EKONOMI PENGURUSAN 2 Inflasi dan Penawaran Agregat Md

  • Slides: 38
Download presentation
EKONOMI PENGURUSAN 2 Inflasi dan Penawaran Agregat Md Daud Ismail 2 Ramadhan 1427 H

EKONOMI PENGURUSAN 2 Inflasi dan Penawaran Agregat Md Daud Ismail 2 Ramadhan 1427 H BAB 28

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Keluk Permintaan Agregate (AD) • Keluk AD menunjukkan hubungan

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Keluk Permintaan Agregate (AD) • Keluk AD menunjukkan hubungan di antara output • keseimbangan jangka pendek bagi Y dan kadar inflasi, Nama keluk menggambarkan fakta bahawa output keseimbangan jangka pendek ditentukan oleh, dan sama dengan, jumlah perbelanjaan dirancang dalam ekonomi 2

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Keluk Permintaan Agregat (AD) • Peningkatan dalam inflasi mengurangkan

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Keluk Permintaan Agregat (AD) • Peningkatan dalam inflasi mengurangkan perbelanjaan dirancang dan output keseimbangan jangka pendek, oleh itu keluk permintaan agregat adalah cerun ke bawah 3

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Inflasi, BNM, dan Keluk AD • Model Keynesian mengandaikan

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Inflasi, BNM, dan Keluk AD • Model Keynesian mengandaikan output berubah untuk menyesuaikan permintaan pada harga yang telah ditentukan dalam jangka pendek. • Harga tidak kekal. • Model Keynesian tidak menjelaskan tingkahlaku inflasi. 4

Keluk Permintaan Aggregat Inflasi An increase in reduces Y (all other factors held constant)

Keluk Permintaan Aggregat Inflasi An increase in reduces Y (all other factors held constant) Keluk Permintaan Aggregat AD Output Y 5

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Inflasi, BNM, dan Keluk AD • Objektif utama BNM

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Inflasi, BNM, dan Keluk AD • Objektif utama BNM adalah untuk mengekalkan kadar inflasi rendah dan stabil. • Inflasi cenderung berlaku apabila Y > Y*. • Bagi mengawal inflasi, BNM mesti mengekang Y daripada melebihi Y*. 6

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Inflasi, BNM, dan Keluk AD • BNM boleh mengurangkan

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Inflasi, BNM, dan Keluk AD • BNM boleh mengurangkan perbelanjaan autonomi dengan meningkatkan kadar bunga. • meningkat menurun (keluk AD) r meningkat perbelanjaan autonomi Y menurun 7

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Sebab lain : Keluk AD bercerun ke bawah •

Inflasi, Perbelanjaan dan Output l Sebab lain : Keluk AD bercerun ke bawah • Kesan inflasi ke atas nilai benar wang dipegang oleh isirumah dan perniagaan • Kesan pengagihan – ketara kepada pendapatan rendah berbanding pendapatan tinggi • Ketidaktentuan kepada isirumah dan perniagaan – sukarkan perancangan • Harga barangan dan perkhidmatan domestik yang dijual di luar negara 8

Kesan Peningkatan Perbelanjaan Eksogen Exogenous Spending: spending unrelated to Y or r • Fiscal

Kesan Peningkatan Perbelanjaan Eksogen Exogenous Spending: spending unrelated to Y or r • Fiscal policy • Technology • Foreign demand Inflasi AD AD’ An increase in exogenous spending shifts AD to AD’ and vice versa Output Y 9

Real interest rate set by Fed, r Peralihan Dasar “Reaction Function Fed” AD New

Real interest rate set by Fed, r Peralihan Dasar “Reaction Function Fed” AD New policy reaction function Inflation Fed “tightens” monetary policy – shifting reaction curve Inflation Old policy reaction function AD’ Output Y The new Fed policy increases r and AD shifts to AD’ 10

Inflasi dan Penawaran Agregat l l Inflasi secara kasarnya adalah malar, atau inertia, jika

Inflasi dan Penawaran Agregat l l Inflasi secara kasarnya adalah malar, atau inertia, jika beroperasi pada Y* dan tiada kejutan luaran (external shocks) kepada tahap harga. Tiga faktor boleh meningkatkan kadar inflasi • Jurang output • Kejutan inflasi (Inflation shock) • Kejutan ke atas output potensi 11

