VALUTA ASING DAN PASAR KEUANGAN INTERNASIONAL PERTEMUAN 7

VALUTA ASING DAN PASAR KEUANGAN INTERNASIONAL PERTEMUAN 7

Prinsip Ekonomi dari valuta asing Pasar valuta asing adalah Mekanisme dimana satu negara dapat memperdagangkan satu mata uang dengan mata uang negara lainnya. Pasar Valuta Asing membentuk inti dari sistem keuangan internasional Pasar devisa memfasilitasi konversi mata uang domestik ke mata uang asing dan sebaliknya. Pasar valuta asing tidak selamanya diperdagangkan dalam bentuk fisik, namum perdagangan dilaksanakan dengan bantuan perangkat telekomunikasi seperti komputer, telepon, faksimile, teleks dan lain-lain yang secara elektronik terhubung dengan jaringan.

Peserta Pasar Valas Perusahaan. Untuk meningkatkan daya saing dan menekan biaya produksi perusahaan selalu melakukan eksplorasi terhadap berbagai sumber-sumber daya yang baru dan yang lebih murah, yaitu melalui ekspor/impor. Masyarakat atau perorangan dapat melakukan transaksi valuta asing di oleh beberapa factor yaitu: sebabkan • kegiatan spekulasi, yaitu dengan memanfaatkan fluktuasipergerakan nilai valuta asing untuk memperoleh keuntungan. • Faktor kedua adalah kebutuhan konsumsi pada saat berada di luar negeri.

Bank Umum. Bank umum melakukan transaksi jual beli valas untuk berbagai keperluan antara lain melayani nasabah yang ingin menukarkan uangnya kedalam bentuk mata uang lain. Untuk memenuhi kewajibannya dalam bentuk valuta asing. Broker adalah perusahaan yang menjadi perantara terjadinya transaksi valuta asing. Mereka membantu kita untuk mencarikan pembeli ataupun penju

Pemerintah melakukan transaksi valuta asing untuk berbagai tujuan antara lain membayar hutang luar negeri, menerima pendapatan dari luar negeri yang harus di tukarkan lagi kedalam mata uang local. Bank Sentral. Di banyak negara bank sentral adalah lembaga independent yang bertugas menstabilkan mata uangnya. Biasanya bank sentral melakukan jual beli valuta asing dalam rangka menstabilkan nilai tukar mata

Mata Uang Dunia yang Umumnya diperdagangkan Ada tujuh mata uang dunia yang biasanya di perdagangkan. Ketujuh mata uang dunia tersebut adalah 1. Dolar Amerika / USD (US$) 2. Poundsterling Inggris / GBP (£ ) 3. Euro Dolar / EUR (€ ) 4. Swiss Franc / CHF ( SFr ) 5. Japanese Yen / JPY (¥) 6. Australian Dolar / AUD (AU$) 7. Canadian Dolar / CAD (CA$)

Motif Melakukan Investasi pada Pasar Asing investor melakukan investasi pada pasar asing karena satu atau beberapa motif berikut: 1. Kondisi ekonomi 2. Taksiran kurs mata uang 3. Diversifikasi internasional.

Motif Meminjam dari Pasar Asing Motif peminjam yang meminjam dana dari pasar asing adalah satu atau beberapa hal berikut: 1. Tingkat suku bunga rendah 2. Taksiran kurs mata uang. Pasar Nilai Tukar Internasional Ketika MNC atau pihak lain melakukan investasi atau meminjam dari pasar asing, mereka umumnya bergantung pada pasar nilai tukar internasional untuk memperoleh mata uang yang dibutuhkan. Dengan memudahkan pertukaran mata uang, pasar nilai tukar internasional (foreign exchange market) memfasilitasi perdagangan dan transaksi keuangan internasional.

