Yrityksen kyttpoman haasteet ja talouden mittaaminen Growing your

Yrityksen käyttöpääoman haasteet ja talouden mittaaminen Growing your business Rauma 30. 11. 2017

Miksi suunnittelisin taloutta? 23 November 2020 2

Mittaamisen raaka-aine • Kirjanpitoon ja seurantakohteiden laskentaan kertyvät tapahtumat ovat kaiken mittaamisen ja tulkinnan raakaaine • Raaka-aineen oltava laadultaan riittävän tasoista • Edellytyksenä vähintään laskuperusteinen, mieluummin suoriteperusteinen kirjanpito • Maksuperusteinen kirjanpito ei riitä raaka-aineeksi 23 November 2020 3

Askel 1: Aseta tavoitteet • Strateginen suunnittelu (esim 3 -5 v. ajanjakso) • Strategisesta suunnittelusta käytännön toimet ja puitteet toimintasuunnitelmille • Budjetti on toimintasuunnitelman taloudellinen ilmentymä 23 November 2020 4

Budjetointi • Toteutetaan yksinkertaisimmillaan yhtenä tulosbudjettina • Voidaan tarvittaessa jakaa osabudjetteihin: Ø myyntituotot Ø ostot/tuotanto Ø henkilöstökulut Ø liiketoiminnan muut kulut Ø Investoinnit Ø rahoituskulut 23 November 2020 5

Budjetointitapoja • Kiinteä budjetti – muuttumaton • Tarkistettava budjetti – ulkoisten tekijöiden vaikutus huomioidaan kauden aikana • Rullaava budjetti – tarkastetaan jatkuvasti kk- tai vuosineljännesbudjettia • Liukuva budjetti – muuttuu toiminta-asteen mukaan • Tilikauden alun toteutuma + loppuvuoden budjetti = Ennuste 23 November 2020 6

Syy ja sen seuraus • • • Myynti - raaka-aine- ja alihankintaostot Palkat – sosiaalikulut, lomapalkat Oma tuotanto – alihankinta Vuokraus – investointi Markkinointi, myynnin edistäminen - myynti Rahoitus omalla pääomalla – rahoitus lainalla 23 November 2020 7

Askel 2: Tiedosta kasvun tekijät 23 November 2020 8

Mikä sitoo pääomia? 23 November 2020 9

Ymmärrä käyttöpääoman merkitys • Käyttöpääoma mittaa yrityksen juoksevaan toimintaan sitoutuvan rahoituksen määrää ja siten myös pääoman käytön tehokkuutta • Käyttöpääoma = vaihto-omaisuus + myyntisaamiset + sisäiset myyntisaamiset + osatuloutuksen saamiset - ostovelat - sisäiset ostovelat - saadut ennakot • Käyttöpääoma-% = 100 x käyttöpääoma / liikevaihto (12 kk 23 November 2020 10

Kasvuyrityksen käyttöpääoman haasteita • Kannattavuuden pitkän aikavälin kehittäminen ilman kasvua on mahdotonta • Kasvu edellyttää panostusta (investointeja) osaamiseen, markkinointiin, infraan • Kasvuinvestoinnit edellyttävät rahoitusta – omaa tai vierasta pääomaa 23 November 2020 11

Kassa on kuningas 23 November 2020 12

Tarkkaile, miten myyt Ø Myyntisaamisten kiertoaika (pv) Ø = Myyntisaamiset*365 / liikevaihto (12 kk) o Arvo osoittaa kuinka kauan keskimäärin liikevaihto on saamisina o Mittaa yrityksen perinnän tehokkuutta ja toisaalta yrityksen asiakkaille antamia maksuaikoja o Suuri arvo ja heikko kannattavuus antaa viitteitä usein osittain epäkuranteista myyntisaamisista o Tavoitetaso määräytyy toimialalla vallitsevien maksuaikojen perusteella o Kassanhallinnan kannalta tasapainoinen tilannen on silloin kun myyntisaamisten ja ostovelkojen kiertoaika on suunnilleen sama 23 November 2020 13

Tarkkaile, miten ostat Ø Ostovelkojen kiertoaika (pv) Ø = 365 * ostovelat / (aine- ja tarvikeostot + ulkopuoliset palvelut) (12 kk) o Arvo kertoo kuinka monessa päivässä ostot keskimäärin maksetaan o Toimialalla vallitsevat maksuajat antavat hyvän vertailuarvon o Mikäli arvo on huomattavasti suurempi, on syytä tarkastella yrityksen taloudellista tilaa o Kiertoajan pidentyminen on usein merkki heikentyneestä maksuvalmiudesta o Tavoitteena että ostovelkojen kiertoaika on hieman myyntisaamisten kiertoaikaa pidempi 23 November 2020 14

