Sminaire Gestion de Patrimoine Anim par Marouane HATIM

Séminaire Gestion de Patrimoine Animé par Marouane HATIM Casablanca, le 11 mai 2017

Présentation Monsieur Marouane HATIM Docteur en Sciences Economiques –Université Perpignan Master en Gestion de Patrimoine –Aix-Marseille 16 ans d’expérience dans le conseil patrimonial et l’investissement financier. Enseignant – formateur. Contact: merouane. hatim@gmail. com 2

SOMMAIRE 1. L’ENVIRONNEMENT DE LA GESTION DE PATRIMOINE 2. LE CONCEPT GESTION DE PATRIMOINE 3. LA GESTION DE PATRIMOINE ET L’EXPERT-COMPTABLE 4. SE FORMER EN GESTION DE PATRIMOINE

L’environnement de la Gestion de patrimoine

L’environnement de la Gestion de patrimoine La richesse nationale Une croissance économique stable sur la période 2000 -2015 avec un taux moyen de 4, 45%. L’évolution du PIB devrait poursuivre un trend d’évolution positive avec une atténuation dans l’avenir de la dépendance du secteur agricole. Hypothèse de 3, 3% en moyenne d’ici 2020. Source: FMI, base de données

L’environnement de la Gestion de patrimoine La richesse nationale Avec une démographie maîtrisée, le PIB par habitant du Maroc croît tendanciellement en raison du dynamisme économique du pays. L’évolution du PIB par habitant au Maroc superforme la croissance du PIB depuis 2004. Source: FMI, base de données

L’environnement de la Gestion de patrimoine L’allocation de richesse Bien que la richesse du pays demeure principalement entre les mains des fortunes historiques, deux tendances de fond contribuent en outre à l’émergence d’une classe moyenne supérieure : L’augmentation du nombre de cadres diplômés pour répondre à la demande de métiers à plus forte technicité qui suit l’internationalisation de l’économie et les investissements étrangers: développement du secteur financier et de l’industrie, croissance des services (i. e. parcs offshores). Le développement du commerce d’importation qui génère de nouveaux hauts revenus (informatique, produits de consommation) grâce à la proximité géographique de l’Europe permettant de profiter de nouveaux marchés de consommation. La croissance économique du pays s’accompagne de l’émergence d’une classe moyenne supérieure en plus d’une bourgeoisie déjà établie: Casablanca compte, à elle seule, plus de 5 000 millionnaires (taille du patrimoine en dollar US) selon Forbes Afrique 2017, et classée 2ème ville en Afrique.

L’environnement de la Gestion de patrimoine L’origine de la richesse Au Maroc, comme dans la majorité des pays de la zone MENA, la richesse proviendrait essentiellement de l’entreprenariat et le développement du patrimoine hérité. 100% 90% 80% 0 18 70% 42 17 33 6 1 60% 32 50% 5 16 17 40% 30% 42 20% 3 10% Source : Forbes Insight 2011 Héritage Self Made e R us si ne hi C M oy en ng a Si In de -O rie nt po ur ue ex M m eau oy R Héritage et croissance iq U ni ni s at Et H on g. K o ag n m le Al Autres s. U ng e il és Br Fr a nc e 0%

L’environnement de la Gestion de patrimoine Une population aisée avec un profil de plus en plus hétérogène… Type Famille traditionnelle Nouvelle génération Approche d’investissement Classique (immobilier et produits de placement financier basiques) Placements financiers plus sophistiqués. Patrimoine plus diversifié. Approche risque Faible aversion Forte aversion Objectif courant Rendement Transmission Valorisation Rentabilité

L’environnement de la Gestion de patrimoine … mais avec des trajectoires de caractéristiques et besoins plus élaborés Critère Années 1960 à Années 1990 à 2000 Source de la Héritage Années 2000 Richesse soudaine richesse Style Confidentialité de la Plus instruit Très actif gestion des actifs Plus actif Orienté vers la performance Passivité de Accès à l’information A la recherche de conseil de haut l’investissement Risque Prudent niveau Moins prudent (légère Très peu prudent prise de risque) Focus Préservation de la Création de richesse Allocation d’actif plus diversifiée richesse Développement de la Création de richesse Conseil rente Agressivité et relation proactive personnalisé Performance de l’investissement Quête de solutions innovantes