Inflasi dan Penawaran Agregat l Peralihan Keluk AD • Apa-apa faktor yang mengubah Y

Inflasi dan Penawaran Agregat l Peralihan Keluk AD • Apa-apa faktor yang mengubah Y pada nilai akan mengalih keluk AD. • Peralihan keluk AD boleh disebabkan oleh: • Perubahan perbelanjaan eksogen. • Perubahan dasar “reaction function Fed”. 12

Inflasi dan Penawaran Agregat l Inflation Inertia • Dalam negara industri [industrial economies] •

Inflasi dan Penawaran Agregat l Inflation Inertia • Dalam negara industri [industrial economies] • seperti Amerika, inflasi cenderung untuk berubah dengan perlahan dari tahun ke tahun. Inflation inertia berlaku atas dua sebab: • Jangkaan inflasi [Inflation expectations] • Kontrak upah dan harga jangka panjang 13

Inflasi dan Penawaran Agregat l Upah jangka panjang dan Kontrak Harga • Kontrak upah

Inflasi dan Penawaran Agregat l Upah jangka panjang dan Kontrak Harga • Kontrak upah kesatuan menentukan upah • • untuk beberapa tahun. Kontrak menetapkan harga bahan mentah dan alat ganti untuk perkilangan meliputi beberapa tahun. Kontrak jangka panjang melambangkan jangkaan inflasi pada masa ia ditetapkan 14

Jurang Output dan Inflasi Hubungan output dengan output potensi Tingkahlaku Inflasi 1. No output

Jurang Output dan Inflasi Hubungan output dengan output potensi Tingkahlaku Inflasi 1. No output gap Y = Y* Inflation remains unchanged 2. Expansionary gap Y > Y* Inflation rises 3. Recessionary gap Y < Y* Inflation falls 15

Inflasi dan Penawaran Agregat l Jurang output dan inflasi • Jika Y* = Y

Inflasi dan Penawaran Agregat l Jurang output dan inflasi • Jika Y* = Y • Peningkatan dalam perbelanjaan eksogen mencipta jurang pengembangan (Y > Y*) –inflasi meningkat • Penurunan dalam perbelanjaan eksogen mencipta jurang penguncupan (Y < Y*) dan inflasi jatuh 16

Inflasi dan Penawaran Agregat l Permintaan Agregat—Diagram Penawaran Agregat • Penawaran agregate jangka panjang

Inflasi dan Penawaran Agregat l Permintaan Agregat—Diagram Penawaran Agregat • Penawaran agregate jangka panjang [Long-run aggregate supply (LRAS)] • Garisan menegak yang menunjukkan output potensi dalam ekonomi Y* 17

Inflasi dan Penawaran Agregat l Permintaan Agregat—Diagram Penawaran Agregat • Penawaran Agregat Jangka-Pendek [Short-run

Inflasi dan Penawaran Agregat l Permintaan Agregat—Diagram Penawaran Agregat • Penawaran Agregat Jangka-Pendek [Short-run Aggregate Supply] (SRAS) • Garisan melintang menunjukkan kadar inflasi semasa, seperti yang ditentukan oleh jangkaan lepas dan keputusan harga 18

Inflasi dan Penawaran Agregat l Permintaan Agregat—Diagram Penawaran Agregat • Keseimbangan Jangka-Pendek • Situasi

Inflasi dan Penawaran Agregat l Permintaan Agregat—Diagram Penawaran Agregat • Keseimbangan Jangka-Pendek • Situasi di mana inflasi sama dengan nilai ditentukan oleh jangkaan lepas dan keputusan harga dan output sama dengan tahap output pada keseimbangan jangka pendek yang konsisten dengan kadar inflasi • Secara grafik, keseimbangan jangka-pendek berlaku pada persilangan keluk AD dam garisan SRAS 19

The Aggregate Demand-Aggregate Supply (AD-AS) Diagram Long-run aggregate supply, LRAS Short-run aggregate supply, SRAS

