SACE S p A Servizi Assicurativi per il

SACE S. p. A. Servizi Assicurativi per il Commercio Estero Strumenti di Garanzia Assicurativa a supporto dell’internazionalizzazione delle imprese

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La nascita del Gruppo SACE 100% Assicurazione dei crediti a breve e medio-lungo termine derivanti da esportazioni verso tutti i Paesi* Gennaio 2004, SACE diventa S. p. A. Il capitale di 7, 8 miliardi di euro è interamente detenuto dal Ministero dell'Economia e delle Finanze 100% Assicurazione dei crediti derivanti da vendite verso paesi esteri e/o controparti domestiche, con dilazioni di pagamento non superiori a 24 mesi. Maggio 2004, SACE è entrata nel mercato delle assicurazioni del credito a breve termine con la costituzione di SACE BT 70% Settembre 2005, SACE amplia la propria gamma di prodotti e servizi grazie all’acquisizione di una partecipazione di maggioranza della società Assicuratrice Edile Sp. A attraverso la controllata SACE BT S. p. A. Compagnia specializzata nel ramo cauzioni per il settore edilizia opera sul territorio nazionale attraverso un fitta rete di Agenti plurimandatari e collabora con i principali Brokers * Per Paesi UE, Australia, Canada, Giappone, Islanda, Nuova Zelanda, Norvegia, Stati Uniti e Svizzera, dilazioni minime di pagamento richieste: 24 mesi

SACE S. p. A. SACE è la società di assicurazione del business italiano nel mondo: § Assumiamo in assicurazione, riassicurazione e garanzia i rischi politici e commerciali cui sono esposte le imprese italiane nell’attività di esportazione o d’investimento all’estero; § Sosteniamo le imprese italiane nelle loro strategie di internazionalizzazione anche in collaborazione con il sistema bancario; § Assolviamo alla missione istituzionale di supporto alle aziende italiane che operano all’estero con criteri operativi privatistici, orientati all’incremento di efficacia ed efficienza ed al ritorno sul capitale.

A fianco delle imprese Ø Sviluppo e competitività Mission di SACE: contribuire allo sviluppo della competitività delle imprese italiane nella loro attività d’internazionalizzazione. Questo può realizzarsi anche attraverso accordi/attività di sostegno a partner strategici per il Sistema Italia. Ø Internazionalizzazione dei processi produttivi Ampliamento del raggio d’azione attraverso il passaggio dal Made in Italy al Made by Italy: SACE oggi sostiene anche le esportazioni delle imprese italiane che realizzano parte dei propri processi produttivi all’estero, purché questi rivestano un chiaro interesse nazionale e creino valore aggiunto per il Sistema Italia Ø Sicurezza L’intervento di SACE nelle operazioni con l’estero rende le transazioni più immediate per l’impresa italiana e più semplici per il borrower che può farsi finanziare dal sistema bancario per i suoi acquisti dall’Italia. Ø Finanziamento SACE ha recentemente previsto un gamma di prodotti a carattere finanziario che hanno lo scopo di garantire i finanziamenti concessi dal sistema bancario alle imprese italiane che con essi realizzino: Ø investimenti di capitale in paesi strategici Ø operazioni di M&A all’estero, Ø forniture destinate ad acquirenti esteri.

SACE BT S. p. A § Compagnia di Assicurazione specializzata nel credito commerciale a breve termine § Costituita il 28 Maggio, autorizzata ISVAP il 3 Luglio 2004 § Capitale di 100 Mio €, interamente detenuto da SACE Spa § Operativa su tutti i mercati, compresi i Paesi OCSE e il mercato domestico

ASSICURATRICE EDILE S. p. A § Compagnia di Assicurazione specializzata nel Ramo Cauzioni per il settore dell’edilizia (nel 2004 ha registrato una raccolta premi pari a 44 milioni di euro di cui il 52% nel segmento cauzioni) completa la sua offerta con prodotti dei Rami Danni e Vita; § Con l’acquisizione del 70% di Assedile da parte di SACE BT, effettiva dal 1 ottobre 2005, nasce in Italia il 3° player specializzato del mercato assicurativo Credito e Cauzioni; § Assedile opera su tutto il territorio nazionale attraverso un fitta rete commerciale di agenzie e brokers.