Sejarah Nilai Tukar Uang 1. Standar emas 2. Perjanjian tingkat kurs tetap 3, Sistem kurs mengambang Karakteristik Bank yang Menyediakan Pertukaran Mata Uang 1. Persaingan kurs 2. Hubungan istimewa dengan bank 3. Kecepatan pertukaran 4. Nasihat mengenai kondisi pasar terkini 5. Nasihat peramalan.

Transaksi Pertukaran Mata Uang Asing Perusahaan biasanya menukar mata uang menjadi mata uang lain melalui bank komersial dalam suatu jaringan telekomunikasi. Pasar Spot Bentuk transaksi pertukaran mata uang yang paling umum adalah pertukaran yang disebut kurs tunai (spot rate). Pasar di mana transaksi ini dilakukan dikenal sebagai pasar spot (spot market). Transaksi Berjangka Pasar berjangka mata uang memungkinkan MNC untuk menetapkan atau mengunci kurs nilai tukar, yang disebut kurs berjangka (forward rate) yang akan digunakan untuk membeli atau menjual mata uang.

Pasar Spot (spot market) dan Nilai Tukar/kurs (Exchange rate) Pasar Spot (Spot Market) : Pasar uang yang diperjualbelikan secara langsung/segera (immediate delivery). �� Kurs (Exchange Rate) : Harga satu mata uang (yang diekspresikan ) terhadap mata uang lainnya. Ada 2 cara ekspresi kurs yaitu : 1. Direct quote : Jumlah mata uang lokal yang dibutuhkan untuk membeli 1 unit mata uang asing. 2. Indirect quote : Jumlah Mata asing yang dibutuhkan untuk membeli satu unit mata uang lokal.

Contoh : • Jika di amerika serikat yen di-quot : ¥ 1 = $ 0, Ini berarti : Direct quot mata uang yen di amerika (Jumlah mata uang lokal per 1 unit mata uang asing) sebaliknya jika di-quot : $ 1 = ¥ 108, 10 Indirect quot mata uang yen di amerika (Jumlah mata uang asing yang dibutuhkan untuk membeli 1 unit mata uang lokal)

Contoh : • Jika di inggris Pound di-quot pada : £ 1 = $ 1, 4419 • Dan jika di Swiss Frank di-quot pada : SFr 1 = $ 0, 6250 Termasuk direct ataukah indirect quot ?

Kuotasi yang digunakan untuk perdagangan antar-dealer dalam pasar antar-bank (interbank market) dinyatakan dalam 2 cara : • Sistem Amerika : Sejumlah uang USD (dollar Amerika) yang dipakai untuk menukar satu unit mata uang asing. Contoh : 1 (DM) mark Jerman dapat diperjualbelikan untuk sejumlah $ 0, 56 atau dinyatakan dengan $0. 56/DM • Sistem Eropa : Sejumlah uang asing dipakai untuk menukar 1 mata uang USD. Contoh : USD 1 dapat diperjualbelikan untuk sejumlah FF 5 atau dinyatakan dengan : FF 5/$ Catatan : pada saat bertransaksi dengan pelanggan non-bank, bank -bank di banyak negara menggunakan sistem indirect quotation.

Selisih Kurs Beli/Jual Bank komersial mengenakan biaya atas transaksi pertukaran mata uang. Pada waktu tertentu, kurs beli (bid) atas suatu mata uang asing akan lebih rendah dibandingkan dengan kurs jual (ask). Selisih kurs beli/jual (bid/ask spread) mencerminkan perbedaan antara kurs beli dan kurs jual, dan ditujukan untuk menutupi biaya yang terkait untuk memenuhi permintaan pertukaran mata uang. Selisih kurs beli/jual biasanya dinyatakan sebagai persentase dari kurs jual.

