Investimentos da Fundao Petros Em dezembro14 os investimentos

- Investimentos da Fundação Petros Em dezembro/14, os investimentos da Petros totalizavam R$68, 17 bilhões Renda fixa = 45, 56% R$31, 04 bilhões Renda variável = 37, 43% R$25, 5 bilhões Estruturados-FIP´s = 7, 34% R$5 bilhões Imóveis = 6, 38% R$4, 3 bilhões Operações com participantes = 3, 29% R$2, 2 bilhões 31/12/13 – Planos Petros/Déficit R$2, 8 bilhões Planos Petros BD/Déficit R$2, 9 bilhões 31/12/14 - Planos Petros/Déficit R$6, 2 bilhões Planos Petros BD/Déficit R$6, 2 bilhões 31/12/2015 – PREVISÃO DE 3º DÉFICIT SEGUIDO

- Investimentos da Fundação Petros Itaúsa ON – 15% no capital votante = 352. 863. 555 ações – Perda irrecuperável por sobrepreço e diferença de rendimentos beira R$1 bilhão além de outros R$914 milhões por valor de mercado, possível de recuperação em ato milagroso Invepar – 25% no capital votante e 25% em ações PN equivalentes a 35. 764. 281 ações ON e 71. 528. 561 ações PN Previ = 25, 56% - Petros – 25% - Funcef = 25% - OAS – 24, 44% Norte Energia ON – participação de 10% ou 496. 501. 000 ações Previ (Neoenergia) = 10% - Petros – 10% - Funcef = 10% Sete Brasil – participação de 17, 65% de cotas no FIP Sondas, valor total em dezembro/2014, R$ 1, 392 bilhão Petros – 17, 5% - Funcef = 17, 5% BTG = 27, 7% Lupatech ON – até 30/9/14, 30/9/14 participação de 24, 5%, em out/2014 caiu para 0, 82% Em jun/15 ações agrupadas em 500/1. Petros investiu mais de R$400 milhões e hoje tem menos de R$600 mil Dasa ON – 10% no capital votante = 31. 180. 302 ações Prejuízo da Petros beira os R$280 milhões. Brasil Pharma ON – 10% no capital votante = 36. 305. 108 ações controlada pelo BTG. Petros investiu mais de R$200 milhões que representam hoje menos de R$30 milhões 70 investimentos ruinosos que geraram provisão para devedores duvidosos em dez/2014 de mais de R$730 milhões

- Investimentos da Fundação Petros O que há em comum nos investimentos citados no slide anterior? Fazem parte da rubrica Ativos em Participação, carteira mantida pelas grandes fundações para uso e abuso do controle econômico por parte do Governo Federal em detrimento dos participantes. São investimentos de retorno duvidoso. A elevada participação acionária permite a indicação de conselheiros, boa parte deles sem qualificação técnica e/ou indicados em troca de favores políticos ou simples ajuda financeira aos “cumpanheiros”.

- Investimentos da Fundação Petros � CASO ITAÚSA – ITSA 3 � A Petros iniciou essa participação em 30/12/10, ao adquirir 11, 43% da Camargo Correa Cimentos e mais 1, 3% de outros ofertantes, o que lhe deu o equivalente a 12, 7% do capital votante. � Essa compra, a leilão, embutiu um ágio elevado, acertado com a CCC, sem que a ação (ITSA 3) tivesse qualquer plus adicional. Causou a demissão do ministro Palloci quando a revista Veja denunciou a operação. � O prejuízo causado, R$ 524 milhões a preços maio/15, jamais será recuperado pela fundação. Há ainda a perda por diferença de rendimento ou R$456 milhões, o que totaliza R$980 milhões � A partir de jun/11 até jan/14, quando atingiu o total de 15%, a Petros foi a maior compradora dessa ação na bolsa (84, 92%), causando, em diversas oportunidades alteração de preços, sem que a CVM fizesse qualquer investigação.

- Investimentos da Fundação Petros Como exemplo dessas operações, em dez/13, para um total de 800 ações ITSA 3 negociadas em 19 pregões ocorridos, a Fundação Petros foi responsável pela compra de 89, 56% o que corresponde a 717. 214 ações. Em 13/12/13, ITSA 3 chegou ao seu valor mínimo no ano. Nesse dia, considerando a quantidade que a Petros mantinha em estoque (base nov/2013 = 313. 511. 891), seu valor financeiro era de R$3. 025. 389. 748. Ao fechar o último pregão do mês (R$12, 70) o valor saltou para R$3. 981. 601. 016. Ou seja, em apenas 10 pregões, esse investimento sofreu uma valorização total de R$956. 211. 268. Não estão consideradas aqui as 717. 214 ações ITSA 3 compradas em dez/13. Ao olhar os dois últimos pregões do ano, ressalta valorização fora do padrão, com valores acima de 7% diários e sem qualquer justificativa. Em 21/2/14 o valor unitário caiu para R$9, 10.

