Unternehmer gesucht VCInvestoren im Jahr 2009 Andreas Uhde

Unternehmer gesucht! VC-Investoren im Jahr 2009 Andreas Uhde, Chefredakteur Venture. Capital Magazin, VC-Meeting am 1. April 2009 in Frankfurt/Main

Prolog „Ihr Geld ist nicht weg, mein Freund. Es hat nur ein anderer. “ J. M. de Rothschild, Bankier

Agenda 1. Über uns 2. „Finanzierungskrise? “: Der VC-Markt 2008/2009 3. „Wir investieren!“: Aktive VC-Gesellschaften in Deutschland 4. „Wie viel für was? “: Konditionen im Beteiligungsmarkt 5. Tipps für Unternehmer

Über uns § § Wirtschaftsfachverlag, Sitz in München Gründung: 1998 seit 16. November 2006 börsennotiert Publikationen: § Mitarbeiter: > 20 Umsatz (2008): ca. 2, 5 Mio. Euro Internet: www. goingpublic. de www. vc-magazin. de www. unternehmeredition. de www. hv-magazin. de www. investorrelations. de §

Der VC-Markt 2008/2009 97% aller Finanzierungsanfragen bei Kapitalbeteiligungsgesellschaften verliefen erfolglos! Für das Jahr 2008 melden die Mitglieder des BVK 38. 300 Anfragen Kapital suchender Unternehmen aus Deutschland, die zu 1. 194 Investitionen durch Beteiligungsgesellschaften führten.

Der VC-Markt 2008/2009 Fundraising deutscher Beteiligungsgesellschaften in Mio. Euro; Quelle: BVK

Der VC-Markt 2008/2009 Anzahl finanzierter Unternehmen Quelle: BVK

Der VC-Markt 2008/2009 Welchen Einfluss hat die Finanzmarkt-/ Wirtschaftskrise auf den deutschen VC-Markt? Rückgang der Exit-Aktivitäten Niedrigere Einstiegsbewertungen Schwierigkeiten bei der Auflegung neuer Fonds Zunahme der Abschreibungen Rückgang des investierten Kapitals Weniger Unternehmensgründungen Rückgang bei der Anzahl der Investments Quelle: VC-Panel; Fleischhauer, Hoyer und Partner

Der VC-Markt 2008/2009 In welche Branchen wurde im 4. Quartal 2008 am meisten investiert? Quelle: VC-Panel; Fleischhauer, Hoyer und Partner

Der VC-Markt 2008/2009 In welche Sektoren wollen Sie 2009 verstärkt investieren? Weniger investieren Sektoren Mehr investieren Cleantech Neue Materialien Medizintechnik Biotechnologie Medien/Entertainment Software/IT Laser/Photonik Telekom Internet-Services Hardware/Elektronik Halbleiter Quelle: VC-Panel; Fleischhauer, Hoyer und Partner

Aktive VC-Gesellschaften Informationstechnologie: Die aktivsten Investoren im Jahr 2008 Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin, VC-Panel

Aktive VC-Gesellschaften Life Sciences (Biotechnologie/Medizintechnik): Die aktivsten Investoren im Jahr 2008 Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin, VC-Panel

Aktive VC-Gesellschaften Nachgewiesener Fokus (u. a. ) auf Cleantech/Neue Materialien Cleantech (Auswahl) Neue Materialien Aurelia Private Equity Nanostart Capital Stage Siemens Venture Capital Conetwork Earlybird VC High-Tech Gründerfonds TVM Capital Ventizz Capital VNT Management Wellington Partners Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin, VC-Panel

Aktive VC-Gesellschaften Abgeschlossenes Fundraising 2006 -2009 Creathor Venture Fund II 50 Mio. Euro Hasso Plattner Ventures 50 Mio. Euro Earlybird IV 127 Mio. Euro e. Capital Technologies II 40 Mio. Euro Neuhaus Partners III 70 Mio. Euro Wellington Partners IV IT 265 Mio. Euro Wellington Partners III LS 78 Mio. Euro SHS Ges. für Bet. ~70 Mio. Euro Hasso Plattner Ventures EU 100 Mio. Euro Nextech Venture 41 Mio. Euro Life Sciences Partners IV ~75 Mio. Euro Bon. Venture II 10 Mio. Euro Target Partners II ~100 Mio. Euro Nur bundesweit investierende Frühphasenfonds; Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin, BVK

Aktive VC-Gesellschaften Beispiel: Aurelia Private Equity Sitz: Frankfurt am Main Branchen: diverse Technologien Typische Finanzierung: 0, 5 bis 3 Mio. Euro Wissenswert: Managing Partner seit jeweils 20 Jahren im VC-Geschäft (TFG/tbg) Portfoliounternehmen (Beispiele): Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin

