PERAN MANAJEMEN KEUANGAN MATERI Peranan manajemen keuangan Pengertian

PERAN MANAJEMEN KEUANGAN

MATERI Peranan manajemen keuangan � Pengertian: � Tanggungjawab � Peluang manajer keuangan Karier � Jenis Perusahaan � Tujuan Perusahaan � Agency Problem

� Tujuan perusahaan ada 3 macam : 1. Mencapai atau memperoleh laba maksimal atau kemakmuran pemilik perusahaan 2. Menjaga kelangsungan hidup perusahaan ( going concern ) 3. Mencapai kesejahteraan masyarakat sebagai tanggung jawab sosial perusahaan

� Pengertian Manajemen Keuangan merupakan manajemen terhadap fungsi- fungsi keuangan. Fungsi-fungsi keuangan tersebut meliputi bagaimana memperoleh dana (raising of fund) dan bagaimana menggunakan dana tersebut (allocation of fund). Manajer keuangan berkepentingan dengan penentuan jumlah aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan pemilihan sumber dana untuk membelanjai aktiva tersebut.

Trade off antara resiko dan keuntungan. Dalam membuat keputusan keuangan harus dipertimbangkan trade off antara resiko dan keuntungan. Profitabilitas ( keuntungan ) dan resiko terikat pada setiap keputusan dan mempengaruhi nilai perusahaan ( Value of the firm ). Resiko dan profitabilitas ditentukan oleh skala perusahaan, jenis peralatan operasional, proporsi hutang dengan sumber pembiayaan, posisi likuiditas, dll. Resiko tinggi maka keuntungan juga tinggi atau sebaliknya.

Fungsi Manajemen Keuangan � Pertama, yaitu dalam perencanaan dan peramalan, dimanajer keuangan harus bekerja sama dengan para manajer lain yang ikut bertanggung jawab atas perencanaan umum perusahaan. � Kedua, manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada berbagai keputusan investasi dan pembiayaan, serta segala hal yang berkaitan dengannya. � Ketiga, manajer keuangan harus bekerja sama dengan para manajer lain di perusahaan agar perusahaan dapat beroperasi seefisien mungkin � Keempat, menyangkut penggunaan pasar uang dan pasar modal, manajer keuangan menghubungkan perusahaan dengan pasar keuangan, di mana dapat diperoleh dan surat berharga perusahaan dapat diperdagangkan.

Keputusan keuangan : 1. 2. 3. Mengambil keputusan investasi (investment decision), Mengambil keputusan pembelanjaan (financing decision), Mengambil keputusan dividen (dividend decision) atau dividen policy,

Mengambil keputusan investasi (investment decision), Menyangkut masalah pemilihan investasi yang diinginkan dari sekolompok kesempatan investasi yang ada, memilih satu atau lebih alternatif investasi yang dinilai paling menguntungkan. Pengambilan keputusan investasi dengan Capital budgeting (penganggaran modal ) merupakan proses pengambilan keputusan investasi yang berbentuk aset tetap, yang terkait dengan proses menyeluruh menganalisa proyek-proyek dan menentuan mana saja yang akan dimasukkan ke dalam anggaran modal

Mengambil keputusan pembelanjaan (financing decision), Menyangkut masalah pemilihan berbagai bentuk sumber dana yang tersedia untuk melakukan investasi, memilih satu atau lebih alternatif pembelanjaan yang menimbulkan biaya paling murah. Biaya modal (Cost of Capital) merupakan biaya yang harus dikeluarkan atau dibayar oleh perusahaan untuk mendapatkan modal yang diguna-kan untuk investasi perusahaan. Sumber Modal : 1. Hutang/Obligasi. 2. Saham Preferen. 3. Saham Biasa. 4. Laba ditahan.

