Fiskln a monetrn politika Ing Martina Hedvikov Ph

Fiskální a monetární politika Ing. Martina Hedvičáková, Ph. D.

Fiskální politika p Ovlivňování ekonomiky vládou skrze veřejné rozpočty za účelem zajištění ekonomické stability p Jaké 4 základní makroekonomické veličiny jsou ukazatelem stability ekonomiky? Jakým směrem se je vláda snaží ovlivnit? 2008 HDP U NX π

Nástroje fiskální politiky p p Vestavěné stabilizátory a diskreční politika Vysvětlete rozdíl Nástroje diskreční politiky jsou jednorázová nebo krátkodobá opatření, která upřesňují, upravují nebo doplňují funkci vestavěných stabilizátorů (např. stanovení výše podpory v nezaměstnanosti) Vestavění stabilizátory působí dlouhodobě a automaticky jako stabilizující prvky (myšlenka, systém podpor v nezaměstnanosti)

Nástroje fiskální politiky a vliv na AD p p p Dle vlivu na AD ekonomiky se působení fiskální politiky dělí na expanzi a restrikci – jak ovlivní AD, P, Y? Expanze – posun AD doprava (vláda více rozdává nebo poptává) Restrikce – posun AD doleva (vláda méně rozdává nebo poptává) P AD SAS Y

Úkol p p p p p Určete o zda jde o fiskální expanzi nebo restrikci + vliv na AD a a kterou složku AD přímo ovlivní - C, I, G (NX a T neberte v úvahu) Snížení podpory v nezaměstnanosti Restrikce, AD <-, C Zvýšení spotřební daně u alkoholu Restrikce, AD <-, C Zvýšení porodného Expanze, AD ->, C Nákup nových vozidel Octavia, Passat pro policii Expanze, AD ->, G

Úkol p p p p p Určete o zda jde o fiskální expanzi nebo restrikci + vliv na AD a kterou složku AD přímo ovlivní - C, I, G (NX a T neberte v úvahu) Snížení počtu odepisovatelných položek z daní Restrikce, AD <-, C + I Zahájení výstavby nové dálnice Expanze, AD ->, G Povolení odpočtu DPH podnikatelům u všech vozů Expanze, AD ->, I Zmrazení mezd státních zaměstnanců Restrikce, AD <-, C

Fiskální expanze v SR p p Vysvětlete a popište pomocí grafu AS-AD fiskální expanzi a jak ovlivní Y, u, P G, I nebo C => Y P u (dodatečné Y musí někdo vyrobit) P (inflace) AD SAS Y

Fiskální expanze v LR p p p Vysvětlete a popište pomocí grafu AS-AD fiskální expanzi Ekonomika se nachází na Y* a u* Vláda provede fiskální expanzi: Y , u ale i P LAS P AD SAS Y

Fiskální expanze v LR p p Protože nedošlo ke zvýšení W, díky inflaci 1 reálná mzda poklesla Pracovníci rozpoznali inflaci v následujícím období ji již očekávají (Friedman-Phelps rozšíření Phillipsovi křivky) a za stejné množství práce požadují vyšší nominální mzdu (která vrátí reálnou mzdu na původní úroveň) SPC 2 LPC e = 1 SPC 1 e = 0 E 2 1 E 1 0 u* u

Fiskální expanze v LR p p Vyšší mzdy, požadované z důvodu očekávané inflace, znamenají navýšení nákladů firem Tyto náklady firmy promítnou do cen své produkce - posun SAS: Y , u , P LAS P AD SAS Y

Fiskální expanze v LR p p Ekonomika se po kladném výkyvu Y způsobeného expanzí navrátí k Y* a u* Jediný dlouhodobý výsledek je inflace LAS P AD SAS Y

Fiskální restrikce v LR p p p p Má opačné efekty k expanzi Pokuste odvodit krátkodobé a dlouhodobé efekty fiskální restrikce na Y, u, P a Y se po záporných výkyvech vrátí k Y* u se po pozitivních výkyvech vrátí k u* P se sníží Fiskální restrikce je významným dezinflačním nástrojem (politicky ovšem nepříliš populárním – jen málo voličů má makroekonomické znalosti a ještě méně voličů se dobrovolně vzdá svých peněz kvůli budoucnosti ostatních)

Monetární politika p Ovlivňování ekonomiky centrální bankou skrze trh peněz p Stejně jako vláda se snaží o stabilitu hlavních ekonomických veličin, ale jedna z nich je pro centrální banku primární cíl (u nás je dokonce určena Ústavou ČR) – o jakou veličinu se jedná? HDP U NX ππ

Nástroje monetární politiky p p Přímé nástroje (dohled nad bankovním trhem) Nepřímé nástroje n n p p Operace na volném (otevřeném) trhu Změna povinných minimálních rezerv Změna diskontní sazby Změna devizových rezerv Jakou veličinu na trhu peněz primárně ovlivňují zmíněné nepřímé nástroje Množství peněz na trhu - objem likvidity v ekonomice

Nástroje monetární politiky a vliv na AD p p p Dle vlivu na AD ekonomiky se působení monetární politiky dělí na expanzi a restrikci – jak ovlivní AD, P, Y? Expanze – posun AD doprava (více peněz na trhu, „cena peněz“ = úroková sazba klesá a vyplácí se více utrácet než spořit) Restrikce – posun AD doleva (méně peněz na trhu, „cena peněz“ = úroková sazba roste a vyplácí se více spořit než utrácet) P AD SAS Y

Úkol p p p p Určete o zda jde o monetární expanzi nebo restrikci a zda se jedná o zvýšení množství peněz a trhu nebo snížení ČNB skupuje obligace Expanze, AD ->, zvýšení ČNB snižuje povinné min. rezervy Expanze, AD ->, zvýšení ČNB zvyšuje 2 T REPO sazbu Restrikce, AD <-, snížení

Monetární expanze v SR p p Vysvětlete a popište pomocí grafu AS-AD monetární expanzi M , i => Y u (dodatečné Y musí někdo vyrobit) P (inflace) P AD SAS Y

Monetární expanze v LR p p p Vysvětlete a popište pomocí grafu AS-AD monetární expanzi Ekonomika se nachází na Y* a u* CB provede monetární expanzi: Y , u ale i P LAS P AD SAS Y

Monetární expanze v LR p p Protože nedošlo ke zvýšení W, díky inflaci 1 reálná mzda poklesla Pracovníci rozpoznali inflaci v následujícím období ji již očekávají (Friedman-Phelps rozšíření Phillipsovi křivky) a za stejné množství práce požadují vyšší nominální mzdu (která vrátí reálnou mzdu na původní úroveň) SPC 2 LPC e = 1 SPC 1 e = 0 E 2 1 E 1 0 u* u

Monetární expanze v LR p p Vyšší mzdy, požadované z důvodu očekávané inflace, znamenají navýšení nákladů firem Tyto náklady firmy promítnou do cen své produkce - posun SAS: Y , u , P LAS P AD SAS Y

Monetární expanze v LR p p Ekonomika se po kladném výkyvu Y způsobeného expanzí navrátí k Y* a u* Jediný dlouhodobý výsledek je inflace LAS P AD SAS Y

Úkol p p Který ekonomický směr prosazuje fiskální politiku (zásahy státu do ekonomiky) Keynesiánci Který ekonomický směr prosazuje ovlivňování ekonomiky trhem peněz Monetaristé