Vil rekken av rekorder fortsette p 2020 tallet

Vil rekken av rekorder fortsette på 2020 -tallet? Sjømatdagene på Hell Finn-Arne Egeness, Sjømatanalytiker 14. januar 2020

2 Confidential

+ 98 % Norsk eksport av sjømat 54 til 107 milliarder 120 + 48 % 100 +130 % 31 til 46 milliarder Milliarder kroner 80 13 til 30 milliarder 60 40 20 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 19 19 88 0 3 Confidential Kilde: Norges Sjømatråd

92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 19 91 19 90 19 89 19 Relativ endring i sjømateksporten 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Kilde: Norges Sjømatråd 4 Confidential

Norsk eksport av sjømat i euro 12 10 Milliarder euro 8 6 4 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 5 Confidential 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Kilde: Norges Sjømatråd

Makroøkonomisk medvind 160 140 120 Index 100 80 60 40 20 1. 4. 2011 1. 4. 2012 1. 4. 2013 1. 4. 2014 EURNOK 1. 4. 2015 1. 4. 2016 1. 4. 2017 1. 4. 2018 1. 4. 2019 NIBOR 3 M Kilde: FX 4 Casts / Global Insights 6 Confidential

Norsk eksport av sjømat etter art 19% 4% 10% 67% Laks Torsk Makrell 7 Confidential Andre Kilde: Norges Sjømatråd

Norsk produksjon av laks og pris per kilo 1 400 70 60 1 200 1000 tonn 1 000 40 800 Pris per kilo 50 30 600 20 400 10 2011 2012 2013 2014 Volum 2015 2016 2017 2018 2019 Pris per kilo Kilde: Kontali og Norges Sjømatråd 8 Confidential

Lønnshetsindeks i norsk laksenæring 250 200 Indeks 150 100 50 0 2011 2012 2013 2014 2015 9 Confidential 2016 2017 2018 2019 Kilde: Nordea

Norsk produksjon av atlantisk oppdrettslaks 2 500 000 2 000 Tonn 1 500 000 1 000 500 0 2020 E 2021 E 2022 E 2023 E 2024 E 2025 E 2026 E 10 Confidential 2027 E 2028 E 2029 E 2030 E Kilde: Nordea Markets

Norsk produksjon av atlantisk oppdrettslaks 2 500 000 2 000 1 500 000 1 000 500 0 2020 E 2021 E 2022 E 2023 E 2024 E Tradisjonell 2025 E 2026 E 2027 E Ny teknologi 2028 E 2029 E 2030 E Kilde: Nordea Markets 11 Confidential

Estimert eksportverdi av norsk laks 140 000 120 000 NOK 1000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 2020 E 2021 E 2022 E 2023 E 2024 E 2025 E 2026 E 2027 E 2028 E 2029 E 2030 E Kilde: Nordea 12 Confidential

Økt foredling vil stimulere eksportverdien 140 000 120 000 1000 NOK 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 2020 E 2021 E 2022 E 2023 E 2024 E Eksportverdi 2025 E 2026 E 2027 E 2028 E 2029 E 2030 E Mer foredling Kilde: Nordea 13 Confidential

Norsk eksport av villfanget fisk og sjømat 35 30 Milliarder kroner 25 20 15 10 5 0 19881989199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019 14 Confidential Kilde: Norges Sjømatråd

Relativ endring OBX og i eksportverdi av villfanget sjømat 80% 20% 15% 60% 10% 40% 5% 20% 0% 0% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 -5% -20% -10% -40% -15% -60% -20% OBX Villfanget sjømat 15 Confidential

4, 5 40 4 35 3, 5 30 3 25 2, 5 20 2 15 1, 5 10 1 Fryst hg NOK Fryst hg. EUR 19 вян 18 вян 17 вян 16 вян 15 вян 14 в- вян ян 13 12 вян 11 вян 10 ян в- 09 вян 08 вян 07 ян в- 06 вян 05 вян 04 вян вян вян 03 0 02 0 01 0, 5 00 5 EUR 45 99 NOK Eksportpriser på fryst torsk (HG) PRISER I JANUAR 2008 -VERDI EUR Kilde: Norges Sjømatråd, Nordea 16 Confidential

