Kratkoroni odnos izmeu inflacije i nezaposlenosti Copyright 2004

Kratkoročni odnos između inflacije i nezaposlenosti Copyright © 2004 South-Western Tema 13 Poglavlje 35

Nezaposlenost i inflacija • Prirodna stopa nezaposlenosti zavisi od raznih faktora na tržištu rada. • Na primer, zakon o minimalnim nadnicma, uticaju sindikata, ulozi najamnina za efikasnost, efektivnost u nalaženju posla. • Stopa inflacije primarno zavisi od porasta ponude novca, što je u nadležnosti centralne banke. Copyright © 2004 South-Western

Nezaposlenost i inflacija • Često smo suočeni sa izborom ili inflacija ili nezaposlenost, na kratak rok. • Ako se ekonomska politika opredeli za povećanje agregatne tražnje, smanjiće se nezaposlenost , ali će se povećati inflacija. • Ako se, pak, opredeli za smanjenje agregatne tražnje, smanjiće se inflacija, ali povećati nezaposlenost, bar privremeno. Copyright © 2004 South-Western

FILIPSOVA KRIVA • Filipsova kriva ilustruje odnos između inflacije i nezaposlenosti na kratak rok. Copyright © 2004 South-Western

Slika 1 FILIPSOVA KRIVA Stopa inflacije (% god) B 6 A 2 Filipsova kriva 0 4 7 Nezaposlenost Stopa (u %) Copyright © 2004 South-Western

Agregatna tražnja, agregatna ponuda i FILIPSOVA KRIVA • FILIPSOVA KRIVA pokazuje kombinacije nezaposlenosti i inflacije koje se javljaju kao rezultat pomeranja krive agregatne tražnje duž krive agregatne ponude na kratak rok. Copyright © 2004 South-Western

Agregatna tražnja, agregatna ponuda i FILIPSOVA KRIVA • Što je veća agregatna tražnja , veći je nivo ukupbne proizvodnje i viši je opšti nivo cena. • Što je viši nivo proizvodnje, manja je nezaposlenost. Copyright © 2004 South-Western

Slika 2 Veza Filipsove krive sa agregatnom tražnjom i agregatnom ponudom (a) Model agregatne tražjne i agregatne ponude Nivo cena 102 Inflacija u% kratkoročna agregatna ponuda 6 B 106 B A Visoka agregatna tražnja Niska agregatna Tražnja 0 (b) Filipsova kriva 7, 500 8, 000 (nezaposlenost od 7%) od 4%) Količina Outputa A 2 Filipsova kriva 0 4 (output je 8, 000) Nezaoposlenost 7 (output je 7, 500) Copyright © 2004 South-Western

POMERANJE FILIPSOVE KRIVE I ULOGA OČEKIVANJA • FILIPSOVA KRIVA nudi mnoštvo kombinacija moguće inflacije i nezaposlenosti. Copyright © 2004 South-Western

Dugoročna Filipsova kriva • Tokom 1960 -tih godina, Friedman i Phelps su zaključili da su na dugi rok inflacija i nezaposlenost nepovezane. Kao rezultat pojavila se vertikalna Filipsova kriva na dugi rok, na nivou prirodne stope nezaposlenosti. • Otuda zaključak da monetarna politika može biti efektivna na katki rok, ali ne i na dugi rok. Copyright © 2004 South-Western

Slika 3 Dugoročna Filipsova kriva Stopa Inflacije Dugoročna Filipsova kriva Visoka 1. Kad centralna inflacija Banka poveća ponudu novca, stopa inflacije se povećava. . . B Niska inflacija A 0 2. . ali nezaposlenost ostaje na nivou svoje prirodne stope na dug rok. Prirodna stopa nezaposlenosti Nezaposlenost Copyright © 2004 South-Western

Slika 4 Veza Filipsove krive sa agregatnom tražnjom i agregatnom ponudom (a) Model agregane tražnje i agregatne ponude Nivo Cena 2. . povećava nivo cena P 2 P Dugoročna agregatna ponuda 1. Porast ponude novca povećava Iagregatnu tražnju B (b) Filipsova kriva Inflacija Dugoročna Filipsova kriva 3. Što povećava Inflaciju B A A AD 2 Agregatna tražnja AD 0 Prirodna stopa outputa Količina Outputa 0 Prirodna stopa nezaposlenosti Nezaposlenost 4. . . ali output i nezaposlenost ostaju na svom prirodnom nivou Copyright © 2004 South-Western

Očekivanja i Filipsova kriva na kratak rok • Očekivana inflacija izražava koliko ljudi očekuju da će se ukupni nivo cena promeniti. Copyright © 2004 South-Western

Očekivanja i Filipsova kriva na kratak rok • Na dugi rok očekivana inflacija se prilagođava promenama stvatne inflacije. • Sposobnost centralne banke da utiče na neočekivanu inflaciju postoji samo na kratak rok. • Jednom kada ljudi anticipiraju inflaciju, jedini način da se nezaposlenost svede na nivo ispod prirodnog je da stvarna inflacija bude iznad anticipiranog nivoa. Copyright © 2004 South-Western