Tarkkaile, miten varasto elää Ø Vaihto-omaisuuden kiertoaika (pv) Ø = 365 * (vaihto-omaisuus – vaihto-omaisuuden ennakkomaksut) / aine- ja tarvikekäyttö (12 kk) o Kertoo kuinka monta päivää tavara on yrityksen varastossa o Merkitystä etenkin kauppaliikkeiden kannattavuudelle ja tulorahoituksen riittävyydelle o Mikäli tunnusluku on suuri, tulisi yrityksen mahdollisesti tehostaa materiaalihallintoa sillä se sitoo turhaan pääomia o Hidas kiertoaika yhdistettynä huonoon kannattavuuteen voi antaa viitteitä varastoon liittyvästä epäkuranttiudesta 23 November 2020 15

Askel 3: Miten ja mitä mitataan? • • Laskemalla Vertaamalla Ennustamalla Olettamalla 23 November 2020 16

Mitä tunnusluvut minulle kertovat? • Tunnusluvut tuotetaan oikaistuista tulos- ja taseluvuista Ø Poikkeavat erät eliminoidaan ensin • Kehityskaari kertoo yhtiön tilanteen muuttumisesta, vertaus historiaan/ tavoitteeseen • Lukua verrataan joko yrityksen omaan vastaavaan historia-arvoon tai toimialan muiden yritysten tunnuslukujen vastaaviin arvoihin 23 November 2020 17

Miten analysoin tunnuslukuja? • Tiedetään tekijät tunnuslukujen takana • Selvitetään konkreettiset syyt tekijöiden kehitykseen • Yritetään vaikuttaa tekijöiden kehittymiseen edulliseen suuntaan 23 November 2020 18

Tunnuslukujen ja luokituksien ympäristö Lähde Bisnode 23 November 2020 19

Maksuvalmius Ø Quick Ratio Ø (lyhytaikaiset saamiset + rahat ja pankkisaamiset + rahoitusarvopaperit) / (lyh. aik. vieras pääoma – lyh. aik. saadut ennakkomaksut) = quick ratio o Viitearvo: Hyvä (suositusarvo) > 1, tyydyttävä 1 -0, 5, heikko < 0, 5 o Suositusarvolla 1 yrityksen rahoitusomaisuus siis kattaa täysin lyhytaikaisten velkojen määrän 23 November 2020 20

Maksuvalmius – Quick Ratio o Mittaa yrityksen kykyä suoriutua lyhytaikaisista veloista (=kassavalmiutta ja rahoituspuskuria) o Mittaa tilannetta tietyllä hetkellä, tosiasiassa arvo voi vaihdella huomattavasti tilikauden aikana o Huomioitavaa: Mahdolliset luottotappioksi luonnehdittavat myyntisaamiset, luottolimiitin käyttö, alan trendi keskimääräisten maksuaikojen suhde ostovelkojen kiertoon 23 November 2020 21

Maksuvalmius - Current Ratio Ø Current ratio o (vaihto-omaisuus + lyh. aik. saam. + rahat ja pankkisaam. + rah. omaisuusarvopaperit) / lyhyt aikainen vieraspääoma = current ratio o Viitearvot: Erinomainen > 2, 5, hyvä 2, 5 -2, tyydyttävä 2 -1, 5, välttävä 1, 51, heikko < 1 o Ajatus, että myös vaihto-omaisuus on realisoitavissa lyhytaikaisten velkojen maksuksi o Verrattuna quick ratioon on tässä tunnusluvussa tarkastelujänne pidempi o Tarkasteltava erityisesti tunnusluvun kehitystä o Usein muutoksille selittäviä tekijöitä löytyy vaihto-omaisuuden, ostovelkojen ja myyntisaamisten kiertonopeudesta 23 November 2020 22

Kannattavuus Ø Myyntikateprosentti Ø Myyntikate = myynti – tuotteiden ja/tai palveluiden ostot – valmistuksen kulut Ø Myyntikate / liikevaihto *100 = Myyntikateprosentti o Kertoo yrityksen ydintoiminnan tehokkuudesta o Ei yleistä arvosteluasteikkoa o Huonosti laskettavissa tilinpäätöstiedoista (muuttuvat vs. kiint. kulut) 23 November 2020 23

Kannattavuus … Ø Käyttökateprosentti Ø Käyttökate = Liikevoitto/-tappio + poistot ja arvonalentumiset Ø Käyttökate / liikevaihto *100 = käyttökateprosentti o Tunnusluku kuvaa, kuinka paljon katetta jää liikevaihdosta, kun siitä vähennetään toimintakulut o Tavoiteltava arvo riippuu pitkälti toimialasta ja pääomarakenteesta o Vertailua muihin yrityksiin vaikeuttaa se omistaako vai vuokraako yritys tuotantovälineitä 23 November 2020 24

