EVROPSKA MONETARNA INTEGRACIJA ANALIZA EKONOMSKA UNIJA n SLOBODNA

EVROPSKA MONETARNA INTEGRACIJA

ANALIZA EKONOMSKA UNIJA n SLOBODNA TRGOVINA • ROBE • USLUGE n SLOBODNA FAKTORSKA MOBILNOST • KAPITAL • RAD

ANALIZA PUT KA INTEGRACIJI n KOORDINACIJA n HARMONIZACIJA n UNIFIKACIJA

ANALIZA MONETARNA INTEGRACIJA (2 METODE) n FIKSIRANJE DEVIZNIH KURSEVA n UVOĐENJE ZAJEDNIČKE VALUTE

ANALIZA KORISTI n n n n TRANSPARENTNOST CENA VEĆA EFIKASNOST VALUTE ELIMINISANJE TRANSAKCIONIH TROŠKOVA UŠTEDE USLED MANJIH REZERVI VALUTA BOLJA ALOKACIJA RESURSA UJEDNAČAVANJE I SNIŽAVANJE KAMATNIH STOPA POVEĆANJE KREDIBILITETA POLITIKE

ANALIZA TROŠKOVI n n n NEMA MOGUĆNOSTI ODGOVORA NA ASIMETRIČNE ŠOKOVE (DEVALVACIJOM) NEMA INFLACIONOG POREZA POVEĆAVA SE MEĐUZAVISNOST IZMEĐU NACIONALNIH FISKALNIH POLITIKA

ANALIZA STATIČKA ANALIZA H 1 TROŠKOVI/ H C B KORISTI C 1 E E 1 B C C 1 H TRGOVINA BDP

ANALIZA OPTIMALNO VALUTNO PODRUČJE n CENOVNA FLEKSIBILNOST • ROBA • USLUGE • RAD • KAPITAL n FAKTORSKA MOBILNOST • KAPITAL • RAD

ANALIZA OPTIMALNO VALUTNO PODRUČJE: 4 SLUČAJA

ANALIZA OPTIMALNO VALUTNO PODRUČJE: ASIMETRIČNI ŠOKOVI n OPŠTI PREDUSLOVI ZA USPEH INTEGRACIJE • NEMA ASIMETRIČNIH ŠOKOVA n NPR. INDUSTRIJA/POLJOPRIVREDA • AKO SE POJAVE CENOVNA FLEKSIBILNOST n FAKTORSKA MOBILNOST n • POSTOJI SISTEM ZAŠTITE n ZAJEDNIČKI FOND

OPTIMALNO VALUTNO PODRUČJE DA LI JE EVROPA HOMOGENA? n OBIM TRGOVANJA ? • 17% BDP-A, I RASTE. . . • SAD n INTEZITET FAKTORSKE MOBILNOSTI ? • KAPITAL-DA • RAD? n STEPEN POKLAPANJA PRIVREDNIH CIKLUSA ? • POSTOJI SINHRONICITET. . .

INTEGRACIJA U PRAKSI HRONOLOŠKI PREGLED n n n 1948. SPORAZUM O INTRAEVROPSKIM PLAĆANJIMA I KOMPEZACIJAMA (KLIRING) 1950. EVROPSKA PLATNA UNIJA (KLIRING) 1958. EVROPSKI MONETARNI SPORAZUM 1973. EVROPSKI FOND ZA MONETARNU SARADNJU (1974. EUA) 1979. EVROPSKI MONETARNI SISTEM (ECU) 1999. EVROPSKA MONETARNA UNIJA

INTEGRACIJA U PRAKSI PRVI POKUŠAJ 1972. n EVROPSKA "ZMIJA U TUNELU“ • +/- 2, 25% • NADZOR EVROPSKOG FONDA ZA MONETARNU SARADNJU • MERE n PROBLEMI • DOLAR "PLIVA" • NAFTNI ŠOKOVI n USPEŠAN? • 18 NAPUŠTANJA I REKOMPONOVANJA • 31 DEVALVACIJA

INTEGRACIJA U PRAKSI DRUGI POKUŠAJ 1979. n n n EVROPSKI MONETARNI SISTEM ECU ERM 1 • CENTRALNI DEVIZNI KURSEVI • +/- 2, 25% (6% , 15%) n n SIMETRIČNE MERE USPEŠAN? • • • 12 PRERASPOREĐIVANJA DEVIZNA KONTROLA KAPITALA

INTEGRACIJA U PRAKSI NEMAČKA n n MARKA: FAKTIČKI SIDRO SISTEMA "EVROPA 92" • UKLANJANJE BARIJERA • ŠPEKULATIVNI KAPITAL n ASIMETRIČNI ŠOKOVI • UJEDINJENJE NEMAČKE n n NOVA GRANICA +/- 15% NOVA STRATEGIJA

UVOĐENJE EVRA NOVA STRATEGIJA n 2 PARALELNA PROJEKTA • "EVROPA 92" • KOMITET ŽAKA DELORA 1988. /1989. /1990.

UVOĐENJE EVRA 3 ETAPE n 1. ETAPA OD 1990. • IZMENE RIMSKOG UGOVORA • EMS • KONVERGENCIJA n 2. ETAPA OD 1994. • EVROPSKI MONETARNI INSTITUT • MEHANIZAM KOLEKTIVNOG ODLUČIVANJA n 3. ETAPA OD 1997. /1999. • EVROPSKA CENTRALNA BANKA • "EVROPA U DVE BRZINE"

UVOĐENJE EVRA KRITERIJUMI IZ MASTRIHTA n n n JAVNI DUG <60% FISKALNI DEFICIT <3% INFLACIJA <1, 5% KAMATNA STOPA <2% DVE GODINE U EMS-U DEVALVACIJE BEZ

UVOĐENJE EVRA EVROPSKA CENTRALNA BANKA n TRI PRINCIPA • CENOVNA STABILNOST • NEZAVISNOST • DEMOKRATIČNOST n TRI ZADATKA • JEDINSTVENA MONETARNA POLITIKA (I EMISIJA EVRA) • UPRAVLJANJE KAMATNOM STOPOM I DEVIZNIM KURSEM • NADZOR BANAKA

UVOĐENJE EVRA EVRO n n 1998. FIKSIRANI KURSEVI 1999. EMU: • NEMAČKA, FRANCUSKA, ITALIJA, BELGIJA, HOLANDIJA, LUKSEMBURG, ŠPANIJA, PORTUGALIJA, IRSKA, AUSTRIJA, FINSKA, GRČKA(2001. ), SLOVENIJA(2007. ), KIPAR(2008. ), SLOVAČKA(2009. ) n n 2002. JEDINSTVENA VALUTA ERM 2

UVOĐENJE EVRA FISKALNA INTEGRACIJA? n SVE JE JOŠ UVEK NEPOZNANICA. . . n FISKALNA (DE)CENTRALIZACIJA? • PAKT ZA SARADNJU I RAST • ZAJEDNIČKI FOND • PRIMER: SAD

UVOĐENJE EVRA PERSPEKTIVE n KOTIRANJE EVRA n VELIKA BRITANIJA n SVETSKA KRIZA

KRAJ Goran Lolić 99/603