UVOD U FINANSIJSKI MENADMENT PREDMET FINANSIJSKI MENADMENT PROFESOR

UVOD U FINANSIJSKI MENADŽMENT PREDMET: FINANSIJSKI MENADŽMENT PROFESOR: DR SCI SEAD MUŠINBEGOVIĆ FAKULTET ZA MENADŽMENT I POSLOVNU EKONOMIJU

SADRŽAJ PREDAVNAJA: • Pojam finansijskog menadžmenta • Osnovne aktivnosti finansijskog menadžmenta • Značenje finansijskog menadžmenta • Organizacioni oblici preduzeća • Društvo sa neograničenom solidarnom odgovornošću; • Komanditno društvo; • Društvo sa ograničenom odgovornošću; • Dioničko društvo. • Korporativno upravljanje

POJAM FINANSIJSKOG MENADŽMENTA • Pojam finansijski menadžment predstavlja složenicu od dvije riječi: • finansije (engleski finance, njemački Finanzen, talijanski finanze) - francuska riječ finance = novčana sredstva, odnosno novac; • menadžment – engleska riječ management = upravljanje. • Finansije se dijele u tri skupine: a) javne finansije, b) monetarne finansije i c) poslovne finansije.

a) Javne finansije obuhvaćaju kapitalne fondove i proračune, zajedno s poreznom administracijom koja predstavlja produženu ruku vladinih tijela; b) Monetarne finansije obuhvaćaju monetarnokreditni sistem i monetarno-kreditnu politiku; c) Poslovne finansije ili finansijski menadžment – kupovina, finansiranje i upravljanje imovinom, preduzeća u cilju njegove multiplikacije.

OSNOVNE FINANSIJSKE AKTIVNOSTI 1. Finansijsko planiranje (financial planning); 2. Finansiranje (financing); 3. Finansijsku analizu (financial analysis) i 4. Finansijsku kontrolu (financial control).

OSNOVNE FINANSIJSKE AKTIVNOSTI • Finansijsko planiranje - procijenjivanje budućih neto novčanih tokova odnosno procijenjivanje novčanih primitaka i novčanih izdataka. Planirati i ujednačavati novčane izdatke za fiksnu i tekuću imovinu u skladu s potrebama i finansijskim mogućnostima preduzeća znači držati u ravnoteži finansijski plan odnosno budžet kao osnovu uspješnog finansijskog menadžmenta • Finansiranje - pribavljanje novčanih sredstava, njihovo korištenje u poslovanju i vraćanje njihovima izvorima

OSNOVNE FINANSIJSKE AKTIVNOSTI • Finansijska analiza računovodstvenih zapisa - omogućava finansijskom menadžmentu shvatanje prošlih poslovnih ostvarenja i tekućih finansijskih prilika, primarno koristeći novčana mjerila i pokazatelje zasnovane na finansijskim podacima • Finansijska kontrola - ispitivanje prošlih i tekućih finansijskih aktivnosti i novčanih isplata, kako bi se utvrdilo da li novčani tokovi slijede finansijski plan i da li se eventualne devijacije razrješavaju u skladu s dugoročnom finansijskim planom preduzeća

ZNAČENJE FINANSIJSKOG MENADŽMENTA • Za uspješno poslovanje preduzeća podjednaka pažnja se mora posvetiti području nabave, proizvodnje, prodaje i području finansijskog menadžmenta • Kombinacijom svih poslovnih odluka postiže se maksimalna profitabilnost preduzeća • Finansijskim menadžmentom se bave: • U velikim preduzećima specijalizirani finansijski djelatnici (blagajnik, finansijski knjigovođa, . . . ); • U malim preduzećima vlasnici uz pomoć knjigovođe ili sekretarice. • Svi trebaju učestvovati u rješavanju problema iz domene finansijskog menadžmenta

ZNAČENJE FINANSIJSKOG MENADŽMENTA • Prilikom donošenja poslovnih odluka o pribavljanju novčanih sredstava, finansijski menadžment posebnu pažnju poklanja: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Visini potrebnih novčanih sredstava; Dinamici pribavljanja novčanih sredstava; Dinamici vraćanja novčanih sredstava; Mogućim izvorima finansiranja; Uslovima finansiranja; Stepenu finansijskog rizika, te Najboljoj kombinaciji izvora finansiranja.

ZNAČENJE FINANSIJSKOG MENADŽMENTA • U okviru finansijskog menadžmenta, preduzeće inicira i planira optimalne kombinacije svojih novčanih potreba za svoje poslovanje i za ostvarenje najpovoljnijeg neto dobitka u odnosu na ukupnu procijenjenu vrijednost preduzeća. • Previše novčanih sredstava - može prouzročiti njihovo rastrošno i nenamjensko korištenje, • Premalo novčanih sredstava - može otežati normalno finansijsko poslovanje i usporiti realizaciju poslovnih ciljeva ili čak „najaviti“ značajne finansijske teškoće preduzeća.

ZNAČENJE FINANSIJSKOG MENADŽMENTA • Značenje finansijskog menadžmenta očituje se i u pribavljanju potrebnih novčanih sredstava. • Finansijski menadžment - obuhvata kontrolu upotrebe novčanih sredstava nadgledanje ulaganja u tekuću imovinu i nadgledanje korištenja/trošenja postojećih novčanih sredstava, sve u cilju njihovog maksimalnog iskorištenja i sprečavanja nenamjenskog trošenja. • Posebna pažnja se poklanja raspodjeli ostvarene neto dobiti preduzeća, a ta se novčana sredstva mogu iskoristiti za proširenje postojećih ili za otvaranje novih poslova, za podmirenje vanjskih dugova, za isplatu dividendi, za otkup vrijednosnih papira i sl.