Rischi coperti da SACE Rischi assicurati da SACE al verificarsi di un EGS § § Mancato recupero dei costi di produzione Mancato pagamento parziale o totale del credito vantato Mancata o ritardata restituzione parziale o totale delle cauzioni, depositi o anticipazioni Escussione delle fidejussioni previste per concorrere ad aste e appalti, a fronte di pagamenti anticipati o a garanzia di buona esecuzione del contratto § Distruzione o danneggiamento di beni strumentali all’operazione assicurata § Requisizione, confisca o altro comportamento arbitrario da parte di uno Stato estero § Investimento all’estero a cui è esposto l’operatore nazionale nel caso in cui costituisca, partecipi o controlli un’ impresa estera Eventi Generatori di Sinistro (EGS) * Natura politica § § § Nazionalizzazione o atti d’imperio Moratoria generale Mancato trasferimento valutario Embargo Guerre e catastrofi naturali * Fonte: Delibera Cipe Natura commerciale § Insolvenza di diritto o di fatto § Inadempimento § Sospensione o revoca arbitraria

Il portafoglio prodotti BANCHE DESTINATARI PRINCIPALI PRODOTTI AZIENDE PMI PRODOTTI GLOBALI Banche italiane o estere che finanziano imprese esportatrici italiane e imprese estere importatrici di prodotti Italiani Grandi imprese italiane con più di 250 addetti e un volume d’affari superiore a 50 milioni di euro Piccole e medie imprese italiane con meno di 250 addetti e un volume d’affari inferiore a 50 milioni di euro è Banche italiane o è Polizza credito è Polizze credito è Financial credit fornitore è Voltura di polizza credito fornitore è Polizza lavori è Polizza investimenti fornitore è Polizza multiexport insurance è Assicurazione sul capitale circolante è Servizi di advisory è è è acquirente Polizza fideiussioni Convenzioni quadro Conferme di credito documentario Credoc on line Linea di credito interna estere che finanziano imprese italiane e imprese estere importatrici di prodotti italiani è Grandi imprese italiane o loro controllate estere BREVE TERMINE (SACE BT) Grandi, medie e piccole imprese italiane che operano sui mercati a breve termine nazionali e internazionali è Polizza multiexport è Polizza multimarket globale

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Le sfide di Basilea II Effetti di Basilea 2: § differenziazione del costo del credito secondo lo standing creditizio del cliente § aumento del livello di “disclosure” delle imprese verso l’esterno § forte richiesta di assegnazione di rating da parte delle aziende § sviluppo di mercati alternativi al credito bancario (es. : corporate bonds) Ruolo di SACE: § per le attività assicurate da SACE le banche hanno accantonamenti nulli/minori § ruolo di “Credit Enhancer” di SACE Basilea 2 renderà più costoso/difficile rispetto ad oggi l’accesso al credito delle imprese senza un rating adeguato (investment grade). SACE offre dei prodotti assicurativi che consentono alle imprese di concedere dilazioni alle proprie controparti estere senza intaccare la propria capacità di credito

SACE come ‘Asset Class’ Benefici della copertura assicurativa: di natura commerciale • • Incrementare l’operatività su mercati e clienti già consolidati mediante la concessione di dilazioni di pagamento più ampie, creando così nuove possibilità di penetrazione Trasferire la gestione del rischio sia politico che commerciale, derivante da vendite all’estero, direttamente all’assicuratore • Esplorare nuovi mercati esteri (Paesi industrializzati OCSE e non OCSE) • Avvicinare nuovi clienti di cui non è nota la solvibilità di natura finanziaria § § § Miglioramento del profilo di rischio del portafoglio crediti aziendale (minori oneri finanziari); Ottimizzazione costi di raccolta (smobilizzo dei crediti a prezzi competitivi); Abbattimento degli accantonamenti per rischi su crediti (quota assicurata); Aumento cash flow e/o riduzione dei debiti; Miglioramento redditività aziendale

