Zoektocht naar alternatieven voor sparen obligaties HCC Beleggen

Zoektocht naar alternatieven voor sparen / obligaties HCC Beleggen; Culemborg, 31 -10 -2009 Gerard Jager Advance. Beleggen. nl Onafhankelijk Vermogensbeheer ‘s-Gravenhage (OVG)

Presentatie te bekijken via www. Advance. Beleggen. nl Menu: Downloads

Gerard Jager 1977 – 1982 Sr. Vermogensbeheerder ING 1982 – 2002 Hoofd Beleggingsvoorlichting Fortis Bank 2002 Pré VUT Fortis 2003 – heden Eigenaar Advance. Beleggen. nl 2006 – heden Vermogensbeheerder OVG Den Haag Voorts Beursgoeroe “Financiële Telegraaf” (dft. nl) Columnist “Hallo” en “De Week” (in Spanje) - Voor en tijdens de bankencrisis vrijwel geen positie gehad in bankaandelen. - Nagenoeg geen belangen gehad in perpetuals, steepeners enz.

Advance Beleggingsadviezen via e-mail - Opinies m. b. t. beleggen in aandelen, opties, turbo’s, obligaties, vastgoed, grondstoffen en garantieproducten - Commentaar op nieuwe beleggingsproducten in Nederland en België - Aandelen Top 10 bankanalisten - Kalender bedrijfspresentaties

Abonnees Advance Niet belegd in producten van Lehman Brothers of Madoff Wel in garantieproducten van grootbanken, met de staat als aandeelhouder Geen posities (gehad) in vastgoedobligaties en life settlements

Rode draad bij Advance: Total Return strategie / Sector Rotation A: Voluit beleggen in aandelen in jaren met opgaande markten d. m. v. sector rotation B: In geval van twijfel putopties onder het bezit of garantieproducten C: Cash, obligaties en Lyxor AEX Short in jaren met dalende koersen

Nieuwe website Advance. Beleggen. nl - Beleggingsportefeuilles Charts beurzen wereldwijd / grondstoffen / valuta volatiliteit Koersen bedrijfsobligaties Dividendkalender Fondsinfo, activiteiten, gang van zaken, website, enz. Financieel woordenboek enz.

Advance Keuze uit: - Abonnement op de nieuwsbrieven van Advance Of: - Vermogensbeheer conform strategie Advance via Onafhankelijk Vermogensbeheer ‘s-Gravenhage - Maatwerk - Uw rekening bij Binck Amsterdam / Antwerpen Theodoor Gilissen Bankiers of bank naar keuze in btl.

Sparen

Sparen Rente spaarrekening 2, 5 à 3%% Alternatieven: Koop kortlopende obligaties en ”mislukte” garantieproducten van banken met ca. 2 jaar looptijd mits niet achtergesteld

Alternatief sparen Voorbeeld kortlopende obligaties: 2, 5% conv. Wereldhave per 2011 koers: 96, 5% Rendement: 4% (Coupures € 50. 000, -)

Alternatief sparen: Voorbeeld ”mislukt” product 5% Merrill Lynch Inflatie note 2008 -2011 Coupon minimaal 5%; aflossing in 2011 100% Koers 1 -6 -09: 91 %; rendement 9, 0% Koers 15 -9 -09: 96 %; rendement 6, 7% Koers 1 -10 -09: 100%; rendement 5, 0% Coupures: € 1. 000, -

Voorbeeld van een “nog niet mislukt” product Merrill Lynch Africa 90% Principal Protected Certificaten 2007 -2012 Laatste Koers € 79 Aflossing 2012 € 90 + stijging Afrikaanse aandelenindexen gerekend vanaf niveau oktober 2007 Rendement minimaal 4, 3% NB: slecht verhandelbaar op A’damse beurs

Obligaties

Stelling obligaties: Een belegging in een staatslening met een looptijd langer dan 5 jaar is thans een “tikkende tijdbom”

Rendement staatsleningen Looptijd Rendement 2 jaar 1, 3% 5 jaar 2, 6% 10 jaar 3, 6% Na normalisering financiële markten en aantrekken economie volgt rentestijging staatsleningen, resp. forse koersdaling langerlopende staatsobligaties

Beleggen in obligaties

Tip: Koop turbo’s Bundfuture short zodra de rente op de kapitaalmarkt stijgt

Advance voorjaar 2009: ”Profiteer van hype in bedrijfsobligaties” Metro; rendement GE Capital Saint Gobain Daimler Akzo-Nobel Heineken VW Reed Elsevier Repsol Toyota : 8, 4% : 7, 8% : 7, 3% : 6, 7% : 7, 1% : 6, 7% : 6, 8% : 6, 5% : 6, 2% : 6, 0%

