Racio analiza finansijskih izvjetaja Doc dr Jelena Poljaevi

Racio analiza finansijskih izvještaja Doc. dr Jelena Poljašević

Racio analiza finansijskih izvještaja o o Racio- broj koji pokazuje odnos između dvije vrijednosti izskazane u finansijskim izvještajima preduzeća Uspješno sprovođenje analize. n n n Izbor potrebnih racia Obračun vrijednosti Povezivanje, poređenje i tumačenje

Racio analiza finansijskih izvještaja o o Racio analiza likvidnosti Racio analiza solventnosti Racio analiza efikasnosti upavljanja imovinom i izvorima Racio analiza profitabilnosti

Racio analiza finansijskih izvještaja o o Izračunavanje racia u dužem vremenskom periodu Poređenje sa idealnim vrijednostima Kretanje, trend u vremenskom periodu Poređenje - benchmarking (sa prosjekom grane, liderom i konkurentima)

Racio analiza likvidnosti o o o Definicija likvidnosti Likvidnost preduzeća i likvidnost imovine Gotovina, gotovinski ekvivalenti Obrtna i stalna imovina Kratkoročne obaveze Kratkoročni rizik ulaganja u preduzeće

Racio analiza likvidnosti o - Racio tekuće likvidnosti= Obrtna imovina/kratkoročne obaveze=(zalihe+kratkoročna potraživanja i plasmani+gotivina +AVR)/(kratkoročne obaveze +PVR) Orijentaciona normala 2 (postojanje NOK-a) Analiza preduzeća u dvije godine i poređenje sa liderom grane Heterogene bilansne pozicije imovine i obaveza sa različitim obrtom

o o o Nagomilane zalihe i nenaplativa potraživanja Gvozdene zalihe Kada obaveze dospijevaju: za 30, 60 ili 90 dana?

Racio analiza likvidnosti o - - Racio redukovane likvidnosti= Monetarna aktiva/kratkoročne obaveze=(kratkoročna potraživanja i plasmani+gotovina)/ (kratkoročne obaveze +PVR) Isključenje zaliha Orijentaciona normala 1 Finansiranje iz NOK-a trajno zarobljenih sredstava u gvozdene zalihe i potraživanja Naplativost potraživanja i rokovi dospijeća obaveza

Racio analiza likvidnosti o o - Dinamička analiza likvidnosti Racio likvidnosti na bazi neto novčanog toka= NNT iz poslovanja/prosječne kratkoročne obaveze= (ukupni prilivi – ukupni odlivi iz poslovne aktivnosti)/(prosječne kratkoročne obaveze +prosječna PVR) Orijetaciona normala 0, 4 *kreditna linija *zaduživanje

Racio analiza solventnosti o o Solventnost zavisi od: Vrijednost i struktura imovine Vrijednost i struktura izvora finansiranja Profitabilnost

Racio analiza solventnosti (racia finansijskog leveridža) n Racio pokrića stalne imovine=kapital (neto vrijednost vlasničkog kapitala)/stalna imovina ON=1; struktura stalne imovine i načini procijenjivanja n Racio pokrića realne imovine=dugoročni kapital/realna aktiva =(SK+DR+DO)/(stalna imovina + zalihe + AVR) ON=1 zarobljena potraž? n Racio pokrića zaliha NOK-om=NOK/zalihe=(dugoročni kapital-stalna imovina)/(zalihe + AVR); zašto nema orijentacione normale? n Racio pokrića obrtne imovine NOK-om=NOK/Obrtna imvoina n Racio zaduženosti= Ukupne obaveze/kapital ON=1 n Racio pokrića obaveza NNT iz poslovanja=NNT iz poslovanja/prosječne obaveze ON=0. 2 (obrnuti racio govori za koliko godina se iz internih izvora mogu vrstiti obaveze) n Racio pokrića kamata zaradom=(neto dobitak+trošak kamata+porez na dobit)/troškovi kamata ON = 5 -7 n Racio pokrića kamata NNT iz poslovanja=NNT iz poslovanja/troškovi kamata

Racio analiza efikasnosti upravljanja imovinom i izvorima o o o Stalna imovina/prihodi Obrtna imovina/gotovina Racio obrta poslovne imovine=prihodi od prodaje/prosječna poslovna imovina Racio obrta fiksne imovine= prihodi od prodaje/prosječna fiksna imovina - amortizacija; životni ciklus preduzeća; operatvini lizing Racio obrta vl. kapitala=prihodi od prodaje/prosječni vlasnički kapital - efekat finansijskog leveridža Racio obrta obrtne imovine=prihodi od prodaje/prosječna obrtna imovina

Racio analiza efikasnosti upravljanja imovinom i izvorima o o o Racio obrta zaliha = prihodi od prodaje/prosječne zalihe ( CK zaliha; tačnost NV; ) Racio obrta materijala= troškovi materijala/prosječna vrijednost zaliha materijala Racio obrta nedovršene proizvodnje=cijena koštanja završenih proizvoda/pros. vrijed. zaliha nedovr. Proiz. Racio obrta gotovih proizvoda=cijena koštanja prodatih proizvoda/pros. vrijed. zaliha gotovih proizvoda Racio obrta robe= prihodi od prodaje robe/prosječna vrijednost zaliha robe

Racio analiza efikasnosti upravljanja imovinom i izvorima o o Racio obrta potraživanja od kupaca=prihodi od prodaje(na eksternom tržištu)/prosječno potraživanje od kupaca - zastarjela potraživanja, rokovi prodaje, Racio obrta obaveza prema dobavljačima= ukupne nabavke/prosječne obaveze prema dobavljačima - procjena obaveza