Wovon redet der da eigentlich Bankendeutsch kurz erklrt

„Wovon redet der da eigentlich? “ - Bankendeutsch kurz erklärt Nord-Ostsee Sparkasse

• Kurzvorstellung Dozent • Begriffe aus der Zinswelt Agenda • • • Valuta Zinsrechnungsmethoden Referenzzinssätze • Finanzderivate: • • Zinsswap Zinscap • Rating Nord-Ostsee Sparkasse 2

1 Nord-Ostsee Sparkasse Begriffe aus der Zinswelt 3

Begriffe aus der Zinswelt - Finanzmarkt Nord-Ostsee Sparkasse - Finanzmarkt: nach der Fristigkeit von Finanztiteln lässt sich der Finanzmarkt grundsätzlich in den Geldmarkt und den Kapitalmarkt unterscheiden; nach dem Organisationsgrad differenziert man zwischen organisierten Finanzmärkten (Börsen) und freien Finanzmärkten (Over the Counter-Märkte, OTC). - OTC -> im Termingeschäft Bezeichnung für den außerbörslichen Handel mit Derivaten 4

Begriffe aus der Zinswelt - Grauer Kapitalmarkt Nord-Ostsee Sparkasse - Grauer Kapitalmarkt: derjenige Teil der Finanzmärkte, der nicht der staatlichen Finanzaufsicht unterliegt - Graumarktprodukte sind Anlageprodukte, die keinen gesetzlichen Aufsichtsregelungen unterliegen, z. B. Anlagen in geschlossenen Beteiligungen wie Immobilen-, Flugzeugund Schiffsfonds, Beteiligungen an Windkrafträdern, Private Equity Fonds etc. 5

Begriffe aus der Zinswelt - Geldmarkt - vs. - Kapitalmarkt Nord-Ostsee Sparkasse - Geldmarkt: Markt für kurzfristige Geldaufnahmen und –anlagen, üblicherweise für Laufzeiten von max. 24 Monaten verwendet; bei normalem Verlauf der Zinsstrukturkurve werden am Geldmarkt niedrigere Zinsen bezahlt als am Kapitalmarkt - Kapitalmarkt: Markt für langfristige Geldaufnahmen und –anlagen; Fristigkeiten zwischen 2 und 4 Jahren werden Geld- und Kapital-markt in der Literatur nicht einheitlich zugeordnet; umfasst insbesondere den Aktien- und Rentenmarkt - Inverse Zinsstruktur: Kapitalmarktzins liegt unter dem Geldmarktzins 6

Begriffe aus der Zinswelt - Zinsstrukturkurve Nord-Ostsee Sparkasse 7

Begriffe aus der Zinswelt - Buchung vs. Wertstellung – - Was ist eine Valuta? Nord-Ostsee Sparkasse - Im Kreditwesen legt die Valuta – auch Wertstellung genannt – das Datum fest, an dem eine Gutschrift oder Belastung auf einem Konto zinswirksam wird: § Bsp. 1: Wird auf einem Girokonto per 13. 6. eine Gutschrift mit Wertstellungsdatum 14. 6. gebucht, dann steht das Geld auch erst am 14. 6. zur Verfügung – auch wenn der Betrag schon auf dem Kontoauszug zu sehen ist. Das Wertstellungsdatum legt den Zeitpunkt fest, ab und bis zu dem Zinsen für den jeweiligen Betrag berechnet werden. 8

Begriffe aus der Zinswelt - Buchung vs. Wertstellung – - Was ist eine Valuta? § Bsp. 2: Verfügung Geldautomat am Samstag 09. 06. 2018, Buchung am 11. 06. 2018 mit Valuta 09. 06. 2018 § Bsp. 3: Buchung der Darlehensraten eines klassischen Annuitätendarlehens jeweils am Monatsultimo: Buchung am 28. 02. 2018 mit Valuta 30. 02. 2018; Buchung 29. 12. 2017 mit Valuta 30. 12. 2017 § Bsp. 4: Buchung des Rechnungsabschlusses eines Privatgirokontos am 29. 12. 2017 (Freitag) mit Valuta 01. 2018 Nord-Ostsee Sparkasse 9