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Le condizioni di assicurabilità Le Condizioni di Assicurabilità descrivono l’atteggiamento assicurativo di SACE nei confronti di ciascun paese. I paesi sono suddivisi per continente, secondo cinque macroaree geoeconomiche: Africa, Americhe, Asia orientale ed Oceania, Europa e Asia Centrale, Medio Oriente. Gli elementi distintivi delle condizioni di assicurabilità sono: 1. Paese: per ciascuno è indicata la data dell’ultima revisione della politica assicurativa; 2. Categoria OCSE: da 0 a 7, ove 0 rappresenta il rischio minore e 7 il rischio massimo; 3. Condizioni di Assicurabilità: • Nessuna Restrizione: apertura per tutti i tipi di operazione. Si applica ai paesi industrializzati e ad alcuni paesi emergenti che non presentano aspetti di rischiosità particolarmente rilevanti; • Apertura con restrizioni: in relazione alla situazione economico-finanziaria dei paesi possono essere fissate delle restrizioni; • Sospensiva: in questo caso non è consentita l’operatività ordinaria. 4. Rapporti con il Fondo Monetario Internazionale (FMI): eventuale presenza di un accordi con il FMI, con indicazione della data di scadenza dello stesso e dei limiti o divieti imposti per il debito sovrano. 5. Accordo con il Club di Parigi/Iniziativa HIPC: esistenza di un accordo con il Club di Parigi. Inserimento del paese nell’iniziativa di cancellazione del debito per i paesi altamente indebitati (HIPC – Heaviliy Indebted Poor Countries) del FMI-Banca Mondiale. 6. Impegni in essere: importi per cui SACE è a rischio, derivanti dall’assunzione di nuove coperture assicurative; 7. Esposizione Complessiva: complesso delle posizioni di SACE (attive e indennizzate)= composa da: impegni in essere, sinistri in corso e indennizzi da recuperare (salvo che per i paesi HIPC).

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Prodotti Banche § Clienti: Banche italiane o estere attive sul mercato italiano § Caratteristica: I prodotti bancari SACE sono finalizzati alla garanzia parziale o totale dei finanziamenti destinati al pagamento di esportazioni italiane od attività ad esse collegate (es. esecuzione lavori) § Prodotti: - Credito Acquirente, - Credoc online, - Convenzioni quadro, - Crediti documentari, - Polizza Fidejussioni, - Finanza strutturata/Project finance § Principale vantaggio offerto: copertura di rischi politici e commerciali connessi al debitore/progetto estero conseguente incremento di efficienza e efficacia nella gestione degli attivi bancari - assorbimento nullo di capitale per la percentuale di rischio coperta da garanzia SACE

Credito Acquirente Caratteristiche § A chi si rivolge: a banche Italiane o estere che finanziano controparti estere per il pagamento di esportazioni, prestazioni di servizi, studi e lavori effettuati da imprese italiane all’estero § Rischio di credito per eventi di natura politica e commerciale § Livello di copertura massimo: fino al 100% dell’ammontare del finanziamento § I vantaggi offerti: ‑ L’impresa italiana ottiene il pagamento immediato delle merci o servizi esportati ‑ Gli acquirenti esteri possono ottenere dilazioni di pagamento anche di lungo termine a tassi di interesse fissi o variabili, vantaggiosi rispetto a forme di finanziamento alternative Schema operazione SACE Fase 1 Garanzia Banca Fase 1 finanziamento Società Italiana Fase 2 pagamento delle merci esportate Fase 2 Esportazione di merci /servizi Società Estera

