INICIATVA JEREMIE Ph Dr Marek Hajduk Ph D

INICIATÍVA JEREMIE Ph. Dr. Marek Hajduk, Ph. D. riaditeľ odbor interregionálnej a bilaterálnej spolupráce Investícia do Vašej budúcnosti Tento projekt je spolufinancovaný Európskou úniou z prostriedkov Európskeho fondu regionálneho rozvoja.

Čo je JEREMIE? n JEREMIE (Spoločné európske zdroje pre veľmi malé až stredné podniky) je iniciatíva Európskej komisie vypracovaná spoločne s Európskym investičným fondom (EIF) n Podporuje využitie nástrojov finančného inžinierstva na zdokonalenie prístupu MSP k finančným prostriedkom pomocou intervencií štrukturálnych fondov 1

Akú pomoc poskytuje nástroj JEREMIE? n Krajiny EÚ môžu využiť časť pridelených zdrojov z európskych štrukturálnych fondov na investície do revolvingových nástrojov, napríklad do rizikového kapitálu, pôžičiek alebo záručných fondov n Tieto fondy môžu podporovať: n vytvorenie nových alebo rozšírenie existujúcich podnikov n prístup podnikov (najmä MSP) k investičnému kapitálu na modernizáciu a diverzifikáciu ich činností, vývoj nových produktov, zabezpečenie a rozšírenie prístupu na trh n výskum a vývoj so zameraním na potreby podnikov, prenos technológií, inovácie a podnikanie n technologickú modernizáciu výrobných štruktúr s cieľom prispieť k dosiahnutiu nízkouhlíkového hospodárstva cieľov v oblasti n produktívne investície, ktoré vytvárajú a chránia udržateľné pracovné miesta 2

Ako JEREMIE funguje? n Príspevky z Európskeho fondu regionálneho rozvoja (ERDF) sa prevádzajú do pôžičkových, záručných fondov alebo fondov rizikového kapitálu za účelom investície do podnikov. Tieto investície môžu mať formu vlastného majetku, pôžičiek a/alebo záruk. n Výnosy z investícií sa investujú do podnikov. Týmto spôsobom možno vklady zo zdrojov použiť opakovane, pričom sa recyklujú verejné zdroje, zhodnocuje sa kapitál a zvyšuje sa trvalá udržateľnosť a vplyv verejných zdrojov poskytnutých MSP. n Riadiace orgány môžu prípadne rozhodnúť o prevedení zdrojov z tohto programu pomocou holdingových fondov (HF) vytvorených na investovanie do viacerých investičných fondov. Tento postup nie je povinný, ale umožňuje riadiacim orgánom delegovať určité úlohy potrebné na uplatňovanie nástroja JEREMIE na profesionálnych odborníkov. 3

Aké výhody prináša využívanie nástroja JEREMIE? n Udržateľnosť – nástroje finančného inžinierstva sú založené na poskytovaní návratnej pomoci zo štrukturálnych fondov na investície, ktoré majú vytvoriť výnosy, a tým zabezpečiť splatnosť investorom. Týmto spôsobom sa vytvára udržateľnejšia alternatíva pomoci obvykle poskytovanej prostredníctvom dotácií (grantov) n Finančné prostriedky – kombinácia štrukturálnych fondov s doplňujúcimi zdrojmi investícií posilní zdroje a zabezpečí podporu väčšiemu počtu podnikov n Flexibilita – JEREMIE ponúka flexibilitu z hľadiska štruktúry i využitia zdrojov formou vlastného majetku, dlhu alebo garantovanej investície, vďaka čomu ju možno prispôsobiť špecifickým potrebám konkrétnych krajín a regiónov n Odbornosť – JEREMIE umožňuje riadiacim orgánom štrukturálnych fondov využívať odborné vedomosti v bankovom i súkromnom sektore a zvyšovať tak efektívnosť ich investícií v oblasti podnikania n Partnerstvo – partnerstvo vytvorené medzi Komisiou, EIF a EIB v rámci nástroja JEREMIE môže slúžiť aj ako účinný katalyzátor pri spolupráci medzi krajinami, regiónmi, EIF, EIB, inými bankami a investormi na riešenie prístupu k finančným prostriedkom pre podniky, najmä MSP 4

Podpísané zmluvy o financovaní z iniciatívy JEREMIE Zdroj: EIF, EIF leaflet, FEI, 02/2012 5

JEREMIE v SR n V roku 2006, na žiadosť Európskej Komisie, vykonal EIF analýzu nedostatkov trhu, tzv. GAP analýzu, ktorá na Slovensku identifikovala potrebu zlepšenia prístupu ku kapitálu pre malé a stredné podniky (MSP) v objeme 510 miliónov EUR n Pre rozvoj malého a stredného podnikania a uľahčenie prístupu k finančným zdrojom pripravila vláda SR trvalo udržateľný projekt určený na zlepšenie prístupu menších inovatívnych firiem k financiám n V spolupráci s EIF spustila iniciatívu JEREMIE, ktorá je primárne zameraná na podporu MSP 6

