Semaine des sciences humaines Cgep de Drummondville QUAND

Semaine des sciences humaines Cégep de Drummondville QUAND LE PRIX DU PÉTROLE A LE RHUME, LE DOLLAR CANADIEN TOUSSE! Frédéric Laurin Professeur d’économie | École de gestion Chercheur à l’Institut de recherche sur les PME Université du Québec à Trois-Rivières | Département de Finance et d’Économie www. fredericlaurin. com Twitter: @fredericlaurin

PROBLÉMATIQUE 1. Pourquoi cette baisse du prix du pétrole? 2. Quel lien avec le dollar canadien? Baisse dollar canadien Reprise? © Frédéric Laurin (2016) Baisse prix du pétrole Ralentissement économique Déficit budgétaire du gouvernement 3. Conséquences pour l’économie canadienne? 2

RAPPEL Offre et demande Beaucoup d’offre Demande = Baisse de prix © Frédéric Laurin (2016) 3

RAPPEL Offre et demande Peu d’offre Demande = Hausse de prix © Frédéric Laurin (2016) 4

RAPPEL Offre et demande Offre Beaucoup de demande = Hausse de prix © Frédéric Laurin (2016) 5

RAPPEL Offre et demande Offre Peu de demande = Baisse de prix © Frédéric Laurin (2016) 6

1. PRIX DU PÉTROLE Chute des prix du pétrole 100$ Grande récession 30$ Chute depuis 1 an Source: INSEE © Frédéric Laurin (2016) 7

1. PRIX DU PÉTROLE Chute des prix du pétrole q. Ralentissement de la croissance chinoise Grande récession Source: World Bank et The Economist Demande diminue = Baisse de prix © Frédéric Laurin (2016) 8

1. PRIX DU PÉTROLE Chute des prix du pétrole q. Production de gaz de schiste aux États-Unis Croissance de 1430% Source: U. S. Energy Information Administration Offre augmente! © Frédéric Laurin (2016) = Baisse de prix 9

1. PRIX DU PÉTROLE Chute des prix du pétrole q. Géopolitique de l’Arabie Saoudite (OPEP) L’Arabie Saoudite maintient un niveau de production élevé: A) Ralentir la production de gaz de schiste aux États-Unis B) Se prémunir contre l’entrée de l’Iran sur les marchés énergétiques C) Contrer les visées de la Russie en Ukraine D) Liquider les stocks? Offre augmente! = Baisse de prix © Frédéric Laurin (2016) 10

1. PRIX DU PÉTROLE Chute des prix du pétrole q. Essor des énergies renouvelables Croissance de 202% Source: U. S. Energy Information Administration Offre augmente! = Baisse de prix © Frédéric Laurin (2016) 11

2. DOLLAR CANADIEN Chute du dollar canadien 1, 05$ Grande récession 70 Chute cents depuis 1 an Source: Banque du Canada © Frédéric Laurin (2016) 12

2. DOLLAR CANADIEN Balance des paiements Compte courant • Exportations - Importations • Revenus de placements -intérêts, -dividendes, -bénéfices entreprises canadiennes au pays et à l'étranger, -bénéfices établissements canadiens d'entreprises étrangères. © Frédéric Laurin (2016) Compte capital et financier • Entrées de capitaux – Sorties de capitaux q q q Investissements directs étrangers (IDE) Investissements de portefeuille (bourse) Investissements immobiliers Obligations (gouvernements et entreprises) Banques (Épargne et dépôts au Canada) • Compte des réserves officielles de liquidités internationales 13

2. DOLLAR CANADIEN Balance des paiements • Entrées de capitaux – Sorties de capitaux © Capitaux Rendement Situation q Investissements directs étrangers (IDE) • Profits • Gains en capitaux Si économie q Investissements de portefeuille (Bourse) • Dividendes • Gains en capitaux q Investissements immobiliers • Loyers • Gains en capitaux q Obligations (gouvernements et entreprises) • Taux d’intérêt q Banques (Épargne) • Taux d’intérêt Frédéric Laurin (2016) Résultats Si économie Si profits Si économie Si immobilier Si loyer Si taux d’intérêt Attraction investisseurs étrangers Demande de dollar canadien Valeur du dollar canadien Demande augmente! = Hausse de prix 14

