CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT PKO CREDIT SUI SSE

CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT PKO/ CREDIT SUI SSE ZARZĄDZANIE ŚRODKAMI ORGANIZACJI POZARZĄDOWYCH Stanisław Markowski, Wiceprezes Zarządu Credit Suisse Asset Management, tel. 0. . 22 521 5171 Cezary Burzyński, Wiceprezes Zarządu PKO/Credit Suisse, tel. 0. . 22 521 5646 1

SPIS TREŚCI I. Wprowadzenie - Grupa Credit Suisse II. Zarządzanie indywidualnymi portfelami inwestycyjnymi III. Fundusze inwestycyjne – instrumenty wspólnego inwestowania IV. Podsumowanie prezentacji 2

I. WPROWADZENIE - GRUPA CREDIT SUISSE 3

CREDIT SUISSE GROUP STRUKTURA ORGANIZACYJNA CREDIT SUISSE GROUP Credit Suisse Financial Services Private Banking Life & Pensions Corporate & Retail Banking Switzerland Insurance Credit Suisse Legal Entity Credit Suisse First Boston Investment Banking Asset Management Credit Suisse First Boston Legal Entity Winterthur Legal Entity 4

CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Aktywa w zarządzaniu 302, 9 miliarda dolarów* (stan na dzień 31 grudnia 2001 roku) Frankfurt Paris London Chicago San Francisco Warsaw Prague Zurich Budapest Milan New York Tokyo Miami São Paulo Sydney * w tym 86. 1 mld dolarów aktywa w doradztwie 5

CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT INFORMACJE O FIRMACH • Credit Suisse Asset Management zarządza w Polsce aktywami o łącznej wartości ponad 3 miliardów złotych, z czego 2, 5 miliarda stanowią fundusze inwestycyjne PKO/Credit Suisse. • Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PKO/Credit Suisse jest wspólnym przedsięwzięciem Grupy Credit Suisse i PKO Banku Polskiego SA. • Obydwie firmy działają w Polsce od roku 1997 obsługując inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych w zakresie zarządzania aktywami. 6

II. ZARZĄDZANIE INDYWIDUALNYMI PORTFELAMI INWESTYCYJNYMI 7

CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT STRATEGIE ZARZĄDZANIA AKTYWAMI Portfele i Fundusze Dłużne Portfele i Fundusze Akcyjne Portfele i Fundusze Zrównoważone Inne strategie inwestycyjne 8

ZESPÓŁ CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT ZAANGAŻOWANY W PROCESIE INWESTYCYJNYM Analizy (Doradca/Analityk) Administracja Portfela/ Raporty Strategia Inwestycyjna Doradca/Zarządzający Aktywami Marketing/ Obsługa Klientów Realizacja Zleceń 9

STRATEGIA DOSTOSOWANA DO WYMOGÓW KLIENTA ROZWIĄZANIA FI RMY ZARZĄDZAJĄCEJ AKTYWAMI PROFI L KLIENTA Portfele zarządzane indywidualne lub instrumenty wspólnego inwestowania Wysokość sumy powierzonej w zarządzanie Horyzont inwestycyjny Klienta Optymalna rentowność dzięki aktywnemu zarządzaniu Maksymalizacja stopy zwrotu przy zachowaniu minimalnego dla danej strategii poziomu ryzyka Oczekiwania Klienta co do stosunku ryzyko-stopa zwrotu Wytyczne inwestycyjne zapisane w umowie o zarządzanie lub statucie funduszu inwestycyjnego Preferencje co do doboru instrumentów inwestycyjnych i limitów dywersyfikacyjnych portfela Ustalenie odpowiedniej stopy referencyjnej (np. wskaźnik inflacji) Wymogi dotyczące poziomu minimalnego zysku z inwestycji 10

