Les crdits aux PME Etude de cas concrets

Les crédits aux PME Etude de cas concrets Roger Cuignet, Senior Consultant ABB Philippe Degive, Fortis Banque Christine Gérardy, Fortis Banque Journées d’étude 2004 pour les professeurs de sciences économiques Liège 2 mars – Tournai 10 mars – Bruxelles 17 mars 0 Fédération Financière Belge

Plan • Introduction théorique – Base de l’octroi de crédit – Analyse du crédit • Crédits à court terme – Formes de crédit – Cas • Crédits à long terme – Formes de crédit – Cas 1 Fédération Financière Belge

Introduction théorique • Base de l’octroi de crédit • Analyse du crédit • Approche besoins CT et LT 2 Fédération Financière Belge

Base de l’octroi de crédit • Confiance dans le demandeur de crédit – Octroi de crédit < credere • Solvabilité de l’entreprise • Rentabilité et capacité de remboursement de l’entreprise • Liquidité de l’entreprise • Si crédits demandés à long terme: – Ordre de grandeur de l’apport propre – Capacité de remboursement 3 Fédération Financière Belge

Base de l’octroi de crédit • Garanties: calcul du risque selon règles d’évaluation – Remarque: • Les garanties ne sont pas toujours une condition nécessaire à l’octroi de crédit => Le crédit n’est pas octroyé en raison de la présence de garanties potentielles ; la première exigence est la capacité de remboursement • Rémunération du risque 4 Fédération Financière Belge

Introduction théorique • Base de l’octroi de crédit • Analyse du crédit • Approche besoins CT et LT 5 Fédération Financière Belge

Analyse du crédit • Conversation avec le client – Découvrir le besoin – Estimer les capacités du demandeur de crédit – Estimer la valeur de l’actif : visite sur place (si nécessaire, via un expert externe) 6 Fédération Financière Belge

Analyse du crédit • Analyse des données – Analyse du bilan/plan financier • solvabilité • liquidité (fonds de roulement) • rentabilité – Faisabilité de la demande • effort propre • évaluation des garanties • capacité à supporter les charges du crédit – Rentabilité générale du client pour la Banque 7 Fédération Financière Belge

Introduction théorique • Base de l’octroi de crédit • Analyse du crédit • Approche besoins CT et LT 8 Fédération Financière Belge

Approche besoins CT et LT • Besoins à court terme • financement du cycle d’exploitation • doivent être financés par des crédits à court terme • Besoins à long terme • financement des investissements • doivent être financés par des crédits à long terme 9 Fédération Financière Belge

Plan • Introduction théorique – Base de l’octroi de crédit – Analyse du crédit • Crédits à court terme – Formes de crédit – Cas • Crédits à long terme – Formes de crédit – Cas 10 Fédération Financière Belge

Formes de crédit CT • Crédit de caisse • Avances à terme fixe (straight loan) • Crédit d’escompte cédant • Factoring 11 Fédération Financière Belge

Crédit de caisse QUOI ? – C’est l’accord donné par la banque à son client de pouvoir laisser son compte à vue en découvert jusqu’à une certaine limite fixée d’avance DUREE ? – En principe, pas de limite dans le temps – Durée déterminée dans certains cas, si une échéance officielle est fixée 12 Fédération Financière Belge

Crédit de caisse OBJECTIF ? – Financement des besoins de trésorerie du client pour des objectifs professionnels TARIF ? – Base (aujourd’hui 6. 80 %) + marge (1 à 2 %) + provision (env. 0, 25 % par trimestre sur la situation débitrice la plus élevée) – Pénalité de dépassement: 5% pro rata temporis 13 Fédération Financière Belge

Crédit de caisse RISQUE ? Risque de 1 er rang – aucun contrôle sur l’utilisation des fonds – non mobilisable pour la banque Faire attention aux crédits de caisse gelés 14 Fédération Financière Belge

