Captulo 11 El ahorro la acumulacin de capital

Capítulo 11 El ahorro, la acumulación de capital y la producción El largo plazo 1

El ahorro, la acumulación de capital y la producción. El largo plazo En este capítulo, examinamos: n Las relaciones entre la producción y la acumulación del capital y los efectos de la tasa de ahorro. n Analisis de algunas cifras para examinar la magnitud de dichas relaciones. n El papel del capital humano. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 2

El ahorro, la acumulación de capital y la producción. El largo plazo Observación: La tasa de ahorro EE. UU. Alemania Japón ( Ahorros ) PIB desde 1950 18, 6% 24, 6% 33, 7% ¿Cuál es su opinión? ¿Llevaría un aumento de la tasa de ahorro en EE. UU. al mantenimiento de un mayor crecimiento en EE. UU. en el futuro? La respuesta es NO. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 3

Relaciones entre la producción y el capital Dos relaciones a largo plazo entre la producción y el capital i La cantidad de capital determina la cantidad de producción que puede obtenerse. h La cantidad de producción determina el nivel de ahorro y de inversión y, por lo tanto, el grado de aumulación de capital. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 4

Relaciones entre la producción y el capital El capital, la producción y el ahorro/la inversión Stock de capital Variación de stock de capital Producción/renta Ahorro/inversión Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 5

Relaciones entre la producción y el capital Los efectos del capital en la producción Producción por trabajador Capital por trabajador Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 6

Relaciones entre la producción y el capital Los efectos del capital en la producción Dos supuestos: 1. Empleo (N) es constante. Equivale a suponer que la población, la tasa de actividad y la tasa de desempleo se mantienen constantes. 2. No hay avances tecnológicos (f es constante) Por lo tanto: Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 7

Relaciones entre la producción y el capital Los efectos de la producción en la acumulación de capital La producción y la inversión Tres supuestos: 1. Economía cerrada: I = S + (G-T) 2. I = S si G = T = 0, por lo tanto (G-T) = 0 3. S = s. Y: El ahorro privado es proporcional a la renta s = Tasa de ahorro (entre 0 y 1) Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 8

Relaciones entre la producción y el capital Los efectos de la producción en la acumulación de capital La producción y la inversión It = s. Yt Luego, la inversión es proporcional a la producción Fundamentos de la constancia de s: 1. No parece que la tasa de ahorro aumente o disminuya sistemáticamente a medida que aumenta Y. 2. No parece que los países más ricos tengan unas tasas de ahorro sistemáticamente más altas o más bajas que las de los más pobres. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 9

Relaciones entre la producción y el capital Los efectos de la producción en la acumulación de capital La inversión y la acumulación de capital La evolución del stock de capital: Kt+1 = (1 - ) Kt + It = tasa de depreciación Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 10

Relaciones entre la producción y el capital Los efectos de la producción en la acumulación de capital La inversión y la acumulación de capital La relación entre la producción y la acumulación de capital Kt+1 = (1 - ) Kt + It y It = s. Yt Kt+1 = (1 - ) Kt + s. Yt y ÷ N Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 11

Relaciones entre la producción y el capital Los efectos de la producción en la acumulación de capital La inversión y la acumulación de capital La relación entre la producción y la acumulación de capital Capital/trabajador en t+1 = Capital/trabajador en t, ajustado para tener en cuenta la depreciación y la inversión/trab Inversión/trabajador = Tasas de ahorro x Producción/trabajador en t Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 12

Relaciones entre la producción y el capital Los efectos de la producción en la acumulación de capital La inversión y la acumulación de capital La relación entre la producción y la acumulación de capital Reorganización: Variación en Ahorros/trabajador - depreciación Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 13

Relaciones entre la producción y el capital Resumen: El lado de la producción Relación capital-producción: Relación producción-capital: Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 14

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La dinámica del capital y la producción Dado: Y: Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 15

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La dinámica del capital y la producción Dado: Variación del capital/trab entre el año t y el t+1 = Inversion /trab durante el año t - Depreciación/trab durante el año t Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 16

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La dinámica del capital y la producción La variación del capital/trabajador entre t y t+1 depende de la diferencia entre la inversion/trabajador y la depreciación/trabajador Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 17

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La dinámica del capital y la producción Inversión/trabajador > Depreciación/ trabajador capital/trabajador aumenta Inversión/ trabajador < Depreciación/ trabajador capital/ trabajador disminuye Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 18

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La dinámica del capital y la producción, gráficamente Producción por trabajador, Y/N Depreciación por trabajador K t/N Producción por trabajador f(Kt/N) Y*/N B Inversión por trabajador sf(Kt/N) C AB = Producción/trabajador AC = Inversión/trabajador D AD = Depreciación AC > AD A (Ko/N) K*/N Capital por trabajador, K/N Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 19

