ANLISE DE INVESTIMENTOS Correo exerccios reviso prova do

ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Correção exercícios – revisão prova do 2. bimestre Profª Renata Morgado

1) A empresa irá analisar o projeto do lançamento de um novo produto. Calcule as receitas e os custos para os próximos cinco anos. Em continuidade a análise, as despesas administrativas são fixas em R$ 65. 000, 00. O investimento em capital físico é de R$ 845. 000, em capital de giro de R$ 400. 000, 00. A depreciação é de 20%. Valor residual de R$ 95. 000, 00. . A empresa pagará IR sobre o lucro real de 30%. O projeto deve ser aceito? Utilize o método do VPL? TMA: 12% Produto X Ano Qtde Venda Preço por produto Custos unitários totais MP ($) MDO ($) CIF ($) 1 2 3 4 5 600. 000 650. 000 700. 000 800. 000 1, 20 1, 20 0, 10 0, 15 0, 25 0, 15 0, 20

Produto X Ano 1 2 3 4 5 Qtde venda 600. 000 650. 000 700. 000 800. 000 Preço por produto(R$) 1, 0 1, 20 Receita (R$) 600. 000 650. 000 840. 000 960. 000 MP (R$) 0, 20 0, 25 MDO (R$) 0, 10 0, 15 CIF (R$) 0, 15 0, 20 Total custos unitários (R$) 0, 45 0, 60 270. 000 292. 500 420. 000 480. 000 Custo unitário por saco Custos Totais Custos Unit. X sacos Produz.

1 Receita 600. 000 ( - ) Custos Lucro Bruto 2 600. 000 3 4 5 650. 000 840. 000 960. 000 (270. 000) (292. 500) (420. 000) (480. 000) 330. 000 357. 500 420. 000 480. 000 ( - ) Despesas (65. 000) ( -) Depreciação (169. 000) Lair 96. 000 123. 500 186. 000 246. 000 ( - ) IR (28. 800) (37. 050) (55. 800) (73. 800) Lucro Líquido 67. 200 86. 450 130. 200 172. 200 (+) Depreciação 169. 000 de 236. 200 255. 450 299. 200 341. 200 Fluxo Caixa

255. 450 299. 200 341. 200 + 95. 000 + 400. 000 236. 200 0 1 2 3 4 5 1. 245. 000 5

Resolução: HP 12 C F CLX 1. 245. 000 [CHS] [G] [CF 0] 236 200 [G] [CFJ] 2 [G] [NJ] 255 450 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 299 200 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 836 200 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 12 [ I ] F NPV = 643, 66 Profª. Renata Morgado 6

2) Uma empresa analisa a substituição de uma máquina por outra nova. Abaixo estão os custos, receitas e valores das máquinas. Em que ano a empresa deve trocá-la? TMA 18% ao ano. Ano 0 1 2 3 4 5 Preço nova máquina 200. 000 180. 000 200. 000 Revenda máquina velha 80. 000 70. 000 60. 000 50. 000 40. 000 INVESTIMENTO 120. 000 130. 000 140. 000 130. 000 160. 000 Lucro máquina nova 40. 000 45. 000 50. 000 55. 000 60. 000 Lucro máquina antiga 28. 000

Substituir imediatamente (data zero) 50. 000 55. 000 60. 000 3 4 5 45. 000 40. 000 0 1 2 120. 000 8

Resolução: HP 12 C F CLX 120 000 [CHS] [G] [CF 0] 40 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 45 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 50 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 55 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 60 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 18 [ I ] F NPV = + 31. 243, 08 Profª. Renata Morgado 9

Substituir primeiro ano 50. 000 55. 000 60. 000 3 4 5 45. 000 28. 000 0 1 2 130. 000 10

Resolução: HP 12 C F CLX 0 [G] [CF 0] 102 000 [CHS] [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 45 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 50 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 55 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 60 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 18 [ I ] F NPV = + 30. 904, 10 Profª. Renata Morgado 11

Substituir segundo ano 50. 000 55. 000 60. 000 3 4 5 28. 000 0 1 2 140. 000 12

Resolução: HP 12 C F CLX 0 [G] [CF 0] 28 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 112 000 [CHS] [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 50 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 55 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 60 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 18 [ I ] F NPV = + 28. 318, 64 Profª. Renata Morgado 13

Substituir no terceiro ano 28. 000 55. 000 60. 000 4 5 28. 000 0 1 2 3 130. 000 14

Resolução: HP 12 C F CLX 0 [G] [CF 0] 28 000 [G] [CFJ] 2 [G] [NJ] 102 000 [CHS] [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 55 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 60 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 18 [ I ] F NPV = + 36. 352, 56 Profª. Renata Morgado 15

Substituir no quarto ano 28. 000 60. 000 28. 000 0 1 2 3 4 5 160. 000 16

Resolução: HP 12 C F CLX 0 [G] [CF 0] 28 000 [G] [CFJ] 3 [G] [NJ] 132 000 [CHS] [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 60 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 18 [ I ] F NPV = + 19. 022, 06 Profª. Renata Morgado 17

3) Sabendo que a TMA é de 14% e que a empresa está analisando a baixa sem reposição do ativo abaixo, responda: A empresa deve realizar abaixa sem reposição? Se sim, em qual ano? Ano Valor de venda Receita Operacional Custo Lucro Operacional 0 900. 000 1 800. 000 620. 000 200. 000 420. 000 2 700. 000 560. 000 180. 000 3 650. 000 450. 000 170. 000 280. 000 4 400. 000 350. 000 200. 000 150. 000

1) 1º ano 800. 000 + 420. 000 0 900. 000 [CHS] [G] [CF 0] 1. 220. 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 14 [I] [F] [NPV] = + 170. 175, 43 Como o VPL foi positivo, devemos manter o ativo no primeiro ano. 19

2º ano 700. 000 + 380. 000 0 800. 000 [CHS] [G] [CF 0] 1. 080. 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 14 [I] [F] [NPV] = + 147. 368, 42 Como o VPL foi positivo, devemos manter o ativo no segundo ano. 20

3º ano 650. 000 + 280. 000 0 700. 000 [CHS] [G] [CF 0] 930. 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 14 [I] [F] [NPV] = + 115. 789, 47 Como o VPL foi positivo, devemos manter o ativo no terceiro ano. 21

4º ano 400. 000 + 150. 000 0 650. 000 [CHS] [G] [CF 0] 550. 000 [G] [CFJ] 1 [G] [NJ] 14 [I] [F] [NPV] = - 167. 543, 85 Como o VPL foi negativo, devemos baixar/vender o ativo no quarto ano. 22