Polizza Credoc Online Caratteristiche § A chi si rivolge: a istituti di credito italiani ed esteri per assicurare on-line le conferme di apertura di crediti documentari disposte da una banca estera (residente in un paese diverso da quello della banca confermante), legate ad esportazioni italiane o ad attività ad esse collegate (prestazioni di servizi, studi e lavori di progettazione all’estero) e caratterizzate da periodi di rimborso inferiori a 24 mesi § Rischi assicurabili: rischio del credito per eventi di natura politica e commerciale o per il solo rischio politico § Livello di copertura massimo: 95% sia per gli eventi di natura politica che commerciale (per gli eventi di natura commerciale la copertura si riduce al 50% se la banca non è preaffidata da SACE) § I vantaggi offerti: ‑ Copertura in tempo reale di conferme di crediti documentari • Assenza della fase istruttoria della pratica ‑ Sconti rispetto alla polizza tradizionale Schema operazione SACE Fase 2 Garanzia Banca (italiana od estera operante in Italia) Fase 2 Conferma di credito documentario Fase 4 Pagamento del credito Società Italiana Accesso Web Banca estera (operante per la società estera) Fase 1 Richiesta lettera di credito Fase 3 Esportazione di merci/servizi Società Estera

Convenzioni Quadro Caratteristiche § A chi si rivolge: a istituti di credito italiani ed esteri interessati ad assicurare conferme di crediti documentari e crediti acquirente con una durata massima di 5 anni. La Convenzione definisce i Paesi (possibili destinatari dell’operazione) e i debitori bancari “accettati”, nell’ambito di plafond concordati § Rischi assicurabili: rischio del credito per eventi di natura politica e commerciali § Livello di copertura massimo: 95% sia per gli eventi di natura politica che commerciale (per gli eventi di natura commerciale la copertura si riduce al 50% se la banca inserisce in Convenzione controparti bancarie estere senza chiedere il preventivo assenso di SACE) § I vantaggi offerti: ‑ Snellimento procedure e ottenimento copertura assicurativa basata su dichiarazione e con il solo obbligo di notifica a posteriori dell’utilizzo del plafond ‑ Riduzione dei tempi di risposta alle imprese ‑ Sconti modulati su base paese Schema operazione Banca SACE Linea di credito/ Accordo quadro SACE Fase 2 Garanzia Banca (italiana od estera operante in Italia) Fase 2 Conferma di credito documentario Fase 4 Pagamento del credito Società Italiana Finanziamenti con + banche in 1/+ paesi (italiana od estera) Banca estera (operante per la società estera) Fase 1 Richiesta lettera di credito Fase 3 Esportazione di merci/servizi Società Estera Credito 1 Credito 2 ………. Credito n

Polizza Conferme di Crediti Documentari Caratteristiche § A chi si rivolge: a istituti di credito italiani ed esteri interessati ad assicurare le conferme di aperture di crediti documentari disposte da una banca estera (residente in un paese diverso da quello della banca confermante), legate ad esportazioni italiane o ad attività ad esse collegate (prestazioni di servizi, studi e lavori di progettazione all’estero) e caratterizzate da periodi di rimborso fino a 5 anni Schema operazione SACE Fase 2 Garanzia Banca (italiana od estera operante in Italia) § Rischi assicurabili: rischio del credito per eventi di natura politica e commerciale § Livello di copertura massimo: 95% dell’ammontare del Credito Documentario § I vantaggi offerti: ‑ Ampliamento dell’operatività potenziale delle banche operanti in Italia sulle conferme di credito documentario ‑ Beneficio indiretto per le aziende che esportano Fase 2 Conferma di credito documentario Fase 4 Pagamento del credito Società Italiana Banca estera (operante per la società estera) Fase 1 Richiesta lettera di credito Fase 3 Esportazione di merci/servizi Società Estera

