TEMA Administracin Financiera rea Acadmica LICENCIATURA EN CONTADURA

TEMA: Administración Financiera. Área Académica: LICENCIATURA EN CONTADURÍA. Profesor: L. A. MARTÍN EDUARDO BAEZA RAMÍREZ Periodo: Enero-junio 2017

Fundamentals of Financial Management ABTRACT • Students will understand the basics of finance and the role they have in organizations through analysis, procurement, management and administration of funds. • The goal is to present the finances and the functional structure of organizations. KEYWORDS: Risk, solvency, liquidity and profitability

Resumen: Los estudiantes comprenderán los conceptos básicos de las finanzas y el papel que tienen en las organizaciones a través del análisis, la adquisición, gestión y administración de fondos. El objetivo es presentar las finanzas y la estructura funcional de las organizaciones. Palabras clave: Riesgos, solvencia, liquidez y rentabilidad

Finanzas Es la disciplina que trata de optimizar recursos humanos y materiales para la empresa.

RELACIÓN DE LAS FINANZAS CON OTRAS CIENCIAS Economía Sistemas de Información Administración Contabilidad

Administración financiera n ó i c a r t s i n i m d a a l e d n ó n i a c l i a c p i l o p c a e r e s l Es la a u c a l e t n y a i n d a e e n m a l p , n a z i l general a n a e s , s o v i t a c i f i n g i s s dato : a r a p n a l contro

Tomar decisiones Maximizar el capital contable a largo plazo Pagar el mejor salario al trabajador conforme al poder adquisitivo del consumidor Estrategias de la competencia Preservación ecológica Necesidades del estado para proporcionar los servicios públicos a la colectividad

Técnicas de la administración financiera

Recopilación de datos significativos: Es reunir antecedentes, datos, conceptos y cifras importantes, oportunos, veraces y suficientes en cantidad y calidad , internos y externos de una empresa para tomar decisiones y lograr objetivos. Análisis financiero: Planeación financiera: Estudia y evalúa y el pasado económico financiero de una empresa, para tomar decisiones y lograr los objetivos preestablecidos. Estudiar, evaluar y proyectar el futuro económico financiero de una empresa para tomar decisiones y lograr objetivos preestablecidos. Control financiero: Asegurarse que los recursos sean obtenidos y aplicados eficientemente, estudiando y evaluando los conceptos y las cifras reales, proyectadas y su variación. Toma de decisiones acertadas: Elegir la mejor alternativa relevante, para solución de problemas en la empresa en condiciones de certidumbre, riesgo, conflicto e incertidumbre.

Capital de trabajo Contablemente Es la diferencia que existe entre el activo corriente (activo circulante) y pasivo corriente (pasivo circulante). Financieramente Representa a todos aquellos recursos de corto plazo (efectivo, cuentas por cobrar, inversiones temporales e inventarios) para la operación de la empresa.

Administración del capital de trabajo Parte de la administración financiera que tiene por objeto coordinar los elementos de una empresa para: Características y elementos 1. Maximizar el capital contable 2. Pagar el mejor salario al trabajador, conforme al poder adquisitivo del consumidor 3. Estrategias de la competencia 4. Preservación ecológica 5. Y las necesidades del estado para proporcionar los servicios públicos a la colectividad 6. Para tomar decisiones acertadas

Rentabilidad, riesgo y Capital de trabajo Rentabilidad Es la capacidad de la empresa para generar utilidades RE= VN- Ct VN: ventas netas Ct: costo total

Ejemplo: Si el señor Martínez invierte hoy 10000 dólares en un negocio, que le produce en un año 2000 dólares adicionales al monto invertido. ¿Cuál es la rentabilidad? 2000/10000=. 20

Riesgo Es la probabilidad de que una empresa llegue a ser insolvente o incapaz de pagar sus deudas (se calcula utilizando las formulas de capital de trabajo). AC<PC

Existen 3 opciones entre riesgo y rentabilidad: 1. A mayores ventas netas mayor rentabilidad: A>VN>RE 2. A menor costo total mayor rentabilidad: A<Ct>RE 3. A mayor ventas netas y menor costos totales mayor rentabilidad: A>VN<Ct>RE De lo anterior se derivan las siguientes reglas: 1. A mayor RENTABILIDAD mayor posibilidad de ser SOLVENTE 2. A menor RIESGO mayor RENTABILIDAD 3. A mayor CAPITAL DE TRABAJO menor riesgo de ser INSOLVENTE 4. A mayor CAPITAL DE TRABAJO mayor LIQUIDEZ

Recursos a corto plazo Principales recursos de financiamiento a corto plazo: El disponible Créditos bancarios La cartera Acreedores diversos Los inventarios Proveedores Estos se utilizan comúnmente para financiar inversiones temporales en activos corrientes

