INGENIERA ECONMICA Primer Semestre 2001 Profesor Vctor Aguilera

INGENIERÍA ECONÓMICA Primer Semestre 2001 Profesor: Víctor Aguilera e-mail: vaguiler@ind. utfsm. cl Apuntes Nº 4

DEPRECIACIÓN

Depreciación • Es un concepto a través del cual la contabilidad reconoce la pérdida del valor de la inversión fungible. • Los activos pierden valor por conceptos de edad, uso y obsolescencia durante su vida útil. • Esta pérdida de valor de los activos se “traduce a costo” a través de la depreciación. • Esta “traducción a costo” se hace en base a reglas legalmente aprobadas (Métodos de Depreciación).

Bienes Depreciables • Según la Ley de la Renta son: » Depreciables: Máquinas, muebles, instalaciones, edificios, vehículos, estanques, equipos, enseres, herramientas, etc. Todo lo que sea afecto a desgaste. » No Depreciables: Bienes intangibles, derechos de llaves, marcas, patentes, mercaderías, materias primas, inventarios, productos, materiales, terrenos. Estos bienes no sufren desgaste de un período a otro.

Depreciación: Características • No corresponde a un ingreso o egreso monetario para un proyecto, por lo que no se debe incluir en los flujos de dinero. • Se considera pues tiene un impacto en la utilidad afecta a impuesto y por lo tanto en el monto de impuestos que el proyecto debe pagar. • Por lo tanto tiene un “Impacto Indirecto” sobre la el comportamiento económico del proyecto.

Depreciación: Terminología • Valor Libro de un activo: Representa la diferencia entre el costo inicial y los cargos por depreciación acumulados con el tiempo. • Valor Comercial de un activo: Es la cantidad en la que puede venderse el activo en el mercado abierto. • Costo Inicial de un activo: Es el valor que se obtiene al sumar todos los costos en los que se incurre para dejar listo el activo para usarse (precio de compra, despacho, instalación y otros costos directos depreciables).

Depreciación: Terminología • Período de Recuperación (vida útil o vida depreciable): Es la vida del activo (en años) para los propósitos de depreciación e impuestos. Es fijada por la autoridad. • Tasa de Depreciación o de Recuperación: Es la fracción del valor inicial del activo, retirada periódicamente por medio de la depreciación, de los libros contables. Esta tasa puede ser constante o no. • Valor de Salvamento o Residual: Valor neto esperado o valor de mercado al final de la vida útil del activo. Puede expresarse como porcentaje o como monto.

Métodos de Depreciación Lineal (de la Línea Recta LR). • Considerando una vida útil de n años: Donde: t = año Dt = Cargo por Depreciación Anual B = Valor Inicial n = vida útil

Métodos de Depreciación • Como el activo es depreciado en la misma cantidad cada año, el Valor en Libros después de t años de servicio será: • La Tasa de Depreciación dt es la misma para cada año t.

Métodos de Depreciación • Depreciación Acelerada • Se considera un tercio (1/3) de la vida útil de n años. • De la misma forma que en el caso anterior se pueden obtener expresiones para VLt y dt.

Consideraciones • Depreciación lineal o normal: » Puede usarse para todos los bienes depreciables • Depreciación acelerada: » Para bienes de vida útil de más de 5 años. » No pueden ser partes o piezas. » Deben ser bienes nuevos.

Métodos de Depreciación por Saldos Decrecientes (SD) y Saldos Doblemente Decrecientes (SDD). • El monto a depreciar es un porcentaje constante del Valor Libro de cada año del activo. • El porcentaje máximo a depreciar (SDD) corresponde al doble de la tasa en línea recta, o sea:

Métodos de Depreciación • Algunos valores comunes para d son 1, 75/n y 1, 5/n. • La tasa de depreciación para el año t se calcula como: • La depreciación D para el año t queda:

Métodos de Depreciación • Si el valor VLt-1 no se conoce, el costo de depreciación es: • De donde se desprende que el Valor Libro en el año t es:

Métodos de Depreciación • Nótese que en este método no se considera el Valor de Salvamento, sin embargo es factible calcular un VS implicito: • En la expresión anterior si se reemplaza VSimplícito por el VS esperado, se puede obtener una expresión para determinar el d:

IMPUESTOS

Depreciación e Impuestos • El Fisco no permite que el gasto asociado a inversiones sea considerado como costo (castigo), sólo en el período que se ejecutó. • El castigo de las inversiones debe distribuirse durante la vida útil de los activos. • Para efectos del cálculo la depreciación se considera como gasto.