Kannattavuus … Ø Käyttökateprosentti o Käyttökatteella kannattavuutta arvioitaessa keskeisessä asemassa ovat käyttökate-%: in vertailu toimialalukuihin, useamman vuoden katekehitys sekä käyttökatteen riittävyys lainanhoitokulujen, verojen, investointien ja voitonjaon näkökulmasta o Esim. tukkukauppaa harjoittavalla yrityksellä 5 prosentin käyttökatetta voidaan pitää varsin hyvänä, kun taas konepajateollisuudessa hyvä taso on lähempänä 20 prosenttia 23 November 2020 25

Kannattavuus … Ø Sijoitetun pääoman tuottoprosentti Ø Sijoitettu oma pääoma = oma pääoma + korolliset velat Ø nettotulos = tulos ennen tilinpäätössiirtoja Ø (nettotulos + rahoituskulut + verot) / sijoitettu pääoma keskimäärin tilikaudella = sijoitetun pääoman tuottoprosentti Ø Huom tuloksen oikaisu vastaamaan 12 kuukautta o Mittaa sitä tuottoa, joka on saatu yritykseen sijoitetulle korkoa tai muuta tuottoa vaativalle pääomalle o Vähimmäistuottona voidaan pitää yrityksen vieraalle pääomalleen maksamaa korkoa 23 November 2020 26

Kannattavuus … Ø Sijoitetun pääoman tuottoprosentti o Soveltuu mittariksi myös eri toimialojen yritysten väliseen vertailuun o Yleensä oman pääoman sijoittajat vaativat kuitenkin korkeampaa tuottoa riskisille oman pääoman sijoituksilleen kuin vakuudellisen korollisen lainapääoman antajat o Viitearvot: Erinomainen > 25, hyvä 25 -15, tyydyttävä 15 -9, välttävä 9 -0, alle 0 heikko 23 November 2020 27

Tuottavuus Ø = tuotosten määrä / panosten määrä Ø Henkilöstön tuottavuus Ø Liikevaihto – (aineet ja tarvikkeet + ostetut palvelut) / henkilöstökulut o Kuvaa kuinka paljon henkilöstöön sijoitettu euro tuottaa myyntikatetta o Viitearvot: erinomainen > 2, 9, hyvä 2, 9 -2, 5, tyydyttävä 2, 5 -2, 2, huono < 2, 2 23 November 2020 28

Vakavaraisuus Ø Omavaraisuusaste Ø = oma pääoma / (taseen loppusumma – saadut ennakot) * 100 o Kuvaa yrityksen vakavaraisuutta, tappion sietokykyä ja kykyä selviytyä sitoumuksista pitkällä aikavälillä o Oma pääoma muodostaa puskurin mahdollisia tappioita vastaan o Mikäli kannattavuus on kohtalainen ja vakaa, tulee yritys toimeen myös pienellä omavaraisuudella o Taantuman aikana matalan omavaraisuuden omaavat yhtiö ajautuvat yleensä ensimmäisinä vaikeuksiin 23 November 2020 29

Vakavaraisuus … Ø Omavaraisuusaste o Tavallisesti nuorilla yrityksillä omavaraisuus on alhaisempi kuin alalla pidempään toimineilla yrityksillä o Viitearvot: erinomainen > 50, hyvä 50 -35, tyydyttävä 35 -25, välttävä 25 -15, heikko < 15 23 November 2020 30

Vakavaraisuus … Ø Suhteellinen velkaantuneisuus Ø = 100 * kokonaisvelat / liikevaihto (12 kk) o Kuvaa yrityksen velkojen suhdetta toiminnan laajuuteen o Korkea arvo edellyttää yleensä yritykseltä hyvää ja vakaata käyttökatetta, muussa tapauksessa lainojen hoidosta ei ehkä selvitä o Viitearvot jos yrityksen kannattavuus on kunnossa: ylivelkainen, hälyttävä > 80, ylivelkainen, huolestuttava 80 -40, hallinnassa < 40 23 November 2020 31

Vakavaraisuus … Ø Vieraan pääoman takaisinmaksuaika Ø = korollinen vieras pääoma / rahoitustulos (=nettotulos + poistot ja arvonalennukset) (12 kk) o Kuvaa yrityksen velanhoitokykyä ja kertoo kuinka monessa vuodessa yritys voisi maksaa kaikki korolliset velkansa nykyisellä tulorahoituksen tasolla o Jotta velanhoitokyvystä saa luotettavamman kuvan tulee tunnuslukua tarkastella useamman vuoden jaksolla o Viitearvot: erinomainen < 1, hyvä 1 -3, tyydyttävä 3 -5, välttävä 510, heikko > 10 23 November 2020 32

23 November 2020 33

Kiitos! Anna Suominen Rantalainen Oy Länsi-Suomi puh. 0445475785 anna. suominen@rantalainen. fi