L’environnement de la Gestion de patrimoine Quelques constats majeurs depuis le début des années 2000 au Maroc: Financiarisation de l’économie et multiplication des supports d’investissement. Epargnants de plus en plus exigeants et avisés. Nécessité accrue de valoriser son patrimoine. Contexte réglementaire en évolution continue (ex: fiscalité plus complexe: CSS, revenus de source étrangère - règlementation des changes en évolution permanente: CL, Ex-MRE – Suppression des bons de caisse anonymes). Marchés financiers plus dynamiques (IPO, CFC). Montée en puissance des cas de transmission de son vivant du patrimoine (entreprise). Manque de temps à consacrer à la gestion de son patrimoine comme contrainte.

L’environnement de la Gestion de patrimoine Quelques constats majeurs depuis le début des années 2000 au Maroc: Accès à la richesse à un âge de plus en plus jeune (relativement aux pays développés) Age (ans) 49 Russie 50 Chine Inde 60 Maroc 60 61 Moyen-Orient 62 Singapour 64 Mexique 65 Royaume-Uni Etats-Unis 66 Allemagne 66 Hong-Kong 68 Brésil 68 74 France 0 10 20 Source: Forbes Insight, Thèse CERTAP 2011 30 40 50 60 70 80

L’environnement de la Gestion de patrimoine Une cible convoitée par plusieurs opérateurs. Cette population a affaire à plusieurs professions pour le développement et la gestion de son patrimoine: les banques, les entreprises d’investissement, les assureurs, les experts comptables, gérants de portefeuilles, les notaires… Aujourd’hui le secteur bancaire est le seul qui a suivi l’apparition de cette classe socioprofessionnelle en organisant des Business Unit dédié à cette cible (Banque Privée). Les acteurs de banque privée marocains visent une clientèle fortunée historique ainsi que la génération qui prend le relais, avec des tickets d’entrée définis. Le Modèle : • Le ticket d’entrée diffère d’une banque à l’autre mais démarre généralement aux alentours de 2 millions de MAD, avec des services allant du daily- banking spécifique au conseil en investissement et patrimonial. • Les banques proposent des services hauts de gamme avec des espaces et des conseillers dédiés aux clients fortunés.

Le concept de la Gestion de patrimoine Objectif: Créer et développer une relation personnalisée avec l’individu et lui proposer des solutions adaptées à ses besoins dans la durée. Plus concrètement, orienter son client dans des choix d’investissement ainsi que l’informer des conséquences juridiques et fiscales des orientations prises. Fiscalité Optimisation Finance Ingénierie Patrimoniale GESTION DE PATRIMOINE Planification Droit Protection Prévoyance

Le concept de la Gestion de patrimoine Les besoins des individus Besoins exprimés Besoins non formulés Besoins identifiés par l’individu Pris en charge par la compétence appropriée (conseiller) Besoins non détectés par l’individu Non pris en charge par le conseiller Conséquences subies en l’absence d’accompagnement En gestion de patrimoine, comme en expertise comptable Mission: sensibiliser + informer et solutionner + assister.

Le concept de la Gestion de patrimoine Les besoins types traités par la gestion de patrimoine Je veux protéger mes proches Je veux financer mes projets immobiliers Comment planifier ma retraite? Comment assurer l’avenir de mes enfants GESTION DE PATRIMOINE Je souhaite diversifier mon patrimoine Je veux structurer la détention de mes entreprises Je souhaite transmettre mon patrimoine Comment vendre mon entreprise? 16

Le concept de la Gestion de patrimoine L’influence du cycle de vie sur les besoins CONSTITUTION DEVELOPPEMENT TRANSMISSION 25 - 40 ans 40 – 60 ans Au-delà de 60 ans Période d’activité Retraite Besoins: Acquisition Res. Principale Protection familiale Diversification patrimoniale Avenir des enfants Valoriser de l’épargne Préparation de la retraite Optimisation patrimoniale (fiscale) Cession de l’entreprise Transmission du patrimoine Revenus complémentaires Endettement Epargne Revenus Vie des acquis

Le concept de la Gestion de patrimoine La démarche de conseil Deux situations distinctes: Une approche spécifique: Question déterminée relative à une problématique patrimoniale précise (ex. allocation d’actifs financiers, acquisition d’un actif immobilier) >>>> réponse simple, pratique et orientée vers des solutions directes. Une approche globale: Besoin global et attente large (ex. préparation de la retraite, la transmission de son entreprise, revenus complémentaire) >>>> réponse plus globale pouvant aboutir à un Bilan Patrimonial Global.

