PROPUESTA DE UN MODELO DE GESTIN FINANCIERA A

PROPUESTA DE UN MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA A LA EMPRESA INDUMADERA CÍA. LTDA. ESTABLECIDA EN LA CIUDAD DE QUITO AUTOR: DARWIN JAVIER LESCANO MORA

LA EMPRESA VISIÓN MISIÓN Cumplir Expectativas, efectividad Mejor calidad, eficiencia PRODUCTO Importado, nacional

EL MODELO QUÉ DESEAMOS CONSEGUIR? Diseño, estudio, análisis, diagnostico, proposición, conclusión QUÉ PROBLEMAS TIENEN? QUÉ VARIABLES INTERVIENEN?

EL ENTORNO INFLACIÓN POBREZA Y DESEMPLEO MACRO AMBIENTE SECTOR FISCAL PRODUCTO INTERNO BRUTO

PRODUCTO INTERNO BRUTO El sector no petrolero representó el 84, 7% del total del PIB en el ultimo trimestre de 2013

INFLACIÓN Ecuador obtuvo una inflación anual de 2, 70% en 2013, menor al 4, 16 % de 2012. Para el 2014 se espera un 3, 2% INFLACION ANUAL 10 8, 8 9 8 7 5, 4 6 5 4 3, 1 4, 5 2, 9 4, 1 3, 4 3, 3 3 2, 7 2 1 0 2005 2006 2007 2008 2009 INFLACION ANUAL 2010 2011 2012 2013

POBREZA Y DESEMPLEO Para el año 2014 el incremento del salario mínimo vital es de 22 dólares, es decir será de 340 dólares. Mientras que el salario digno se estableció en 368. 05.

POLÍTICA FISCAL El gasto total del gobierno central incremento un 14, 2% respecto del año anterior. INGRESOS PETROLEROS RECAUDACIÓN TRIBUTARIA CRÉDITOS BANCARIOS 34% 13% 6%

EL SECTOR INMOBILIARIO Dentro del sector de la construcción, el sector inmobiliario constituye el 60% aproximadamente El crecimiento del sector depende del acceso a créditos para la demanda inmobiliaria

ANALISIS INTERNO COMPETENCIA Las alternativas son variadas, y debemos considerar factores como precios, calidad y marca PINTULAC, JENIN, KRONTEX, INDUMARMOL PROVEEDORES CLIENTES INDUMADERA Cía. Ltda. conserva una base de alrededor de 5500 clientes PROMULSA, REP. ALMAGRO, ELITE, FAUSTO, MADEHOME INDUMADERA Cía. Ltda. Maneja algunas líneas exclusivas con proveedores fijos KAINDL, JUANSUNG, CERCOM, KRONOSPAN, HANGZHOU, MAPEI

ANALISIS F. O. D. A. OPORTUNIDADES FORTALEZAS 1. Sector inmobiliario en crecimiento 1. Manejo de proceso bajo normas ISO 2. Correcta implementación y uso de NIFF´S 3. Excelente clima laboral 4. Posición Privilegiada en el mercado local 2. Apoyo gubernamental para el crecimiento 3. Fácil acceso a fuentes de financiamiento 4. Preferencia sobre el producto en el mercado local INDUMADERA CIA. LTDA. DEBILIDADES 1. Falta de implementación de un Modelo de Gestión Financiera 2. Insuficiente control administrativo a los procesos 3. Escaso apalancamiento en fuentes de financiamiento para el crecimiento 4. Inexistencia de innovación en el producto AMENAZAS 1. Productos sustitutos como alternativa más económica 2. Exceso oferta e intermediarios 3. Competencia mejor ubicada en el mercado

DIAGNOSTICO FINANCIERO ANÁLISIS VERTICAL BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS ANÁLISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS

INDICADORES O RATIOS FINANCIEROS Los indicadores que se escogieron determinaran si efectivamente existen falencias en determinadas cuentas, mismas falencias que ya fueron detectadas en el análisis vertical y horizontal y que necesitaran apoyarse en un modelo comparativo.

