Cashflow kimutats Feldolgozsi id 40 perc FOGALMA Olyan

  • Slides: 41
Download presentation
Cash-flow kimutatás Feldolgozási idő: 40 perc

Cash-flow kimutatás Feldolgozási idő: 40 perc

FOGALMA Olyan pénzbevételeket előidéző hozamok és pénzkiadást jelentő ráfordítások különbsége, amely alkalmas a vállalkozás

FOGALMA Olyan pénzbevételeket előidéző hozamok és pénzkiadást jelentő ráfordítások különbsége, amely alkalmas a vállalkozás készpénz és készpénzegyenértékes kitermelő képességének becslésére, ütemezésére és biztos voltának bemutatására. Feltárásra kerülnek benne a finanszírozás erőforrásai és az erőforrások felhasználása. Cél: Pénzügyi helyzet vizsgálata, pénzgazdálkodás értékelése Az eredmény és a pénzeszköz változás kapcsolatának bemutatása, Tájékoztatás a fizetőképességről, Mire került elköltésre a pénz, Hogyan kezeljük többletet (pénzeszköz növekményt), illetve hiányt (pénzeszközcsökkenést)

Jellemzői-1 Egyfajta, csak pénzmozgásokat tartalmazó eredménykimutatás A pénzáramok megfigyelésére szolgál Az adott időszak pénzbevételeit

Jellemzői-1 Egyfajta, csak pénzmozgásokat tartalmazó eredménykimutatás A pénzáramok megfigyelésére szolgál Az adott időszak pénzbevételeit és pénzkiadásait veti össze Végeredménye az adott időszakban realizált pénznövekedés és pénzcsökkenés (ami egyenlő a pénzeszközök állományváltozásával, ÁV=Záró – Nyitó)

Jellemzői-2 A vállalkozás valós belső finanszírozási lehetőségeiről ad információkat Csak olyan bevételekkel, költségekkel és

Jellemzői-2 A vállalkozás valós belső finanszírozási lehetőségeiről ad információkat Csak olyan bevételekkel, költségekkel és kiadásokkal számol, amelyek mögött van pénzmozgás is Jól tükrözi: A vállalkozás pénzteremtő képességét Finanszírozási forrásait Mire használta fel a vállalkozás a pénzeszközeit

CF SZÜKSÉGESSÉGE mérlegből csak a pénzeszközváltozás egyenlege olvasható ki (B/IV. csoport változása) bár nyilvánvaló,

CF SZÜKSÉGESSÉGE mérlegből csak a pénzeszközváltozás egyenlege olvasható ki (B/IV. csoport változása) bár nyilvánvaló, hogy a pénzeszközök ÁV = összes többi eszköz és forrás ÁV Változásmérleg (amely időszakra vonatkozik!) összeállításának elve Pénzeszközképződés: Eszközcsökkenés vagy forrásnövekedés Pénzeszköz felhasználás: Eszköznövekedés vagy forráscsökkenés

PÉLDÁK Eszközcsökkenés pénzeszköz növekedés Vevők fizetnek 1. 000 egységet változásmérleg Vevők - 1. 000

PÉLDÁK Eszközcsökkenés pénzeszköz növekedés Vevők fizetnek 1. 000 egységet változásmérleg Vevők - 1. 000 Pénzeszközök + 1. 000 Forrásnövekedés pénzeszköz növekedés Hiteljóváírás 1. 000 egységben változásmérleg Pénzeszközök + 1. 000 Hiteltartozás + 1. 000

PÉLDÁK Pénzre semleges tételek hatása 1. 000 egység anyagot vásárolunk, fizetés később változásmérleg Anyagok

PÉLDÁK Pénzre semleges tételek hatása 1. 000 egység anyagot vásárolunk, fizetés később változásmérleg Anyagok + 1. 000 Szállítók +1. 000 Formálisan mondhatjuk azt is, hogy az anyagvásárlás pénzeszközcsökkentő hatását a szállítói tartozás (időlegesen) semlegesítette

Változásmérleg (adott időszakra) Bef. eszközök változása Készletek változása Követelések változása Értékpapírok változása AIE változása