2. DOLLAR CANADIEN Balance des paiements • Exportation – Importations q. Exportations Nouveaux clients à l’étranger Demande de dollar canadien Valeur du dollar canadien Demande augmente! q. Importations Canadiens qui achètent à l’étranger Demande de la devise étrangère Demande diminue! © Frédéric Laurin (2016) = Hausse de prix Valeur du dollar canadien = Baisse de prix 15

2. DOLLAR CANADIEN Balance des paiements q Si augmentation de la DEMANDE de pétrole des chinois: Augmentation de la demande de pétrole canadien; © q Si augmentation du PRIX du pétrole: Pour chaque litre de pétrole, il faut plus de dollars canadiens Augmentation des exports; Augmentation de la valeur des exports; Demande de $CAN ↑ Valeur du $CAN ↑ Frédéric Laurin (2016) 16

2. DOLLAR CANADIEN Le dollar canadien suit les prix du pétrole! Valeur du dollar canadien et prix du pétrole 1. 20 $ $ 150 $ 140 1. 10 $ 1. 00 $ $ 130 –––– Prix du pétrole –––– Dollar canadien $ 120 $ 110 $ 100 $ 90 $ 80 0. 90 $ $ 70 $ 60 0. 80 $ 0. 70 $ $ 50 Grande récession $ 30 $ 20 $ 10 $- Ja n 9 Ja 0 n. Ja 91 n 9 Ja 2 n 9 Ja 3 n 9 Ja 4 n 9 Ja 5 n 9 Ja 6 n. Ja 97 n 9 Ja 8 n. Ja 99 n 0 Ja 0 n. Ja 01 n 0 Ja 2 n 0 Ja 3 n 0 Ja 4 n 0 Ja 5 n 0 Ja 6 n. Ja 07 n 0 Ja 8 n 0 Ja 9 n 1 Ja 0 n. Ja 11 n 1 Ja 2 n 1 Ja 3 n 1 Ja 4 n 1 Ja 5 n 16 0. 60 $ $ 40 © Frédéric Laurin (2016) 17

3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES Ralentissement économique q Chute des PRIX du pétrole → Moins de revenus q Chute des PRIX du pétrole → chutes des investissements → chômage → moins de revenus q Chute des EXPORTATIONS de pétrole → moins de revenus + chute des investissements → Moins de PIB + chômage → moins de revenus q L’Économie mondiale au ralenti → moins d’exportation → Moins de PIB © Frédéric Laurin (2016) 18

3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES Ralentissement économique Grande récession Source: Statistique Canada © Frédéric Laurin (2016) 19

3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES Ralentissement économique Grande récession Source: Statistique Canada © Frédéric Laurin (2016) 20

3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES Déficit public • Solde budgétaire = Revenus – Dépenses du gouvernement Si ralentissement économique… Revenus ↓ Revenus de taxes ↓ Revenus d’impôts Dépenses ↑ Allocations chômage ↑ Allocations bien-être social et autres ► Déficit budgétaire! © Frédéric Laurin (2016) 21

3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES Déficit public Projections 20152016 Grande récession Source: Ministère des Finances du Canada © Frédéric Laurin (2016) 22

3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES Perspectives économiques q Chute de la valeur du dollar canadien → Stimule les exportations → Stimule le PIB q Ne pas s’asseoir sur nos lauriers → Innovation! Innovation! q Investissements dans les infrastructures (Gouvernement fédéral) → Stimule le PIB→ Retour à la croissance? q Chute de la valeur du dollar canadien → Importations plus coûteuses → Hausse de coûts pour les entreprises © Frédéric Laurin (2016) 23

3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES Importance des importations Imports Prix le plus bas, meilleure qualité Intrants Processus de production Augmentation de la productivité/ compétitivité Intermédiaires Prix le plus bas, meilleure qualité Exports Bien final Effet sur la productivité des imports Pour être concurrentielle sur les marchés mondiaux - donc réussir à exporter - une firme doit nécessairement importer! © Frédéric Laurin (2016) 24

Semaine des sciences humaines Cégep de Drummondville Question? Merci! QUAND LE PRIX DU PÉTROLE A LE RHUME, LE DOLLAR CANADIEN TOUSSE! Frédéric Laurin Professeur d’économie | École de gestion Chercheur à l’Institut de recherche sur les PME Université du Québec à Trois-Rivières | Département de Finance et d’Économie www. fredericlaurin. com Twitter: @fredericlaurin