Bid and ask rate dalam pasar valas. Dealer valas biasanya akan menilai 2 kurs yaitu : 1. Harga beli (bid price) : merupakan harga dimana pedagang (trader) membeli mata uang tertentu (merupakan harga jual bagi nasabah). 2. Harga jual (ask price) : merupakan harga dimana menjual valas tertentu (merupakan kurs beli bagi nasabah )

TUJUAN TRANSAKSI DI PASAR UANG • Untuk melakukan transaksi pembayaran • Untuk mempertahankan daya beli • Untuk mengirimkan uang ke luar negeri • Untuk mencari margin keuantungan (spekulasi) • Untuk eperluan lindung nilai (hedging) • Untuk kemudahan berbelanja di luar negeri • Untuk memperlancar kegiatan ekspor-impor • Untuk melakukan transaksi bisnis via internet

Struktur Pasar Valuta Asing

Transaksi Di Pasar Valas a. Transaksi Spot (Tunai) • Di pasar spot, mata uang diperjualbelikan secara langsung atau segera secara tunai atau paling lambat dua hari kerja berikutnya b. Transaksi Forward • Transaksi forward terjadi apabila pembayaran dan penyerahan valas ditentukan untuk dilakukan di masa dua hari hingga beberapa bulan ke depan.

c. Transaksi Futures • Transaksi futures hampir sama dengan transaksi forward, yang merupakan kesepakatan memperdagangkan atau menukarkan valas, di mana penyerahan valas dilakukan di masa datang dalam jumlah tertentu, waktu tertentu, tempat tertentu dan harga tertentu. Yang membedakan dengan transaksi forward adalah di dalam jangka penyerahan yang lebih dari satu tahun d. Transaksi Option (Kontrak Opsi) • Transaksi dilakukan sesuai kontrak opsi yang ditandatangani pembeli dan penjual opsi dimana pihak pembeli (investor) dapat membeli call option (opsi beli) maupun put option (opsi jual

e. Transaksi Swap (Kontrak Barter) • Ini adalah kontrak kombinasi antara pembeli dan penjual untuk dua mata uang secara tunai yang diikuti dengan membeli dan menjual kembali mata uang yang sama secara tunai (spot) dan tunggak (forward) secara simultan dengan batas waktu yang berbeda. Tujuan transaksi swap adalah untuk melakukan lindung nilai (hedging)

Faktor Yang Mempengaruhi Permintaan & Penawaran Valas 1. Posisi Balance of Payment (BOP). 2. 2. Tingkat inflasi. 3. 3. Tingkat Bunga 4. 4. Kebijakan Pemerintah & Bank Sentral 5. 5. Ekspektasi Masyarakat 6. 6. Kondisi politik negara. 7. 7. Kondisi perekonomian internasional/luar negeri

Pasar Modal Internasional Pengertian Pasar Modal Pasar modal adalah pasar dimana individu, pemerintah, dan perusahaan tidak dapat dengan segera mentransfer uang untuk kebutuhan individu, pemerintah dan perusahaan. Perusahaan membutuhkan keuangan dalam jangka waktu yang pendek misalnya untuk membeli bahan baku untuk produksi atau sedang menunggu untuk dibayar oleh pelanggan tapi masih harus tetap membayar karyawan. Dengan demikian sebagian besar mereka akan melakukan peminjaman bank. Bank komersial adalah bank yang mengkhususkan memberikan pinjaman kepada perusahaan dari pada untuk perseorangan atau pelanggan.

Pada saat bank mengalami masalah keuangan, maka bank akan mengurangi pinjaman pada pengusaha atau perusahaan. Dalam situasi ini perusahaan menggantungkan pada keuangan jangka pendek untuk memenuhi kebutuhan operasionalnya. Pada umumnya dalam situasi tersebut bank akan mengurangi perputaran kredit dan memberikan suku bunga tinggi untuk para peminjam. Ketika perusahaan membutuhkan investasi jangka panjang seperti pembukaan pabrik baru, maka mereka terkadang beralih ke pasar modal utama yaitu pasar obligasi atau pasar modal. Di pasar keuangan ini orang-orang atau organisasi dapat membeli dan memperdagangkan alat keuangan misalnya untuk mewakili salah satu pemilik surat utang (obligasi) atau menjadi sebagian pemilik perusahaan ( saham).

