Analiza financijskih izvjetaja Pokazatelji omjeri U Predavanjima 3

Analiza financijskih izvještaja Pokazatelji (omjeri)

• U Predavanjima 3 obrađene su formule za izračune pokazatelja, a u ovom dijelu predavanja bit će analizirani financijski izvještaji iz našeg primjera • U ovom dijelu analizirana je 20 X 1. godina, a 20 X 2. je vama ostavljena za vježbu… Preporuka: ako ste u mogućnosti, isprintajte bilancu i račun dobiti i gubitka iz prezentacije 3 zbog lakše preglednosti i praćenja

Pokazatelji temeljeni na bilanci i računu dobitka i gubitka • • • Pokazatelji likvidnosti Pokazatelji aktivnosti Pokazatelji zaduženosti Pokazatelji ekonomičnosti Pokazatelji profitabilnosti Pokazatelji ulaganja

Neto poslovni kapital (obrtni kapital) = kratkotrajna kratkoročneobveze= kratkotrajnaimovina –- kratkoročne = 94. 104 – 40. 915 = 53. 189 obveze za plaće + obveze za porez + zalihe robe + potraživanja + vrijednosni papiri + + gotovina + plaćeni troškovi budućeg razdoblja + ostale tekuće obveze + kratkoročni dio dugoročnih obveza • uvjet je likvidnosti i financijske stabilnosti • koliko je likvidne imovine tvrtki na raspolaganju za održavanje i širenje poslovanja • ovisi o strukturi imovine i dugova → → može biti pozitivna ili negativna

Trenutna likvidnost = novac = 6. 574 / 40. 915 = 0, 161 kratkoročne obveze • Udio tekućih obveza koje mogu biti odmah plaćene novcem • Ne bi trebao biti manji od 0, 1

Tekuća likvidnost (tekući odnos) = kratkotrajna imovina kratkoročne obveze =94. 104 / 40. 915 = 2, 29 • Kontrolna mjera: ≥ 2 • Ograničenje: ne može sa sigurnošću predvidjeti buduće priljeve i odljeve novca niti izmjeriti njihovu buduću adekvatnost • >2, 5: nedovoljno korištenje novčanih sredstava

Ubrzana likvidnost (brzi odnos) brzo unovčiva kratkotrajna imovina (kratkotrajna imovina - zalihe) = = kratkoročne obveze = (94. 104 – 50. 434) / 40. 915 = 1, 07 % • Kontrolna mjera: > 1 • Zalihe se oduzimaju jer su one najnelikvidnija kratkotrajna imovina • Sposobnost poduzeća da u kratkom roku generira određenu količinu novca

Financijska stabilnost • Dugoročni izvori (dugoročni dio pasive)

Koeficijent obrta ukupne imovine (aktive) – ROA •

Trajanje obrta ukupne imovine (povrat ukupne imovine) •

Koeficijent obrta dugotrajne imovine •

Trajanje obrtaja dugotrajne imovine •

Koeficijent obrta kratkotrajne imovine •

Trajanje obrtaja kratkotrajne imovine •

Koeficijent obrtaja zaliha •

Prosječna starost zaliha (dani) •

Koeficijent obrta potraživanja •

Trajanje naplate potraživanja (dani) •

Poslovni ciklus = prosječno razdoblje naplate + prosječna starost zaliha = = 18 + 27 = 45 dana • Koliko u prosjeku traje poslovni ciklus poduzeća od kupovine robe do trenutka naplate

Neto profitna marža Troškovi kamata (iz RDi. G) RDi. G ne miješati s obvezama za kamate!!! •

Bruto profitna marža Troškovi kamata (iz RDi. G) RDi. G ne miješati s obvezama za kamate!!! •

Neto rentabilnost imovine •

Rentabilnost vlastitog kapitala (glavnice) •

Koeficijent zaduženosti •

Koeficijent vlastitog financiranja •

Koeficijent financiranja •

Odnos duga i glavnice •

Pokriće troškova kamata •

Stupanj pokrića I •

Stupanj pokrića II •

Ekonomičnost ukupnog poslovanja • (673. 488 + 430) (454. 335 + 198. 499 + 3. 010)

Ekonomičnost poslovanja •

Ekonomičnost prodaje •

Ekonomičnost financiranja •

Dobit (zarada) po dionici (EPS) •

Cijena / Zarada (P/E) •

Odnos tržišne cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici (P/B) •

Ukupna rentabilnost dionice •