rtkpaprok Az rtkpapr fogalma rtkpapr csak az a

Értékpapírok

Az értékpapír fogalma • Értékpapír csak az a dolog lehet, amit a jogszabály annak minősít és a meghatározott kellékekkel rendelkezik. • Mindig a kibocsátó feltétlen és egyoldalú kötelezettségvállalását tartalmazza

Értékpapírok Alapjogviszonya lehet: pénzkövetelés tagsági viszonyból eredő jogosultság dologra vonatkozó tulajdonjog más jog

Immobilizáció • fizikailag előállításra kerül, de • az egész kibocsátás egy összevont címletben testesül meg • az értékpapírok tényleges forgalma értékpapír-nyilvántartási számlákon bonyolódik

Dematerializáció • az értékpapír elveszíti okirat jellegét • értékpapír=számítógépes jel csak az értékpapírszámlán megjelenő adat formájában létezik • a központi értéktár tartja nyilván kiállít egy a dematerializált értékpapír kellékeit tartalmazó, értékpapírnak nem minősülő egypéldányú okiratot.

Értékpapírok csoportosítása Szempontok: • alapjogviszony • átruházási lehetőség • hozam • biztosított nyereség • lejárat • forgalomképesség • kibocsátás iránya • kibocsátó személye

Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok • Az értékpapír tulajdonosának a kibocsátóval szemben a kölcsön adott összeg és annak kamatai mértékében állhat fenn követelése. • Névértéke a hitel értéke. • Fajtái: – Kötvény – Állampapír – Pénzintézeti értékpapír

Kötvény típusok • • • vállalati, vagy magánkötvény államkötvény örökjáradék kötvény nem kamatozó nyereménykötvény átváltoztatható kötvény opciós kötvény visszahívható kötvény osztalékot fizető kötvény

Részesedést biztosító értékpapírok • A részesedést biztosító értékpapírok tulajdonosai egy társaság résztulajdonosai. • Az ilyen értékpapírok tulajdonosai tagsági és vagyoni jogokkal rendelkeznek. • A névérték a jegyzett tőkéhez való hozzájárulást mutatja. • Részvény, befektetési jegy

Részvény • Részvénytársaságok alapításakor vagy alaptőkéjének emelésekor bocsátanak ki. • Biztosít: szavazati jogot, osztalékra való jogot, likvidációs hányadra való jogot • A jogok „nagysága” a névértéktől függ. • Lehet névre, vagy bemutatóra szóló.

Részvénytípusok • • törzsrészvény elsőbbségi részvény dolgozói részvény kamatozó részvény • részvényutalvány • ideiglenes részvény

Speciális értékpapírok • • Váltó Csekk Közraktári jegy Kárpótlási jegy Letéti jegy Jelzáloglevél Kockázati tőkealapjegy Vagyonjegy

Az értékpapírok kockázata • A kockázat a hozam ingadozása szimmetrikus • A befektetés teljes kockázata = szisztematikus kockázat + egyedi kockázat

A befektetések legfontosabb kockázati tényezői • • inflációs kockázat kamatlábkockázat újra-befektetési kockázat fizetésképtelenség kockázata likviditási kockázat devizaárfolyam kockázat információs kockázat

Tőzsdék, tőzsdeindexek

Tőzsdék általános jellemzői • Adott áru keresletét, kínálatát és kereskedelmét koncentráló központi piac. • független nem állami intézmény • önszabályozó szervezet • pénzügyileg önfenntartó, de nem profitorientált • homogén, felcserélhető árukkal kereskednek • szabad a be- és kilépés • információs központ • a tranzakciók lebonyolítási költségei csökkennek

Értéktőzsde Az értéktőzsde a már kibocsátott értékpapírok adásvételére létrehozott nyilvános koncentrált piac, ahol a kereslet és a kínálat nagy tömegben egy helyen és időben találkozik.

Az értéktőzsde funkciói: • • • árfolyam meghatározó vagyonértékelő tőkeelosztó előrejelző jövedelempolitikai

A tőzsdei kereskedési rendszer lehet • nyílt kikiáltásos, elektronikus piac • ajánlatvezérelte piac, kétoldalú árjegyzéses piacvezető • folyamatosan kötő, időszakosan kötő rendszer

Tőzsdei bevezetés Feltételei: • stabil pénzügyi helyzet • annyi értékpapírt kell kibocsátani, hogy lehessen piaca • információ szolgáltatási kötelezettség

Az értékpapír kibocsátója: Előnyök: • biztosítja a bevezetett értékpapírok folyamatos és nyilvános piacát • a kibocsátó gazdálkodása folyamatos és nyilvános piaci értékelést kap • finanszírozási lehetőségeket kiszélesíti • image növelő hatású

Az értékpapír kibocsátója: Hátrányok: • költséges • erős információszolgáltatási kötelezettség • a tőzsdei érték erősen függ a makrogazdaság állapotától • felvásárlás

Tőzsdeindexek • Árfolyam index: főleg részvények, múltra utal • Hozamindex: főleg hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, jövőre utal • Lehet ársúlyozású, piaci értékkel, vagy egyenlően súlyozott

BUX • a Budapesti Értéktőzsde Részvényindexe • Bázisidőpont: 1991. január 2. , 1000 pont. • Közkézhányad piaci kapitalizációja alapján súlyozott árfolyamindex. Csak törzsrészvények szerepelhetnek benne. • Felülvizsgálat legalább évente kétszer. • Max 25 részvény.

CESI • • • Central-European Stock Index Varsó, Prága, Budapest, Ljubljana, Pozsony Bázisidőpont: 1995. június 30. 1000 pont. Dollárban számítják. Vállalatok tőkeereje alapján súlyozott.

CETOP 20 • Regionális index, nem csak a CESI-t tartalmazza. • Euro alapú. • Kapitalizáció szerinti súlyozású. • Felülvizsgálat évente kétszer. • Bázisidőpont: 2001. január 1. 1000 pont, 2002. január 2 -án kezdték számítani.