XIV MEUNARODNI SIMPOZIJUM UPRAVLJANJE RIZICIMA U OSIGURANJU I

XIV MEĐUNARODNI SIMPOZIJUM UPRAVLJANJE RIZICIMA U OSIGURANJU I BANKARSTVU UPRAVLJANJE RIZICIMA NESOLVENTNOSTI NEŽIVOTNIH OSIGURAVAČA Dr Marija Jovović Dr Jelena Stanojević Zlatibor, maj 2016. godine

EVALUACIJA SOLVENTNOSTI OSIGURAVAČA • Savremeni dinamički pristupi evaluaciji solventnosti osiguravača IDENTIFIKACIJA RIZIKA RIZICI OSIGURANJA (AKTUARSKI) FINANSIJSKI RIZICI OPERATIVNI I STRATEGIJSKI RIZICI MERENJE RIZIKA POTREBAN KAPITAL ZA POKRIĆE RIZIKA RIZIK PREMIJE - Mogućnost da premije osiguranja neće biti dovoljne za pokriće budućih šteta i sa njima povezanih troškova. RIZIK REZERVISANJA - Mogućnost da rezervacije za štete neće biti dovoljne za isplate naknada za štete koje su se već desile, ali još uvek nisu izmirene. Slučajna odstupanja intenziteta i/ili frekvencije šteta Greške u procesu rezervisanja Promene u obrascu razvoja šteta • Cilj istraživanja: predlog internog modela za merenje rizika rezervisanja u svrhe utvrđivanja solventnosti neživotnih osiguravača

ZNAČAJ RIZIKA REZERVISANJA • Empirijska istraživanja -> rizik rezervisanja je jedan od ključnih uzročnika nesolventnosti neživotnih osiguravača: Period Geo. područje Obim uzorka Anderson & Formisano (1988) 1975 -1985. SAD 6 American Academy of Actuaries (1991) 1969 -1987. SAD 153 Potcenjene rezervacije za štete, Neadekvatan menadžment, Ostali rizici A. M. Best (2004) 1969 -2002. SAD 871 Potcenjene premije i /ili rezervisane štete, Brzi rast, Prevare Dibra & Leadbetter (2007) 1960 -2005. Kanada 35 Potcenjene premije / rezervisane štete, Inostrana matična kompanija, Brzi rast Sharma et al. (2002) 1996 -2001. EU 140 Potcenjene premije / rezervisane štete, Rizici imovine, Operativni rizici Izvor Uzroci nesolventnosti Brzi rast, Potcenjene premije / rezervisane štete, Operativni rizici • Dinamički modeli za merenje rizika u svrhe utvrđivanja solventnosti osiguravača : – Sandström (2006), Doff (2006), Savelli & Clemente (2008), Dos Reis et al. (2009), Slim & Mansouri (2011), Bermudez et al. (2011).

DEFINISANJE KONCEPTUALNOG OKVIRA • Svrha tehničkih rezervi - pokriće očekivanih gubitaka • Margina solventnosti - nepovoljna odstupanja stvarnih od očekivanih gubitaka Izvor: Navarrete (2006) • Zahtevani kapital za pokriće rizika kao razlika između ekstremnog kvantila i očekivane vrednosti raspodele rizične varijable. • Prethodna provera dovoljnosti tehničkih rezervi!

PREDLOG DINAMIČKOG MODELA ZA MERENJE RIZIKA REZERVI • Izvođenje raspodele rezervacija za štete na osnovu bootstrapping tehnike. - Efron (1979). - Slučajnim izborom sa ponavljanjem se od jednog uzorka podataka kreira veliki broj uzoraka „pseudo“ podataka, koji su konzistentni sa istom raspodelom verovatnoća. Izračunavanjem realizovane vrednosti odgovarajuće statistike za svaki od dobijenih uzoraka, izvodi se njena empirijska raspodela. Metoda rezervisanja U kontekstu rezervisanja: Originalni podaci Reziduali „Pseudo“ podaci - Primena kod Mack-ove (1993) metode rezervisanja Raspodela rezervi za štete na osnovu , , . . . , Izvor: Lowe (1994) - zahtevani kapital za pokriće rizika rezervisanja u jednoj liniji poslovanja, - ukupan iznos rezervisanih šteta u datoj liniji poslovanja, - očekivana vrednost simulirane raspodele ukupnih rezervacija za štete, - Va. R simulirane raspodele rezervacija za štete pri nivou poverenja p=0, 995. • Poređenje formiranih rezervacija za štete i očekivane vrednosti simulirane raspodele.

