Prezentace pkladu 11 3 FIPV 1 skupina A

Prezentace příkladu 11. 3 FIPV 1 – skupina A Markéta Ježková, K 08 B 0560 P

Zadání Máte možnost následujících investic: ► Uložit 700000 do fondu, který Vám bude vyplácet po dobu 3 let v každém měsíci částku 25700 Kč s první platbou na konci 1. roku. Platby z fondu jsou osvobozeny od daně z příjmu. Vstupní poplatek fondu je 5 % vkladu splatný na začátku. ► Koupit byt za 928000 Kč, na konci každého měsíce pobírat nájem 3100 Kč po dobu 9 let a po 9 létech byt prodat za 1012000 Kč. Prodej je od daně z příjmu vzhledem k délce vlastnictví osvobozen.

Otázky ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? ► Kterou možnost vyberete?

FOND P 0 = 700 000, n = 3*12 = 36 měsíců (po dobu 3. let vyplácet v každém měsíci) R = 25 700, k = 1*12 – 1 = 11 (1. platba na konci 1. roku) X = P 0*0, 05 = 35 000, - (vstupní poplatek 5%)

Vnitřní výnosové procento (IRR) je úroková sazba i, při které je čistá současná hodnota (NPV) nulová => NPV (IRR)= 0 NPV = R * ((1 – (1 + i) -n )/ i) * (1 + i) -k – X – P 0

0 = 25700 * ((1 – (1 + i) -36 )/ i) * (1 + i) -11 – 35000 – 700000 735 000 = 25 700 * ((1 – (1 + i) -36 )/ i) * (1 + i) -11 ► metoda pokusů a omylů: i = 9 % => 0, 09/12 = 0, 0075 i = 10% => 0, 1/12 = 0, 00833333 => => 744 413, 176 726 987, 3219

Interpolační tabulka Pn a) 744 413, 176 b) 735 000 c) 726 987, 3219 a - b = 9 413, 176034 a – c = 17 425, 8541 (a-b)/(a-c) = 0, 540184485 i 9% x% 10 %

i 12 = 9 % + 0, 540184485 = 9, 540184485 % ief = (1 + (0, 09540184485/12) )12 – 1 = 9, 9685921 %

BYT P 0 = 928 000, - (koupě bytu) R = 3 100, - ► (pobírat nájem po dobu 9 let na konci každého měsíce) po 9 letech prodat za 1 012 000, -

NPV = 3100 * ((1 – (1 + i) -108 )/ i) + 1012000*(1 + i) 928 000 = 3100 * ((1 – (1 + i) ► -108 – 928000 = 0 )/ i) + 1012000*(1 + i) opět metoda pokusů a omylů: i = 4 % => 0, 04/12 = 0, 003333333 => 987 243, 7718 i = 5 % => 0, 05/12 = 0, 004166667 => 915 044, 1353 -108

Interpolační tabulka Pn a) 987 243, 7718 b) 928 000 c) 915 044, 1353 a - b = 59 243, 77177 a – c = 72 199, 63647 (a – b)/(a – c) = 0, 820554987 i 4% x% 5%

i 12 = 4 % + 0, 820554987 = 4, 820554987 % ief = (1 + (0, 04820554987/12) )12 – 1 = 4, 9285004 %

Odpovědi ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? - vnitřní výnosové procento ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? - 9, 9685921 % ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? - 4, 9285004 % ► Kterou možnost vyberete? - hodnotu s vyšší ief => FOND

Příklad na procvičení Máte možnost následujících investic: ► Uložit 1200000 do fondu, který Vám bude vyplácet po dobu 5 let v každém čtvrtletí částku 85500 Kč s první platbou na konci 2. roku. Platby z fondu jsou osvobozeny od daně z příjmu. Vstupní poplatek fondu jsou 4 % vkladu splatný na začátku. ► Koupit byt za 1740000 Kč, na konci každého roku pobírat nájem 98000 Kč po dobu 5 let a po 5 létech byt prodat za 2050000 Kč. Prodej je od daně z příjmu vzhledem k délce vlastnictví osvobozen.

Otázky ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? ► Kterou možnost vyberete?

FOND P 0 = 1 200 000, R = 85 500, n = 5*4 = 20 k = 2*4 – 1 = 7 X = 1200000 * 0, 04 = 48 000, -

NPV = R * ((1 – (1 + i)-n )/ i) * (1 + i)-k – X – P 0 0 = 85500 * ((1 – (1 + i) -20 )/ i) * (1 + i) -7 – 48000 – 1200000 1 248 000 = 85500 * ((1 – (1 + i) -20 )/ i) * (1 + i) -7 ► metoda pokusů a omylů: i = 7% => 0, 07/4 = 0, 0175 i = 8% => 0, 08/4 = 0, 02 => 1 268 570, 772 => 1 217 084, 526 i 4 = 7, 39953917 % ief = (1 + (0, 0739953917/4) ) 4 – 1 = 7, 6074074 %

BYT P 0 = 1 740 000, R = 98 000, - ► (koupě bytu) (pobírat nájem po dobu 5 let na konci každého roku) po 5 letech prodat za 2 050 000, -

NPV = 98000 * ((1 – (1 + i) -5 )/ i) + 2050000*(1 + i) 1740000 = 98000 * ((1 – (1 + i) ► -5 -5 – 1740000 = 0 )/ i) + 2050000*(1 + i) opět metoda pokusů a omylů: i = 8 % => 0, 08/1 = 0, 08 => 1 786 481, 138 i = 9 % => 0, 09/1 = 0, 09 => 1 713 545, 166 i 1 = ief = 8, 637286879 % -5

Odpovědi ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? - vnitřní výnosové procento ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? - 7, 6074074 % ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? - 8, 637286879 % ► Kterou možnost vyberete? - hodnotu s vyšší ief => BYT

Děkuji za pozornost!