BANKHAUS SPNGLER STELLENWERT DER DUE DILIGENCE BEI UNTERNEHMENSTRANSAKTIONEN

BANKHAUS SPÄNGLER STELLENWERT DER DUE DILIGENCE BEI UNTERNEHMENSTRANSAKTIONEN Mag. Veronika Sturm-Haigermoser Salzburg, am 8. November 2016

DUE DILIGENCE - DEFINITION … eine mit „gebotener Sorgfalt“ durchgeführte Risikoprüfung, die grundsätzlich durch den Käufer beim Kauf von Unternehmensbeteiligungen oder Immobilien sowie bei einem Börsengang erfolgt. … analysiert die Stärken und Schwächen des Objekts und zeigt die mit der Übernahme verbundenen Chancen und Risiken auf. … spielt eine wichtige Rolle bei der Wertfindung für das Objekt. … Ergebnisse finden Eingang in den Garantie- und Gewährleistungskatalog von Kaufverträgen. Spängler M&A Gmb. H 3

DUE DILIGENCE– ORGANISATION Eine umfassende Due Diligence beinhaltet • • • die Einsicht in Unterlagen im Datenraum (physisch / virtuell) eine Managementpräsentation / Gespräche mit der Geschäftsleitung eine Betriebsbesichtigung Prüfungsumfang und Zeitrahmen wird zwischen den Parteien vereinbart. KÄUFER VERKÄUFER ü Zusammenstellen des Due Diligence Teams und Bestimmen eines Projektverantwortlichen ü Nominierung eines Projektkoordinators, über den die gesamte Kommunikation läuft ü Erstellen Due Diligence Checkliste ü Zusammenstellung der Unterlagen für den Datenraum im Vorfeld ü Berichtsstruktur im Vorfeld festlegen: • • • Strategische Themen / Strategic Fit Kaufpreisrelevante Aspekte Kaufvertragsrelevante Aspekte, Garantie - und Gewährleistungsthemen Relevante Aspekte für die PMI Dealbreakers Offene / nicht geprüfte Themen Spängler M&A Gmb. H ü Sicherstellung der Vertraulichkeit ü Anonymisierung sensibler Daten („Black Lining“) ü Ev. Vendor Due Diligence ü Vorbereiten der Managementpräsentation und der Betriebsbesichtigung 4

DUE DILIGENCE - PRÜFUNGSTHEMEN ORGANISATIONAL DUE DILIGENCE ENVIRONMENTAL DUE DILIGENCE TAX DUE DILIGENCE MARKET DUE DILIGENCE FINANCIAL DUE DILIGENCE STRATEGIC DUE DILIGENCE LEGAL DUE DILIGENCE TECHNICAL DUE DILIGENCE FOKUS AUF DIE WESENTLICHEN THEMEN FÜHRT OFT ZU BESSEREN ERGEBNISSEN ALS PENIBLES ABARBEITEN VON DETAILLIERTEN CHECKLISTEN Spängler M&A Gmb. H 5

DUE DILIGENCE - NUTZEN FÜR DEN KÄUFER FÜR DEN VERKÄUFER ü Bessere Einschätzung von Chancen und Risiken des Akquisitionsobjekts ü Besserer Kaufpreis durch Offenlegung und Beseitigung von Unsicherheiten ü Zugang zu Daten für die Erstellung eines Business Plans ü Erkennen möglicher Haftungsrisiken ü Berücksichtigung von Verkäufergarantien und -gewährleistungen im Kaufvertrag ü Minimierung der Haftungsrisiken ü Beweissicherung im Streitfall ü Identifizieren von Deal Breakers ü Erhöhung der Erfolgsrate von Akquisitionen ü Planung der Post Merger Integration Spängler M&A Gmb. H 6

VORBEREITEN VON FAMILIENUNTERNEHMEN FÜR DEN VERKAUF ABGRENZUNG BETRIEBS- UND PRIVATVERMÖGEN LEISTUNGSBEZIEHUNGEN ZWISCHEN UNTERNEHMEN UND EIGENTÜMERN ANGEMESSENER UNTERNEHEMERLOHN AUFBAUEN ZWEITE FÜHRUNGSEBENE INFORMATIONSWESEN (MIS, CONTROLLING, RW, PLANUNG) TRANSPARENZ STATT STEUEROPTIMIERUNG ZIELSETZUNG DER VERÄUSSERUNG Spängler M&A Gmb. H WAS WIRD VERKAUFT? 7

DANKE FÜR IHRE AUFMERKSAMKEIT Mag. Veronika Sturm-Haigermoser Geschäftsführende Gesellschafterin Spängler M&A Gmb. H – Beratung für den Mittelstand Tel. : +43 1 532 -1500 Fax: +43 1 533 -0877 Mail: veronika. sturm@spaengler-ma. at Sie finden uns auch unter www. spaengler-ma. at 8