Változásmérleg (adott időszakra) Bef. eszközök változása Készletek változása Követelések változása Értékpapírok változása AIE változása Pénzeszközök változása Saját tőke változása Kötelezettségek változása PIE változása

CF SZÜKSÉGESSÉGE eredménykimutatásból a (realizált) eredmény olvasható ki, amely nem egyezik meg az időszak

CF SZÜKSÉGESSÉGE eredménykimutatásból a (realizált) eredmény olvasható ki, amely nem egyezik meg az időszak pénzeszköz változásával. Oka: teljesítés elvére épülő könyvvezetésből (realizált eredmény, óvatosság, elhatárolás stb. elv) következően a bevételek és ráfordítások elszámolása nem pénzforgalomhoz kötött

Pénzáramlás és eredményváltozás kapcsolata tiszta pénzáramlás (nincs eredményhatása): pl. hitelek, kölcsönök változása, jegyzett tőkeemelés

Pénzáramlás és eredményváltozás kapcsolata tiszta pénzáramlás (nincs eredményhatása): pl. hitelek, kölcsönök változása, jegyzett tőkeemelés tiszta eredményváltozás (nincs pénzáramlás hatása): pl. értékcsökkenés, visszaírás pénzáramlás és eredményváltozás is pénzáramlás most, eredményváltozás most pénzáramlás most, eredményváltozás később/korább eredményváltozás most, pénzáramlás később/korább

 Működési CF (MCF) szokásos üzletmenethez kapcsolódó pénzáramlások (üzemi- üzleti tevékenységgel kapcsolatos pénzáram, kapott

Működési CF (MCF) szokásos üzletmenethez kapcsolódó pénzáramlások (üzemi- üzleti tevékenységgel kapcsolatos pénzáram, kapott kamatok, fizetett kamatok, társasági adó, fizetett osztalék) indirekt módszerrel készül Befektetési CF (BCF) befektetett eszközök értékesítéséből származó pénzbevételek befektetett eszközök beszerzéséből származó pénzkiadások Már ide kell venni az adott kölcsönökkel összefüggő pénzáramlásokat → Már nem a Finanszírozási CF része kapott osztalék DE! a kamatok az MCF része direkt módszerrel készül

 Finanszírozási CF (FCF) A tisztán pénzműveletek hatását mutatja be (tőkemozgás, hitelállomány, kötvény) alapvetően

Finanszírozási CF (FCF) A tisztán pénzműveletek hatását mutatja be (tőkemozgás, hitelállomány, kötvény) alapvetően a tiszta pénzáramlások tulajdonosok befizetései, tőkekivonásai hitelek, kölcsönök felvétele, törlesztése Hosszú és rövidlejáratú is! továbbá a végleges pénzáramlások (tőke- és eredményágon) direkt módszerrel készül

Cash-flow kimutatás módszerei Direkt Indirekt - Pénzügyi kihatással járó +/-Eredmény (AEE vagy bevételek AE)

Cash-flow kimutatás módszerei Direkt Indirekt - Pénzügyi kihatással járó +/-Eredmény (AEE vagy bevételek AE) + Pénzügyi kihatással járó + Pénzügyi kihatással ráfordítások nem járó ráfordítások - Pénzügyi kihatással nem járó bevételek Mérlegre épülő megoldás Eredménykimutatásra épülő megoldás

Összeállítási módszerek direkt módszer: pénzbevételek és pénzkiadások különbsége indirekt módszer: (Az eredményt korrigálva jutok

Összeállítási módszerek direkt módszer: pénzbevételek és pénzkiadások különbsége indirekt módszer: (Az eredményt korrigálva jutok el a PE ÁV-hez) Eredmény + pénzkiadással nem járó ráfordítások (Például értékcsökkenés) – pénzbevételt nem jelentő bevételek (Például visszaírás) – pénzbevétellel később járó tárgyévi bevételek Pl. tárgyévben keletkezett vevői követelések + bevételként korábban elszámolt tárgyévi pénzbevételek Pl. előző évben keletkezett vevői követelés tárgyévi rendezése + pénzkiadással később járó tárgyévi ráfordítások Pl. tárgyévben ki nem fizetett, de költségként elszámolt beszerzések – ráfordításként korábban elszámolt tárgyévi pénzkiadások Pl. előző évben költségként elszámolt beszerzések tárgyévi kifizetése + tiszta pénzbevételek (pl. hitelfelvétel) – tiszta pénzkiadások (pl. jegyzett tőke kivonás) = pénzeszköz változása