Al escoger una fuente de financiamiento a corto plazo el administrador financiero estará interesado en los siguientes cinco aspectos de cada contrato: 1. Costo: minimizar el costo financiero expresado a una tasa de interés anual 2. Efecto sobre la clasificación del crédito: el crédito pobre limita la disponibilidad y aumenta el costo de financiamiento adicional 3. Confiabilidad y oportunidad: que los fondos estén disponibles cuando se necesiten 4. Restricciones: incluyen limites en dólares o pesos para dividendos, administración de salarios y gastos de capital 5. Flexibilidad: posibilidad de aumentar o disminuir la cantidad de fondos suministrados

Proveedores Personas o casas comerciales a quienes se les compran mercancías a crédito sin garantía documental (crédito comercial) Crédito comercial Crédito a corto plazo concedido por un proveedor a su cliente relacionado con la compra de artículos para su reventa final A los proveedores les interesa conocer de sus clientes: • Su capacidad de venta • Su capacidad de producción • Su capacidad de pago Si se les puede vender Cuanto se les puede vender Cuando pueden pagar

ES EL DINERO DISPONIBLE EN EFECTIVO DISPONIBLE EN CAJA Y BANCOS Que tiene una empresa en caja, o cuenta de cheques. Para el desarrollo normal de sus operaciones.

Es su manejo adecuado para pagar normalmente los pasivos y erogaciones imprevistos. Así como para reducir el riesgo de una crisis de LIQUIDEZ.

ROTACION DE CAJA (RC) Es el numero de veces que el efectivo en caja y bancos rota en un año. FÓRMULA RC= Desembolso anual de efectivo Saldo promedio de caja

EJEMPLO DAE 6, 000 SAE 2, 000 RC = 6 = 3 2

NIVEL DE FONDOS Es el mínimo de efectivo en caja y bancos que necesita una empresa para el desarrollo normal de sus operaciones mas un porcentaje adicional para imprevistos denominado colchón financiero.

PUNTO DE EQUILIBRIO DE EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS Es el importe de ingresos en efectivo necesarios para absorber los costos fijos y variables en efectivo de una empresa publica o privada. FÓRMULA PE o PC= CFE 1 - CVE VN CFE = Costos fijos de efectivo CVE = Costos variables de efectivo VN = Ventas netas

EJEMPLO 1

Si una empresa tiene costos fijos en efectivo por $50, 000 y costos variables en efectivo de $100, 000 y ventas en efectivo de $200, 000. ¿Cuál será su punto de equilibrio? PE= 50, 000 1 - 100, 000 200, 000 = 50, 000 = 100, 000 COMPROBACIÓN -Ingresos en efectivo Egresos en efectivo -Costos variables (50%) Margen del efectivo -Costos fijos Saldos de efectivo 100, 000 50, 000 0

Manejo financiero del efectivo La realización requiere de: Invertir los fondos ociosos. Controlar desembolsos. Aplicar estrategias financieras. Concentrar fondos.

Métodos de análisis financiero Técnica aplicable a la interpretación. El orden que se sigue para separar y conocer los elementos. Tanto descriptivos como numéricos, que integran el contenido de los estados financieros.

Método vertical. Horizontal ó dinamico • % integral. • Razones simples. • Razones estandar. • Procedimientos de aumentos y disminuciones. • Serie de índices, cifras y valores. Historico. Método de análisis • Control presupuestal. • Punto de equilibrio. • Control financiero Du- Pont.

Método Bursátil. • Análisis Técnico. • Análisis fundamental.

ADMON. FINANCIERA DE TESORERIA. Es la parte de la administración financiera del capital de trabajo.

Tiene por objeto: 1) Coordinar los elementos de una empresa para maximizar su patrimonio. 2) Reducir el riesgo de una liquidez: mediante el manejo optimo de efectivo, caja, bancos y valores negociables en bolsa.

METODOS PARA DETERMINAR EL SALDO OPTIMO DE EFECTIVO. 1) El método directo 2) El método indirecto.

Método directo: Pegaso calcula desembolsar en el siguiente ejercicio $79200 m. p. y tener una rotación de efectivo de 180 veces, así mismo. Tiene 10% de colchón financiero para imprevistos y saldos compensatorios bancarios. ¿Cuál será el SOE para el siguiente ejercicio? SOE= DEP/RE SOE= 79200/180=440 m. de. p 440 -400=40 m. de. p (saldo operacional de colchón financiero) 440/1. 10=400 m. de. p.

Método indirecto. La empresa proyecta para el próximo periodo de desembolso por 79200 m. de. p. y un costo fijo de desembolso de $1000, 000. ¿Cuál será el SOE, si se estima un costo porcentual promedio de 24. 75% y un tasa de reserva de fondos de efectivo para imprevistos y saldos compensatorios del 10%. NFE= √ 2 (CFD) (DEP)/ CPP NFE=√ 2(1000, 000) (79, 200, 000)/. 2475= 800 m. de. p. SOE= [800/2] (1+. 10) SOE= 400(1. 10)=440 m. de. p.