Førstehåndsverdi og fangstmengde torsk 500 000 8 000 450 000 7 000 400 000 6 000 Tonn 5 000 300 000 4 000 1000 NOK 350 000 250 000 3 000 200 000 2 000 150 000 100 000 1 000 2013 2014 2015 2016 Mengde 2017 2018 2019 Verdi Kilde: SSB 17 Confidential

Forklaringsfaktorer på økt førstehåndsverdi Kilde: Nordea 18 Confidential

19 Confidential

Torskeprodukter i fransk dagligvarehandel 90 80 Antall produkter av torsk 70 60 50 40 30 20 10 0 2012 2013 Hermetikk 2014 Fersk Fryst 2015 2016 Linear(Hermetikk) 2017 2018 Kilde: Europanel 20 Confidential

Etterspørselsveksten betyr mest 1, 4 126% 1, 2 1 80% 0, 8 0, 6 0, 4 26% 0, 2 20% 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 -0, 2 Tilbud Valuta Etterspørsel Prisøkning Kilde: Capia 21 Confidential

Norsk eksport av torsk i verdi 12 000 10 000 NOK 1000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 19881989199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019 Eksportverdi Linear(Eksportverdi) 22 Confidential Kilde: Norges Sjømatråd

23 Confidential

46 19 48 19 50 19 52 19 54 19 56 19 58 19 60 19 62 19 64 19 66 19 68 19 70 19 72 19 74 19 76 19 78 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08 20 10 20 12 20 14 20 16 19 1000 tonn Naturlige variasjoner i torskebestanden 5 000 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 24 Confidential Kilde: SSB

1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 NOK per kilo Positiv utvikling i makrellprisen 20 15 10 5 0 25 Confidential Kilde: SSB / Fiskeridirektoratet

Norsk fangst av makrell og andel til Asia 300 000 40% 280 000 45% 260 000 50% Tons 220 000 55% 200 000 180 000 Share Asia 240 000 60% 160 000 65% 140 000 120 000 70% 2014 2015 2016 Fangst 2017 2018 Andel Asia 26 Confidential 2019 Kilde: SSB og Norges Sjømatråd

Andel til Asia og pris per kilo 70% 18 65% 16 14 60% 12 10 50% 8 NOK per kilo Andel Asia 55% 45% 6 40% 4 35% 2 30% 0 2014 2015 2016 NOK 2017 2018 2019 Kilde: SSB og Norges Sjømatråd Andel Asia 27 Confidential

Rekordhøye fangstinntekter fra makrellfisket 3 000 18 16 2 500 000 14 12 10 1 500 000 8 1 000 6 4 500 000 2 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Verdi 2012 2013 2014 Pris per kilo 28 Confidential 2015 2016 2017 2018 2019 E 2020 NOK per kilo 1000 NOK 2 000

Kun økonomiske kriser vil i kortere perioder hindre ytterligere vekst • Etterspørselen etter sunne proteiner vil øke • Lønnsomhet i primærproduksjonen tiltrekker seg ny aktører – Landbasert oppdrett – Oppdrett og fiske av og etter nye arter • Vil produksjonsveksten fra landbasert laks være større enn etterspørselen? – Økt produksjon – Høye priser – Perioder med lave priser og store volum har historisk hatt en positiv effekt på etterspørselen • Ny teknologi vil kunne gi mer foredling nær ressursen og stimulere eksportverdien • En sterkere krone vil redusere lønnsomhet og eksportverdi i perioder 29 Confidential

Takk! Finn-Arne Egeness, Sjømatanalytiker finn-arne. egeness@nordea. no