Le concept de la Gestion de patrimoine La démarche de conseil patrimonial global: 4 étapes essentielles 1. La découverte Collecte d’information sur: • La situation personnelle, professionnelle, patrimoniale, fiscale • Les projets et objectifs • Les contraintes et les moyens 2. L’analyse À partir du recensement patrimonial, Vérification si ou non ce qui a été réalisé par le client, est en adéquation avec ses objectifs et ses contraintes de gestion. Etape d’objectivité permettant de mettre en valeur la technicité du conseil. Analyse budgétaire, fiscale, patrimoniale 3. La stratégie/recommandation • Apport de réponses directement aux questions posées (J. F. F. ) • Adoption d’une démarche pédagogique • Proposition de solutions accessibles et réalisables 4. Le suivi et l’accompagnement • Tenue d’une planification de la mise en place des solutions recommandées (CT, MT et LT) • Garantie d’un suivi des recommandations proposées dans le temps • Communication sur l’évolution du patrimoine.

Le concept de la Gestion de patrimoine Bilan du patrimoine …. >

Le concept de la Gestion de patrimoine Bilan du patrimoine …. >

Le concept de la Gestion de patrimoine Bilan du patrimoine …. >

Le concept de la Gestion de patrimoine Bilan du patrimoine …. >

Le concept de la Gestion de patrimoine Quelques cas fréquents identifiés Conseil en investissement financier Allocation des actifs financiers en supports monétaires, obligataires ou actions selon le profil d’investissement déterminé de chaque investisseur Protection sociale Couverture santé souscrite auprès d’assureurs privés (en l’absence de couverture). Planification financière Ouverture de contrat d’assurance vie avec exploitation de la clause bénéficiaire. Structuration patrimoniale Mise en holding (familial) des actifs professionnels. Mobilisation du compte courant d’associé

Le concept de la Gestion de patrimoine Les questions à se poser* Que dois-je faire pur protéger mon conjoint ? Bénéficiaire de contrat d’assurance-vie à souscrire Mon patrimoine est-il concentré en immobilier Cession immobilière après étude de l’opportunité Développement des actifs financiers Comment optimiser la fiscalité de mes revenus de dirigeant salarié? Souscription à une retraite complémentaire La rentabilité de mon épargne financière est trop faible Étudier le profil d’investissement et réallouer les actifs en fonction des attentes et de l’horizon. Comment alléger de l’IR sur les PV de mon portefeuille titres? Exploiter le PEA Compensation des PV et MV * Réponses indicatives et non standardisées

Le concept de la Gestion de patrimoine Les questions à se poser* Comment garder le contrôle de ma résidence principale tout en faisant sa donation à mes enfants? Démembrement du droit de propriété Comment transmettre mon entreprise? Si aucun héritier n’est compétent, envisager le plus tôt la recherche d’un repreneur autre (autre actionnaire associé, salarié, tiers: fonds) Aurais –je un bon train de vie après Conception d’une planification financière l’arrêt des activités et bilan retraite. professionnelles au lendemain du départ à la retraite? Mon patrimoine immobilier est faiblement rentable Étude de l’opportunité de la location. Ai-je suffisamment de liquidité pour Planification de l’épargne éducation. assurer le financement des études (simulation). de mes enfants à leur majorité? * Réponses indicatives et non standardisées