Formes de crédit court terme • Crédit de caisse • Avances à terme fixe (straight loan) • Crédit d’escompte cédant • Factoring 15 Fédération Financière Belge

Avances à terme fixe QUOI ? – Prêt d’un montant déterminé accordé pour une durée fixe – Synonyme = straight loan MONTANT ? – Min. = € 125. 000, - 16 Fédération Financière Belge

Avances à terme fixe DUREE ? – Min. = 1 mois Max. = 6 mois – Exceptionnellement: pour des grandes entreprises et pour des montants très importants, des avances quotidiennes sont possibles (overnight) OBJECTIF ? – Financement des besoins de trésorerie pour des montants importants 17 Fédération Financière Belge

Avances à terme fixe TARIF ? – Base (Euribor) + marge (1 à 3%) – Droit de tirage € 60, - par avance – Encaissement des intérêts à l’échéance UTILISATION ? – Mise à disposition sur le compte du client – En général, on accorde une ligne d’avances à terme fixe 18 Fédération Financière Belge

Avances à terme fixe RISQUE ? – Cfr. Crédit de caisse: également risque de 1 er rang 19 Fédération Financière Belge

Formes de crédit court terme • Crédit de caisse • Avances à terme fixe (straight loan) • Crédit d’escompte cédant • Factoring 20 Fédération Financière Belge

Crédit d’escompte cédant QUOI ? – Forme de crédit dans le cadre de laquelle la banque s’engage à escompter, à sa convenance, les traites tirées par son client sur ses débiteurs à concurrence du plafond convenu et aux conditions convenues lors de l’ouverture du crédit d’escompte. MONTANT ? – illimité 21 Fédération Financière Belge

Crédit d’escompte cédant DUREE ? – Dans le cadre d’une ligne: jusqu’à nouvel ordre, avec un préavis de 15 jours – Pour pouvoir être escomptées, les traites doivent avoir une durée restant à courir de 15 jours (sinon, remise à l’encaissement) OBJECTIF ? – Préfinancement des recettes provenant du paiement de marchandises commerciales. 22 Fédération Financière Belge

Crédit d’escompte cédant TARIF ? – Base (auj. 5, 55 %) + marge env. 2 % + provision d’escompte 0, 125 %. RISQUE ? – Risque de 2ème rang: si non-paiement par le tiré à l’échéance de la traite, la banque peut débiter son propre client du montant nominal de la traite (= exercice du droit de recours). 23 Fédération Financière Belge

Formes de crédit court terme • Crédit de caisse • Avances à terme fixe (straight loan) • Crédit d’escompte cédant • Factoring 24 Fédération Financière Belge

Factoring Problèmes possibles pour le client : Services factoring comme solution: • Suivi des factures • Administration des débiteurs • Assurance débiteurs • Financement débiteurs • Insolvabilité du client • Manque de liquidités 25 Fédération Financière Belge

Factoring COMMENT ? Le factoring (ou l’affacturage) s’effectue via une autre société que la banque – ING, par exemple, fait appel aux services de IFB SA (International Factors Belgium) – L’entreprise cède toutes ses factures à la société de factoring 26 Fédération Financière Belge

Factoring SERVICES D’AFFACTURAGE – AMINISTRATION DES DEBITEURS : • automatisation • sommations, démarches juridiques, … – FINANCEMENT DES DEBITEURS : • la plupart du temps à 80 % maximum des factures cédées • via une ligne de crédit de caisse ou une avance en compte courant auprès de la banque avec une garantie de la société de factoring liée à la banque 27 Fédération Financière Belge

Factoring SERVICES D’ AFFACTURAGE – ASSURANCE DEBITEURS : • généralement exigée par la banque en cas d’octroi d’avances • est examinée pour chaque facture ou par chaque débiteur; peut être refusée – REMUNERATION DU FACTOR : • travail sur mesure: dépend des montants par facture, du chiffre d’affaires, du secteur, du pays du débiteur, … • entre 0, 15 % et 2 % du chiffre d’affaires déclaré 28 Fédération Financière Belge