Polizza Fidejussioni Caratteristiche § A chi si rivolge: a banche e compagnie di assicurazione che emettono fidejussioni per conto di aziende italiane per effettuare forniture, lavori, servizi ed investimenti all’estero. Le garanzie tipicamente richieste sono: ‑ partecipazione a gare d’appalto (bid bonds) ‑ restituzione di anticipi (advance payment bonds) ‑ buona esecuzione (performance bonds) ‑ svincolo delle ritenute (money retention bonds) § Rischi assicurabili: Inadempimento dell’esportatore § Livello di copertura massimo: 70% dell’ammontare di ciascuna fideiussione emessa § I vantaggi offerti: ‑ Libera risorse per ulteriori impieghi ‑ La quota garantita non va ad intaccare le linee di fido disponibili presso il sistema bancario e assicurativo Schema operazione SACE Fase 1 Garanzia Banca (italiana od estera Fase 1 Emissione fidejussione operante in Italia) Fase 1 Richiesta di emissione fidejussione per conto dell’esportatore ed in favore della banca estera del committente Società Italiana Banca estera (operante per la società estera) Fase 1 Richiesta fidejussione Fase 1 Emissione fidejussione Fase 2 Pagamento lavori Fase 2 Esecuzione lavori/Prestazione servizi Committente estero

Polizza Project Finance Caratteristiche Schema operazione § A chi si rivolge: a banche italiane ed estere per assicurare operazioni di project finance* all’estero SACE Fase 1 garanzia § Rischi assicurabili: Rischi del credito per eventi di natura politica e commerciale § Livello di copertura massimo: 100% § I vantaggi offerti: ‑ Per le imprese italiane: offrire al proprio cliente estero una forma di finanziamento alternativa a quella corporate ‑ Per le imprese estere: strutturare operazioni che alleggeriscano la situazione debitoria (mediante finanziamento fuori bilancio direttamente sulla società veicolo) o che permettano una migliore allocazione dei rischi ‑ Per le banche: aumentare il volume delle operazioni di project finance finanziabili Project company (SPV) Fase 2 Pagamento lavoro Fase 1 Finanziamento Banca Fase 2 Esecuzione lavoro Società Italiana (Contractor /Fornitore) * E’ un’operazione di finanziamento in cui una specifica iniziativa economica, generalmente costituita ad hoc, viene valutata principalmente per le sue capacità di generare ricavi e dove i flussi di cassa previsti dalla gestione costituiscono la fonte primaria per il servizio del debito. L’elemento distintivo di tali operazioni consiste nella circostanza che le prospettive rilevanti ai fini della valutazione della capacità di rimborso del debito sono principalmente basate sulle previsioni di reddito dell’iniziativa finanziata e non sull’affidabilità economico-patrimoniale dei promotori.

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Prodotti Aziende § Clienti: Imprese italiane di qualunque dimensione § Caratteristica: I prodotti aziende SACE sono finalizzati alla garanzia parziale o totale di esportazioni italiane od attività ad esse collegate (es. esecuzione lavori) § Prodotti: - Credito Fornitore, - Export plus, - Polizza lavori, - Polizza Investimenti § Principale vantaggio offerto: copertura su rischio politico e rischio commerciale nell’attività di esportazione all’estero § SACE si rende garante nei confronti delle società esportatrici o esecutrici di commesse all’estero per i crediti vantati dall’estero

Polizza Credito Fornitore Caratteristiche Schema operazione § A chi si rivolge: ad aziende italiane che effettuano esportazioni di merci, prestazioni di servizi, studi e progettazioni con l’estero, concedendo dilazioni di pagamento sia di breve che di medio/lungo termine § Rischi assicurabili: Rischi di mancato pagamento, revoca del contratto, distruzione, requisizione, confisca, indebita escussione delle fideiussioni, generati da eventi di natura politica e commerciale § Livello di copertura massimo: 100% SACE Garanzia Società italiana Pagamento delle merci esportate Società estera Esportazione di merci/servizi/stu di e progettazioni § I vantaggi offerti: ‑ Copertura dei rischi relativi a singole transazioni verso l’estero ‑ Monetizzazione dei crediti su base pro soluto* * Voltura di Polizza: SACE consente inoltre la cessione della polizza ad una banca o altro intermediario finanziario per ottenere (dalla stessa banca/intermediario) la liquidità del credito a seguito di sconto “pro-soluto” dei titoli.

