UNIDADE 9 ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS 1 Informaes

UNIDADE 9 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 1

Informações produzidas pela análise de balanços, segundo Matarazzo (1985): n n n n n Situação financeira e econômica; Desempenho; Eficiência na utilização dos recursos; Pontos fortes e fracos; Tendências e perspectivas; Quadro evolutivo; Adequação das fontes às aplicações de recursos; Evidência de erros da Administração; Providências e avaliação das alternativas. 2

ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA DA EMPRESA A Análise Econômica e Financeira da Empresa, através das Demonstrações Contábeis, permite que o administrador tenha um diagnóstico da situação em que se encontra a empresa. 3

Análise Horizontal: trata-se de comparar os valores ou índices de dois ou mais anos, estabelecendo o ano inicial com índice 100 e expressando os anos posteriores em relação ao ano inicial. Análise Vertical: extraem-se relacionamentos percentuais entre itens pertinentes à mesma demonstração financeira, com a finalidade de mostrar a representatividade de um determinado item ou subgrupo daquela demonstração em foco, relativamente a um total ou subtotal tomado como base. 4

ÍNDICES FINANCEIROS São grandezas comparáveis obtidas a partir de valores monetários absolutos, destinados a medir a posição financeira e os níveis de desempenho da empresa em diversos aspectos. • Liquidez • Rotatividade • Endividamento • Rentabilidade 5

QUOCIENTES DE LIQUIDEZ n Quociente de Liquidez Imediata n Quociente de Liquidez Corrente n Quociente de Liquidez Seca n Quociente de Liquidez Geral 6

Quocientes de Liquidez v. Quociente de Liquidez Imediata: disponibilidades para as exigibilidades de curto prazo. Liquidez Imediata Disponibilidades Passivo Circulante 7

Quocientes de Liquidez v. Quociente de Liquidez Corrente: relação dos disponíveis mais os valores a serem conversíveis em dinheiro, com a dívida de curto prazo. Liquidez Corrente Ativo Circulante Passivo Circulante 8

Quocientes de Liquidez v. Quociente de Liquidez Seca: relação dos disponíveis mais os valores a serem conversíveis em dinheiro menos o valor do estoque, com a dívida de curto prazo. Liquidez Seca Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante 9

Quocientes de Liquidez v. Quociente de Liquidez Geral: identifica a “saúde” da empresa a longo prazo. Relacionando o Ativo Circulante mais o Ativo Realizável a Longo Prazo, com o Passivo Total. Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Liquidez Geral Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo 10

QUOCIENTES DE ENDIVIDAMENTO n Endividamento Geral ou (Participação de Capitais de Terceiros sobre Recursos Totais) n Capitais de Terceiros sobre Capitais Próprios n Participação do Exigível a Curto Prazo sobre o Exigível Total 11

Quocientes de Endividamento v. Porcentagem do Ativo Total financiada com o Capital de Terceiros. Participação do Capital de Terceiros sobre os Recursos Totais Exigível Total + P. Líquido 12

Quocientes de Endividamento v. Quociente que mostra a dependência da empresa com o Capital de Terceiros. Exigível Total Capitais de Terceiros/ Capitais Próprios Patrimônio Líquido 13

Quocientes de Endividamento v. Quociente que mostra a expansão da entidade analisada. Participação do Passivo Circulante Exigível a Curto Prazo sobre o Exigível Passivo Exigível Total 14

QUOCIENTES DE ROTATIVIDADE n Rotatividade dos Estoques n Período Médio de Recebimento das Vendas a Prazo n Prazo Médio de Pagamento de Contas a Pagar n Posicionamento 15

Quociente de Rotatividade dos Estoques v. Quociente que mostra a rotatividade (renovação) do estoque de produtos e materiais. Rotatividade dos Estoques Custos das Vendas Estoque Médio de Produtos 16

Quociente de Rotatividade das Contas a Receber v. Quociente indica o tempo médio de espera para o recebimento das vendas a prazo. Duplicatas a Receber Prazo Médio de Recebimento Média de Contas a Receber Vendas Médias (Derivados de Vendas a Prazo) 17

Quociente de Rotatividade das Contas a Receber v. Este tipo de quociente nos dá o valor em dias. Duplicatas a Receber Prazo Médio de Recebimento Média x 360 de Contas a Receber Receita Bruta (Derivados de Vendas a Prazo) 18

Quociente de Rotatividade das Contas a Pagar v. Comparando este quociente com o quociente do Contas a Receber, mostra se a situação da empresa é FAVORÁVEL ou DESFAVORÁVEL. Prazo Médio de Pagamento de Contas a Pagar Fornecedores Médios Compras Médias a Prazo 19

Quociente de Posicionamento Relativo v. Confronto entre Contas a Receber e Contas a Pagar. Prazo Médio de Recebimento Posicionamento Relativo Prazo Médio de Pagamento 20

Quociente de Rotação do Ativo vÍndice que mostra a capacidade de gerar Receita com os Ativos da empresa. Rotação do Ativo Vendas Ativo Médio 21

QUOCIENTES DE RENTABILIDADE n Margem Operacional n Margem Líquida n Retorno sobre o Ativo n Retorno sobre o Investimento n Retorno sobre o PL n Outros Quocientes 22

COMPARAÇÃO DE QUOCIENTES Qualquer análise de balanço de um determinado empreendimento deve ser comparada com: q série histórica da mesma empresa; q padrões previamente estabelecidos pela gerência da empresa; q quocientes análogos de empresas pertencentes ao mesmo ramo de atividade, bem como médias, medianas e modas dos quocientes do setor; q certos parâmetros de interesse regional, nacional, ou mesmo internacional. 23

UTILIZAÇÃO DO “FATOR DE INSOLVÊNCIA” NA ANÁLISE DE CRÉDITO 24

“TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA” FATOR DE INSOLVÊNCIA = X 1 + X 2 + X 3 – X 4 – X 5 Faixa Soma entre. . . Solvência 0 e 7 Penumbra 0 e -3 Insolvência -3 e -7 25