ILUSTRACIJA PRIMENE PREDLOŽENOG MODELA Trougao kumulativnih iznosa rešenih šteta: Godina nastanka 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1 104, 38 101, 63 119, 01 190, 19 215, 07 201, 42 110, 71 101, 22 105, 86 133, 23 2 167, 54 187, 25 249, 09 373, 76 354, 04 295, 03 176, 01 184, 60 180, 25 3 194, 95 255, 08 328, 77 432, 71 424, 81 374, 82 215, 99 196, 82 4 246, 40 300, 77 427, 81 473, 22 462, 09 403, 70 262, 98 mil. RSD Godina razvoja 5 6 294, 60 353. 27 359. 08 378, 99 446. 15 464, 31 514. 31 558, 37 494. 01 501, 94 425. 94 7 358, 04 392, 88 486, 50 574, 58 8 362, 43 393, 06 493, 73 9 370, 43 404, 13 10 374, 24 Histogram frekvencija i funkcija gustine rezervacija: Obračun kapitala za pokriće rizika rezervisanja: Obračun 1 2 3 4 = 3 -2 5 6 = (1 -2 -4)*5 Pokazatelj Va. R (99, 5%) ukupnih rezervacija za štete Očekivana vrednost ukupnih rezervacija za štete Izdvojene ukupne rezervacije za štete Potcenjenost / precenjenost ukupnih rezervacija Stopa samopridržaja Zahtevani kapital za pokriće rizika rezervisanja Vrednost (u RSD) 1, 083, 583, 877 736, 938, 913 737, 169, 818 230, 905 0. 95 329, 093, 356

OGRANIČENJA MODELA i DALJA ISTRAŽIVANJA • Pouzdanost rezultata zavisi od: • Reprezentativnosti raspoloživog trougla šteta; • Dejstva egzogenih faktora na obrazac razvoja šteta. • Pravci daljeg istraživanja: - Inkorporiranje repnog faktora u model, Modeliranje rizika rezervisanja u jednogodišnjem vremenskom horizontu, horizontu Modeliranje zavisnosti rizika između linija poslovanja, Integrisanje sa parcijalnim modelima za merenje rizika premije i drugih kategorija rizika.

ZNAČAJ INTERNIH MODELA • Interni model treba da zadovolji kriterijume u pogledu: - statističkog kvaliteta, - usklađenosti sa bazičnim principima koncepta Solventnost II i - stvarne integrisanosti u sistem upravljanja rizicima osiguravajuće kompanije. • Proces razvoja modela za merenje rizika je „. . . podjednako umetnost, tehnika i nauka. . . “ (Ronkainen et al. 2007). • Osiguravači će biti motivisani za primenu internih modela u svrhe evaluacije solventnosti ako veći troškovi njihove primene mogu biti nadomešteni nižim kapitalnim zahtevom u odnosu na standardni pristup. • Nezavisno od regulatornog zahtevanog kapitala, parcijalni interni model svakako može da se koristi za određivanje ekonomskog zahtevanog kapitala, kao podrške upravljanju rizicima. - Bolje razumevanje rizika, Doprinos efikasnijoj alokaciji raspoloživog kapitala, Olakšavanje tranzicije od standardnog ka potpunom internom modelu.

XIV MEĐUNARODNI SIMPOZIJUM UPRAVLJANJE RIZICIMA U OSIGURANJU I BANKARSTVU HVALA NA PAŽNJI! Dr Marija Jovović Dr Jelena Stanojević Zlatibor, maj 2016. godine