Kombinált módszert alkalmazunk A működési cash-flow Indirekt módszer Adózás előtti eredményt módosítom a pénzmozgás

Kombinált módszert alkalmazunk A működési cash-flow Indirekt módszer Adózás előtti eredményt módosítom a pénzmozgás nélküli bevételekkel és ráfordításokkal A befektetési cash-flow Direkt módszer A befektetési tevékenységből származó pénzbevételek és pénzkiadások különbözete A Finanszírozási cash-flow Direkt módszer A tisztán finanszírozási pénzmozgások különbözete

Megjegyzések Többféle módon is számítják és értelmezik A továbbiakban a számviteli adatokra épülő, múltbeli

Megjegyzések Többféle módon is számítják és értelmezik A továbbiakban a számviteli adatokra épülő, múltbeli folyamatok pénzeszközre gyakorolt hatásait elemezzük Nem foglalkozunk a jövőre vonatkozó (várható) pénzáramlások (pl. az üzleti tervezés keretében megvalósuló) számításával Általánosan elfogadott és alkalmazott (legegyszerűbb) mutató Bruttó CF Adózás előtti eredmény + értékcsökkenés

Sorszám a I. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.

Sorszám a I. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. A tétel megnevezése adatok e. Ftban d b Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz változás (Működési cash flow, 1 -13. sorok) Adózás előtti eredmény (+/-) Elszámolt terv szerinti amortizáció (+) Elszámolt értékvesztés, terven felüli értékcsökkenés és visszaírás (+/-) Céltartalék-képzés és felhasználás különbözete (+/-) Befektetett eszközök értékesítésének eredménye (-/+) Szállítói kötelezettség változása (+/-) Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek változása (+/-) Passzív időbeli elhatárolások változása (+/-) Vevőkövetelés változása (-/+) Forgóeszközök (vevők és pénzeszközök nélkül) változása (-/+) Aktív időbeli elhatárolások változása (-/+) Fizetendő adó (nyereség után) (-) Fizetendő osztalék, részesedés (-)

II. Befektetési (beruházási) tevékenységből származó pénzeszközváltozás (Befektetési cash flow, 14 -18. sorok) 14. Befektetett

II. Befektetési (beruházási) tevékenységből származó pénzeszközváltozás (Befektetési cash flow, 14 -18. sorok) 14. Befektetett eszközök beszerzése (-) 15. Befektetett eszközök eladása (+) 16. 17. 18. III. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. IV. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek törlesztése, megszűntetése, beváltása (+) Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek (-) Kapott osztalék, részesedés (+) Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás (Finanszírozási cash flow, 19 -27. sorok) Részvénykibocsátás, tőkebevonás bevétele (+) Kötvény, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír kibocsátás bevétele (+) Hitel és kölcsön felvétel (+) Véglegesen kapott pénzeszköz (+) Részvénybevonás, tőkekivonás (tőkeleszállítás) (-) Kötvény és hitelviszonyt megtestesítő értékpapír visszafizetése (-) Hitel és kölcsön törlesztése, visszafizetése (-) Véglegesen átadott pénzeszköz (-) Alapítókkal szembeni, illetve egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek változása (+/-) Pénzeszközök változása (+/-III. sorok)

A tételek megnevezése Hatása a Cash-flow-ra növelő csökkentő 1. Adózás előtti eredmény nyereség veszteség

A tételek megnevezése Hatása a Cash-flow-ra növelő csökkentő 1. Adózás előtti eredmény nyereség veszteség 2. Elszámolt amortizáció + xxxxxx értékvesztés visszaírás + – 5. Befektetett eszközök értékesítésének eredménye veszteség nyereség 6. Szállítói kötelezettség változása növekedés csökkenés 7. Egyéb rövidlejáratú kötelezettség változása növekedés csökkenés 8. Passzív időbeli elhatárolás változása növekedés csökkenés 9. Vevőkövetelés változása csökkenés növekedés 10. Forgóeszközök változása (vevők és pénzeszköz nélkül) csökkenés növekedés 11. Aktív időbeli elhatárolás változása csökkenés növekedés 12. Fizetett, fizetendő adó (nyereség után) xxxxxx – 13. Fizetett, fizetendő osztalék, részesedés xxxxxx – 3. Elszámolt értékvesztés és visszaírás 4. Céltartalék képzés és felhasználás különbözete I. Működési cash flow (1 -13. sorok) +/–