Polizza Export Plus Caratteristiche Schema operazione § A chi si rivolge: a aziende italiane che effettuano esportazioni di merci, prestazioni di servizi, studi e progettazioni con l’estero, concedendo dilazioni di pagamento sia di breve che di medio/lungo termine SACE Garanzia § Rischi assicurabili: rischi di mancato pagamento, revoca del contratto, distruzione, requisizione, confisca, indebita escussione delle fideiussioni, generati da eventi di natura politica e commerciale § Livello di copertura massimo: 100% § I vantaggi offerti: ‑ Verifica dell’affidabilità controparti (bancarie o large corporate) in tempo reale ‑ Standardizzazione e semplificazione della documentazione ‑ Riduzione dei tempi di stesura del contratto di assicurazione Società italiana Pagamento delle merci esportate Esportazione di merci/servizi/stu di e progettazioni Accesso Web Società estera

Polizza Lavori Caratteristiche Schema operazione § A chi si rivolge: ad imprese di costruzione o di impiantistica italiane (o loro partecipate estere) impegnate in lavori e/o forniture con posa in opera all'estero che prevedono termini di regolamento a SAL o a Milestones § Rischi assicurabili: ‑ Rischi di produzione/credito abbinati per eventi di natura politica e commerciale; ‑ Rischi Accessori: escussione fideiussioni, rischio di requisizione/confisca e distruzione dei beni esportati per l'esecuzione delle opere § Livello di copertura massimo: 100% per produzione e credito abbinati, 95% per quelli accessori § I vantaggi offerti: ‑ Massimale unico determinato dall'impresa con un’autonoma valutazione della curva di rischio ‑ Flessibilità, automatismi per modifiche contrattuali e possibilità di includere merci e servizi locali e/o di paesi terzi ‑ Sconti per coperture “all risk“ SACE Garanzia Società Italiana Pagamento lavori Esecuzione lavori Committente estero

Polizza Investimenti Caratteristiche § A chi si rivolge: a aziende italiane che eseguono: ‑ Apporti di capitale o beni strumentali, tecnologie, licenze e brevetti, servizi di progettazione, direzione e gestione lavori; ‑ Finanziamenti con carattere di partecipazione o garanzie a sostegno dei finanziamenti medesimi ‑ Investimenti “indiretti” ovvero realizzati tramite società estere controllate dall’impresa italiana § Rischi assicurabili: Il rischio di perdite di capitale, utili, interessi e somme a qualsiasi titolo spettanti all’impresa italiana in relazione all’investimento derivanti da eventi di natura politica § Livello di copertura massimo: 95% dell’investimento § I vantaggi offerti: ‑ Facilitazione del finanziamento dell’investimento anche attraverso la cessione dei diritti di polizza ad una controparte bancaria ‑ Possibilità di scegliere i rischi politici da coprire • Riduzione del costo assicurativo Schema operazione Caso A Caso B SACE Fase 1 Garanzia Società italiana Fase 2 Apporto capitale/ finanziamento Controllo azionario Società italiana Società estera controllata (veicolo) Fase 2 Apporto capitale/ finanziamento Società estera (destinataria)

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Prodotti Finanziari § Clienti: Aziende Italiane e loro controllate estere direttamente o per il tramite del sistema bancario italiano o internazionale § Caratteristica: SACE si propone di offrire nuovi prodotti di garanzia caratterizzati da un alto contenuto finanziario (es: strumenti di financial credit insurance finalizzati alla garanzia dei rischi creditizi di default e di performance di strumenti finanziari come prestiti societari, project bonds, ABCP, etc. ) per i quali, tuttavia, l’attività sottostante finanziata sia riconducibile al processo di internazionalizzazione delle imprese beneficiarie § Prodotti: - Credit enhancement - Garanzia su Capitale Circolante - Garanzia Finanziaria § Principale vantaggio offerto: ‑ Disponibilità di strumenti di finanziamento a costi vantaggiosi senza impatto sui limiti di affidamento complessivamente disponibili presso il sistema bancario