Očekivanja i kratkoročna Filipsova kriva Stopa nezaposlenosti = prirodna nezaposlenost * (očekivana inflacija– stvarna inflacija) • Ova jednačina povezuje stopu stvarne nezaposlenosti sa prirodnom nezaposlenošću, stvarnom inflacijom i očekivanom inflacijom. Copyright © 2004 South-Western

Slika 5 Kako očekivana inflacija pomera kratkoriočnu Filipsovu krivu Stopa inflacije 2. . ali na dugi rok, očekivana inflacija raste, a kratkoročna Fillipsova kriva se pomera na desno. Dugoročna Filipsova kriva C B Kratkoročna Filiipsova kriva sa visokom očekivanom inflaciom A 1. Ekspanziona politika pomera ekonomiju naviše duž kratkoročne Filipsove krive. . . 0 Kratkoročna Filipsova kriva sa niskom očekivanom inflacijom Prirodna stopa nezaposlenosti Nezaposlenost Copyright © 2004 South-Western

Dokaz Hipoteze o prirodnoj stopi • Gledište da se nezaposlenost konačno uvek vraća na svoju prirodnu stopu, bez obziran na stopu inflacije naziva se hipoteza o prirodnoj stopi. • Istorijska posmatranja povrđuju ovu hipotezu Copyright © 2004 South-Western

Prirodni eksperiment i hipoteza o prirodnoj stopi • Koncept stabilne filipsove krive srušen je početkom sedamdesetih godina. • Pokom sedamdestih i osamdesetih godina privrede su bivale suočene sa visokom inflacijom i nezaposlenošću u isto vreme. Copyright © 2004 South-Western

Slika 6 Filipspva kriva tokom 1960 -tih Inflacija 10 8 6 1968 4 1967 2 0 1966 1962 1965 1964 1963 1 2 3 4 5 6 1961 7 8 9 10 Nezaposlenost Copyright © 2004 South-Western

Slika 7 Rušenje Filipsove krive Inflacija 10 8 6 1973 1971 1969 1968 4 1970 1967 2 0 1972 1966 1962 1965 1964 1963 1 2 3 4 5 6 1961 7 8 9 10 Nezaposlenost Copyright © 2004 South-Western

POMERANJA FILIPSOVE KRIVE I ULOGA ŠOKOVA NA STRANI PONUDE • Istorijski događaji su pokazali da se kratkoročna Filipsova kriva pomera usled promene očekivanja. Copyright © 2004 South-Western

POMERANJA FILIPSOVE KRIVE I ULOGA ŠOKOVA NA STRANI PONUDE • Kratkoročna Filipsova kriva se takođe pomera usled škova na strani agregatne ponude. • Nepovoljne promene na strani ponude mogu pogoršati odnos inflaicje i nezaposlenosti • Šokovi (smanjenja) na strani ponude daju kreatorima politike manje prostora u odlučivanju da li se boriti protiv inflacije, ili protiv nezaposlenosti. Copyright © 2004 South-Western

POMERANJA FILIPSOVE KRIVE I ULOGA ŠOKOVA NA STRANI PONUDE • Šokovima ponude nazivaju se događaji koji direktno utiču na promenu troškova poslovanja i dovode do promene cena, što pomera krivu agregatne ponude u levo, a kao rezultat Filipsova kriva se pomera u desno. . . Copyright © 2004 South-Western

Slika 8 Nepovoljne promene agregatne ponude (a) Model agregatne tražnje i agregatne ponude Nivo (b) Filipsova kriva Inflacija AS 2 Cena P 2 B 3. . . podižu nivo P cena A 4. . dajući ekonomskoj politici sve manje prostrora u borbi protiv inflaicije i nezaposlenost. . B Agregatna ponuda, AS 1. Nepovoljne promene agregatne ponude. . . A PC 2 Agregatna tražnja 0 Y 2. . . umanjuju output. . . Količina Outputa Filipsova kriva. P C 0 Nezaposlenost Copyright © 2004 South-Western

POMERANJA FILIPSOVE KRIVE I ULOGA ŠOKOVA NA STRANI PONUDE • Tokom sedamdestih godina, kada je OPEC smanjio proizvodnju i povećao svetske cene nafte, ekonomska politika je bila suočena sa dva moguća izbora. • Boriti se protiv nezaposlenosti, povećavajući agregatnu tražnju i povećavajući inflaciju. • Boriti se protiv inflacije, smanjujući agregatnu tražnju, te tako povećati nezaposlenost. Copyright © 2004 South-Western

Slika 9 Šokovi ponude tokom 1970 -tih Inflacija 10 1980 1974 8 1981 1975 1979 1978 6 1977 1973 4 1976 1972 2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Nezaposlenost Copyright © 2004 South-Western

CENA SMANJENJA INFLACIJE • Da bi redukovala inflaciju, centralna banka mora vršiti monetarnu kontrakciju. • Kada centralna banka smanjuje stopu rasta novčane mase, smanjuje se agregatna tražnja. • To redukuje količnu proizvedenih roba i usluga. • Što dovodi do porasta nezaposlenosti. Copyright © 2004 South-Western