1. Adózás előtti eredmény Korrigált adózás előtti eredmény - a vállalkozás befektetései után kapott

1. Adózás előtti eredmény Korrigált adózás előtti eredmény - a vállalkozás befektetései után kapott osztalék, részesedés (befektetési cash-flow része) +/- a véglegesen átvett, illetve átadott pénzeszközök eredményhatása (finanszírozási cash-flow része) 2. Elszámolt amortizáció Az eredménykimutatás megfelelő rovata (57 -es számla egyenlege)

3. Értékvesztés, visszaírás Figyeljünk oda! Az értékvesztés hatása az eredménykimutatásban és a mérlegben is

3. Értékvesztés, visszaírás Figyeljünk oda! Az értékvesztés hatása az eredménykimutatásban és a mérlegben is megjelenik. Ezért duplán kell vele számolni. Az értékvesztés során is és az adott mérlegsoroknál is! 4. Céltartalék képzés és felhasználás egyenlege Mérlegben a céltartalék állomány változása

5. Befektetett eszközök értékesítésének eredménye Az értékesített tárgyi eszközök eredményével korrigálni kell. - (pénzügyileg

5. Befektetett eszközök értékesítésének eredménye Az értékesített tárgyi eszközök eredményével korrigálni kell. - (pénzügyileg rendezett) eladási ár, + értékesített TE könyv szerinti értéke. Ugyan ez fennáll a térítés nélkül átadott (apport) TE esetén is (csak ott az eladási ár=0) A lényeg itt, hogy átcsoportosítsuk az eredményhatást a befektetési cash-flowba.

6. Szállítók ÁV Ide nem számolva a Beruházási szállítók értékét, azt a befektetési CF-ban

6. Szállítók ÁV Ide nem számolva a Beruházási szállítók értékét, azt a befektetési CF-ban mutatjuk ki. 7. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek ÁV Nem ide tartoznak a szállítók, hitelek, kölcsönök, társasági adó és osztalék fizetési kötelezettségek Ide tartoznak viszont a kapott előlegek, váltókötelezettségek, egyéb rövid lejáratú kötelezettségek.

8. Passzív időbeli elhatárolás ÁV NEM szerepelhet itt: a fejlesztési célra visszafizetési kötelezettség nélkül,

8. Passzív időbeli elhatárolás ÁV NEM szerepelhet itt: a fejlesztési célra visszafizetési kötelezettség nélkül, véglegesen kapott támogatás, valamint a térítés nélkül átvett, ajándékként kapott, illetve többletként fellelt eszközök miatti passzív időbeli 9. Vevők ÁV NEM szerepelhet itt: A befektetett eszközök értékesítése miatti követelés változás. Az értékvesztéssel külön számolni kell (kettős hatás kiszűrése).

10. Forgóeszközök ÁV (PE és vevők nélkül) Értékvesztéssel korrigálni kell itt is. 12 -13.

10. Forgóeszközök ÁV (PE és vevők nélkül) Értékvesztéssel korrigálni kell itt is. 12 -13. Fizetett, fizetendő adó (nyereség után) és osztalék, részesedés Tényleges pénzmozgást kell figyelembe venni! Nem szabad az egyéb kötelezettség sorba ezt megjeleníteni (duplikálás).

14. Befektetett eszközök beszerzése xxxxxx kifizetett összeg befolyt ellenérték xxxxxx 16. Hosszú lejáratra nyújtott

14. Befektetett eszközök beszerzése xxxxxx kifizetett összeg befolyt ellenérték xxxxxx 16. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és bankbetétek megszüntetés visszafizetett összeg xxxxxx 17. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek xxxxxx kifizetett összeg befolyt osztalék xxxxxx 15. Befektetett eszközök eladása 18. Kapott osztalék, részesedés II. Befektetési cash flow (14 -18. sorok) +/–

14. Befektetett eszközök beszerzése Csak a pénzügyileg rendezett tételek jelenhetnek meg, ezért a beruházási

14. Befektetett eszközök beszerzése Csak a pénzügyileg rendezett tételek jelenhetnek meg, ezért a beruházási szállítók állományváltozásával korrigálni kell! Amennyiben direkt módszerrel dolgozunk (vagyis nem az immateriális javak és tárgyi eszközök állományváltozását osztjuk fel), akkor a beruházásokra adott előlegek állományváltozását is figyelembe kell venni.

