Polizza Investimenti Diretti allEstero Dott ssa Lorenza Chiampo

Polizza Investimenti Diretti all’Estero Dott. ssa Lorenza Chiampo Dott. Nicola Polato

Polizza Investimenti Diretti all’Estero (IDE) § COME FUNZIONA? SACE assicura le perdite di capitale dell’investitore italiano, dovute a: o esproprio e nazionalizzazione o guerra e disordini civili o mancato trasferimento valutario o breach of contract SACE assicura anche le perdite economiche (c. d. lucro cessante o business interruption) legate a eventi di guerra e disordini civili § VANTAGGI o Investire in Paesi ad alto potenziale ma caratterizzati da una maggiore rischiosità o Possibilità di concentrarsi sui rischi di impresa 2 § TECHNICALITIES o La Polizza IDE è strutturata su Periodi Contrattuali di durata annuale. L’Assicurato può recedere senza penale al termine di ogni Periodo Contrattuale (previa comunicazione entro 60 gg dalla scadenza dello stesso); o I rischi assicurabili possono essere selezionati in base alle specifiche esigenze o Previo consenso di SACE, i diritti derivanti dall’Assicurazione possono essere ceduti, dati in pegno o comunque vincolati, interamente o parzialmente, a favore di terzi.

Polizza IDE – Il sottostante SACE interviene a copertura di: Equity Garanzie del socio 3 Apporti di capitale, beni strumentali, tecnologie, licenze, brevetti effettuati direttamente o indirettamente dall’Assicurato nell’Impresa Estera Impegno contrattuale assunto direttamente o indirettamente dall’Assicurato a garanzia dell’adempimento delle obbligazioni dell’Impresa Estera relative a finanziamenti concessi alla medesima da soggetti terzi Finanziamenti del socio Flussi finanziari Finanziamento con carattere di partecipazione concesso direttamente o indirettamente dall’Assicurato all’Impresa Estera Somme relative all’Investimento all’Estero spettanti all’Assicurato, quali ad esempio profitti, dividendi e corrispettivi della vendita, anche parziale, dell’Investimento all’Estero

Polizza IDE - Focus: copertura dell’Equity (1/2) • Atti/provvedimenti del governo quali nazionalizzazione, esproprio senza adeguato indennizzo, confisca o ogni altro comportamento lesivo a danno dell’investitore estero (revoca di licenze, concessioni e permessi) che comportino: - perdita, definitiva o parziale, dei diritti di partecipazione nell’impresa estera - perdita, definitiva o parziale, della proprietà, disponibilità o possesso dei beni dell’impresa estera Atti espropriativi diretti e indiretti - perdita, definitiva o parziale, di titolarità o disponibilità di somme relative all’Investimento (i. e. dividendi, corrispettivi della vendita dell’Investimento) - definitiva impossibilità per l’impresa estera di svolgere la propria attività • Decisioni/provvedimenti del paese estero che, pur non costituendo espresso atto di esproprio, abbiano carattere discriminatorio, i. e. non rientrino nell’ambito delle misure di carattere generale normalmente adottate dalle autorità governative al fine di regolare l’attività economica, garantire la sicurezza pubblica e/o la protezione dell’ambiente (“Regulatory Risk” o “Creeping Expropriation”) 4

Polizza IDE - Focus: copertura dell’Equity (2/2) Guerre e disordini civili Danni derivanti dalla: distruzione di beni materiali dell’impresa - definitiva impossibilità di prosecuzione dell’attività causati da: guerra, guerra civile, sabotaggio, tumulti civili, rivoluzioni, sommosse, terrorismo (sono esclusi eventi catastrofici) Restrizioni valutarie Impossibilità di: convertire nella valuta assicurata, dividendi, ricavato dalla vendita, anche parziale, dell’investimento trasferire le somme convertite fuori dal paese estero Violazione del contratto Danni derivanti dal mancato adempimento da parte del Governo o enti pubblici (anche non sovrani) di contratti stipulati con l’Impresa estera partecipata dall’investitore. Condizione per il pagamento dell’indennizzo è una sentenza o lodo arbitrale che accerti l’inadempimento della controparte pubblica (c. d. Arbitration Award Default) Business Interruption 5 Integrazione volta a coprire la perdita delle utilità attese dall’Assicurato in ragione dell’investimento nell’Impresa Estera (c. d. lucro cessante) in conseguenza della temporanea interruzione dell’attività produttiva, per un massimo di 12 mesi, causata da eventi di Guerra e Disordini Civili che abbiano comportato (i) la distruzione, totale o parziale, di beni materiali e/o (ii) l’impossibilità di accesso alla sede dell’Impresa Estera.

