RAZONES FINANCIERAS Razones Financieras Razn Financiera Es una

RAZONES FINANCIERAS

Razones Financieras • Razón Financiera: - Es una relación matemática entre dos partidas de los estados financieros • Estándares de Comparación: - El desarrollo de la empresa a través del tiempo. - El desempeño de otras empresas en la misma industria. • Clasificación de las Razones: A) Razones de Liquidez B) Razones de Actividad C) Razones de Rentabilidad D) Razones de valor de mercado R = P/A

Razones de Liquidez Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo

Razones de Actividad Miden la eficiencia de la empresa en la administración de sus activos y pasivos

Razones de Rentabilidad Miden el éxito de la empresa en un período determinado, desde el punto de vista financiero

RAZÓN CIRCULANTE • Fórmula: Activo Circulante • Desarrollo: • Lectura: (+) La empresa dispone de ______ de activos circulantes por Pasivo Circulante cada peso de pasivo circulante. (-) Cada peso de pasivo circulante está garantizado con ______ de activo circulante. • Significado: Representa las veces que el activo circulante podría cubrir al pasivo circulante. • Aplicación: Para medir la liquidez de una empresa. ( capacidad de pago en el C. P. ).

RAZÓN PRUEBA DE ÁCIDO • Fórmula: Activo Circulante - Inventarios - Pagos Anticipados Pasivo Circulante • Desarrollo: • Lectura: (+) La empresa cuenta con ______ de activos disponibles rápidamente por cada peso de pasivo circulante. (-) Por cada peso de obligaciones a corto plazo la empresa cuenta con ______ de activos líquidos. • Significado: Representa las veces que el activo circulante más líquido cubre al pasivo a corto plazo. • Aplicación: Mide la liquidez de sus activos más líquidos con las obligaciones por vencer en el corto plazo.

ROTACIÓN DE INVENTARIOS ( Empresa Comercial ) • Fórmula: Costo de Ventas Promedio de Inv. • • Desarrollo: Lectura: • Significado: Rapidez de la empresa en efectuar sus ventas. • Aplicación: Medir eficiencia de ventas. Ventas Netas ó Promedio de Inventario a Precio de Venta veces se han vendido los inventarios medios de mercancías en el periodo a que se refiere el costo de ventas. veces que el inventario “da la vuelta”, esto es, se vende y es repuesto durante el período contable.

RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE INVENTARIO • Fórmula: • Desarrollo: • Lectura: • 360 Rotación de Inventarios La empresa tarda ______ días en vender su inventario de mercancías.

RAZÓN ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR • Fórmula: Ventas a Crédito + IVA Cuentas por cobrar promedio • Desarrollo: • Lectura: veces se crean y cobran las cuentas por cobrar. veces se han cobrado las Ctas. por Cobrar y Doctos. por Cobrar promedios de clientes en el período a que se refieren las ventas netas a crédito. • Significado: Representa el número de veces que se cumple el círculo comercial en el período a que se refieren las ventas netas. • Aplicación: Proporciona el elemento básico para conocer la rapidez y la eficiencia del crédito.

RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE CRÉDITO • Fórmula: • Desarrollo: • Lectura: • Significado: • Aplicación: 360 Rotación de Cuentas por Cobrar La empresa tarda ______ días en transformar en efectivo las ventas realizadas. La empresa tarda días en cobrar el saldo promedio de cuentas y documentos por cobrar. Indica el período promedio de tiempo que se requiere para cobrar las cuentas pendientes. Mide la eficiencia en la rapidez del cobro.

Razón: Período promedio de cobro VENTAS CÍCLICAS CUENTAS POR COBRAR ( 31 Dic. ) Menos: Venta neta del último mes ( 31 Dic. ) Venta neta del pénultimo mes ( 30 Nov. ) 1, 050 Venta neta del antepenúltimo mes ( 31 Oct. ) = 0. 33 X 30 días 1, 050 3, 150 $ 6, 150 2, 100 = 30 días 4, 050 3, 000 = 30 días 3, 150 = 10 días = 70 días

ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS • Fórmula: • Desarrollo: • Ventas Netas Promedio de Activos Fijos

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES • Fórmula: • • Desarrollo: Ventas Netas Promedio de Activos Totales

ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS • Fórmula: • Desarrollo: • Ventas Netas Promedio de Activos Fijos