15. Befektetett eszközök értékesítése Csak a pénzügyileg realizált bevételek szerepeltethetők 16 -17. Hosszú lejáratra

15. Befektetett eszközök értékesítése Csak a pénzügyileg realizált bevételek szerepeltethetők 16 -17. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és 16 -os sorban a visszafizetett összeg, míg a 17 -es sorba a kiadott összegek szerepelnek. 18. Kapott osztalék és részesedés Csak a pénzügyileg realizált bevételek szerepeltethetők

19. Részvénykibocsátás, tőkebevonás bevétele befizetett összeg xxxxxx 20. Kötvény, hitelviszonyt megt. ép. Kibocsátás Befolyt

19. Részvénykibocsátás, tőkebevonás bevétele befizetett összeg xxxxxx 20. Kötvény, hitelviszonyt megt. ép. Kibocsátás Befolyt összeg xxxxxx 21. Hitel és kölcsön felvétele Befolyt összeg xxxxxx 22. Véglegesen kapott pénzeszköz befolyt összeg xxxxxx 23. Részvénybevonás, tőkekivonás xxxxxx Kif. összeg 24. Kötvény és hitelviszonyt megt. ép. visszafizetése xxxxxx Kif. összeg 25. Hitel és kölcsön törlesztése, visszafizetése xxxxxx Kif. összeg 26. Véglegesen átadott pénzeszköz xxxxxx kifizetett összeg növekedés csökkenés 27. Alapítókkal szembeni, illetve egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek változása III. Finanszírozási cash flow (19 -27. sorok) +/– IV. Pénzeszközök változása (I+II+III. sorok) +/–

Finanszírozási CF tartalma Tulajdonosokkal kapcsolatos jegyzett tőkeváltozások (tőkeemelés – de nem apport!, tőkeleszállítás) Kapott

Finanszírozási CF tartalma Tulajdonosokkal kapcsolatos jegyzett tőkeváltozások (tőkeemelés – de nem apport!, tőkeleszállítás) Kapott pótbefizetés Hitelezőkkel kapcsolatos hitelek, kölcsönök mozgása (felvétel, törlesztés) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kibocsátása, visszafizetése tartósan adott kölcsönök mozgása véglegesen kapott és átadott pénzeszközök (korrekció a működési CF-ben, ha eredményágon számoltuk el)

Összeállításánál ügyelni kell a halmozódások, kétszeres számbavételek elkerülésére egy adott tétel a CF több

Összeállításánál ügyelni kell a halmozódások, kétszeres számbavételek elkerülésére egy adott tétel a CF több részében is megjelenik (pl. adott tétel befolyásolja az eredményt, de nem az MCF része) közvetlenül az adózás előtti eredményt korrigáljuk külön nevesített sor a korrekcióra egy adott CF részben több sorban is érezteti hatását (pl. értékvesztés) valamelyik helyen korrigálni kell

PÉLDA a pénzmozgással nem járó tételek CF -ben való kimutatására Tárgyévi értékcsökkenés 1000 AEE

PÉLDA a pénzmozgással nem járó tételek CF -ben való kimutatására Tárgyévi értékcsökkenés 1000 AEE 2. tétel MCF - 1. 000 +1. 000 0 Tárgyévben elszámolt ÉV 2000, VÍ 3000 EB ER AEE 3. tétel MCF 3. 000 2. 000 +1. 000 +2. 000 - 1. 000 - 3. 000 0

 korrigálás másik részben való kimutatás miatt Nem önálló tételben: AEE korrigálása Példa: kapott

korrigálás másik részben való kimutatás miatt Nem önálló tételben: AEE korrigálása Példa: kapott osztalék 1. 000 AEE 1. 000 – kapott osztalék - 1. 000 = Korrigált AEE 0 MCF 0 18. Kapott osztalék 1. 000 BCF + 1. 000 Önálló tételben (5. tétel) befektetett eszközök (IJ, TE, részesedések, értékpapírok) értékesítésének eredménye nyereség esetén – veszteség esetén +