Investimenti in Equity

Investimenti in Equity (1/2) Extra UE ü Partecipazione diretta SIMEST: fino al 49% del capitale dell’impresa estera (comunque non superiore alla partecipazione dell’impresa italiana promotrice) fino a 8 anni (anche superiore per progetti finanziati da banche di sviluppo multilaterali). ü Contributo interessi: agevolazione sul finanziamento per l’acquisizione della partecipazione nella società estera (a valere sul 90% della quota dell’impresa italiana e fino al 51% del capitale della società estera) fino a € 40 mln per singolo progetto e fino a € 80 mln per gruppo economico. ü Partecipazione aggiuntiva del Fondo di Venture Capital (FVC)*: la partecipazione diretta di SIMEST consente di richiedere la partecipazione aggiuntiva del FVC, accedendo a risorse finanziare complementari a condizioni favorevoli; la partecipazione complessiva (SIMEST + FVC) può raggiungere il 49% del capitale dell’impresa estera e non può eccedere la quota dell’impresa italiana promotrice. ü Finanziamento soci: la partecipazione diretta di SIMEST consente di richiedere a SIMEST anche un finanziamento soci (fino al 25% del fabbisogno finanziario complessivo, elevabile al 50% in caso di PMI). UE e Italia ü Partecipazione diretta SIMEST: fino al 49% del capitale dell’impresa target in Italia o in UE e fino a 8 anni. ü Finanziamento soci: la partecipazione diretta di SIMEST consente di richiedere a SIMEST anche un finanziamento soci (fino al 25% del fabbisogno finanziario complessivo, elevabile al 50% in caso di PMI). 7 BLENDING STRUMENTI SOCIETA’ PARTNER ITALIANA 51% QUOTA CAPITALE SOCIETA’ TARGET ESTERA 49% MAX QUOTA CAPITALE 1 PARTECIPAZIONE DIRETTA SIMEST + 2 PARTECIPAZIONE FONDO DI V. CAPITAL Tasso BCE +0, 5% (PI); 0, 75% (Mi), 1% (GI) + Equity Loan ≈ 1% p. a. 3 CONTRIBUTO INTERESSI SU EQUITY LOAN(*) + BANCA FINANZIAMENTO 4 SOCI Fino al 25% del fabbisogno finanziario complessivo (elevabile al 50% in caso di PMI) (*) Fino a € 40 mln nominali per investimento (€ 80 mln per gruppo economico) e in misura non superiore al 90% della quota detenuta dalla società partner (entro massimo il 51% ) Novità Il Decreto Legge 14 agosto 2020 n. 104 ha ampliato l’area geografica di intervento del Fondo di Venture Capital anche ai Paesi intra-UE e ne ha esteso l’operatività alle start-up innovative, oltre a prevederne il rifinanziamento con 100 milioni di euro per il 2020.

Investimenti in Equity (2/2) Principali tipologie di investimento Paesi di destinazione Importo • Greenfield - SPV di progetto • Aumenti di capitale • Acquisition Financing • Paesi Extra-UE • Italia e UE • Max 49% del capitale della società target • Max € 15 mln per singolo investimento • Fino a 8 anni Durata 8 Remunerazione Way out • Di norma fissa, o in forma semi-variabile, in relazione alle caratteristiche dell’operazione; • I dividendi distribuiti dalla Società Target vengono dedotti dalla remunerazione predeterminata • Opzione PUT/CALL a prezzo predeterminato verso la Società Partner italiana, a partire dal 45° anno e fino all’ 8° • Disinvestimento attraverso vendita a terzi • IPO • Patto Parasociale tra SIMEST e la Società Partner italiana. Contratto Blending attivabile investimenti Extra UE • Contributi sul tasso d’ interesse pagato sull’equity loan – riduzione costo finanziario per impresa italiana (all in) • Intervento sino a € 2 mln dei Fondi agevolati in Paesi qualificati di interesse strategico

Contatti Alberto Turchetto Responsabile Nord – Est Mid Corporate Email a. turchetto@sace. it Tel 041 2905116 Mob +39 335 5819415 Lorenza Chiampo Responsabile Friuli Venezia Giulia e Veneto Orientale Mid Corporate Email l. chiampo@sace. it Tel +39 041 2905132 Mob +39 331 1969850 Nicola Polato Equity Relationship Manager Simest Responsabile Nord-Est Email n. polato@simest. it Tel +39 041 2905135 Mob. +39 3487600033 9

Grazie