Begriffe aus der Zinswelt - Zinsrechnungsmethoden - Deutsche kaufmännische Methode [auch: 30/360 -Tage-Methode]: Verwendung im Bereich der Kontokorrentkredite, lgfr. Darlehen, Sparkonten, Festgeldkonten: § Zinstage: Monat zu 30 Tagen, Jahr zu 360 Tagen § Bsp. : Annuitätendarlehen, Bewilligungsbetrag 450. 000, 00 €, Zinssatz 2, 42 % p. a. nom. , vereinbarte Leistungsrate 2. 986, 04 € (5, 54 % Tilgung p. a. anfänglich): • Teilauszahlung 380. 000, 00 € am 05. 02. 2018 (Valuta) • Teilauszahlung 70. 000, 00 € am 09. 02. 2018 (Valuta) • Zinsbelastung am 28. 02. 2018 (Buchung) mit Valuta 30. 02. 2018 = 737, 43 € § „Faustformel“ zur Bestimmung der Zinstage = 30 – akt. Tagesdatum Nord-Ostsee Sparkasse 10

Begriffe aus der Zinswelt - Zinsrechnungsmethoden Nord-Ostsee Sparkasse - Internationale Zinsmethode [auch: Eurozinsmethode oder actual/360 -Tage. Methode]: Verwendung vor allem im Bereich der Geldmarktkredite, daneben Anleihen mit veränderlichem Zinssatz: § Zinstage kalendertäglich, Jahr zu 360 Zinstagen § Bsp. : Aufnahme Geldmarktkredit 1. 000, 00€ am 22. 01. 2018, Zinssatz 1, 55 % p. a. nom. , Laufzeit ein Monat, Zinsbelastung monatlich: • Zinsbelastung am 22. 02. 2018: 1. 334, 72€ (31 Zinstage) • Zinsbelastung am 22. 03. 2018: 1. 205, 56€ (28 Zinstage) • Zinsbelastung am 22. 04. 2018: 1. 334, 72 € (31 Zinstage) • Zinsbelastung am 22. 05. 2018: 1. 291, 67 € (30 Zinstage) 11

Begriffe aus der Zinswelt - Zinsrechnungsmethoden Nord-Ostsee Sparkasse - Taggenaue Zinsrechnung [auch: englische Zinsmethode oder actual/actual-Methode]: Verwendung bei Bundesanleihen mit festem Zins, Bundesobligationen, Bundesschatzanweisungen, Bundesschatzbriefen u. a. m. - Üblicherweise wird der Tag des Beginns (Wertstellungstag) nicht mitgezählt, dagegen aber der Tag des Endes 12

Begriffe aus der Zinswelt - EURIBOR: European Interbank Offered Rate -> wichtige Basis für den Termingeldhandel; Mindestlaufzeit = 1 Monat; übliche Laufzeiten: 1, 3, 6 oder 12 Monate - Referenzzinssätze: - EURIBOR Quelle: https: //www. emmi-benchmarks. eu/euribor-org/panel-banks. html Nord-Ostsee Sparkasse 13

Begriffe aus der Zinswelt - LIBOR: London Interbank Offered Rate -> wichtiger Referenzzinssatz bei internationalen Konsortialkrediten, Anleihen, Swaps und Derivaten; wird in fünf Währungen und fünf Laufzeitbändern ermittelt (overnight, 1, 3, 6, 12 M) - Referenzzinssätze: - LIBOR Nord-Ostsee Sparkasse Quelle: https: //de. wikipedia. org/wiki/London_Inte rbank_Offered_Rate 14

Begriffe aus der Zinswelt - Referenzzinssätze: - EONIA Nord-Ostsee Sparkasse - EONIA: Euro Over. Night Index Average -> Zinssatz zu dem auf dem Interbankenmarkt im EUR-Raum unbesicherte Ausleihungen in Euro von einem Tag auf den nächsten gewährt werden; von der Europäischen Zentralbank auf drei Nachkommastellen genau als p. a. -Zinssatz nach der Zinsberechnungsmethode act/360 berechnet; Verwendung für Zinsswaps, Zertifikate und Indexfonds sowie die Tagesanleihe der BRD 15

Begriffe aus der Zinswelt - Referenzzinssätze: - EONIA Quelle: https: //www. emmi-benchmarks. eu/euribor-eonia-org/panel-banks. html Nord-Ostsee Sparkasse 16

Begriffe aus der Zinswelt - Referenzzinssätze: - Marktinfo vom 12. 06. 2018 Nord-Ostsee Sparkasse 17

Begriffe aus der Zinswelt - Agio und Disagio Nord-Ostsee Sparkasse - Agio: § Aufgeld bei Wertpapieren und geschlossenen Fonds -> Betrag, um den der Ausgabepreis bei der Neuausgabe den Nennbetrag übersteigt; Anleihe wird über pari (zu pari = 100 %) emittiert, wenn ein Ausgabeaufschlag (= Agio) berechnet wird; wird in der Regel in Prozent des Nennwertes ausgedrückt § Im Kreditgeschäft Aufschlag auf den nominellen Wert eines Darlehens, der die Darlehenssumme erhöht. 18