PÉLDA az időbeli eltérésből adódó korrekciókra Kiszámlázás 1000, vevők nem fizettek NÁB AEE Vevők

PÉLDA az időbeli eltérésből adódó korrekciókra Kiszámlázás 1000, vevők nem fizettek NÁB AEE Vevők ÁV MCF 1000 +1. 000 - 1. 000 0 Vegyük bele az áfa-t is NÁB AEE Vevők ÁV Egyéb röv. köt. ÁV MCF 1000 +1. 000 - 1. 250 + 250 0

 1000 értékben anyagot vettünk, az anyagot felhasználtuk, a szállítót nem fizettük ki AEE

1000 értékben anyagot vettünk, az anyagot felhasználtuk, a szállítót nem fizettük ki AEE - 1. 000 Szállítók ÁV +1. 000 MCF 0 1000 értékben anyagot vettünk, az anyagot nem használtuk fel, a szállítót kifizettük AEE 0 Anyagok ÁV - 1. 000 MCF - 1. 000

 1000 értékben anyagot vettünk, az anyagot felhasználtuk, a szállítót kifizettük. AEE - 1.

1000 értékben anyagot vettünk, az anyagot felhasználtuk, a szállítót kifizettük. AEE - 1. 000 MCF - 1. 000 Elszámolt bérköltség 1000, fordulónapi bértartozás 200 AEE - 1. 000 Egyéb röv. köt. ÁV + 200 MCF - 800

PÉLDA a korrekciós tételekre Kiszámlázás 5000, vevők átutalásai 3000, elszámolt értékvesztés 600, tehát mérlegérték

PÉLDA a korrekciós tételekre Kiszámlázás 5000, vevők átutalásai 3000, elszámolt értékvesztés 600, tehát mérlegérték 1. 400 Korrekció nélkül Korrekcióval AEE +4. 400 ÉV + 600 Vevők ÁV - 1. 400 - 2. 000 +600 MCF +3. 600(? ) +3. 000(!) Mintha nem is számoltunk volna el ÉV-t

PÉLDA a tárgyi eszköz eladás CF-ben szerepeltetésére TE nettó értéke 1000, eladás 1600, vevő

PÉLDA a tárgyi eszköz eladás CF-ben szerepeltetésére TE nettó értéke 1000, eladás 1600, vevő fizetett AEE + 600 5. tétel – 600 MCF 0 Bef. eszk. eladása + 1. 600 BCF + 1. 600

 TE nettó értéke 1000, eladás 1600, vevő nem fizetett Korrekció nélkül Korrekcióval AEE

TE nettó értéke 1000, eladás 1600, vevő nem fizetett Korrekció nélkül Korrekcióval AEE + 600 5. tétel - 600 Vevők ÁV - 1. 600 0 - 1. 600 MCF - 1. 600 0 BCF 0 0 CF - 1. 600(? ) 0(!)

Köszönöm a figyelmet!

Köszönöm a figyelmet!

SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM GAZDASÁGTUDOMÁNYI KAR KÖZGAZDÁSZ KÉPZÉS TÁVOKTATÁSI TAGOZAT LECKESOROZAT COPYRIGHT © SZTE GTK 2017/2018

SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM GAZDASÁGTUDOMÁNYI KAR KÖZGAZDÁSZ KÉPZÉS TÁVOKTATÁSI TAGOZAT LECKESOROZAT COPYRIGHT © SZTE GTK 2017/2018 A LECKE TARTALMA, ILLETVE ALKOTÓ ELEMEI ELŐZETES, ÍRÁSBELI ENGEDÉLY MELLETT HASZNÁLHATÓK FEL. JELEN TANANYAG A SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEMEN KÉSZÜLT AZ EURÓPAI UNIÓ TÁMOGATÁSÁVAL. PROJEKT AZONOSÍTÓ: EFOP-3. 4. 3 -16 -2016 -00014