Neraca ASET Aset Lancar KEWAJIBAN DAN EKUITAS Kewajiban Kas dan Bank xxx Kewajiban Jangka Pendek Piutang xxx Hutang perusahaan xxx Persediaan Barang xxx Biaya terhutang xxx Total Aset Lancar Aset Tidak Lancar xxxx Total Kewajiban Jk pdk xxxx Kewajiban Jangka Panjang Tanah dan Gedung xxx Kewajiban berbunga jk panjang xxx Kendaraan dan peralatan xxx Ekuitas Penyusutan kendaraan & peralatan xxx Modal saham xxx Inventaris xxx Saldo laba rugi xxx Penyusutan inventaris xxx Laba tahun berjalan xxx Total Aset Tidak Lancar xxxx Total Ekuitas xxxx Total Aset Lancar dan Aset Tidak Lancar xxxx Total Kewajiban dan Ekuitas xxxx

� Lingkungan Keuangan Aspek lingkungan yang penting dipahami para manajer keuangan adalah sektor keuangan di bidang perekonomian, yang terdiri dari pasar keuangan (financial markets), lembaga keuangan (financial institutions) dan instrumen keuangan (financial instruments).

1. 2. 3. Pasar keuangan, menunjukkan pertemuan antara permintaan dan penawaran aktiva finansial (financial asset) atau sering disebut sebagai sekurities. Sekurities adalah secarik kertas (surat) yang mempunyai nilai pasar karena surat tersebut menunjukkan klaim atas aktiva riil perusahaan (misalnya mesin-mesin, pabrik, bahan baku, barang dagangan, merek dagang, dll. ) Lembaga keuangan yaitu lembaga yang berperan sebagai lembaga intermediari (financial intermediation) dengan mempertemukan unit surplus dengan unit defisit. Contoh lembaga keuangan dalam sistem moneter adalah Bank sentral, Bank pencipta uang giral/bank umum. Lembaga keuangan di luar sistem moneter (bank bukan pencipta uang giral/BPR), lembaga pembiayaan, perusahaan asuransi, dana pensiun, lembaga di bidang pasar modal, dll. Instrumen Keuangan, contohnya adalah uang, saham, hutang, dan surat berharga di pasar uang dan pasar modal lainnya.

NILAI WAKTU UANG (TIME VALUE OF MONEY) � Pengertian � Konsep nilai waktu uang berhubungan dengan tingkat bunga dalam perhitunganaliran kas. Nilai uang saat ini ( Present Value ) berbeda dengan nilai uang pada masa yang akan datang. Faktor bunga disebut dengan faktor diskonto ( discount factor ). Investasi dalam aset tetap yangbersifat jangka panjang. � Bunga : sejumlah uang yang dibayarkan sebagai kompensasi terhadap apa yang dapat diperoleh dengan penggunaan uang tersebut. � Hal yang perlu dipahami dalam pembelanjaan yang berhubungan dengan capital budgeting adalah konsep bunga majemuk dan nilai sekarang.

MODEL- MODEL Time Value of Money FUTURE VALUE OF ANUITY PRESENT VALUE OF ANUITY TIME VALUE TVM ini muncul karena adanya pengaruh inflasi, suku bunga, nilai mata uang asing dan faktor-faktor makro lainnya.

� Bunga majemuk adalah penjumlahan dari uang pada permulaan periode atau jumlah modal pokok dengan jumlah bunga yang diperoleh selama periode tersebut. �Nilai masa depan (Future Value) � Rumusan umum � FVn = PV(1 + i )n � Di mana : � FVn = Nilai masa depan investasi n tahun � PV = Jumlah investasi awal �n = Jumlah tahun �i = Tingkat suku bunga

� FV = Pv + I FV = Pv + Pvi � FV 0 = Pv(1+i)n � atau FVn = Pv(FVIFi, n)

Contoh: Yasmin menyimpan uang sebesar Rp. 1. 000 di bank BNI dengan tingkat suku bunga 6 % setahun. Uang pada tahun pertama � FV 1 = PV(1 + i ) � = 1. 000 ( 1 + 0, 06 ) � = 1. 000 ( 1. 06 ) � = 1. 060 Uang pada tahun ke empat � FV 4 = PV(1 + i )4 � = 1. 000 ( 1. 06 )4 � = 1. 262