INDICADORES DE LIQUIDEZ 2011 2012 2013 1. 72 1. 78 1. 99 0. 58 0. 79 1, 300, 755. 92 1, 490, 158. 54 1, 837, 355. 89

INDICADORES DE APALANCAMIENTO 2011 2012 2013 0. 79 0. 72 0. 67 0. 21 0. 28 0. 33

INDICADORES DE ACTIVIDAD 2011 2012 2013 128. 50 99. 73 120. 67 53. 90 57. 04 52. 75 42. 09 15. 99 27. 62 48. 07 44. 94 41. 12

INDICADORES DE RENTABILIDAD 2011 2012 2013 3. 36% 4. 12% 4. 29% 19. 07% 18. 92% 14. 68% 4. 03% 5. 28% 4. 85%

ANÁLISIS FINANCIERO ACTIVO CORRIENTE 3% 3%7% EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO ACTIVOS FINANCIEROS 26% 60% INVENTARIOS SERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOS

4 000, 00 3 500 000, 00 3 000, 00 2 500 000, 00 2 000, 00 1 500 000, 00 1 000, 00 500 000, 00 ACTIVO CORRIENTE 2, 011 2, 012 -500 000, 00 2, 013 3 095 458, 80 3 410 247, 72 3 701 174, 87 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO -22 985, 72 110 090, 34 260 735, 72 ACTIVOS FINANCIEROS INVENTARIOS SERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOS 864 588, 12 1 098 542, 42 973 179, 42 2 061 344, 06 1 920 757, 22 2 226 096, 23 25 120, 90 175 338, 15 112 965, 84 ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 167 391, 44 105 519, 59 128 197, 66 ACTIVO NO CORRIENTE 126 824, 73 172 093, 53 189 242, 45 PROPIEDADE, PLANTA OTROS ACTIVOS NO Y EQUIPO CORRIENTES 120 140, 36 154 282, 04 161 520, 59 6 684, 37 17 811, 49 27 721, 86

ANÁLISIS FINANCIERO ACTIVO NO CORRIENTE 180 000, 00 160 000, 00 140 000, 00 120 000, 00 100 000, 00 80 000, 00 60 000, 00 40 000, 00 20 000, 00 PROPIEDADE, PLANTA Y EQUIPO OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 11 120 140, 36 22 154 282, 04 33 161 520, 59 6 684, 37 17 811, 49 27 721, 86

ANÁLISIS FINANCIERO PASIVO CORRIENTE 13% 26% 18% 11% CTAS Y DCTOS POR PAGAR (Proveedores) OBLIGACIONES CON INST. FINANCIERAS OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES PASIVO DIFERIDO ANTICIPOS DE CLIENTES 32%

700 000, 00 600 000, 00 500 000, 00 400 000, 00 300 000, 00 200 000, 00 100 000, 00 Series 1 CTAS Y DCTOS POR PAGAR (Proveedores) 647 002, 57 OBLIGACIONES CON INST. OTRAS OBLIGACIONES CON OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS CORRIENTES INST. FINANCIERAS CORRIENTES 333 896, 64 285 393, 06 PASIVO DIFERIDO ANTICIPOS DE CLIENTES 0, 00 528 410, 61 PASIVO DIFERIDO ANTICIPOS DE CLIENTES Series 2 301 645, 73 609 364, 29 338 558, 79 186 008, 53 484 511, 84 Series 3 487 255, 68 589 394, 34 212 283, 91 328 899, 77 245 985, 28

ANÁLISIS FINANCIERO PATRIMONIO 1% 7% 22% CAPITAL SUSCRITO O PAGADO RESERVA LEGAL GANANCIAS ACUMULADAS RESULTADOS ACUM. POR EFECTOS NIFFS 3% 67% GANANCIA NETA DEL PERIODO

ANÁLISIS FINANCIERO INGRESOS 1% 0%0% 0% 4% 12% VENTA DE BIENES IMPORTADOS VENTA DE BIENES PRO. NACIONAL SERVICIOS PRESTADOS (-) DSCTOS Y DEVOL EN VENTAS OTROS INGRESOS INTERESES FINANCIEROS OTRAS RENTAS 82%