ZARZĄDZANIE PORTFELAMI DŁUŻNYMI Instrumenty Inwestycyjne Horyzont Inwestycyjny Portfel obligacji Portfel rynku pieniężnego Implementacja strategii inwestycyjnej Obligacje Skarbu Państwa, Bony Skarbowe, Obligacje i Bony Komercyjne Przedsiębiorstw, Obligacje Jednostek Samorządu Terytorialnego, Listy zastawne, certyfikaty depozytowe i inne bankowe papiery wartościowe oraz depozyty bankowe. Na podstawie informacji uzyskanych od Klienta Doradca Inwestycyjny buduje portfel inwestycyjny składający się z papierów dłużnych o różnych terminach zapadalności. W ramach Wytycznych Inwestycyjnych Doradca Inwestycyjny decyduje o doborze poszczególnych instrumentów odpowiadających horyzontowi inwestycyjnemu Klienta. Dzięki aktywnemu zarządzaniu następuje maksymalizacja stopy zwrotu przy ryzyku minimalnym dla danej strategii. 11

PROCES DECYZYJNY PRZY ZARZĄDZANIU AKCJAMI DECYZJA INWESTYCYJNA SYTUACJA RYNKOWA Cele Klienta Analiza sytuacji rynkowej Analiza sektorowa 12 Analiza emitenta (spółki)

STRTATEGICZNA ALOKACJA AKTYWÓW / PORTFELE MIESZANE ALOKACJA AKTYWÓW AKCJE/ INSTRUMENTY DŁUŻNE KOMITET INWESTYCYJNY 100% - x% x% INSTRUMENTY DŁUŻNE AKCJE PROCES DECYZYJNY 13

III. FUNDUSZE INWESTYCYJNE – INSTRUMENTY WSPÓLNEGO INWESTOWANIA 14

PKO/CREDIT SUISSE FUNDUSZE SPECJALISTYCZNE Forma prawna Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Zbiorczy Portfel Papierów Wartościowych 15

PKO/CREDIT SUISSE FUNDUSZE SPECJALISTYCZNE Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Określone grono inwestorów Określona przez inwestorów polityka inwestycyjna Rada Inwestorów – organ kontrolny (kontrola realizacji celów, rozwiązanie funduszu) 16

PKO/CREDIT SUISSE FUNDUSZE SPECJALISTYCZNE Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Certyfikaty inwestycyjne nie muszą być wprowadzane do obrotu publicznego Może być skierowany do określonego grona inwestorów (max 300 osób) Szeroka polityka inwestycyjna (udziały w spółkach z o. o. , towary giełdowe, listy zastawne, nieruchomości) Zgromadzenie Inwestorów (kontrola realizacji celów, rozwiązanie funduszu, zatwierdza sprawozdanie finansowe funduszu) Fundusz tworzony na czas określony 17

PKO/CREDIT SUISSE FUNDUSZE SPECJALISTYCZNE Zbiorczy Portfel Papierów Wartościowych Towarzystwo tworzy zbiorczy portfel papierów wartościowych przez nabycie pap. wartość. należących do Inwestorów na rachunek własny Towarzystwa Towarzystwo przydziela uczestnikom j. u. reprezentujące prawo uczestnika do żądania zbycia części aktywów i otrzymania środków uzyskanych w wyniku zbycia Towarzystwo zarządza portfelem zgodnie z regulaminem uzgodnionym z Inwestorem Uczestnicy mają udział w zyskach portfela 18

PKO/CREDIT SUISSE FUNDUSZE SPECJALISTYCZNE • Optymalny minimalny portfel: od 20 do 30 milionów złotych. • Uzyskanie licencji KPWi. G. • Koszty: opłaty prawne, licencyjne, operacyjne (np. agent obsługujący, depozytariusz, opłaty maklerskie, giełdowe), opłata za zarządzanie. • Czas: 3 -4 miesiące. 19

PKO/CREDIT SUISSE FUNDUSZE SPECJALISTYCZNE • Rozwiązanie dla jednej lub kilku instytucji. • Wybór formy funduszu. • Indywidualny wybór portfela. • Bieżący wpływ na politykę inwestycyjną (rada inwestorów, zgromadzenie inwestorów). 20

PKO/CREDIT SUISSE FUNDUSZE INWESTYCYJNE OTWARTE • Szeroki wybór polityki inwestycyjnej. • Wysoka płynność (środki na rachunku w 48 godzin). • Dywersyfikacja (jednoczesny wybór kilku funduszy). • Specjalne programy inwestycyjne (redukcja kosztów). 21