Factoring CHACUN N’ENTRE PAS EN LIGNE DE COMPTE POUR LE FACTORING • • • chiffre d’affaires minimal € 250. 000, dispersion suffisante des clients volume d’affaires en Belgique et/ou en Europe structure financière saine pas de mise en gage du fonds de commerce auprès d’une autre institution financière • . . . 29 Fédération Financière Belge

Cas crédit court terme 30 Fédération Financière Belge

Cas BELAUTO 1. DESCRIPTIF DE L’ACTIVITE • Activité de grossiste en véhicules automobiles neufs • Achats en Belgique (importateurs, concessionnaires ou autres grossistes) • Clients en grosse majorité professionnels italiens • CA 35 milllions d’euros/an, soit 2000 véhicules • Marge brute moyenne EUR 1. 250 /véhicule • Délai de paiement fournisseurs 10 jours environ, délai clients identique • Nécessité d’un stock tampon 2 millions d’euros 31 Fédération Financière Belge

Cas BELAUTO 2. BESOIN DE FINANCEMENT • Activité caractérisée par peu d’investissements en actifs immobilisés • Achats de véhicules TVA comprise et ventes hors TVA (ventes intra-communautaires) impliquent créances vis-à-vis TVA de 2 à 3 mois d’encours, d’où besoin de financement de ces créances • Besoin de financement du stock tampon • Créances clients compensées par dettes fournisseurs 32 Fédération Financière Belge

Cas BELAUTO 3. PROBLEMES • Activité à faible valeur ajoutée (uniquement arbitrage entre marchés sur les prix et délais de livraison constructeurs) • Retournement de tendances possibles à brève échéance, d’où risque de pérennité • Clients non couverts par assurance crédits • Faible solvabilité 33 Fédération Financière Belge

Cas BELAUTO 4. REPONSE AU BESOIN • Financement par asset based lending. • Stocks et créances TVA à financer par lignes de crédit à court terme (crédit de caisse et/ou straight loan) spécifiques, avec contraintes d’utilisation liées à l’évolution des postes concernés • Contrôles mensuels • Pour créances TVA, besoin maximal = 21% (taux de TVA applicable aux achats) x EUR 32. 500. 000 (ventes annuelle EUR 35. 000 – marge brute annuelle EUR 2. 500. 000) x 3/11 (11 mois de travail, 3 mois d’encours TVA au maximum) = EUR 1. 861. 364. Vu qualité du débiteur (fisc belge) et déclarations en conformité avec les principes légaux en la matière, OK pour financement 100% • Pour les stocks, financement de 40% du stock tampon soit EUR 800. 000 vu gage sur fonds de commerce de la banque sur 50% des stocks seulement et légère décote à appliquer en cas de vente 34 Fédération Financière Belge

Cas BELAUTO En conlusion, proposition de : • CT EUR 1. 850. 000 , max 100% créances TVA (contrôle mensuel) • CT EUR 800. 000 , max 40% stocks (contrôle mensuel) • Garanties FC EUR 2. 650. 000 (privilège sur actifs financés) et caution des associés EUR 250. 000 (vu faible solvabilité, collaboration utile si vente forcée et pour validité déclarations TVA) 35 Fédération Financière Belge

Plan • Introduction théorique – Base de l’octroi de crédit – Analyse du crédit • Crédits à court terme – Formes de crédit – Cas • Crédits à long terme – Formes de crédit – Cas 36 Fédération Financière Belge

Formes de crédit long terme • Crédit d’investissement • Opération à tempérament (financement) • Leasing 37 Fédération Financière Belge

Crédit d’investissement QUOI ? – Crédit à moyen ou long terme avec différentes possibilités relatives à l’utilisation, au remboursement et à la revision du taux 38 Fédération Financière Belge