7 000, 00 6 000, 00 5 000, 00 4 000, 00 3 000, 00 2 000, 00 1 000, 00 TA S S S O EN IE R VE N ES TA O S S IO D O N AL O TA D BI EN -1 000, 00 S ES 0, 00 ES R TR AS R ES O AN N FI S O TR O EV D IN TE Y S D SC TO C R G IN EN O S IO VI C R SE EN BI E D TA N L . N O PR ES ES EN BI E D TA N VE AC R IM PO D E TA N VE PR ES TA VENTA DEVENTA DE SERVICIO (-) OTROS INTERES OTRAS BIENES S DSCTOS INGRESO ES RENTAS IMPORTA PRO. NACI PRESTAD Y DEVOL S FINANCIE DOS ONAL OS EN ROS Series 15 774 939, 66 5 027 731, 42747 208, 24 54 687, 38 VENTAS 0, 00 105, 59 31 071, 19 54 280, 14 Series 36 390 950, 18 5 564 037, 51826 912, 67301 419, 94 -51 118, 14 -5 243, 02 56, 68 -411, 09 (-) 21, 54 VE Series 26 070 872, 40 4 931 058, 41 1 139 813, 99936 353, 48 -73 755, 16 87 390, 38

ANÁLISIS FINANCIERO COSTOS Y GASTOS 2% 11% COSTO DE VENTAS Y PRODUCCION 10% GASTOS DE VENTAS GASTOS DE ADMINISTRACION 77% GASTOS FINANCIEROS

6 000, 00 5 000, 00 4 000, 00 3 000, 00 2 000, 00 1 000, 00 COSTO VENTAS GASTOS DE COSTO DE DE VENTAS Y GASTOSDE DE VENTAS GASTOS DE PRODUCCION ADMINISTRACION Y PRODUCCION ADMINISTRACION Series 1 4 295 921, 10 359 278, 01 790 514, 66 GASTOS FINANCIEROS 87 895, 76 Series 2 5 788 756, 62 676 275, 71 794 929, 48 129 768, 80 Series 3 4 892 149, 09 637 973, 51 683 857, 13 137 095, 73

ANÁLISIS FINANCIERO CICLO DE CAJA Indicadores 2011 2012 2013 128. 50 99. 73 120. 67 53. 90 57. 04 52. 75 182. 40 156. 77 173. 42 42. 09 15. 99 27. 62 140. 31 140. 78 145. 80 Plazo Promedio de Inventario (Días Inv. ) Plazo Promedio de Cobro (Días CXC) Ciclo operativo Plazo Promedio de Pago (Días CXP) Ciclo de caja (días)

ÁRBOL DE PROBLEMAS Poca rotación del inventario respecto de las ventas Alta concentración de tiempos muertos Altos rubros por mantenimiento Activos Improductivos Altos costos por bodegaje Ciclo de efectivo deficiente Excesiva existencia de material en mal estado y desperdicio Baja rotación del Inventario Plazos cortos para el pago de obligaciones en relación de las compras Exceso de plazo para cuentas por cobrar en relación de las ventas efectuadas DEFICIENTE GESTIÓN FINANCIERA Mal m anejo de los Activos Fijos de la empresa Falta de planificación del manejo de inventarios Escaza gestión de cartera

ÁRBOL DE OBJETIVOS Seguimiento al crédito Asignar responsables de área Realizar mantenimiento preventivo Renovar Activos Fijos Proveedores Sustitutos El análisis del crédito Priorizar los pagos Modelo bajo concepto “Just in Time” Establecer Políticas y Condiciones Negociar plazos más extensos con el proveedor Manejo de inventario ABC Estructurar la concesión de créditos a clientes Calendarización de las cuentas por pagar Efectivo Modelo de Gestión Financiera Modelo de Gestión de Activos Fijos Modelo de Gestión de Inventarios Modelo de Gestión de Cartera

PROPUESTA DEL MODELO DE GESTIÓN POLÍTICAS DE FINANCIAMIENTO MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA CUENTAS POR COBRAR CONDICIONES DEL CRÉDITO ANÁLISIS CREDITICIO NEGOCIACIÓN CON PROVEEDORES CUENTAS POR PAGAR CALENDARIO DE PAGOS PROVEEDORES SUBSTITUTOS INVENTARIO ABC INVENTARIO JUST IN TIME