The Aggregate Demand-Aggregate Supply (AD-AS) Diagram Long-run aggregate supply, LRAS Short-run aggregate supply, SRAS A Nominal interest rate i Short-run equilibrium • Y: SRAS( ) = AD • Y < Y* -- recessionary gap • and Y adjust to the gap • decreases & Y increases Long-run equilibrium • AD, SRAS ( *), LRAS (Y*) will intersect at the same point Aggregate demand, AD Y Y* Output 20

Inflasi dan Penawaran Agregat l Permintaan Agregat—Diagram Agregat Penawaran • Keseimbangan Jangka-Panjang • Situasi

Inflasi dan Penawaran Agregat l Permintaan Agregat—Diagram Agregat Penawaran • Keseimbangan Jangka-Panjang • Situasi di mana output sebenar sama output potensi dan kadar inflasi adalah stabil • Dengan grafik, keseimbangan jangka panjang berlaku apabila keluk AD, garisan SRAS, dan garisan LRAS bersilang pada satu titik 21

Inflasi dan Penawaran Agregat l Tinjauan Semula : Proses Pelarasan kepada Jurang Resesi •

Inflasi dan Penawaran Agregat l Tinjauan Semula : Proses Pelarasan kepada Jurang Resesi • Firma yang menjual kurang daripada yang • • diingini akan menurunkan harga. Apabila inflasi ( ) jatuh BNM menurunkan r dan mengakibatkan AD meningkat. jatuh akan mengurangkan ketidakpastian dan meningkatkan AD 22

Inflasi dan Penawaran Agregat l Tinjauan Semula : Proses Pelarasan kepada Jurang Resesi •

Inflasi dan Penawaran Agregat l Tinjauan Semula : Proses Pelarasan kepada Jurang Resesi • Apabila Y meningkat, pengangguran kitaran • jatuh (Okun’s Law) Pelarasan [Adjustment] berlaku sehingga keseimbangan jangka panjang dicapai 23

Pelarasan Inflasi Apb. Berlaku Jurang Resesi LRAS Inflation A SRAS B * SRAS’ AD

Pelarasan Inflasi Apb. Berlaku Jurang Resesi LRAS Inflation A SRAS B * SRAS’ AD Y Y* Output 24

Pelarasam Inflasi Apabila Berlaku Jurang Resesi Long-run aggregate supply LRAS Inflation Short-run Eq. Y

Pelarasam Inflasi Apabila Berlaku Jurang Resesi Long-run aggregate supply LRAS Inflation Short-run Eq. Y • Expansionary gap Y > Y* • rises, AD falls – Y falls • Long-run equilibrium at Y*, * B * SRAS’ A SRAS AD Output Y* Y 25

Inflasi dan Penawaran Agregat l Ekonomi Pembetulan Sendiri [The Self-Correcting Economy] • Jangka panjang

Inflasi dan Penawaran Agregat l Ekonomi Pembetulan Sendiri [The Self-Correcting Economy] • Jangka panjang ekonomi cenderung untuk betul dengan sendiri. • Model Keynesian tidak termasuk mekanisme pembetulan sendiri [self-correcting mechanism]. 26

Inflasi dan Penawaran Agregat l Ekonomi Pembetulan Sendiri • Model Keynesian tertumpu pada jangka

Inflasi dan Penawaran Agregat l Ekonomi Pembetulan Sendiri • Model Keynesian tertumpu pada jangka pendek dengan tiada pelarasan harga [price adjustment]. • Mekanisme pembetulan sendiri tertumpu pada jangka panjang dengan pelarasan harga. 27

Inflasi dan Penawaran Agregat l Ekonomi Pembetulan Sendiri • Mekanisme pembetulan sendiri perlahan •

Inflasi dan Penawaran Agregat l Ekonomi Pembetulan Sendiri • Mekanisme pembetulan sendiri perlahan • Polisi fiskal dan kewangan perlahan boleh membantu menstabilkan ekonomi. • Mekanisme pembetulan sendiri pantas • Polisi fiskal dan kewangan tidak memberi kesan dan boleh menyahstabilkan [destabilize] ekonomi. 28