Crédit d’investissement DUREE ? – Min. = en principe à partir de > 1 an – Max. = dépend du bien à financer: • terrains et immeubles 15 ans • installations, machines & équipements • meubles et matériel roulant • immobilisé incorporel 5 ans • fonds de roulement 5 ans 39 Fédération Financière Belge 5 ans 10 ans

Crédit d’investissement OBJECTIF ? – Financement d’actifs nécessaires à l’exercice de l’activité de l’entreprise UTILISATION ? – Les fonds sont mis à la disposition du client sur base de documents probants (= factures et preuves de paiement) – Si le privilège du vendeur est établi, le fournisseur est payé directement 40 Fédération Financière Belge

Crédit d’investissement REMBOURSEMENT ? – Dégressif = capital fixe + intérêts sur capital ouvert ou constant = montant fixe composé du capital + les intérêts – Mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel – Anticipativement ou après terme échu 41 Fédération Financière Belge

Crédit d’investissement TARIFICATION ? – Sur base du taux d’intérêt interbancaire LT = Prime Rate + marge – Les intérêts sont calculés selon la périodicité choisie (mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel) Le rythme de paiement des intérêts peut seulement être égal ou plus rapide que celui des remboursements du capital – Révision du taux possible après 3, 5 ou 10 ans ou taux fixe pour toute la période 42 Fédération Financière Belge

Crédit d’investissement CARACTERISTIQUES ? – Remboursements anticipés: pas possibles durant la première période de révision Ensuite: moyennant paiement de 6 mois de la rémunération de remploi – Montant minimal: à partir de € 75. 000, - 43 Fédération Financière Belge

Crédit d’investissement CREDIT ROLL-OVER – Ligne d’avances à terme fixe avec plan d’amortissement – Tarif sur base de l’Euribor + marge – Seulement pour les gros montants, à partir de € 1, 25 mio 44 Fédération Financière Belge

Formes de crédit long terme • Crédit d’investissement • Opération à tempérament (financement) • Leasing 45 Fédération Financière Belge

Opération à tempérament QUOI ? – Opération de crédit par laquelle la banque met à la disposition de son client une somme d’argent que celui-ci promet de rembourser par des paiements périodiques réguliers DUREE – Déterminée suivant le montant et le but du prêt. Minimum 4 mois, maximum 84 mois 46 Fédération Financière Belge

Opération à tempérament BUT ? – Financement à moyen terme de biens à objectif professionnel UTILISATION ? – Mise à la disposition de fonds directement au client moyennant remise des documents probants ou directement au fournisseur si privilège du vendeur. 47 Fédération Financière Belge

Opération à tempérament REMBOURSEMENT ? – Mensualités constantes en capital et en intérêts, pour la première fois un mois après l’utilisation du crédit TARIF ? – Taux de chargement mensuel établi sur base du Prime Rate + marge. 48 Fédération Financière Belge

Formes de crédit long terme • Crédit d’investissement • Opération à tempérament (financement) • Leasing 49 Fédération Financière Belge

Leasing QUOI ? – Le leasing est une forme alternative de financement. Il peut donner lieu au financement de coûts supplémentaires comme le transport, l’installation et la formation du personnel – Formule de crédit simple et souple qui n’exige pas de formalités particulières ni de garanties – Les lignes de crédit auprès de la banque restent ainsi entièrement disponibles – Via les sociétés de leasing liées aux banques 50 Fédération Financière Belge

Leasing SORTES ? - LEASING FINANCIER est comptabilisé à l’actif et amorti selon les règles Deux conditions, sinon leasing opérationnel : • le total des loyers doit reconstituer le montant investi • option d’achat: max 15 % 51 Fédération Financière Belge

Leasing - LEASING OPERATIONNEL opération hors bilan est considéré comme une location et est donc comptabilisé directement dans les charges comme une charge entièrement déductible valeur résiduelle > 15 % 52 Fédération Financière Belge

