TRNG I HC TR VINH CHNG TRNH O

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TRÀ VINH CHƯƠNG TRÌNH ĐÀO TẠO TRỰC TUYẾN ISO 9001: 2008 BÀI TẬP ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU Ths Lê Trung Hiếu

BÀI TẬP 1 Một loại trái phiếu có mệnh giá 1 triệu đồng, lãi suất 10%/năm và đáo hạn trong 2 năm. Hãy tính giá trị trái phiếu trong các trường hợp lãi suất thị trường thay đổi: a. 10% b. 12% c. 8%

Hướng dẫn giải Áp dụng công thức định giá trái phiếu trả lãi định kỳ hàng năm. Ta có: F=1000. 000; C=F*I = 1. 000 x 10% = 100. 000; n=2 r = a) 10%; b)12%; c) 8% PV = ?

Hướng dẫn giải a) b) PV = = 966. 199 đ

Hướng dẫn giải c) PV = = 1. 035. 665 đ Kết luận: • Khi lãi suất thị trường = Lãi suất trái phiếu => PV = F • Khi lãi suất thị trường > Lãi suất trái phiếu => PV < F

Bài tập 2 Trái phiếu có vốn gốc 1 triệu đồng, kỳ hạn 20 năm, tỷ suất lãi 8%/năm, 6 tháng trả lãi một lần. Hãy tính hiện giá của trái phiếu nếu lãi suất thị trường là: a. 8% b. 10% c. 6%

Hướng dẫn giải Áp dụng công thức trả lãi định kỳ 6 tháng 1 lần Ta có: F = 1. 000; C=1. 000 x 8% = 80. 000; c/2 =40. 000 n=20; 2 n = 40; r= a) 8%; b) 10%; c) 6% PV=? ? ?

Hướng dẫn giải a. PV = = 1. 000 đ. b. PV = = 828. 409 đ.

Hướng dẫn giải c. PV = = 1. 231. 148 đ

Bài tâp 3 Công ty Lâm Nghiệp đang cho lưu hành loại trái phiếu lãi suất 6%/năm, 10 năm đáo hạn và trả lãi 6 tháng 1 lần, mệnh giá là 100. 000 đ. Nếu lãi suất trên thị trường là 10%, hiện giá của trái phiếu là bao nhiêu?

Hướng dẫn giải Áp dụng công thức trả lãi định kỳ 6 tháng 1 lần Ta có: F = 100. 000; C=100. 000 x 6% = 6. 000; c/2 =3. 000 n=10; 2 n = 20; r= 10%; r/2 = 5%; PV=? ? ?

Hướng dẫn giải PV = = 75. 076 đ.

Bài tập 4 Hãng Sao Vàng phát hành trái phiếu với mệnh giá 1 triệu đồng, lãi trả định kỳ nữa năm 1 lần là 50. 000 đ. Hãy tính giá trị của trái phiếu trong các trường hợp tỷ lệ lãi suất là 8%, 10%, 12%. Thời hạn là 5 năm. Giả sử rằng loại trái phiếu trên có thời hạn mãn hạn chỉ là 1 năm. Hãy tính giá trái phiếu trong các trường hợp tỷ lệ lãi suất thay đổi như trên.

Hướng dẫn giải Áp dụng công thức trả lãi định kỳ 6 tháng 1 lần Ta có: F = 1. 000; c/2 =50. 000 n 1=5; 2 n 1 = 10; r= 8%; 10%; 12%; PV=? ? ? n 2=1; 2 n 2 = 2; r= 8%; 10%; 12%; PV=? ? ?

Hướng dẫn giải Thời hạn là 5 năm PV = = 1. 081. 109 đ. PV = = 1. 000 đ.

Hướng dẫn giải PV = = 926. 399 đ.

Thời hạn là 1 năm PV = = 1. 018. 861 đ. PV = = 1. 000 đ.

Hướng dẫn giải PV = = 981. 666 đ.

Bài tập 5 Một công ty phát hành 1 loại trái phiếu có mệnh giá 10 triệu đồng, thời gian đáo hạn là 10 năm, lãi suất trả cho người mua là 10%/năm, mỗi năm trả lãi 2 lần. Nếu tỷ lệ lãi yêu cầu trên trái phiếu lần lược là 12% và 14% thì giá bán hợp lý của nó tương ứng là bao nhiêu? Trong trường hợp trái phiếu đã lưu hành được 5 năm và lãi suất chiết khấu vẫn là 12% và 14%/năm thì giá trị của trái phiếu là bao nhiêu?

Hướng dẫn giải Áp dụng công thức trả lãi định kỳ 6 tháng 1 lần Ta có: F = 10. 000; c/2 =50. 000 n 1=10; 2 n 1 = 20; r= 12%; 14%; PV=? ? ? n 2=5; 2 n 2 = 10; r= 12%; 14%; PV=? ? ?

Trường hợp n = 10 PV = = 8. 853. 008 đ PV = = 7. 881. 197 đ

Trường hợp n = 5 PV = = 9. 263. 991 đ PV = = 8. 595. 284 đ

Các bài tập còn lại các anh/chị tự giải và kiểm tra đáp án. CHÚC CÁC ANH/CHỊ THÀNH CÔNG!