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Veja como as estratégias com opções podem proteger, alavancar e potencializar seus investimentos!

O que são Opções? Conceito: Opções são instrumentos derivativos que dão ao seu detentor o direito (não o dever) de comprar (call) ou vender (put) uma ação por um preço determinado preço (strike) até uma determinada data. Paga-se um preço (prêmio) por esse direito. Ativo-objeto (ou adjacente). Ex: VALE 5, PETR 4.

Histórico das opções Holanda 1634 - Tulipas. Foi criado o mercado de Opções com o objetivo de controlar a flutuação dos preços. Após o crescimento de uma bolha incontrolável e o descumprimento de alguns vendedores de opções , houve a primeira crise no mercado de Opções.

Tipos de Opções “Opção de compra” (Call) é como um sinal na compra de um imóvel “Opção de venda” (PUT) é como uma apólice de seguro de um veículo. ”

Operações básicas e populares Ø Ø Ø Compra de opção a seco (Call) Venda coberta Trava de alta e Trava de baixa Borboleta Condor

Benefícios e riscos Benefícios : Hedge = Proteção (Defender da perda de valor do seu capital) Alavancagem = Especulação Alto potencial de lucro Menos dinheiro em jogo Possibilidade de lucrar em mercado de alta, baixa ou “de lado” Riscos: Alavancagem Alta volatilidade LIQUIDEZ (No Brasil) Poucos papeis com opções disponíveis

Tipos de Opções Americanas (mais utilizadas no Brasil) Permite o exercício da opção em qualquer data até o vencimento. Opções Europeias (mais utilizadas nas PUTs) Permite o exercício somente na data de exercício.

Preço de Exercício (strike) das opções Preço Exercício (strike): Preço pré-determinado de exercício da opção (24, 26, 28) etc. na data do vencimento da opção, que é toda 3º segunda-feira de cada mês. Quando exercida uma opção, será sempre por esse preço. Uma opção que possui Preço de exercício (Strike) de R$ 40, 00. diz que o portador deste direito poderá exercer a compra da ação por exatos R$ 40, 00. Sempre será exercido pelo Preço de exercício. Atenção quanto aos descontos de proventos!

Data de exercício das opções Exemplo: PETRJ 34 – Opção de compra (call), com vencimento outubro e PE de R$34, 00. Exemplo: PETRV 30 – Opção de venda (put) com vencimento em Outubro e PE de R$30, 00.

Como identificar uma opção VALEC 40 Ação VALE 5 - VALE Mês Março C Strike R$40, 00 40

Opções de compra PETR 4

Opções de venda PETR 4

Compra de opção a seco (Call).

Venda Coberta

Trava de BAIXA

Trava de alta

Borboleta de compra

Borboleta de venda

Condor

Modelo Black-Scholes Myron Scholes Nascimento: 1 de julho de 1941 1973 - Publicou "The Pricing of Options and Corporate Liabilities" 1997 - Lauredo com o Prêmio Nobel de Economia. Fischer Black Nascimento: 11 de janeiro de 1938. Morte: 30 de agosto de 1995 1959 - Torna-se Ph. D. em Física. 1964 - Ph. D. em Harvard em Matemática Aplicada. 1973 -- Publica "The Pricing of Options and Corporate Liabilities“. 1984 – Começa a trabalhar para o Goldman Sachs & Co.

Gregas e sensibilidade da opção Delta Gama Theta Vega Rho • Efeito da mudança de preço do ativo sobre a opção. • Taxa de mudança do Delta, em função da variação do preço do ativo. • Decaimento do preço da opção pela passagem do tempo, + importante. • Efeito no preço das opções devido a alterações na Volatilidade. • Taxa de juros na economia e sua interferência nas opções.

Gregas

Recomendações finais 1 - Seja diferente 2 - Fuja da manada 3 - Muito cuidado ao comprar opções e ganhar 500%. 4 - Sempre com risco limitado e dentro das suas possibilidades de perda 5 - POUCO CAPITAL, ESPECIALMENTE NO INÍCIO. 6 - Só opere se tiver um planejamento completo: Vou 7 - comprar (vender) A. Se subir vou fazer B. Se cair vou 8 - fazer D. Se acumular vou fazer E. Se não souber isso 9 - antes, não opere. Não tente adivinhar para onde vai o mercado. 10 - Mantenha-se calmo e calculista sempre, não opere emoções.

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