Slika 10 Dezinflacija na kratak i na dugi rok Inflacija Dugoročna Filipsova kriva 1. Restriktivna monetarna politika vuče privredu Na dole duž Filipsove krive. . A Kratkoročna Filipsova kriva sa očekivanjem visoke inflacije C B Kratkoročna Filipsova kriva sa očekivanjem niske inflacije 0 Natural rate of unemployment Nezaposlenost 2. . ali na dugi rok, očekivana inflacija pada i kratkoročna Filipsova kriva se pomera u levo. Copyright © 2004 South-Western

CENA SMANJENJA INFLACIJE • Da bi redukovla inflaciju, privreda mora proći kroz period visoke nezaposlenosti i niske proizvodnje. • Kada centralna banka suzbija inflaciju, privreda se kreće duž kratkoročne Filipsove krive. • Privreda ostvaruje nižu inflaciju po cenu veće nezaposlenosti. Copyright © 2004 South-Western

CENA SMANJENJA INFLACIJE • Koeficijent žrtve je broj procenata izgubljenog godišnjeg proizvoda , da bi se inflacija smanjila za 1%. • Pocenjeno je da ju u SAD ovaj koeficijent iznosio pet • Što znači, da bi se redukovala inflacija sa oko 10% u periodu 1979 -1981 na 4%, bilo bi potrebno izubiti oko 30% godišjneg proizvoda! Copyright © 2004 South-Western

Racionalna očekivanja i mogućnost besplatne dezinflacije • Teorija racionalnih očekivanja kaže da građani optimalno koriste informacije koje imaju, uključujući i informacije o ekonomskoj politici države, kada predviđaju budućnost. Copyright © 2004 South-Western

Racionalna očekivanja i mogućnost besplatne dezinflacije • Očekivana inflacija objašnjava zašto na kratak rok postoji mogućnost izbora između inflacije i nezaposlenosti, ali ne i na dugi rok. • Koliko brzo će ova kratkoročna mogućnost nestati zavisi od toga koliko brzo se očekivanja prilagođavaju. Copyright © 2004 South-Western

Racionalna očekivanja i mogućnost besplatne dezinflacije • Teorija racionalnih očekivanja kaže da bi koeficijent žrtvovanja mogao biti mnogo manji no što je procenjeno. Copyright © 2004 South-Western

Volkerova Dezinflacija • Kada je Paul Volcker je bio na čelu FEDa tokom 1970 -tih godina, inflacija se smatrala glavnim nacionalnim problemom. • Volcker je uspeo da redukuje inflacijiu (od 10% na 4 %), ali po cenu velike nezaposlenosti (oko 10 % u 1983). Copyright © 2004 South-Western

Slika 11 Volkerova Dezinflacija Inflacija 10 A 1980 1981 1979 8 1982 6 1984 4 1987 C 2 0 1 2 3 4 5 6 B 1983 1985 1986 7 8 9 10 Nezaposlenost Copyright © 2004 South-Western

Grinspenova era • Alan Greenspan je na početku mandata na čelu FEDa imao pozitivan šok na strani ponude. • 1986 godine OPEC je odustao od dogvora članica da smanje ponudu, • što je dovelo da pada inflacije i pada nezaposlenosti. Copyright © 2004 South-Western

Slika 12 Grinspenova era Inflacija 10 8 6 1990 1991 1989 1984 1988 1985 1987 2001 1995 1992 2000 1986 1997 1994 1993 1999 2002 1998 1996 4 2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Nezaposlenost Copyright © 2004 South-Western

Grinspenova era • Fluktuacije u nivou inflacije i nezaposlenosti tokom perioda nazvanog Grinspenova era bile su relativno male u odnsu na aktvnosti FEDa. Copyright © 2004 South-Western

Rezime • Filipsova kriva pokazuje inverzni odnos između inflacije i nezaposlenosti. • Povećavajući agregatnu tražnju ekonomska pilitika može odabrati tačku na Filipsovoj krivoj sa većom inflaciojom i manjom nezaposlenošću. • Smanjući agregatnu tražnju ekonomska pilitika može odabrati tačku na Filipsovoj krivoj sa manjom inflaciojom i većom nezaposlenošću. Copyright © 2004 South-Western

Rezime • Odnos između nezaposlenosti i inflacije koji prikazuje Filipsova kriva postoji samo u kratkom roku. • Na dugi rok Filipsova kriva je vertikalna na nivou prirodne stope nezaposlenosti. Copyright © 2004 South-Western

Rezime • Kratkoročna Filipsova kriva se pomera, takođe, i zbog promena agregatne ponude, tzv. šokova ponude. • Nepovoljan šok ponude, (smanjenje agregatne ponude) daje ekonomskoj politici manje prostora u izboru između inflacije i nezaposlenosti. Copyright © 2004 South-Western

Rezime • Kada centralna banka smanjuje ponudu novca, da bi redukovla inflaciju, privreda se kreće duž kratkoročne Filipsove krive, što stvara privremenu nezaposlenost. . • Cena dezinflacije zavisi od toga koliko brzo padaju inflaciona očekivanja. Copyright © 2004 South-Western