Ejemplos de Vida Útil Legal • Maquinaria Industrial: • Herramientas Pesadas: • Automóviles: • Camiones: • Estructuras de Acero: • Edificios de Hormigón: • Edificios de albañilería: • Galpones: • Muebles y enseres: 10 años 7 años 100 años 60 años 40 años 25 años 10 años

Impuestos • Tasa de Impuesto: Corresponde al porcentaje de la Utilidad o Renta de un ejercicio anual, que debe pagarse como impuesto. • En Chile la tasa de impuesto que afecta a las empresas es de un 15%. • Las personas están afectas a una tabla progresiva que parte en 0% y termina en 50%, dependiendo del nivel de renta anual del contribuyente.

Tasa de Impuesto • Para efectos de las evaluaciones de proyectos, debe utilizarse la tasa de impuesto relevante para el inversionista. • Debe identificarse para quién se esta evaluando el proyecto. • Se debe determinar la tasa de impuesto a la quedará afecto, incluyendo la renta que le entregue el Proyecto.

Rentas Afectas a Impuestos • Son los ingresos netos que incrementan la riqueza del inversionista. • No están afectas a impuestos: » Inversiones en terrenos. » Compra de patentes. » Ingresos de créditos. » Amortizaciones de créditos. » Venta de activos a valor libro • Sí están afectas a impuestos: » Utilidades de período. » Depreciación de activos. » Intereses. » Venta de activos a valor diferente al valor libro.

Ejemplo • Datos: » Valor Activo: 6. 000 » Vida útil: 10 años » Tasa impuesto: 15% » Valor residual: 1. 000 (independiente del año) • Entonces » Depreciación Lineal anual = (1/10) 6. 000 = 600 » Ahorro en impuestos por depreciación: = 600*0, 15 = 90 anuales (10 años)

Ejemplo (Continuación) • Entonces » Depreciación Acelerada anual (Dt): = (1/3) 6. 000 = 2. 000 » Ahorro en impuestos por depreciación: = 2. 000*0, 15 = 300 anuales (3 años)

Ejemplo (Continuación) » Tablas de Depreciación:

Ejemplo (Continuación) • Venta del Activo al año 10: » Lineal Valor Venta = 1. 000 Valor Libro = 0 Utilidad Venta = 1. 000 Impuesto = 0, 15*1. 000 = 150 » Acelerada Valor Venta = 1. 000 Valor Libro = 0 Utilidad Venta = 1. 000 Impuesto = 0, 15*1. 000 = 150

Ejemplo (Continuación) • Venta del Activo al año 4: » Lineal Valor Venta = 1. 000 Valor Libro = 3. 600 Utilidad Venta = 1. 000 - 3. 600 = -2. 600 Impuesto = 0, 15*(-2600) = -260 (crédito) » Acelerada Valor Venta = 1. 000 Valor Libro = 0 Utilidad Venta = 1. 000 Impuesto = 0, 15*1. 000 = 150

Ejemplo (Continuación) • Venta del Activo al año 2: » Lineal Valor Venta = 1. 000 Valor Libro = 4. 800 Utilidad Venta = 1. 000 - 4. 800 = -3. 800 Impuesto = 0, 15*(-3. 800) = -570 (crédito) » Acelerada Valor Venta = 1. 000 Valor Libro = 2. 000 Utilidad Venta = 1. 000 - 2. 000 = -1. 000 Impuesto = 0, 15*(-1. 000) = -150