- Investimentos da Fundação Petros -

- Investimentos da Fundação Petros A troca e venda dos Títulos Públicos NTNB´s em dez/10 para a compra de ações ITSA 3 foi uma operação totalmente ruinosa aos participantes sob todo e qualquer aspecto � Títulos com liquidez, a venda de parte deles para a compra de ações itaúsa sem liquidez causou prejuízo imediato de R$16, 3 milhões � � A comparação do rendimento dos títulos vendidos (caso permanecessem em carteira) com os dividendos recebidos no período 2011/2014 seria 2, 2 vezes maior � Ao fazermos a mesma comparação do quadro anterior, substituindo os títulos vendidos por estes que tinham um rendimento muito maior(IPCA+11, 05%a. a. ), o valor cresce de forma astronômica, considerando sua quantidade bem menor (745. 414 títulos com o valor financeiro de R$1, 507 bilhões). bilhões

- Investimentos da Fundação Petros 31/12/2013 O estranho fechamento das contas da Petros Os Relatórios de Atividades da Petros acusaram, durante o ano de 2013, déficit crescente, acumulando até nov/13, R$6, 661 bilhões Já em out/2013 o FIP Sondas, controlador da Sete Brasil, havia sido valorizado em 72%, o que impediu que o déficit atingisse os R$7, 1 bilhões já em nov/13. Ao fechar dez/2014, o déficit caiu para R$2, 3 bilhões, queda fantástica de R$4, 4 bilhões Em jan/2014 o déficit volta a disparar para R$5, 5 bilhões e atinge em fev/2014 R$6 bilhões. Mas então, qual foi a Mágica?

- Investimentos da Fundação Petros Em out/13 as cotas do FIP SONDAS (SETEBR) foram reavaliadas em +72%. Atingida pela operação Lava Jato, financeiramente está em situação crítica = R$1, 4 bilhão aplicados. Mágica 1 – a Petros conseguiu redução do déficit neste ativo de R$0, 31 bilhão Em dez/13 a Petros comprou 717. 214 ações ITSA 3 das 800 negociadas na Bovespa. O VU atingiu em 13/12/13 o menor patamar do ano, R$9, 65 mas fechou dez/13 a R$12, 70. Voltou em fev/14 para R$9, 70. Mágica 2 – a Petros conseguiu redução do déficit neste ativo de R$1 bilhão Invepar não é negociada na Bovespa e mesmo dando prejuízo no ano teve suas ações reavaliadas em 23, 68% de nov para dez/2013 Mágica 3 – a Petros conseguiu redução do déficit neste ativo de R$0, 5 bilhão Norte Energia não é negociada na Bovespa e sem qualquer resultado positivo foi reavaliada em 92%, total de R$824 milhões. A FUNCEF com o mesmo % da Petros reavaliou esse ativo em (R$51 milhões), ou R$875 milhões de diferença. Mágica 4 – a Petros conseguiu redução do déficit neste ativo de R$0, 4 bilhão Sete Brasil não é negociada na Bovespa e sem dar qualquer rendimento até agora teve suas ações reavaliadas em 72% de out para nov/2013 Mágica 5 – a Petros conseguiu redução do déficit neste ativo de R$0, 31 bilhão As ações da VALE, ON e PN tiveram resultado negativo em 2013: 15, 54% e 19, 54%. A fundação é dona em 100% de um fundo com essas ações. Foram reavaliadas de nov para dez/13 em 12, 4%, R$59, 93 para R$67, 36. Mágica 6 – a Petros conseguiu redução do déficit neste ativo de R$1, 1 bilhão

- Investimentos da Fundação Petros Fiscalização = PREVIC (? ? ? ) a) Sofre interferência do governo b) É mantida financeiramente (parte) pelas fundações a quem lhe cabe fiscalizar c) Resultado do item b), as medidas são tomadas para sustentar suas gestões e não seus participantes d) Ao final de 2014 aprovou medida paliativa, que havia sido revogada em 2004 ao permitir que as fundações retomassem o mecanismo de “resultados a realizar” e que a Petros, de forma semelhante aplicou no seu fechamento de 2013 e) Somente após o Postalis ir a pique é que puniram seus gestores E COM PENAS BRANDAS – porque não fez o mesmo com a Petros e com a Funcef, considerando as justificativas de má gestão nas aplicações (Cruzeiro do Sul, BVA etc. ) ? f) Em outra medida desproporcional – permitiu que as fundações postergassem (e com isso omitissem) informações atualizadas dos seus participantes para o final de julho

O b r i g a d o ! Raul Correa Rechden - r. rechden@terra. com. br Sérgio Salgado – sersalga. 2304@gmail. com Velocino Tonietto - fractonietto@yahoo. com. br Representando a AMBEP - Associação dos Mantenedores-Beneficiários da Petros