Leasing AVANTAGES DU LEASING par rapport au CREDIT D’INVESTISSEMENT ou au FINANCEMENT à TEMPERAMENT – Pas d’acompte exigé (sauf cas exceptionnels) – Pas de préfinancement de la TVA – Souplesse à la fin du contrat – Fiscalement: • imputable plus rapidement dans les coûts (dans le offbalance) • éviter le précompte immobilier dans certains cas 53 Fédération Financière Belge

Cas crédit long terme 54 Fédération Financière Belge

Cas NATUREX Description / Contexte • Production de sirop biologique • Les achats se font au niveau local • Ventes aux grossistes en Europe et en Extrême-Orient • Gestion et actionnariat familiaux • Existe depuis déjà 10 ans 55 Fédération Financière Belge

Chiffres clés Cas NATUREX 56 Fédération Financière Belge

Besoins Cas NATUREX • Investissement – Transformations – 16 silos – Infrastructure – Total € 240. 000 € 225. 000 € 100. 000 € 565. 000 • Inconnues : valeur de l’immeuble, hypothèques existantes et mandats • Demande : 100% financement 57 Fédération Financière Belge

Proposition Cas NATUREX • Equipement leasé sur 7 ans de € 225. 000 • Crédit d’investissement sur 12 ans de € 220. 000 • Apport personnel de € 120. 000 • Garanties : Hypothèque € 100. 000 Mandat notarié € 120. 000 Compte tenu de la solvabilité du client, on peut envisager un mandat de € 220. 000 58 Fédération Financière Belge

Cas starter 59 Fédération Financière Belge

Cas SOFTCLEVER • • Description / Contexte Analyse Solution / Décision Suite 60 Fédération Financière Belge

Description / Contexte Cas SOFTCLEVER • Start up – Société qui vient d’être créée par 2 jeunes diplômés informaticiens • Activité : – Développement de logiciels pour la gestion de la production / l’organisation des ventes / la gestion financière pour les PME par une équipe de programmateurs (genre SAP) 61 Fédération Financière Belge

Cas SOFTCLEVER Description / Contexte • Besoin de financement : – Fonds de roulement : 250. 000 EUR • Passerelle “phase de développement” et commercialisation • En partie subventionnable (75. 000 EUR) après 24 mois – Bâtiment de l’entreprise : 225. 000 EUR 62 Fédération Financière Belge

Cas SOFTCLEVER Analyse • Points faibles : – Pas d’expérience dans la gestion d’une société – Secteur à risque : évolution rapide / innovations dans le domaine des applications – Forte concurrence de “grandes pointures” – Pas de “track record” concernant la rentabilité • Conséquences : un apport personnel élevé est réclamé 63 Fédération Financière Belge

Solution / Décision Cas SOFTCLEVER • Avances : • Crédit A : remboursable sur la base des subventions reçues • Crédit B : période de franchise 1 a 64 Fédération Financière Belge

Cas SOFTCLEVER Solution / Décision • Garanties – Hypothèque 1 R ad 90. 000 EUR – Mandat hypothécaire ad 90. 000 EUR – Gage fonds de commerce 125. 000 EUR – Renonciation créance subventions 75. 000 EUR 65 Fédération Financière Belge

Cas SOFTCLEVER Suites • Difficultés pour développer les logiciels – retard – budget insuffisant • Difficultés de commercialisation – car trop de budget pour le développement – Entretemps nouvelle offre concurrence 66 Fédération Financière Belge

Cas SOFTCLEVER Suites • Réaction de la banque : – Conversion mandats hypothécaires – Augmentation crédit fonds de roulement pour le développement et la commercialisation • Moyennant cautionnement personnel – Assouplissement du plan de remboursement • Cessation de paiement • Faillite 67 Fédération Financière Belge