POLÍTICAS DE FINANCIAMIENTO MONTOS $500 a $1000 $1001 a $2500 $2501 a $5000 $5001 a $7500 $7501 a $10000 Mayor a $10000 PLAZOS 15 días 30 días 45 días 55 días 70 días 85 días previa autorización

LAS 5 C DEL CRÉDITO ELEMENTO CARÁCTER CAPACIDAD DE PAGO CAPITAL COLATERAL CONDICIONES VARIABLE Cumplimiento de deudas anteriores con la empresa Cumplimiento de crédito con otras empresas Ingresos netos Años de establecimiento del negocio Tiempo en el mercado Situación financiera del cliente Letras de cambio Cheques posfechados Pagare Otros Condiciones del medio

PONDERACIÓN DE CLIENTES PONDERACIÓN A 100% A 71% B 70% A 51% C 50% A 41% D MENOR A 40% OBSERVACIONES Cliente cumple todas o la gran mayoría de condiciones Representa un riesgo manejable Cliente cumple las condiciones con ciertas observaciones Representa un riesgo medio Cliente cumple requisitos mínimos Representa un riesgo alto Se necesita de una mejor garantía No cumple con los requisitos mínimos para el crédito

INVENTARIO BAJO MODELO ABC CLASE A B C DESCRIPCIÓN Laminado Kassel Bambú Laminado Krono Porcelanato Barredera MDF Mármol Madera Sólida Perfil MDF Tabloncillo de Chanul Parquet de Chanul Insumos Materiales FRECUENCIA DE CONTEO FÍSICO MENSUAL TRIMESTRAL SEMESTRAL

SIMULACIÓN DEL MODELO DE GESTIÓN PROYECCIÓN DATOS REALES VENTAS PROYECTADAS AÑO V. BIENES IMPORTADOS V. BIENES PRO. NACIONAL VENTAS TOTALES VARIACIÓN ANUAL PIB CONSTRUCCIÓN 2009 2, 016, 411. 51 1, 299, 986. 79 3, 316, 398. 30 - - 2010 3, 721, 306. 33 552, 913. 02 4, 274, 219. 35 28. 88% 19. 64% 2011 5, 027, 731. 41 747, 208. 25 5, 774, 939. 66 35. 11% 21. 60% 2012 4, 931, 058. 41 1, 139, 813. 99 6, 070, 872. 40 5. 12% 14. 00% 2013 5, 564, 037. 51 826, 912. 67 6, 390, 950. 18 5. 27% 6. 00% 2014 5, 842, 239. 39 868, 258. 30 6, 710, 497. 69 5. 00% 5. 50% 2015 2016 2017 6, 134, 351. 35 6, 441, 068. 92 6, 763, 122. 37 911, 671. 22 957, 254. 78 1, 005, 117. 52 7, 046, 022. 57 7, 398, 323. 70 7, 768, 239. 89 5. 00% -

SIMULACIÓN DEL MODELO DE GESTIÓN COSTOS PROYECTADOS PROYECCIONES DATOS REALES AÑO COSTOS VARIACIÓN 2011 5, 533, 609. 53 2012 6, 789, 730. 41 22. 70% 2013 6, 351, 075. 46 -6. 46% 2014 6, 737, 177. 32 6. 08% 2015 7, 018, 653. 43 4. 18% 2016 7, 323, 557. 00 4. 34% 2017 7, 655, 003. 03 4. 53%

SIMULACIÓN DEL MODELO DE GESTIÓN 9 000, 00 8 000, 00 7 000, 00 6 000, 00 5 000, 00 4 000, 00 3 000, 00 2 000, 00 1 000, 00 2012 2013 2014 2015 GASTOS VENTAS 2016 2017 2018