Costo de mantenimiento del saldo de efectivo (CME)

CME=CPP (SOE) CME= costo de mantenimiento del saldo de efectivo. CPP= costo porcentual promedio. SOE= saldo optimo de efectivo. CME=. 2475 (400)= 108. 9 m. de. p.

Ciclo de flujo de efectivo: Estudio y evaluación de los ciclos: operativo de pago y transformación en efectivo. Logrando el manejo optimo en caja, bancos y valores negociables en bolsa para reducir una crisis de liquidez.

Ciclo operativo Periodo que transcurre entre la compra De materia prima hasta el cobro de efectivo a clientes.

Ciclo de transformación de inventarios a clientes: • Plazo de consumo: transformación de los inventarios de mat. Prima en producción en proceso. • Plazo de producción: transformación del inventario de producción en proceso en productos terminados. • Plazo de ventas: transformación del inventario de productos terminados a clientes mediante su venta.

CICLO DE TRANSFORMACIÓN DE CLIENTES DE EFECTIVO PLAZO DE COBROS: Transformación de clientes en efectivo mediante la cobranza. CICLO DE PAGO: Tiempo en que tarda la empresa para liquidar sus cuentas por pagar a proveedores y acreedores diversos.

CICLO FINANCIERO (DE TRANSFORMACIÓN EN EFECTIVO O DE TESORERIA) Periodo que se obtiene al restar del Ciclo Operativo el Ciclo de Pago.

EJEMPLO � 1 -Cual será el ciclo de transformación en efectivo de Alfa , si para el próximo periodo proyecta las siguientes cifras en (millones de pesos). � � � � Inv. Ini. de materia prima Compras netas de materia prima Inventario final de materia prima Materia prima consumida Salarios directos Cargos indirectos de producción Inv. Ini de prod. En proceso Inv. Final de prod. En proceso Costo de producción Inv. Ini. de prod. terminados Inv. Final de prod. terminados Costo de ventas netas 50 6100 6150 6000 7020 5000 18020 40 18060 60 18000 1450 19450 19000

• • Ventas Netas 30000 Saldo Final de clientes 3666 Saldo Inicial de proveedores 800 Saldo Final proveedores 725 EL CICLO FINANCIERO Comienza con el reconocimiento de las necesidades de efectivo, continua con la distribución del efectivo disponible entre las operaciones productivas y con otros usos y finaliza con la devolución del efectivo a los inversionistas y acreedores.

PLAZO DE CONSUMO 360 = Materia prima consumida IIMP + IFMP 2 360 6000 50+150 2 = 360 60 = 6 Días • 6 días permanece la Materia Prima en el almacén antes de pasar a producción.

PLAZO DE PRODUCCIÓN 360 Costo de Producción II PP+IF PP 2 = 360 18000 40+60 2 = 1 Días El inventario de producción en proceso necesita un día para transformarse en producción terminada. Un día tarda la empresa para elaborar los productos.

PLAZO DE VENTAS 360 Costo de Ventas IIPT + IFPT 2 = 360 19000 1450+450 2 = 18 Días 18 días tardan los productos terminados antes de ser vendidos. PLAZO DE COBROS 360 VN SIC + SFC 2 = 360 = 30000 3000+3666 2 40 Días La empresa tarda 40 días en promedio en trasformar el crédito a clientes en efectivo.

Ciclo Operativo= Plazo de Consumo + Plazo de Producción + Plazo de Ventas + Plazo de Cobros CO=6+1+18+40=65 Días

PLAZO DE PAGOS 360 CN de M. P. SIP + SFP 2 = 360 6100 800+725 2 = 45 Días Los pagos a proveedores por compra de materia prima se difieren en 45 días. La empresa tarda 45 días para pagar a los proveedores. CNT =COE – CPE = 65 -45 = 20 Días. Es el ciclo neto de transformación de efectivo.

La cartera El periodo de cobranza por crédito en días, se calcula dividiendo el valor de deudores entre el valor de las ventas a crédito anuales multiplicado por 365 días. Es importante considerar que los cargos al crédito deben estar relacionados con el riesgo por ello a menudo los cargos de financiamiento para el crédito de deudores se incluyen en el precio de las mercancías. El crédito comercial, es una fuente útil y flexible de financiamiento, el cual emplean todas las compañías.

Las empresas que entregan sus carteras de venta a agencias de cobranza conocidas como factoraje, suelen obtener información sobre los hábitos de pago de los clientes potenciales a través del factor, el cual podría estar manejando las carteras de ventas de otras compañías que ya estén en tratos comerciales con ese cliente. Caso practico Ventas por $100 a 30 días Costo de ventas 60% Contablemente Financieramente Venta Cto de vta UB 100 Entrada n 60 Salida 60 40 Flujo (60)

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS: • Gitman Laurence (2003) Principios de Administración financiera, pearson educacional, México. • Van Horne C. J. (2004) Fundamentos de administración financiera, pearson educación, decimotercera edición, México.