Cash Flow cv Co je Cash Flow tok

Cash Flow cv.

Co je Cash Flow? = tok peněz (příjmy a výdaje peněžních prostředků), • jejich nedostatek (tzv. platební neschopnost) může vést k závažným problémům až k likvidaci podniku. To, že má podnik zisk, nemusí znamenat, že má také peníze. • Kde zjistíme hotovost podniku? • Rozvaha = zachycuje stav peněz v pokladně a na běžných účtech (v podobě zůstatků příslušných účtů k datu účetní závěrky). O pohybu peněz se z rozvahy nelze příliš dozvědět. • Jak zjistíte, z jakých aktivit podnik peníze získává, a naopak, kde peníze z podniku "mizí"?

Výkaz Cash Flow (Výkaz o peněžních tocích) • Tento výkaz manažerům zodpoví, odkud podnik peníze bere, proč se mu peníze nedostávají a jak jsou peníze v podniku použity. • Díky výkazu o peněžních tocích má manažer přehled např. i o tom, proč je podnik v platební neschopnosti (nemá na zaplacení faktur), ačkoli je v zisku. Nebo naopak, jak je možné, že podnik má dostatek peněz, přestože vykazuje ztrátu.

Rozlišuj CF x Výkaz CF! • CF = přírůstek/úbytek peněz (částka) • Výkaz CF = důležitý účetní dokument (tabulka)

Existují 2 metody pro sestavení výkazu CF • Metoda přímá • Metoda nepřímá – používá se pouze provozní CF (u investičního CF a CF z financování obě metody splývají). Investiční CF a CF z financování obsahují pouze operace, které na HV nemají žádný vliv (koupě DHM, přijetí a splácení úvěru, výplata dividend, změny ZK, . . . ). Takže vlastně děláme přímou metodu.

Přímá metoda stanovení Cash flow (toku hotovosti) • Přímá metoda zkoumá přímo příjmy a výdaje: • Cash Flow = příjmy – výdaje • K počátečnímu stavu prostředků se přičítají příjmy, odečítají výdaje a ve výsledku vyjde konečný stav peněžních prostředků. Tato metoda je logická a jednoduchá pro pochopení. PS (počáteční stav) peněz + příjmy - výdaje = KS (konečný stav) peněz.

Nepřímá metoda stanovení toku hotovosti (Cash Flow) • Dává přímou odpověď na otázku, proč a kde se hospodářský výsledek liší od příjmů a výdajů. • Cash Flow = HV + odpisy +/- změna zásob, pohledávek a závazků. • k počátečnímu stavu (PS) peněžních prostředků přičtete hospodářský výsledek (HV) a upravíte ho nepřímo tak, aby po úpravách "seděl" na příjmy a výdaje, dostaneme konečný stav (KS) peněžních prostředků. • pro manažery přínosnější. Vím kolik jsem vydělal (tj. HV) a teď se podívám na cash flow, kde se ztrácí a berou peníze ještě oproti tomu výdělku (HV).

Jak zjistím, které položky mám přičíst a které odečíst? • porovnáním konkrétních rozvahových účtů - jejich PS a KS. • Pro zjednodušení si představte, zda Vám daný pohyb, např. přírůstek zásob, "tahá či netahá peníze z kapsy". Zkoumáme, zda operace je dobrá pro peněžní tok (pro pokladnu). • Pokud je pohyb špatný pro pokladnu (-) tj. "peníze buď přímo ubývají, nebo nám je to nepřináší, i když by mělo", - tak uvedete znaménko. • Pokud je pohyb dobrý pro pokladnu (např. odběratelé uhradili faktury) (+) tj. "peníze buď přímo přibývají, nebo bychom očekávaly, že peníze budou mizet, ale oni zatím zůstávají„(neuhrazené faktury dodavatelům), tak uvedete znaménko +.

Jaké existují typy CF? Provozní CF = Příjmy a Vd pocházející z běžného provozu - např. ? platby dodavatelům, příjmy od odběratelů, výplaty mezd …. Normálně by mělo být …. . ? vždy kladné číslo! Investiční CF = investiční výdaje – např. ? nákupy strojů, budov …. nákup a prodej dl. aktiv. Podnik nadbytek peněz z běžné (provozní CF) činnosti investuje do obnovy a rozvoje (investiční CF). Bývá ……? záporné! CF z financování = buď Příjmy z externích zdrojů pro podnikání – např. ? od bank (úvěry), investorů (vklady akcionářů /společníků), půjčky, dluhopisy, pen. dary a dotace, granty a podpory z fondů EU), nebo Výdaje na…? výplatu podílů na Z, splátky úvěrů, půjček, dluhopisů. Může být…. . ? jak kladné tak záporné, podle toho např. zda si podnik právě půjčuje nebo splácí úvěr nebo emituje akcie či vyplácí dividendy….

Př. 1: Zhodnoťte situaci v následujících firmách: • Podnik bez strategie • Špatný finanční management • Peníze neinvestují do rozvoje podniku, pravd. leží v pokladně a na účtu bez zhodnocení

• Podnik bez strategie • Buď penězi z provozu splácí úvěr nebo odchází akcionářům jako podíly na zisku

• Peníze z provozu investují = správná strategie

• Jejich běžný provoz nevydělává peníze • Ztrátu pokrývají úvěrem, vklady společníků, emisí akcií…. ? • Dlouhodobě neudržitelné!

• Z provozu žádné peníze • Na investice čerpají úvěr? Nebo investují z vkladů společníků? • Budou mít na splácení úroků?

• Ztrátu peněz z provozu pravd. financují prodejem majetku • Před bankrotem nebo po něm?

Př. 2: Popište dopad na CF Řešení: A = 1 000 B = 950 C = 1 050 D = 1 150 E = 820

Př. 2: Popište dopad na CF Řešení: A = - 1 000 B = - 950 C = - 1 050 D = - 1 150 E = - 820

Př. 3: Sestavte CF nepřímou metodou a přímou metodou

Stav peněžních prostředků na začátku období…? 320 tis. Kč Zisk …. ? 145 tis. Kč Odpisy …. ? + 30 tis. Kč Nárůst zásob …. . ? - 40 tis. Kč Pokles pohledávek…. ? + 110 tis. Kč Nárůst závazků vůči dodavatelům …. ? + 105 tis. Kč Pokles závazků vůči zaměstnancům …. . ? - 20 tis. Kč CF provozní ……? 330 tis. Kč CF investiční…. . ? Nárůst DHM = - 200 tis. Kč CF celkem ……? 130 tis. Kč Stav peněžních prostředků na konci období……. ? 450 tis. Kč

Př. 5: Výpočet CF přímou a nepřímou metodou CFMEZD CF TRŽEB HOSPODÁŘSKÝ VÝSLEDEK CF provozní NEPŘÍMÁ METODA CF provozní PŘÍMÁ METODA

Řešení- výpočet přímou a nepřímou metodou

Pamatuj! • Zvýšení jakékoliv položky aktiv (kromě peněžních prostředků) vyvolá …. ? • snížení peněžních prostředků (- peněžní tok) • Snížení jakékoliv položky aktiv (kromě peněžních prostředků) vyvolá …. . ? • zvýšení peněžních prostředků (+ peněžní tok) • Zvýšení jakékoliv položky pasiv vyvolá…? • zvýšení peněžních prostředků (+ peněžní tok) • Snížení jakékoliv položky pasiv vyvolá …. ? • snížení peněžních prostředků (- peněžní tok)