ZNAČENJE FINANSIJSKOG MENADŽMENTA • Osnovni finansijski motiv - ostvarenje dobiti preduzeća, odnosno neto dobiti po dionici, uz što manji finansijski rizik, uz što manju neizvjesnost i u što kraćem roku. • Dva osnovna finansijska načela: • Prvo načelo - maksimalno iskorištenje kapitala, koji treba usmjeravati i kontrolirati tako da ostvaruje maksimalan prihod po jedinici uloženog kapitala. • Drugo načelo - iznos neto dobiti po svakoj jedinici ostvarenog prihoda također treba biti maksimalan. Stvaranje dobiti zavisi i od kontrole novčanih izdataka uključenih u stvaranje novčanih primitaka po uloženoj novčanoj jedinici. Maksimalan opseg novčanih primitaka s maksimalnim dobitkom, uz minimalne novčane izdatke, ukazuje i na maksimalnu profitabilnost poslovne aktivnosti.

ORGANIZACIONI OBLICI PREDUZEĆA 1. Društvo sa neograničenom solidarnom odgovornošću 2. Komanditno društvo 3. Društvo sa ograničenom odgovornošću 4. Dioničko društvo

SOLIDARNOM ODGOVORNOŠĆU (D. N. O. ) • Vlasnici preduzeća solidarno odgovaraju cijelom svojom imovinom za obaveze društva, ukoliko te obaveze nadilaze iznos glavnice preduzeća • Po organizaciji slična društvima sa ograničenom odgovornošću, izuzev u pogledu preuzimanja rizika • Ovakav oblik organizacije preduzeća nije rasprostranjen u našem okruženju

KOMANDITNO DRUŠTVO (K. D. ) • Oblik organizovanja preduzeća koje se osniva ugovorom dva ili više lica radi obavljanja djelatnosti pod zajedničkom firmom • Najmanje jedno lice odgovara neograničeno solidarno za obaveze društva (komplementar) • Rizik najmanje jednog lica ograničen je na visinu uloga (komanditor)

DRUŠTVO SA OGRANIČENOM ODGOVORNOŠĆU (D. O. O. ) • Oblik organizovanja preduzeća u kome je kapital sastavljen iz udjela • Udjeli nisu podložni javnom prometu, kao u slučaju dionica • Procesi odlučivanja značajno pojednostavljeni • Odgovornost za obaveze društva je ograničena do iznosa osnovnog kapitala – vlasnici odgovaraju samo do visine uplaćenog osnivačkog udjela/ne odgovaraju svojom imovinom za obaveze društva • Nedostatak - manjak transparentnosti • Dominantan oblik organizovanja preduzeća na našim prostorima

DIONIČKO DRUŠTVO (D. D. ) • Preduzeća čiji je kapital podijeljen na dionice • Dionice - vlasničke isprave koje vlasnicima garantuju prava na odlučivanje, isplatu divideni i prava na tzv. rezidualni interes • Rezidualni interes – preostali efekti poslovanja nakon što su podmirene sve obaveze po osnovu ostalih instrumenata finansiranja • Dionicama se trguje na berzi • Nastala su kao rezultat da se rizik poslovanja disperzira na veliki broj investitora • Na našim prostorima nisu najpopularniji oblik organizovanja preduzeća (nastaju privatizacijom, a ne potrebom investitora, struktura vlasnika privatiziranih preduzeća, . . . )

KORPORATIVNO UPRAVLJANJE • Odnosi se na sisteme pomoću kojeg se upravlja preduzećem i kojim se ono kontroliše • Obuhvata odnose između vlasnika, upravnog odbora i menadžmenta • Preduzeće/korporacija je složen sistem sastavljen od različitih učesnika, od kojih su osnovni sljedeći: • Vlasnici - snadbijevaju organizaciju sa kapitalom i očekuju povrat na uložena sredstva; • Nadzorni odbor – zastupaju interese vlasnika, vlasnici su na njega prenijeli funkcionalni autoritet i moć da osigura ostvarenje njihovih interesa; • Upravni odbor (generalni direktor i izvršni direktori: za finansije, za pravne poslove, za marketing, . . . ) – nadzorni odbor na njega prenosi ovlaštenja operativnog vođenja korporacijskog biznisa; • Rukovodioci.

PRIMJER ORGANIZACIONE STRUKTURE U JP BH POŠTA d. o. o. SKUPŠTINA ODBOR ZA REVIZIJU SLUŽBE PRI UPRAVI DRUŠTVA NADZORNI ODBOR UPRAVA ODJEL ZA INT. REVIZIJU SLUŽBA UNUTR. ZAŠTITE GENERALNI DIREKTOR DRUŠTVA SEKTOR ZA POŠTANSKI PROMET SEKTOR ZA RAZVOJ I INF. SISTEM SLUŽBA UNUTR. KONTR. SLUŽBA ZA PKO POSL. SEKTOR ZA EKF POSLOVE SLUŽBA MARKETINGA SLUŽBA ZA POSL. OSIG. GPC BIHAĆ CENTRI POŠTA GORAŽDE MOSTAR TUZLA TRAVNIK ZENICA SARAJEVO

HVALA NA PAŽNJI! PITANJA