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La dinámica del capital y la producción La evolución de y a lo largo del tiempo Suponga: es bajo, por tanto I/t > dep/t Si I /t>dep/t , Cuando I/t =dep/t aumenta hasta I/t =dep/t y se mantienen constantes Equilibrio a largo plazo Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 20

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La dinámica del capital y la producción ¿Cuál es su opinión? ¿Cuál sería el modelo de crecimiento tras una guerra en un país que sufre una mayor pérdida de su capital que de la población durante la guerra? Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 21

Implicaciones de distintas tasas de ahorro El capital y la producción en el estado estacionario Estado estacionario: estado en el que la producción y el capital por trabajador ya no varian. Es el equilibrio de largo plazo de la economía. Valor del capital/ trabajador en el estado estacionario Valor del producción/ trabajador en el estado estacionario Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 22

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La tasa de ahorro y la producción ¿Cómo afecta la tasa de ahorro a la tasa de crecimiento de la producción por trabajador? 1. La tasa de ahorro no influye en la tasa de crecimiento de la producción a largo plazo, que es igual a cero. 2. La tasa de ahorro determina el nivel de producción por trabajador a largo plazo. 3. Un aumento de la tasa de ahorro genera un crecimiento mayor de la producción por trabajador durante un tiempo, pero no indefinidamente. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 23

Implicaciones de distintas tasas de ahorro Efectos de diferentes tasas de ahorro Producción por trabajador, Y/N Depreciación por trabajador K t/N Inversión s 1 f(Kt/N) Inversión s 0 f(Kt/N) (K 0/N) K 1/N Capital por trabajador, K/N Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 24

Implicaciones de distintas tasas de ahorro Efectos de diferentes tasas de ahorro Depreciación por trabajador K t/N Producción por trabajador, Y/N D Y 1/N Y 0/N B Producción por trabajador f(Kt/N) Inversión s 1 f(Kt/N) C I> Inversión s 0 f(Kt/N) A (K 0/N) K 1/N Capital por trabajador, K/N Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 25

Implicaciones de distintas tasas de ahorro Efectos de diferentes tasas de ahorro Producción por trabajador, Y/N (Sin progreso tecnológico) Correspondiente a una tasa de ahorro s 1 > s 0 Y 1/N Y 0/N Correspondiente a una tasa de ahorro s 0 t Tiempo Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 26

Implicaciones de distintas tasas de ahorro Efectos de diferentes tasas de ahorro Producción por trabajador, Y/N (escala logarítmica) (Con progreso tecnológico) Correspondiente a una tasa de ahorro s 1 > s 0 Correspondiente a una tasa de ahorro s 0 t Tiempo Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 27

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La tasa de ahorro y la regla de oro ¿Aumenta el consumo a largo plazo cuando aumenta el ahorro? Dos ejemplos: • Tasa de ahorro = 0 • Capital = 0 • Producción = 0 • Consumo = 0 • Tasa de ahorro = 1 • Consumo = 0 • Toda la producción se dedica a reponer la depreciación Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 28

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La tasa de ahorro y la regla de oro El nivel de capital de la regla de oro: Nivel de capital correspondiente al valor de la tasa de ahorro que genera el máximo nivel de consumo por trabajador en el estado estacionario. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 29

Implicaciones de distintas tasas de ahorro Consumo por trabajador, C/N Consumo máximo por trabajador en el estado estacionario s. G 0 1 Tasa de ahorro, s Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 30

Implicaciones de distintas tasas de ahorro La tasa de ahorro y la regla de oro ¿Cuál es su opinión? ¿Es probable que los países tengan demasiado capital? Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 31

Una ilustración de los órdenes de magnitud Algunas preguntas: 1. ¿En qué medida afecta una variación de la tasa de ahorro a la producción a largo plazo? 2. ¿Durante cuánto tiempo y en qué medida afecta un aumento de la tasa de ahorro al crecimiento? 3. ¿A qué distancia se encuentra Estados Unidos del nivel de capital correspondiente a la regla de oro? Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 32

Una ilustración de los órdenes de magnitud Calcular la respuesta Suponga: (Tanto rendimientos constantes de escala como rendimientos decrecientes del capital o del trabajo) Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 33

Una ilustración de los órdenes de magnitud Repaso: Sustituya por Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 34

Una ilustración de los órdenes de magnitud Los efectos de la tasa de ahorro en la producción en el estado estacionario En el estado estacionario es constante y el primer miembro de la ecuación = 0 y: Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 35

Implicaciones de distintas tasas de ahorro Los efectos de la tasa de ahorro en la producción en el estado estacionario : eleve al cuadrado ambos miembros : divídalos por y reorganice Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 36