Interessante obligaties vandaag Rating Rendement Nomura Bank 2009 -2019 A- > 5, 75% Jaarlijkse rentevergoeding gelijk aan 10 -jaars renteswap met een minimum van 5, 75% Coupures EUR 50. 000, -

Interessante obligaties vandaag Rating Rendement 4, 625% Heineken 2009/16 Coupures EUR 1. 000, - NR 4, 2%

Interessante obligaties vandaag Rating Rendement 5, 25% Frankfurt Airport 2009/19 Coupures EUR 1. 000, - NR 5, 1%

Interessante obligaties vandaag Rating Rendement Royal AEX Obligaties 2009/14 AA Mits AEX op jaarlijkse peildatum hoger staat dan 320 Staat AEX op peildatum < 320 dan geen rente 100% aflossingsgarantie in 2014 door RBS Beursnotering Amsterdam 7, 5%

Alternatieve obligatiebelegging: Stelling: Lange rente is vrijwel altijd hoger dan de korte rente

Alternatieve obligatiebelegging ABN-AMRO Range Accrual note nr 1 per 2035 Niet achtergesteld. 6% tot 2010. Daarna 5, 5% op jaarbasis voor elke dag dat de 10 -jaar’s rente hoger is dan de 2 -jaars; kans 90% Huidige koers 67%; aflossing 2035 à 100% Aflossingswinst 35% = 1, 6% per jaar Couponrendement = 5, 5% X 90% = Totaal 1, 6% 7, 4% 9, 0%

Vastgoedobligaties alternatief voor obligaties?

Stelling vastgoedbelegging: - “Veilige” vastgoedobligaties bestaan niet / meestal achtergesteld bij hypotheekbank - Uitsluitend gecreëerd ten faveure van de projectaanbieder - Óf oplichting óf te grote risico’s

Vastgoedobligaties: Rekenvoorbeeld Kostprijs vastgoedproject Winstopslag/kosten aanbieder Totale behoefte € 10 mln € 11 mln. ==== Hypotheekbank leent 70%= € 7 mln Bijdrage aanbieder € 0, 1 mln 8% obligaties particulieren/2 e hyp. € 3, 9 mln Totaal € 11 mln A: Na 7 jaar vastgoedprijzen gestegen: verkoopwinst naar aanbieder; obligatiehouder rente + aflossing B: Na 7 jaar vastgoed € 8 mln waard. Obligatiebeleggers verliezen na 7 jr. 100% inleg

beursgenoteerde vastgoedfondsen alternatief voor obligaties?

Sparen en beleggen 1950 – 2009

Beleggen in vastgoedfondsen met beursnotering Naam intr. waarde Corio Wereldhave Unibail Rodamco Eur. Commercial Vast. Ned Retail Vast. Ned Offices Nieuwe Steen 47 77 130 33 53 19 14 koers div. rend. 46 66 145 29 45 12 13 5, 7% 6, 8% 5, 0% 6, 2% 8, 7% 14, 0% 11, 0%

Beleggen in vastgoedfondsen: aandelen Corio / disagio 2%

Beleggen in vastgoedfondsen: aandelen Eurocomm. Prop. / disagio 12%

N. B. : Praktisch elk jaar wordt er een beursgenoteerd vastgoedfonds overgenomen!

Converteerbare obligaties

Converteerbare obligaties Wél de lusten dankzij conversierecht Niet de verliezen Niet verwarren met Reverse convertibles

Bent u een defensieve belegger? koop dan converteerbare obligaties! Voorbeeld: 4, 375% Wereldhave 2009 -2014; koers 110% Basisrendement 2, 2% Conversiekoers € 72, 18 Huidige aandelenkoers € 66, Hoogste koers (2007) € 115, Uw winst: 2, 2% rendement + kans op flinke koerswinst indien aandelenkoers verder stijgt (coupures 50 mille) Aflossing in 2014 à 100% tenzij belegger converteert

Beleggen in conv. obligaties Wereldhave aandelenkoers Voorbeeld: 4, 375% Wereldhave 2009 -2014; koers 110% Basisrendement 2, 2% Conversiekoers € 72, 18 Huidige aandelenkoers € 66, Hoogste koers (2007) € 115, Uw winst: 2, 2% rendement + kans op flinke koerswinst indien aandelenkoers verder stijgt (coupures 50 mille) Aflossing in 2014 à 100% tenzij belegger converteert

Aandelen alternatief voor obligaties?

Voor defensieve aandelenbeleggers RABO Euro. Stoxx 50 note 2009 -2016 100% participatie in Euro. Stoxx 50 100% aflossingsgarantie in 2016

Advance en Onafhankelijk Vermogensbeheer ‘s-Gravenhage zoeken telkens de juiste balans tussen rendement en risico www. Advance. Beleggen. nl www. OVGBeheer. nl