Pasar Obligasi Pasar obligasi adalah pasar dimana perusahaan dapat menerbitkan utang untuk keuangannya yang disebut obligasi. Perusahaan dapat memiliki obligasi dalam waktu yang lama. Obligasi tidak hanya berasal dari pinjaman bank, melainkan juga dapat berasal dari investor. Dalam obligasi yang menerbitkan obligasi adalah pihak yang meminjam sedangkan pemilik obligasi adalah orang yang meminjamkan dananya untuk perusahaan dan kupon merupakan suku bunga obligasi. Ketika suatu perusahaan menerbitkan obligasi, perusahaan tersebut tidak hanya bergantung pada satu pemilik tapi bisa banyak pemilik. Maksudnya, perusahaan penerbit obligasi dapat meminjam ke banyak pihak. Penerbit obligasi dapat menjadikan obligasi sebagai investasi jangka panjang untuk dana eksternalnya. Pendapatan yang diterima oleh pemilik obligasi adalah pembayaran bunga oleh perusahaan hingga tanggal jatuh tempo atau hingga berakhirnya masa pinjaman.

Pasar Saham Pasar saham adalah pasar dimana perusahaan dapat menjual bagian saham kepemilikannya dan investor dapat memperdagangkan kepemilikan sahamnya pada investor lain. Sebuah perusahaan dapat memenuhi kebutuhan dananya di pasar saham dengan menjual saham kepemilikannya pada orang lain atau investor lain Pasar saham sebagai alat keuangan dimana perusahaan dapat menjual saham kepemilikannya dan investor dapat memperdagangkan pada investor lain. Saham dikenal sebagai ekuitas karena saham merupakan bagian dari ekuitas atau modal yang memiliki hak kepemilikan dalam posisi perusahaan.

Ketika investor membeli saham suatu perusahaan, maka memiliki sebagian kepemilikan suatu perusahaan dan berhak menerima pembagian laba dari perusahaan. Pembagian laba untuk para pemegang saham disebut deviden. Saham dapat diperjualbelikan diantara investor atau pasar sekunder. Jika harga saham mengalami penurunan, investor akan menjual pada investor lain untuk mendapatkan keuntungan, jika harga turun penjualan akan mengalami kerugian.

Pasar Keuangan Global Awalnya sebagian besar perusahaan harus melihat bank dalam negeri dan pasar modal untuk melakukan pinjaman dana atau untuk mengeluarkan obligasi atau saham. Bagaimanapun, perusahaan tertarik dengan meningkatkan keuntungan dari pasar modal diluar dari negaranya sendiri. Dibalik itu, ada banyak keuntungan untuk mendapatkan kebutuhan dana diluar negaranya sendiri. Manfaat utamanya meminjam dari bank, pasar obligasi, dan pasar saham diluar negeri, terkadang biaya modal untuk peminjaman lebih rendah. Maksudnya adalah jika kamu bisa belanja untuk pinjaman atau menerbitkan saham di banyak negara, kemungkinan besar kamu menarik banyak investor, menurunkan tingkat bunga, atau mungkin menurunkan perputaran harga. Demikian pula, perusahaan bisa meminjam dana yang dibutuhkan dengan harga lebih rendah dari yang berlaku secara domestik.

Ketika ada banyak investor, ada banyak kompetisi diantara pemilik dana. Dan ini kemungkinan besar kamu bisa menemukan tingkat bunga rendah untuk pinjaman atau obligasi. Ketika mengeluarkan saham di banyak negara tidak hanya terdapat potensi investor yang lebih, terdapat juga perubahan di dalam pasar yang lebih baik dari pada pasar saham dalam negeri. Kemudian, dan mungkin lebih penting pasar modal internasional mempunyai sedikit peraturan. Pertolongan untuk menurunkan harga modal bahwa pemilik modal harus menghasilkan laba.