RAZÓN DE: ENDEUDAMIENTO • Fórmula: Pasivo Total Activo Total • Desarrollo: • Lectura: El activo total está financiado un _____% con recursos externos. • Significado: Muestra el porciento de la inversión total en activos que ha sido financiada por los acreedores. • Aplicación: Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa. Para determinar la calidad y resistencia de la situación financiera.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR • Fórmula: • • Desarrollo: Compras a Crédito + IVA Cuentas por Pagar promedio

PERÍODO PROMEDIO DE PAGO • Fórmula: • Desarrollo: • 360 Rotación de cuentas por pagar

COBERTURA DE INTERESES • Fórmula: Utilidad de operación Gasto por interés • Desarrollo: • Lectura: _____ veces que la utilidad de operación (UAFIR) cubren el gasto por interés. • Significado: Mide la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses por deudas contraídas. • Aplicación: Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses).

MARGEN SOBRE VENTAS ( MARGEN ) • Fórmula: • Desarrollo: • Lectura: • Utilidad Neta Ventas Netas (-) La empresa pierde un _____ % sobre sus ventas (+) La empresa gana un ______% sobre sus ventas

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA) • Fórmula: • Aplicación: Utilidad Neta Activo total promedio Utilidad Neta Ventas Netas X Ventas Netas Activo Total Prom. MARGEN X ROTACIÓN Conocer los COMPONENTES del RAT

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE) • Fórmula: Utilidad Neta disponible para los acc. comunes Capital Contable común promedio • Desarrollo: • Lectura: (-) La empresa pierde un _____ % sobre su capital contable promedio. (+) La empresa gana un ______% sobre su capital contable promedio. • Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas de la empresa. • Aplicación: Evaluar la capacidad de operación de la empresa para generar utilidades al capital invertido.

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (RCC) • Fórmula: Utilidad Neta - Dividendos Preferentes Capital Contable prom. - Capital Preferente • Fórmula: Utilidad Neta Ventas Netas X Ventas Netas Activos Tot. Prom. X Activos Totales Promedio Capital Contable Prom. MARGEN X ROTACIÓN X PALANCA FINANCIERA

Usuarios de las razones financieras 1. Los administradores. - quienes emplean las razones para ayudar a analizar, controlar y mejorar las operaciones de la empresa. 2. Analistas de crédito. - De instituciones bancarias o casa de bolsas, quienes analizan la capacidad de pago que tiene la empresa. 3. Analistas de valores. - analistas de acciones interesados en la eficiencia de la empresa y sus posibilidades de crecimiento, así como pagar los intereses sobre bonos.

LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS. 1. Los efectos de la inflación en la información financiera. 2. El promedio de la industria solamente aplica a empresas grandes. 3. Los diferentes métodos de valuaciones de las partidas de activos. 4. Los diferentes criterios aplicados al análisis de razones.

Razones Financieras Grupos de usuarios de las Razones Financieras Usuarios Tipos de Razones Inversionistas Retorno sobre Capital Instituciones de Crédito Razones de Apalancamiento Administradores (Gerencia) Razones de Retorno Empleados Retorno sobre Capital Proveedores Liquidez Clientes Rentabilidad Gobierno y sus agencias Rentabilidad Comunidad Puede variar Analistas Financieros Todas las Razones Grupos Ambientales Gastos en medidas anticontaminantes Investigadores Depende de la naturaleza de su estudio

Razones Financieras Punto de partida: ¿Qué es lo que estamos buscando? , o ¿Qué es lo queremos que el Análisis de Razones Financieras nos diga? Si la empresa: 1) Es Rentable 2) Tiene dinero suficiente para cubrir sus deudas 3) Podría estar pagando a sus empleados mayores sueldos. 4) Está pagando sus impuestos 5) Está usando sus activos de manera eficiente. 6) Tiene problemas de equipamiento o falta de capacidad instalada. 7) Es candidata para ser adquirida por otra empresa u otro inversionista.

Razones Financieras Por Categorías 1. Rentabilidad – Nos dicen si la empresa ha tenido buenas ganancias en relación a sus ventas. 2. Razones de Retorno - Nos dicen el retorno de la empresa en base a sus activos y capital invertido. 3. Liquidez - Muestran si la compañía tiene suficiente dinero para pagar sus pasivos. 4. Apalancamiento – Muestran si la empresa tiene mucha deuda, o si está financiada principalmente por acciones. 5. Inversionistas o Accionistas