Aktive VC-Gesellschaften Beispiel: High-Tech Gründerfonds Sitz: Bonn Branchen: Technologieunternehmen, Seed, max. ein Jahr alt Typische Finanzierung: 500. 000 Euro für 15% Anteile Hintergrund: BMWi, Kf. W, BASF, Deutsche Telekom, Siemens, Robert Bosch, Daimler und Carl Zeiss (272 Mio. Euro) Portfoliounternehmen: über 100! Beispiele: Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin

Aktive VC-Gesellschaften Beispiel: Creathor Venture Sitz: Bad Homburg bei Frankfurt Branchen: sämtliche Technologien Typische Finanzierung: Early Stage bis zu zehn Mio. Euro Wissenswert: Dr. Gert Köhler, Mitgründer Technologieholding (beim Verkauf an 3 i im Jahr 2000 die größte VCGesellschaft in Deutschland) Portfoliounternehmen (Beispiele): Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin

Aktive VC-Gesellschaften Beispiel: Neuhaus Partners Sitz: Hamburg Branchen: ITK, Medien, Unterhaltung Typische Finanzierung: 0, 5 -2 Mio. Euro, Frühphase Wissenswert: Besondere Erfolge mit Internet und Mobilfunk, u. a. ricardo. de, handy. de, Doc. Morris, blau Mobilfunk Portfoliounternehmen (Beispiele): Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin

Aktive VC-Gesellschaften Beispiel: Earlybird Venture Capital Sitz: München, Hamburg Branchen: ITK, Cleantech, Medizintechnik, Halbleiter Typische Finanzierung: 1 -5 Mio. Euro, max. 10 Mio. Euro Wissenswert: Investiert aktuell bevorzugt erst nach der Seedphase Portfoliounternehmen (Beispiele): Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin

Aktive VC-Gesellschaften Beispiel: Wellington Partners Sitz: München Branchen: ITK, Cleantech/Life Sciences Typische Finanzierung: Later Stage-VC bis zu 20 Mio. Euro Wissenswert: Erfolgreichste VC-Gesellschaft im Bereich IT in Deutschland, Rolf Dienst BVK-Vorstand Portfoliounternehmen (Beispiele): Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin

Aktive VC-Gesellschaften Beispiel: TVM Capital Sitz: München Branchen: Life Sciences, IT, Cleantech, Medien Typische Finanzierung: Later Stage VC bis zu 20 Mio. Euro Wissenswert: genießt im Bereich Life Sciences sehr hohe Reputation Portfoliounternehmen (Beispiele): Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin

Aktive VC-Gesellschaften Beispiel: Zukunftsfonds Heilbronn Sitz: Heilbronn Branchen: Automation, Optik, Materialwirtschaft, Energie, LS Typische Finanzierung: 0, 5 -5 Mio. Euro Wissenswert: langfristiger Anlagehorizont, Ansiedlung in Heilbronn Voraussetzung Portfoliounternehmen (Beispiele): Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin

Aktive VC-Gesellschaften Beispiel: Bon. Venture Management Sitz: München Branchen: innovative Projekte mit sozialem/innovativem Zweck Typische Finanzierung: T€ 100 bis 500 Wissenswert: Venture Fonds mit gemeinnützigem Ansatz Portfoliounternehmen (Beispiele): Quelle: Websites der Unternehmen, VC Magazin

Konditionen 2008/2009 Typische Klauseln in Finanzierungsverträgen • Founder Vesting (95% in Serie A) - Laufzeit zwei bis vier Jahre - Good Leaver/Bad Leaver (ca. 2/3) - Good Leaver - Nominalwert/Fairer Wert (50: 50) - Bad Leaver - Preisabschlag (75%) - Mehr Anteile abzugeben (25%) ; Quelle: MLaw. Group; Venture. Capital Magazin

Konditionen 2008/2009 Typische Klauseln in Finanzierungsverträgen • Vorzugssstimmrechte (95%) • einfache Liquidationspräferenz üblich (>90%) • Liquidationspräferenz + pro-rata Anteil (90%) • Vorzugsdividende (~ 50%) • Verwässerungsschutz (~ 100%) - Weighted Average (>90%) - Full Ratchet (<10%) ; Quelle: MLaw. Group; Venture. Capital Magazin

Tipps für Unternehmer • Businessplan: ehrgeizig, aber erreichbar • Businessplan-Wettbewerbe • Fördermöglichkeiten ausloten • auf das Wesentliche konzentrieren • „vernünftige“ Bewertungsvorstellungen • Veranstaltungen besuchen • Netzwerke nutzen • Wettbewerb zwischen Investoren aufbauen • ggf. Berater einbeziehen

Kontakt Ansprechpartner: Andreas Uhde Chefredakteur Venture. Capital Magazin Tel. 089 – 2000 339 -20 andreas. uhde@vc-magazin. de