Begriffe aus der Zinswelt - Agio und Disagio Nord-Ostsee Sparkasse - Disagio (auch: Damnum): § Abgeld bei Wertpapieren: der Betrag, um den der Ausgabepreis von Wertpapieren deren Nennbe-trag unterschreitet; ergibt sich bei Emissionen unter pari § Bei der Auszahlung von Darlehen Abschlag auf den Nennwert zur Reduktion des Nominalzinssatzes, da das Disagio als vorausbezahlter Zins gilt 19

Begriffe aus der Zinswelt - Sonstige gebräuchliche Begrifflichkeiten Nord-Ostsee Sparkasse - Basispunkt: ein Hundertstel eines Prozents: § Bsp. 1: § Bsp. 2: Steigt die Rendite einer Anlage von 7, 52 % auf 7, 57 %, so beträgt die Steigerung fünf Basispunkte Zinsvereinbarung für die Aufnahme von Geldmarktkrediten durch einen Kreditnehmer: jeweiliger 3 -Monats-EURIBOR zzgl. 150 Basispunkte 20

2 Nord-Ostsee Sparkasse Finanzderivate 21

Finanzderivate - Derivate oder derivative Geschäfte sind von Kassageschäften „abgeleitete“ (lat derivare = ableiten) Geschäftsformen; es handelt sich um Termingeschäfte § Kassamarkt: Leistung spätestens nach 2 Tagen § Terminmarkt: Erfüllung wird terminiert - Allgemeines Nord-Ostsee Sparkasse - Basiswert = Gegenstand eines Terminkontraktes; können Wertpapiere (Aktien, Anleihen usw. ), Finanzkennzahlen (Zinssätze, Indizes usw. ) oder Handelsgegenstände (Rohstoffe, Devisen, Edelmetalle usw. ) sein - Preis hängt unmittelbar oder mittelbar von der Entwicklung des Basiswertes ab 22

Finanzderivate - Umfassende Definition erfolgt in § 2 Abs. 3 Wp. HG (Wertpapierhandelsgesetz) - Arten von Derivaten: - Allgemeines • Finanztermingeschäfte: verbindliche Vereinbarung, einen Basiswert zu liefern oder abzunehmen • Optionsgeschäft: begründet für den Käufer das Recht, eine bestimmte Menge eines bestimmten Basiswertes zu einem festgelegten Preis innerhalb eines Zeitraums oder zu einem Termin zu kaufen (Call) oder verkaufen (Put) • Finanzswap: Tauschgeschäft Nord-Ostsee Sparkasse 23

Finanzderivate - Marktrisiken von Basiswerten können durch Finanzderivate separiert und getrennt gehandelt werden - Bedeutung von Derivaten: - Allgemeines § Trading: § Arbitrage: - § Hedging: Nord-Ostsee Sparkasse spekulative Ausnutzung von Preisänderungen weitgehend risikofreie Ausnutzung von Preisdifferenzen an unter schiedlichen Märkten, z. B. Kassaund Terminmärkten Absicherung gegen Risiken aus erwarteten Preisänderungen 24

Finanzderivate - Zinsderivate Nord-Ostsee Sparkasse - Zinsderivate sind eigenständige, vom Grundgeschäft (Finanzierung oder Anlage) losgelöste Geschäfte und wirken sich nicht unmittelbar auf das Grundgeschäft aus; insbesondere fixieren sie keine Liquiditätsund / oder Bonitätsleistungen / Kreditmargen - variable Zinszahlung wird von einem Index bestimmt, z. B. EURIBOR, LIBOR oder EONIA - bei Abschluss einer Transaktion gibt es die Möglichkeit, sich für einen der o. g. Indizes für die variable Verzinsung zu entscheiden, wobei oft der 3 -Monats-EURIBOR zugrunde gelegt wird 25

Finanzderivate - Kunde trägt das Kontrahenten- und Wiederbeschaffungsrisiko (Risiko der Zahlungsunfähigkeit der Landesbank) - Zinsderivate sind i. d. R. sog. OTC-Geschäfte und es besteht somit eine beschränkte oder keine Handelbarkeit - Zinsderivate Nord-Ostsee Sparkasse 26

Finanzderivate - Festzins-Zahlerswap - Ausgangssituation: § Kunde schließt ein variabel verzinsliches Darlehen – z. B. auf Basis des 3 -Monats-Euribors – ab § um nicht dem Risiko steigender Zinsen ausgesetzt zu sein, möchte der Kunde sich für die Finanzierung das aktuell als günstig eingestufte Zinsniveau längerfristig fest sichern und somit eine sichere Kalkulationsgrundlage schaffen § Zinserwartung Kunde: steigender 3 -Monats. EURIBOR - Mögliche Zinssicherungsstrategie: Abschluss eines Festzins-Zahlerswaps Nord-Ostsee Sparkasse 27