Bank Global Bank menguasai penyimpanan uang yang pertama berasal dari penabung dan membayar bunga mereka. Bank juga mendapatkan uang dari para penabung yang meminjam. Untuk membuat laba, bank memberikan biaya pinjaman yang tinggi untuk dibayar penabung. Jika bank meminjamkan semua uang penyetor pada orang lain, mereka tidak pernah memiliki cukup uang yang tersedia di suatu waktu.

Perbedaan antara kepentingan bank yang membayar deposito dan bunga yang dibebankan peminjam disebut Spread. Dalam pasar mata uang eropa, bagaimanapun, bunga deposito bank lebih tinggi dan bunga pinjaman lebih rendah. Tingkat bunga deposito dan pinjaman mata uang eropa sering dikutip berdasarkan penilaian yang ditawarkan oleh bank London, sekitar 50% transaksi mata uang eropa berlangsung di London Interbank Bid Rate (LIBID) adalah Suku bungan London membayar bank lain untuk membuat deposito dalam mata uang eropa. London Interbank Offer Rate (LIBOR) adalah suku bunga bank London yang bersedia untuk mengisi pinjaman bank lain dalam mata uang eropa. Tingkatan bahwa perusahaan menerima ketika mereka meminjam mata uang eropa lebih tinggi dari pada biaya LIBOR kepada bank lain.

Pasar Obligasi Internasional Ada beberapa jenis obligasi internasional yang diterbitkan oleh MNC mencakup obligasi luar negeri, obligasi eropa, dan obligasi sedunia. Saat perusahaan luar negeri menerbitkan obligasi didalam mata uang lokal. Obligasi ini disebut Obligasi Luar Negeri. Sebagai contoh, jika perusahaan US menerbitkan obligasi di Japan dalam mata uang Japan, ini disebut obligasi luar negeri. Obligasi Eropa seperti halnya dollar Eropa, maksudnya adalah beberapa obligasi yang diterbitkan dalam mata uang lain dari mata uang lokal disebut Obligasi Eropa. Sebagai contoh, MNC mungkin menerbitkan obligasi dalam mata uang yen di Britain dan ini akan menjadi Obligasi Eropa. Obligasi Dunia serupa dengan Obligasi Eropa tetapi dikeluarkan dalam beberapa mata uang sekaligus, yang mana termasuk mata uang negara dimana obligasi tersebut dikeluarkan.

Pasar Saham Global Dengan obligasi, MNC membutuhkan modal untuk dapat mengeluarkan saham atau ekuitas dalam perusahaan, tidak hanya di negara sendiri tetapi juga di negara asing. Kebanyakan perusahaan mengeluarkan saham atau menjual bagian ekuitas perusahaan mereka pada pertukaran saham yang terletak di dalam negara mereka. Ini sesuai dan pimpinan merasa lebih senang berhadapan dengan pasar-pasar dalam negeri dan kebudayaan mereka. Bagaimanapun, dunia lebih melihat perusahaan-perusahaan yang menerbitkan saham diluar negara mereka.

Ada beberapa alasan mengapa perusahaan mendaftar saham mereka dalam pertukaran luar negeri : Bank Deposito sebagai pemegang persediaan saham dan kemudian mengeluarkan sertifikat. Penerimaan deposito lebih dikenal dengan America Depository Receipt ( ADR ), dimana perusahaan luar negeri menjual persediaan tidak langsungnya dan meningkatkan modal di US. Penerimaan deposito lain termasuk Global Depository Receipt ( GDR ) GDR sama dengan ADR, kecuali saat mereka melakukan perdagangan di beberapa negara. Contohnya, terkadang perusahaan pelitur menjelaskan tentang keunggulan GDR di Eropa dan US. Ketika DR menggunakan harga di Euro, maka disebut European Depository Receipt ( EDR ). Begitu juga perusahaan di China, maka mereka akan menggunakan Chinese Depository Receipt ( CDR ) untuk meningkatkan modal.