PKO/CREDIT SUISSE FUNDUSZE INWESTYCYJNE OTWARTE • Podpisanie umowy z Funduszem. • Wpłaty i wypłaty w dowolnej wysokości. • Szybkość realizacji zleceń. • Koszty zarządzania: 1 -2%. 22

PKO/CREDIT SUISSE FUNDUSZE SPECJALISTYCZNE versus FUNDUSZE OTWARTE FUNDUSZE SPECJALISTYCZNE FUNDUSZE OTWARTE • Możliwość stworzenia funduszu dla potrzeb • Zróżnicowanie polityki inwestycyjnej istniejących • Wybór i nadzór nad realizacją indywidualnej • Dodatkowe usługi dla klientów instytucjonalnych • Specjalistyczne programy inwestycyjne (niższe funduszy (dywersyfikacja), określonego podmiotu/podmiotów polityki inwestycyjnej • Potencjalnie niższe koszty • Proces tworzenia funduszu • koszty) • Krótki czas realizacji zleceń i minimalne formalności Oferta dla dużych podmiotów lub grup podmiotów o określonych niestandardowych oczekiwaniach; realizacja specyficznych celów • Oferta również dla średnich i małych podmiotów, zredukowane wymogi administracyjne, wysoka płynność 23

PKO/CREDIT SUISSE Jak możemy pomóc? Bezpłatne doradztwo w zakresie formy inwestycji Analiza profilu inwestycyjnego Pomoc prawna 24

IV. PODSUMOWANIE PREZENTACJI 25

ZARZĄDZANIE ŚRODKAMI ORGANIZACJI POZARZĄDOWYCH PORTFELE INDYWIDUALNE I FUNDUSZE INWESTYCYJNE • Wybór formuły zarządzania - wielkość środków i koszty działalności – Fundusze inwestycyjne otwarte i specjalistyczne; – Indywidualny portfel inwestycyjny – zarządzanie aktywami na zlecenie przez wyspecjalizowaną firmę doradczą. • Wymogi prawne dotyczące lokowania kapitałów fundacji – Zachowanie realnej wartości powierzonych w zarządzanie środków (stopa referencyjna), – Dobór instrumentów inwestycyjnych i dywersyfikacja lokat. • Zakres bieżącej kontroli działania firmy zarządzającej – Ograniczona kontrola w przypadku funduszy inwestycyjnych otwartych, – Udział w radzie lub zgromadzeniu inwestorów – fundusze specjalistyczne, – Bezpośredni kontakt z doradcą i indywidualne raportowanie – w przypadku firmy zarządzającej portfelami papierów wartościowych na zlecenie (asset management). 26

CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT I PKO/CREDIT SUISSE DZIAŁALNOŚĆ NA RYNKU POLSKIM WYNIKI POTWIERDZAJĄ DOBRE EFEKTY ZARZĄDZANIA PROFESJONALNY ZESPÓŁ ZARZĄDZAJĄCY PORTFELEM Stabilne i przewidywalne wyniki zarządzania portfelami i funduszami. Wyspecjalizowani doradcy inwestycyjni zarówno zarządzający portfelem, jak też analityk. Doświadczenie w zarządzaniu aktywami sprawdziło się nawet podczas dużych wahań rynku. Doświadczenie od początku działalności polskiego rynku, wsparte możliwościami w ramach silnej Grupy Credit Suisse na całym świecie. Konstrukcja portfeli i funduszy ukierunkowana na osiąganie stopy zwrotu przewyższającej stopę referencyjną przy minimalnym ryzyku. Sformalizowane metody minimalizacji ryzyka zapewniające bezpieczeństwo powierzonych środków. 27 BLISKA WSPÓŁPRACA FIRMY Z KLIENTEM Struktura portfela i funduszu specjalistycznego odzwierciedlająca preferencje Klienta co do sposobu inwestowania. Bieżące raportowanie aktualnej sytuacji portfela/ funduszu specjalistycznego. Profesjonalny zespół zajmujący się obsługą Klienta.