INDICADORES PROYECTADOS RAZÓN 2013 2014 INDICADORES DE LIQUIDEZ 2015 2016 2017 1. 99 2. 07 2. 14 2. 25 0. 79 0. 88 1. 01 1. 16 1. 32 1, 837, 355. 2, 002, 844. 2, 304, 655. 2, 686, 007. 3, 138, 016. 89 94 66 46 59 INDICADORES DE APALANCAMIENTO 0. 67 0. 61 0. 57 0. 55 0. 51 0. 33 0. 39 0. 43 0. 45 0. 49 INDICADORES DE ACTIVIDAD 120. 67 116. 45 112. 13 107. 97 103. 97 52. 75 55. 37 56. 13 55. 03 51. 94 27. 62 28. 64 30. 24 31. 88 33. 55 INDICADORES DE RENTABILIDAD ROA 4. 29% 3. 12% 3. 91% 4. 54% 5. 00% 14. 68% 8. 23% 9. 10% 9. 30% 9. 04% 4. 85% 3. 21% 3. 87% 4. 22% 4. 40%

FLUJO DE EFECTIVO NETO -209, 170. 00 AUMENTO DE CAPITAL FLUJO DE CAJA DESCONTADOS 209, 170. 00 -209, 170. 00 185, 668. 41 230, 694. 08 271, 796. 39 307, 490. 91 164, 921. 31 182, 017. 84 190, 484. 63 191, 420. 00 DISTRIBUCIÓN DE LA INVERSIÓN PORCENTAJE DESTINO 45% ACTIVOS FIJOS 25% INVENTARIO 15% ADMINISTRATIVO 10% CARTERA 5% OTROS

CALCULO DE LA TMAR TASA PASIVA REFERENCIAL TASA LIBRE DE RIESGO (31/12/2013) RIESGO PAÍS (31/12/2013) 530 PUNTOS 12. 58% 4. 53% 2. 75% 5. 30%

TIR Y VAN $ 519, 673. 78 75. 20% TIR COSTO/BENEFICIO AÑO 1 2 3 4 INGRESOS EGRESOS TASA INGRESOS DESCONTADOS EGRESOS DESCONTADOS 6, 954, 264. 80 6, 737, 177. 32 1. 13 6, 177, 176. 05 5, 984, 346. 53 7, 304, 408. 39 7, 018, 653. 43 1. 27 5, 763, 184. 96 5, 537, 724. 03 7, 672, 052. 79 7, 323, 557. 00 1. 43 5, 376, 849. 12 5, 132, 610. 79 8, 058, 074. 17 7, 655, 003. 03 1. 61 5, 016, 332. 13 4, 765, 411. 30 TOTAL 22, 333, 542. 26 21, 420, 092. 65

PERIODO DE RECUPERACIÓN FLUJO DE CAJA DESCONTADO 185, 668. 41 230, 694. 08 271, 796. 39 307, 490. 91 FLUJO ACUMULADO 416, 362. 49 688, 158. 87 995, 649. 79

PUNTO DE EQUILIBRIO COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLES TOTAL COSTOS TOTAL INGRESOS PUNTO DE EQUILIBRIO 2014 2015 2016 2017 1, 814, 394. 88 1, 875, 625. 92 1, 939, 203. 31 2, 005, 245. 84 3, 887, 989. 03 4, 019, 198. 40 4, 155, 435. 66 4, 296, 955. 38 5, 183, 985. 37 5, 358, 931. 20 5, 540, 580. 88 5, 729, 273. 84 6, 954, 264. 80 7, 304, 408. 39 7, 672, 052. 79 8, 058, 074. 17 4, 115, 018. 80 4, 170, 308. 05 4, 230, 676. 70 4, 296, 173. 73 Como podemos el punto de equilibro, es decir, el nivel de ventas o ingresos mínimos que debe mantener la empresa para no tener alguna perdida o alguna ganancia, es en promedio un 40% menor a los ingresos estimados para el período 2014, sin embargo, este incrementa hasta un 47% para el período 2017.

CONCLUSIONES CRECIMIENTO SOSTENIDO DEL 5% DISPONIBILIDAD DE INVENTARIO ESTRUCTURA DE OBLIGACIONES Y DERECHOS ESTRATEGIAS FINANCIERAS MARGEN DE UTILIDAD

RECOMENDACIONES APLICAR EL MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA CONTROL DEL INVENTARIO PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS PLANIFICACIÓN A LARGO PLAZO INVERSIÓN DE $ 209, 170. 00