Perubahan Masa Depan Untuk Pasar Saham Dunia Banyak perusahaan di ekonomi dunia masa kini. Pasar saham juga menjadi lebih terhubung secara global dan terkonsentrasi. Krisis keuangan US di tahun 2008 hampir mengalami penurunan di harga saham US, dan diikuti dalam hitungan jam dari pasar saham di dunia. Dipenjumlahan, melebihi hubungan keuangan, hubungan organisasi mengalami perkembangan yang baik. Contoh di tahun 2007, pertukaran saham New York diperoleh pertukaran dengan Paris Euronext NV. Di tahun yang sama, pertukaran saham New York juga diperoleh 20% pemilik di pertukaran terbesar India, pertukaran saham nasional. Langkah awal untuk penggabungan, pertukaran saham Tokyo dan New York memberitahukan sebuah persekutuan di tahun yang sama untuk menawarkan keadaan produk keuangan dan saling mendaftarkan.

Batas penggabungan antara pasar-pasar saham dapat membuat MNC pasar saham pada hak kepemilikan mereka. Dengan kehadiran di berbagai negara, pertukaran saham nasional yang lalu akan menarik investor dari berbagai negara. Dengan ini kondisi ekonomi lokal akan memiliki dampak yang lebih rendah dalam menarik investor karena pertukaran multinasional seperti MNC, dapat menemukan kondisi yang lebih baik.

Ini berarti perusahaan mereka dapat meningkatkan akses untuk pasar modal dunia tanpa meningalkan rumah di negaranya. Manajer juga tidak harus belajar mengoperasikan pertukaran luar negeri karena mereka dapat melakukan satu perhentian pembayaran global pada satu pertukaran. Daftar dipertukaran multinasional dapat menarik investor dari mana pun di dunia. perusahaan yang mencari keuntungan dari meningkatkan modal tanpa memperhatikan kondisi ekonomi lokal, sehingga para investor dapat berbelanja untuk sahamnya di perusahaan-perusahaan terbaik di dunia tanpa mempedulikan perusahaan nasional.

PERKEMBANGAN PASAR MODAL INTERNASIONAL KEGIATAN LINTAS BATAS (CROSS BORDER ACTIVITIES) KEMAJUAN TEHNOLOGI INFORMASI TELAH MEMBAWA PENGARUH PENTING DI BIDANG PASAR MODAL POLA INVESTASI DALAM ERA GLOBALISASI, POLA INVESTASI AKAN BERGESER DARI INVESTASI MELALUI OFFICIAL DEVELOPMENT ASSISTANCE (ODA) DAN FOREIGN DIRECT INVESTMENT (FDI) KE POLA PORTFOLIO INVESTMENT.

PENEGAKAN HUKUM INTERNASIONALISASI PASAR MODAL MENUNTUT ADANYA KEPASTIAN HUKUM YANG LEBIH BESAR INOVASI PRODUK-PRODUK KEUANGAN SALAH SATU CIRI PASAR MODAL YANG MAJU DAN MODERN ADALAH PASAR MODAL YANG MAMPU UNTUK MELAHIRKAN PRODUK-PRODUK YANG INOVATIF DAN MEMENUHI KEBUTUHAN EMITEN DAN INVESTOR MENINGKATNYA KERJASAMA INTERNASIONAL TERINTEGRASINYA PASAR DALAM ERA GLOBALISASI, MAKA KERJASAMA ANTAR BANYAK NEGARA AKAN SEMAKIN MENINGKAT. KERJASAMA INI AKAN BANYAK DILAKUKAN BAIK OLEH PIHAK SWASTA (OTORITAS BURSA) MAUPUN PEMERINTAH

BAGI NEGARA BERKEMBANG, TERINTEGRASINYA PASAR MODAL MEMBERI MANFAAT MENINGKATKAN KAPITALISASI PASAR DAN AKTIVITAS PERDAGANGAN MENINGKATKAN PARTISIPASI PEMODAL ASING DALAM PASAR DOMESTIK DAN MENINGKATKAN AKSES KE PASAR INTERNASIONAL