JEREMIE v SR n Slovenská republika sa rozhodla pre samostatný právny subjekt "SPV", možnosť na základe článku 44 nariadenia Rady č. 1083/2006 n Rámcová dohoda podpísaná v decembri 2008 n SPV zriadené v marci 2009, ako SZRF, s. r. o. (Holdingový fond JEREMIE) n Prostriedky z OP Ka. HR 1. 1. a 1. 3 boli vyčlenené na financovanie iniciatívy JEREMIE n Zmluvy o financovaní podpísal EIF dňa 28. októbra 2009 s: n MH SR – 35, 3 mil. EUR n MŠVVaŠ SR – 29, 4 mil. EUR n MPa. RV SR – 3, 5 mil. EUR n MH SR dňa 30. júna 2011 navýšilo alokáciu – 31, 8 mil. EUR n Investičná stratégia bola schválená 11. marca 2011 IR SZRF 7

Slovenský Záručný a Rozvojový Fond, s. r. o. (“SZRF”) n Založený dňa 21. marca 2009 n Stopercentná dcérska spoločnosť SZRB, ktorá si zachová majoritu n EIF vstúpil do SZRF ako akcionár po prijatí finančných prostriedkov od RO n Jeden konateľ za EIF, jeden za SR (dohľad nad implementáciou) n EIF bude samostatne a nezávisle hodnotiť a vyberať finančných sprostredkovateľov v rámci holdingu fondu podľa dohody medzi SZRF a EIF n Dozorná rada funguje ako „Investičná rada„ (IR), v ktorej sú zastúpené riadiace orgány n Investičná stratégia bola schválená 11. marca 2011 IR SZRF n Pôsobnosť EIF v štruktúre SZRF bude v roku 2015 ukončená ("exit“) tým, že prenesie akcie v SZRF späť na slovenské orgány n Všetky aktuálne informácie o iniciatíve JEREMIE sú dostupné na www. szrf. sk 8

100 mil. EUR pre Holdingový fond JEREMIE Slovensko Výška alokácie z OP do holdingového fondu JEREMIE SLOVAKIA Operačný program (SZRF) RC RC FLPG PRSL Rizikový kapitál Portfóliová záruka prvej straty Risk Capital instrument Portfóliový úver zdieľaného rizika (pre Bratislavský región) (mimo Bratislavský región) 67 mil. EUR OP Ka. HR (MH SR) 29, 5 mil. EUR OP Va. V (MŠVVaŠ SR) 5, 6 mil. EUR 3, 5 mil. EUR OP BK (MPa. RV SR) 3, 3 mil. EUR 100 mil EUR Celkom 8, 9 mil. EUR First Loss Portfolio Guarantee Celkom Portfolio Risk Sharing Loan 49, 7 mil. EUR 13, 3 mil. EUR 22, 1 mil. EUR 94 mil. EUR 9

Nástroje rizikového kapitálu - RC n Nástroje sa zameriavajú na “start up” MSP od financovania kapitálu cez “pre-seed” alebo vypracovanie resp. schválenie podnikateľského plánu po jeho rozšírenie (vrátane), so snahou o “early stage” finančného spektra RC n Cieľom je poskytnúť financovanie vlastného kapitálu spolu s poradenstvom a podporou podnikania, ktoré je zvyčajne s tým spojené, a zároveň pôsobiť ako katalyzátor pri podpore začínajúcich činností RC na Slovensku n V júni 2012 EIF vyhlásil výzvu na nástroj RC. Výzva bola otvorená do 30. marca 2012 na podávanie žiadostí na nástroje RC n Nástroje rizikového kapitálu sú financované z OP Va. V a z OP BK, vo výške 31 mil. EUR n Výsledky uzatvorenia výzvy RC zatiaľ EIF neprezentoval 10

Portfóliová záruka - FLPG n Produkt je zameraný na rozšírenie úverov komerčných bánk pre malé a stredné podniky tým, že poskytuje záruky na krytie portfólia nových úverov pre MSP n Kritériá pre udeľovanie pôžičiek a kritériá portfólia (ako napríklad maximálna veľkosť portfólia, obmedzenia sektoru) budú uvedené v operačných dohodách n V auguste 2011 EIF vyhlásil výzvu na výber finančných sprostredkovateľov n Výzva ukončená 28. októbra 2011, boli vybratí 4 finanční sprostredkovatelia n Nástroje FLPG je financovaný z OP Ka. HR, vo výške 49, 7 mil. EUR n Pákový efekt - 284 mil. EUR úverov dostupných pre MSP n Prvých žiadateľov o finančné prostriedky pre podporu MSP v rámci iniciatívy JEREMIE na Slovensku je tak možné očakávať najskôr začiatkom 1. štvrťroku 2013 11