Bunga majemuk dengan periode non-tahunan Untuk mencari nilai masa depan suatu investasi yang dimajemukan dalam periode non-tahunan. FVn = PV(1 + i/m )nm Di mana : � FVn = Nilai masa depan investasi n tahun � PV = Jumlah investasi awal �n = Jumlah tahun �i = Tingkat suku bunga (diskonto) �m = Jumlah berapa kali pemajemukan terjadi

Contoh kasus Yasmin akan menabung $ 100 dengan tingkat suku bunga 12 % dimajemukan dengan kuartalan, berapa pertumbuhan investasi tersebut di akhir tahun kelima ? �PV = $ 100 , i = 12 % (0, 12) �n = 5, m = 4 Perhitungan FVn = PV(1 + i/m )nm � FV 5 = $ 100(1 + 0, 12/4 )4. 5 � = $ 100(1 + 0, 3 )20 � = $ 100 (1. 806) � = $ 180, 60

Present Value (PV) � Nilai sekarang atas pembayaran masa depan � Nilai sekarang dipengaruhi: � - Tingkat bunga majemuk � - Investasi yang diharapkan �PV � = FV / (1+i)n Nilai sekarang � FV = Nilai masa depan �N = Jumlah tahun �I = tingkat suku bunga =

� Contoh: Berapa nilai sekarang dari $ 500 yang diterima 10 tahun kemudian jika tingkat diskontonya 6% ? PV = FVn /(1 + i)n � = $ 500 [ 1/(1 + 0. 06)10 ] � = $ 500 [ 1 / 1. 791 ] � = $ 500 [ 0. 558 ] � = $ 279 � Atau $ 500 / 1. 791 = $ 279

Metode lain: Cara lain untuk mencari nilai sekarang, maka factor bunga ke nilai sekarang [ 1 /( 1 + I )n ] adalah PVIF (IF) dengan cara melihat table Present value of $ 1. • Maka persamaan : PV = FVn (PVIF i, n)

Contoh : Berapa nilai sekarang $ 1. 500 yang diterima di akhir tahun ke sepuluh jika tingkat diskonto 8 % ? � Nilai � PV= PVIF 8%, 10 = 0, 463 FV 10 (PVIF 8%, 10) � = $ 1. 500 (0, 463) � = $ 694, 50

�Berapa nilai sekarang dari investasi yang �menghasilkan $ 500 pada tahun ke lima �dan $ 1000 yang akan diterima 10 tahun �kemudian jika tingkat diskonto 4 % ? �FV 5 = $ 500 FV 10 = $ 1000 �n = 5 n = 10 �i = 4 % �Coba dikerjakan

ANUITAS: � • Anuitas adalah serangkaian pembayaran � yang sama untuk jumlah tahun tertentu � • Anuitas : � – Anuitas biasa � • Anuitas dengan pembayaran di akhir periode �– � • Anuitas jatuh tempo Anuitas dengan pembayaran diawal periode

Anuitas Majemuk Menyimpan atau meng-investasi-kan sejumlah uang yang sama di akhir tahun dan memungkinkannya tumbuh Persamaan : n-1 FV = PMT [∑ (1 + i)t] t=0 FVn = Nilai masa depan dengan anuitas di akhir ke n � PMT = pembayaran anuitas yang disimpan atau diterima Di akhir tiap tahun �n = Jumlah tahun berlangsungnya anuitas �i = Tingkat diskonto tahunan (bunga) �

�Cara lain untuk memajemukan secara anuitas, maka factor bunga masa depan anuitas adalah FVIFA dengan cara melihat table Sum of an annuity of $ 1 for n periods. �Persamaan : FVn = PMT (FVIFA i, n)

SOAL Andre menabung di bank $ 50. 000 dengan bunga 12 % pertahun selama 5 tahun. Pada akhir tahun ke-5 berapakah jumlah akumulasi bunganya dan berapakah nilai FV ( Future Value ) nilai masa depan ? 2. Apabila nilai akhir suatu deposito diketahui dengan bunga I % pertahun selama n tahun, untuk mencari pinjaman pokok yang diinvestasikan tersebut yaitu nilai sekarang ( Present Value = PVo ) adalah ? 3. Sebutkan Perbedaan bunga majemuk dengan bunga sederhana ! 4. Down load tabel present value, future value, anuitas 1.