Una ilustración de los órdenes de magnitud Los efectos de la tasa de ahorro en la producción en el estado estacionario La producción/trabajador en el estado estacionario: Observación: Un aumento de la tasa de ahorro y una reducción de la tasa de depreciación provocan ambos un incremento de y a largo plazo. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 37

Una ilustración de los órdenes de magnitud Los efectos de la tasa de ahorro en la producción en el estado estacionario Suponga: d = 10% y s = 10%; En estado estacionario d = 10% y s = 20% En estado estacionario Una duplicación de la tasa de ahorro, duplica la producción de estado estacionario; se trata de un gran efecto. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 38

Una ilustración de los órdenes de magnitud Efectos dinámicos de un aumento de la tasa de ahorro Suponga: • La tasa de ahorro siempre ha sido igual a 0, 1 • Entonces la tasa de ahorro aumenta a 0, 2 y se mantiene en este valor indefinidamente Entonces: K 0 = (0, 1/ 0, 1)2 = 1 N Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 39

Una ilustración de los órdenes de magnitud Efectos dinámicos de un aumento de la tasa de ahorro (K 1 / N )- 1 = [(0, 2)( 1)] - [(0, 1)1]=0, 1 K 1 = 1, 1 N Continuando así sucesivamente todos los años. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 40

Una ilustración de los órdenes de magnitud Efectos dinámicos de un aumento de la tasa de ahorro Producción por trabajador, Y/N 2, 00 (a) Efecto en el nivel de producción por trabajador 1, 75 1, 50 1, 25 1, 00 Años Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 41

Una ilustración de los órdenes de magnitud Tasa de crecimiento de la producción por trabajador, % Efectos dinámicos de un aumento de la tasa de ahorro (b) Efecto en el crecimiento de la producción Años Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 42

Una ilustración de los órdenes de magnitud Pregunta para debatir: ¿Puede explicar una baja tasa de ahorro por qué la tasa de crecimiento de Estados Unidos ha sido tan baja desde 1950? Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 43

Una ilustración de los órdenes de magnitud La tasa de ahorro de Estados Unidos y la regla de oro ¿Cuál es la tasa de ahorro que maximizaría el consumo en el estado estacionario? En el estado estacionario: Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 44

Una ilustración de los órdenes de magnitud La tasa de ahorro y los niveles de capital, de producción y de consumo por trabajador en el estado estacionario con una tasa de depreciación del 10% Tasa de ahorro, s Capital por trabajador, K/N Producción por trabajador, Y/N Consumo por trabajador, C/N 0, 0 0, 1 0, 2 0, 3 0, 4 0, 5 0, 6. . 1, 0 0, 0 1, 0 4, 0 9, 0 16, 0 25, 0 36, 0. . 100, 0 1, 0 2, 0 3, 0 4, 0 5, 0 6, 0. . 10, 0 0, 9 1, 6 2, 1 2, 5 2, 4. . 0, 0 Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 45

Una ilustración de los órdenes de magnitud La tasa de ahorro de Estados Unidos y la regla de oro Observación: Si s < 0, 50: aumentando s aumentará el consumo a largo plazo En los Estados Unidos, s < 20% Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 46

Capital físico frente a capital humano Capital humano: El conjunto de cualificaciones que poseen los trabajadores de la economía. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 47

Capital físico frente a capital humano Observacione: Países de la OCDE: • 100% de los niños reciben educación primaria. • 90% de los niños reciben educación secundaria. • 38% reciben educación superior. • La tasa de alfabetización es del 95%. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 48

Capital físico frente a capital humano Extensión de la función de producción El cálculo del efecto del capital humano: H = Capital humano / trabajador N Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 49

Capital físico frente a capital humano El capital humano, el capital físico y la producción ¿Cómo cambia el análisis al introducir el capital humano? La inversión engloba ahora tanto el capital físico como el capital humano En Estados Unidos: Gastos de educación = 6, 5% del PIB Inversión en capital físico = 16, 0% del PIB Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 50

Capital físico frente a capital humano El capital humano, el capital físico y la producción Algunas complicaciones estadísticas : • • La educación es en parte consumo. El gasto en educación debería comprender el coste de oportunidad. No se incluyen los costes de la formación en el trabajo. Hay que comparar las tasas de inversión, una vez descontada la depreciación, y esta es diferente. Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 51

Capital físico frente a capital humano El crecimiento endógeno ¿Cuál es su opinión? ¿Hasta qué punto depende el crecimiento de la tasa de ahorro, la educación y el avance tecnológico? Blanchard: Macroeconomía Capítulo 11: El ahorro, la acumulación de capital y la producción 52

Final del capítulo El ahorro, la acumulación de capital y la producción El largo plazo 53