Portfóliový úver zdieľaného rizika – PRSL (v štádiu prípravy) n EIF na základe vykonanie analýzy trhu navrhlo implementovať nástroj PRSL do výšky 40 mil. EUR n Z pohľadu MSP ide o dlhový nástroj a rozdiel oproti nástroju FLPG spočíva v technickom nastavení medzi holdingovým fondom (investorom zdrojov) a finančným sprostredkovateľom n Rozdiel medzi FLPG a PRSL je, že v prípade FLPG nedochádza k reálnemu prevodu zdrojov na účet sprostredkovateľa a produkt sa realizuje na základe nižšej rizikovosti zdrojov a v prípade PRSL sa investor priamo finančne podieľa na poskytovaní úverov n Pákový efekt - 74 mil. EUR úverov dostupných pre MSP n Prvých žiadateľov o finančné prostriedky pre podporu MSP v rámci iniciatívy JEREMIE na Slovensku je tak možné očakávať najskôr začiatkom 4. štvrťroku 2014 n V súčasnosti prebiehajú negociácie o implementovaní PRSL ako aj o možnom navýšení predbežne dohodnutej alokácie vo výške 13, 3 mil. EUR 12

Výhody JEREMIE v SR n RO neprideľujú prostriedky konečným beneficientom priamo, ale prostredníctvom profesionálneho manažéra, ktorý rozdeľuje prostriedky na jednotlivé NFI, čo eliminuje korupciu a zefektívňuje podporu MSP vzhľadom na potreby trhu n JEREMIE môže zväčšiť objem prostriedkov na ciele OP cez tzv. leverage effect – vstup súkromného kapitálu n Vzhľadom na revolvingový charakter tohto nástroja je možnosť podpory MSP teoreticky objemovo a časovo neobmedzená n Umožnenie využívania revolvingových prostriedkov ERDF aj po roku 2015 n Testovanie nástrojov pre nové programové obdobie 2014 -2020 n Ľahší prístup ku kapitálu (aj v prípade nedostatočnej kreditnej histórie), môžu byť podporené aj MSP ktoré by sa nemohli uchádzať o zdroje komerčného financovania n Zvýhodnenie úverových podmienok vo forme mäkkých úverov (v prípade schválenia prvku štátnej pomoci príslušným OP) 13

Nevýhody JEREMIE v SR n Schopnosť použiť zdroje ERDF do konca roku 2015 n Komplikovaná štruktúra (SPV, tri RO, MF SR) n Komplikovaná investičná stratégia (tri RO, MF SR) n Zdĺhavý proces prípravy strategických dokumentov n Zložité pravidlá jednotlivých OP vo vzťahu k dodržiavaniu pravidiel štrukturálnych fondov EÚ, ktoré sú nastavené primárne pre nenávratnú pomoc, čo spôsobilo veľké obmedzenia pre návratnú pomoc n Množstvo obmedzení na národnej úrovni ako aj zo strany EK (napr. len časť prostriedkov je možné využiť v Bratislavskom kraji, kde je sústredená tretina MSP a polovica výskumného a vývojového potenciálu Slovenska) n Časovo náročné negociácie príslušných zmluvných dokumentov 14

Plán aktivít na rok 2013 n Spustenie nástroja FLPG, podpis prvých operačných zmlúv s finančnými sprostredkovateľmi n Navýšenie alokácie OP Ka. HR v iniciatíve JEREMIE o dodatočných 25 mil. EUR v súlade so schváleným uznesením vlády SR č. 319/2012 zo dňa 27. júna 2012 n Celkový rozpočet Holdingového fondu JEREMIE dosiahne výšku 125 mil. EUR n Príprava nástroja PRSL k vyhláseniu výzvy na finančných sprostredkovateľov n Negociovanie dodatočne alokovaných zdrojov na iné nástroje (mikropôžičkový program) n Spustenie nástroja rizikového kapitálu n MH SR plánuje využívať a podporovať inovatívne finančné nástroje aj v novom programovom období 2014 -2020 s cieľom podpory MSP 15

Ďakujem za Vašu pozornosť. Ph. Dr. Marek Hajduk, Ph. D. riaditeľ Odbor interregionálnej a bilaterálnej spolupráce Sekcia podporných programov Národný orgán pre program INTERREG IVC Národný kontaktný bod pre program INTERACT II Tel. : + 421 2 4854 2513 Fax: + 421 2 4854 5036 Mobil: + 421 905 940 211 E-mail: hajduk@mhsr. sk www: www. mhsr. sk Investícia do Vašej budúcnosti Tento projekt je spolufinancovaný Európskou úniou z prostriedkov Európskeho fondu regionálneho rozvoja. 16