Credit Enhancement: Ipotesi applicativa su prestiti a PMI Caratteristiche § Consente l’accumulo e la successiva cartolarizzazione di prestiti erogati prevalentemente a PMI § Rischi assicurabili: Rischio del credito per eventi di natura commerciali Schema operazione (Esempio di garanzia su prestiti a PMI) SACE Fase 3 Garanzia Fase 1 SPV Banca § Livello di copertura massimo: Da definire caso per caso § I vantaggi offerti: ‑ Permette alle PMI di accedere ai mercati finanziari ‑ Riduce il rischio di credito dell’operazione di cartolarizzazione: • Conseguente incremento della liquidità/appetibilità dei titoli sottostanti ‑ Allarga la base clienti delle banche: • Possibilità di finanziare aziende anche di piccole dimensioni con strumenti di debito M/L termine Cartolarizzazione Garanzia Fase 2 Trasferimento pool finanziamenti all’SPV Tranche 1 Fase 3 Operazione di cartolarizzazione Tranche 2 Tranche … Tranche n Equity Pool di imprese esportatrici Fase 1 Finanziamenti a imprese esportatrici Società esportatrice 1 Società esportatrice 2 Società esportatrice …. . Società esportatrice n

Garanzia su Capitale Circolante Caratteristiche § A chi si rivolge: a imprese italiane o a loro partecipate estere interessate a garantire finanziamenti (concessi dal sistema bancario) per il capitale circolante o i beni strumentali necessari per: ‑ Approntamento di fornitura all’estero ‑ Esecuzione di lavori all’estero § Rischi massimo: Rischio del credito per eventi di natura commerciale § Livello di copertura massimo: Da definire caso per caso § I vantaggi offerti: ‑ Libera risorse per ulteriori impieghi ‑ Consente alle aziende italiane di non intaccare, per la quota garantita, le linee di fido complessivamente disponibili presso il sistema bancario Schema operazione SACE Fase 1 Erogazione garanzia Attività con l’estero dal carattere continuativo Banca Fase 1 Finanziamento del capitale circolante Società Italiana Fase 2 Esportazione di merci/servizi Società estera Tempo 1 Tempo 2 ………. Tempo n

Garanzia Finanziaria Ø Garanzie e copertura assicurativa per il rischio di mancato rimborso di finanziamenti, prestiti obbligazionari e altri strumenti finanziari concessi ad operatori nazionali che siano strumentali al processo di internazionalizzazione Ø In tale ambito rientrano anche le operazioni di acquisizione totalitaria o di quote di maggioranza / minoranza di società estere da parte di imprese italiane. L’acquisizione deve avere carattere strategico è può essere realizzata anche per il tramite di società di diritto estero controllate o collegate all’impresa italiana Ø Garanzia SACE : § irrevocabile e incondizionata sul capitale e sugli interessi dovuti a scadenza § può coprire fino al 100% del finanziamento bancario o fino al 100% dell’emissione obbligazionaria § consente all’impresa italiana di minimizzare il costo del funding diversificando le fonti di finanziamento

Garanzia Finanziaria SCHEMA OPERAZIONE TIPO Garanzia Finanziaria SACE Mercato dei Capitali Garanzia Finanziaria Sistema Bancario Funding Società Italiana Acquisizione Società Target Estera

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Rete domestica Milano Mestre Torino Modena 2006 Firenze 2007 Sede Roma Bari 2007 Uffici Sace Sede centrale SACE Prossime aperture

Rete estera • • • Mosca Istanbul • Shanghai Mosca Shanghai, Istanbul: apertura 2006 Brasile, India, Nord Africa: apertura 2007 / 2008

Come contattare il gruppo SACE www. sace. it www. sacebt. it Dott. Mauro Pasqualucci Senior Account Manager Business Development SACE Spa CONTATTI: INTERTRADE / CCIAA SA Tel. +39 089. 3068130 Fax +39 089. 223590 E-mail: intertrade@sa. camcom. it www. assedile. it