Inflasi dan Penawaran Agregat l Ekonomi Pembetulan Sendiri • Kepantasan pembetulan akan bergantung kepada:

Inflasi dan Penawaran Agregat l Ekonomi Pembetulan Sendiri • Kepantasan pembetulan akan bergantung kepada: • Penggunaan kontrak jangka panjang. • Kecekapan dan kelenturan [flexibility] pasaran buruh. • Polisi fiskal dan kewangan paling berguna dalam percubaan untuk menghapuskan jurang output. 29

War and Military Buildup as A Source of Inflation • Increase in military spending

War and Military Buildup as A Source of Inflation • Increase in military spending causes AD to increase • Creates an expansionary gap -- Y > Y* • increases shifting SRAS to SRAS’ • Long-run equilibrium back to Y* with * LRAS C B SRAS A Inflation ’ SRAS’ B SRAS A AD’ AD Y* Y Output 30

Sumber-sumber Inflasi l Kejutan Inflasi [Inflation Shock] • Perubahan yang tiba-tiba pada tingkahlaku inflasi

Sumber-sumber Inflasi l Kejutan Inflasi [Inflation Shock] • Perubahan yang tiba-tiba pada tingkahlaku inflasi yang normal dan tidak berkaitan dengan jurang output negara 31

The Effects of An Adverse Inflation Shock • Equilibrium @ A--Y* = Y LRAS

The Effects of An Adverse Inflation Shock • Equilibrium @ A--Y* = Y LRAS • Inflation shock, increases to ‘ (SRAS’) Inflation • Short-run eq. At B, Y < Y*; recessionary gap and higher inflation (stagflation) • No policy -- falls; long-run eq. at A • With policy--AD shifts to AD’; Y = Y*; rises to * ’ B C SRAS’ A SRAS AD’ AD Y’ Y* Output 32

The Effects of a Shock To Potential Output Inflation LRAS’ ’ LRAS B •

The Effects of a Shock To Potential Output Inflation LRAS’ ’ LRAS B • Equilibrium at A -- Y* = Y • Y* falls to Y*’ • Y > Y* -- expansionary gap • increases--SRAS rises to SRAS’ • Equilibrium at B • Y = Y*’ • increased to ‘ • Decline in output is permanent SRAS’ A SRAS AD Y*’ Y* Output 33

Sumber-sumber Inflasi l Kejutan Penawaran Agregat [Aggregate Supply Shock] • Sama ada kejutan inflasi

Sumber-sumber Inflasi l Kejutan Penawaran Agregat [Aggregate Supply Shock] • Sama ada kejutan inflasi atau kejutan ke atas output potensi • “Adverse aggregate supply shocks” menurunkan output dan meningkatkan inflasi 34

Sumber-sumber Inflasi l Kejutan ke atas output potensi • Kejutan penawaran agregat • Kejutan

Sumber-sumber Inflasi l Kejutan ke atas output potensi • Kejutan penawaran agregat • Kejutan inflasi • Stagflasi [Stagflation] • Penurunan sementara output 35

Sumber-sumber Inflasi l Kejutan ke atas output potensi • Kejutan penawaran agregat • Kejutan

Sumber-sumber Inflasi l Kejutan ke atas output potensi • Kejutan penawaran agregat • Kejutan output potensi • Stagflasi • Penurunan output berkekalan [Permanent reduction in output] 36

Short-Run Effects of an Anti-inflationary Monetary Policy LRAS B A SRAS • Eq. At

Short-Run Effects of an Anti-inflationary Monetary Policy LRAS B A SRAS • Eq. At A (Y = Y*) • = 10% • Fed shifts AD to AD’ • Short run eq. At B • Y < Y* -- recessionary gap • Long run correction occurs Inflation 10% AD AD’ Y Y* Output 37

Long-Run Effects of an Anti-inflationary Monetary Policy LRAS 10% B SRAS Inflation • Short-run

Long-Run Effects of an Anti-inflationary Monetary Policy LRAS 10% B SRAS Inflation • Short-run eq. at B • Recessionary gap -- Y < Y* • falls to 3% and Y rises to Y* • Long-run eq. -- lower prices @ Y* C 3% SRAS’ AD’ Y Y* Output 38