La Gestion de patrimoine: un axe de croissance pour l’expert-comptable La complémentarité de l’approche Missions du Conseil en gestion de patrimoine Missions de l’Expert-comptable ü Conseil financier ü Assistance financière et comptable ü Conseil fiscal ü Evaluation d’entreprise ü Conseil juridique ü Conseil en organisation patrimoniale ü Investissement financier et allocation d’actifs ü Financement immobilier ü Développement patrimonial

La Gestion de patrimoine: un axe de croissance pour l’expert-comptable Le chef d’entreprise, cible privilégiée de l’expert comptable. Ses interrogations: Le développement de son patrimoine La structuration de ses actifs professionnels La transmission de son (ou ses) entreprises L’optimisation fiscale La prévoyance

La Gestion de patrimoine: un axe de croissance pour l’expert-comptable Le chef d’entreprise, cible privilégiée de l’expert comptable. Un comportement émergent favorable: Une sensibilité au cadre réglementaire, notamment fiscal Des besoins de conseil et assistance de plus en plus sophistiqués Des opérateurs chefs d’entreprises mieux éclairés et ayant une culture d’investissement plus développée.

La Gestion de patrimoine: un axe de croissance pour l’expert-comptable L’expert-comptable: une place de choix parmi les conseils partenaires du chef d’entreprise La connaissance développée du patrimoine du chef d’entreprise. L’assistance quotidienne du dirigeant La légitimité réelle et acquise en matière de conseil fiscal et la reconnaissance des clients. La vision cloitrée du chef d’entreprise de son patrimoine et la domination de l’entreprise dans sa stratégie patrimoniale

La Gestion de patrimoine: un axe de croissance pour l’expert-comptable Un intérêt réel: Une redécouverte du chef d’entreprise • De son environnement privé et familial, • De ses investissements financiers Une connaissance plus approfondie de ses projets et contraintes: une meilleure appréhension de ses liens avec son patrimoine professionnel. La source d’un développement des activités de conseil: immobilier professionnel, mise en holding du patrimoine, optimisation de la rémunération, retraite… autant de sujets captifs constituant aujourd’hui une préoccupation patrimoniale pouvant orienter les flux des actifs professionnels vers l’expertcomptable (prospection).

La Gestion de patrimoine: un axe de croissance pour l’expert-comptable Un intérêt réel: Une source de diversification : des revenus complémentaires à ceux de la production comptable peuvent être générés par l’activité de conseil patrimonial (des marges supplémentaires à collecter). Accompagnement plus global allant de la création jusqu’à la transmission d’entreprise. Un moyen de garder le contact avec le client ayant céder son entreprise ou pris sa retraite sur les sujets de structuration patrimoniale.

La Gestion de patrimoine: un axe de croissance pour l’expert-comptable Des moteurs de croissance future: L’environnement réglementaire mutant (poursuite de la réforme fiscale, échange d’information: CRS, FATCA…), Le projet de Casablanca Finance City (accords avec Bourse de Londres, Luxembourg) et l’internationalisation de l’investissement (Afrique). L’extension envisagée de l’offre en produit d’investissement (Private equity, Fonds immobiliers, produits structurés…) Le potentiel marché de la transmission d’entreprises. . Le développement de la prévoyance sociale (réforme des retraites). * Etude TNS Sofres 2014

La Gestion de patrimoine: un axe de croissance pour l’expert-comptable Quelques chiffres du marché français*: 58% des clients des cabinets attendent de leur expert-comptable des conseils en gestion de patrimoine 51% sont en quête de conseils en gestion de trésorerie 71% cherchent des conseils en protection sociale. * Etude TNS Sofres 2014

Se former à la gestion de patrimoine Une formation complémentaire peut être envisagée: Un enrichissement des acquis par une approche patrimoniale globale différente de celle de l’entreprise. Les patrimoines privés et professionnels des dirigeants d’entreprise restent intimement liés. Les besoins du chef d’entreprise nécessitent une démarche spécifique pour leur identification et leur formalisation. La dimension investissement (financier notamment) nécessite un effort de suivi permanent étant donné le caractère dynamique du marché. La dimension commerciale a également sa place dans cette activité concurrentielle: Vendre la mission de conseil est important vu le caractère multidisciplinaire (droit, fiscalité, finance…) et nouveau de l’activité.

Merci de votre attention 36