Finanzderivate - Festzins-Zahlerswap Nord-Ostsee Sparkasse - Definition Festzins-Zahlerswap: § Tausch von Zinszahlungen (Kunde zahlt Festund empfängt variablen Geldmarktzins) § zwischen zwei Vertragspartnern (Kunde und Landesbank) § in einer Währung (z. B. EUR) § für eine bestimmte Laufzeit/Fälligkeit (bei Abschluss festgelegtes Ende der Zinsberechnung) § für einen bestimmten Nominalbetrag 28

Finanzderivate - Zins-Cap Nord-Ostsee Sparkasse - Ausgangssituation: § Kunde schließt ein variabel verzinsliches Darlehen – z. B. auf Basis des 3 -Monats-Euribors – ab § An günstigen Geldmarktsätzen möchte der Kunde teilhaben und den evtl. Zinsvorteil gegenüber den heutigen Kapitalmarktsätzen nutzen § Es soll jedoch in jedem Fall eine Absicherung gegen steigende Zinsen erfolgen § Zinserwartung Kunde: sinkender, gleichbleibender bzw. nur moderat steigender 3 -Monats. EURIBOR - Mögliche Zinssicherungsstrategie: Abschluss 29 eines Zins-Cap

Finanzderivate - Zins-Cap - Definition Zins-Cap: § Vereinbarung zwischen zwei Vertragsparteien (Kunde und Landesbank) § bezogen auf einen bestimmten Nominalbetrag § bei Überschreitung eines festgelegten Marktzinses (z. B. 3 -Monats-Euribor) § über eine vereinbarte Zinsobergrenze (Cap) § gegen Zahlung einer Prämie (einmaliger Preis der Absicherung) § dem Käufer des Zinscaps eine Ausgleichszahlung zu leisten (Differenzbetrag zwischen Cap und Marktzins) Nord-Ostsee Sparkasse 30

Finanzderivate - Weitere Begrifflichkeiten Nord-Ostsee Sparkasse - Volatilität: § Maß für die Schwankungsintensität eines Wertpapierkurses in einer best. Periode § Berechnung erfolgt auf Basis historischer Daten nach bestimmten statistischen Verfahren § gibt nicht die Richtung, sondern nur den Umfang der Kursschwankungen an § eine hohe Volatilität bedeutet, dass der Kurs des Basiswertes in der Vergangenheit starken Schwankungen unterworfen war 31

Finanzderivate - Weitere Begrifflichkeiten - Effekten: Unter dem Begriff 'Effekten' werden alle an einer Börse handel- und vertretbaren Wertpapiere zusammengefasst. Zu den Effekten gehören fungible Wertpapiere wie Aktien, Schuldverschreibungen, Pfandbriefe und Anleihen. - Fungibilität: Eigenschaft von Gütern, nach Maßeinheit, Zahl oder Gewicht bestimmbar und deshalb innerhalb derselben Gattung durch andere Stücke gleicher Art, Menge und Güte austauschbar zu sein - Emittent: Als Emittent wird eine Institution bezeichnet, die zur Kapitalbeschaffung z. B. selbst Wertpapiere ausgibt oder über einen Dritten (in der Regel ein Bankenkonsortium) begeben lässt. Nord-Ostsee Sparkasse 32

Finanzderivate - Kontrahent: Handelspartner bei Handelsgeschäften in Devisen bzw. Effekten - Weitere Begrifflichkeiten Nord-Ostsee Sparkasse 33

3 Nord-Ostsee Sparkasse Rating 34

Rating - Definition: statistisches Verfahren zur Untersuchung erfolgsrelevanter Merkmale von Unternehmen - Im Ergebnis eines Ratings wird eine Note – die sog. Rating-Klasse – für jedes Unternehmen vergeben - Rating-Klassen geben Ausfallwahrscheinlichkeiten an, gemessen in Prozent - Faktoren mit Ratingeinfluss bei gewerbl. Kreditnehmern: § Finanzrating § Qualitatives Rating § Warnsignale § Bonitätseinfluss Dritter im Konzern Nord-Ostsee Sparkasse 35

Rating § Interpretation: In der Rating-Klasse 9 werden im kommenden Jahr voraussichtlich 2 von 100 Kreditnehmern ausfallen. - Beispiel Sparkassen. Rating Nord-Ostsee Sparkasse 36

4 Nord-Ostsee Sparkasse Ihre Fragen? ? ? 37

Vielen Dank. Dominik Böttcher Telefonnummer: E-Mail-Adresse: - Nord-Ostsee Sparkasse 04621 89 -8014 dominik. boettcherl@nospa. de 38

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