TRITE KAPITALA Kristina Radakovi Pojam Trite kapitala capital

TRŽIŠTE KAPITALA Kristina Radaković

Pojam Tržište kapitala (capital market) je specijalizovano finansijsko tržište koje omogućuje transakcije dugoročnim novčanim sredstvima (kapitalom) i dugoročnim hartijama od vrednosti. Tržište kapitala predstavlja prostor na kome se sučeljavaju ponuda i tražnja za kapitalom. Kapital predstavljaju sve hartije od vrednosti sa rokom dospeca dužim od godinu dana.

Tržište kapitala predstavlja institucionalizovan organizovan prostor sa svim potrebnim elementima za njegovo funkcionisanje, u tačno određenom vremenu, kao i pravila i uzanse ponašanja učesnika. Za razliku od tržišta novca, tržišta kapitala mora biti institucionalizovanog karaktera u svim zemljama tržišne privrede. Ono, u osnovi, predstavlja specijalizovano tržište na kome se novac – kapital traži i nudi dugoročno.

Poslovi na tržištu kapitala Preko tržišta kapitala transaktori mogu menjati svoju strukturu, tj. mogu povremeno biti u poziciji štediše (vlasnika kapitala) ili u poziciji zajmotražioca. Osnovni poslovi koji se obavljaju na tržištu kapitala jesu kupoprodaja kapitala i vrednosnih papira posredstvom velikog broja posrednika. Ovde se radi o tokovima novčane akumulacije. Ako kapital cirkuliše slobodno između učesnika, bez prisustava bankarskih institucija, tada se radi o slobodnom tržištu kapitala. Obrnuto, ako se kontakti među učesnicima ostvaruju posredstvom bankarskih institucija tada je u pitanju institucionalizovano tržište kapitala.

Dakle funkcija tržišta kapitala je da kupcu omogući kupovinu određenog iznosa potrebnog kapitala, pod tržišnim uslovima koji su za njega najpovoljniji, a prodavcu da omogući prodaju određenog iznosa njemu nepotrebnog kapitala u tom trenutku, pod najpovoljnijim tržišnim uslovima.

Postoji primarno i sekundarno tržište kapitala Primarno tržište - ekonomski subjekti mobilišu kapital izdavanjem dugoročnih hartija od vrednosti. - Odnosi se na prvu emisiju efekata, tj. hartija od vrednosti, i to obveznica i akcija. Cilj - pribavljanje, prvenstveno novčanih sredstava. Sekundarno tržište - obavlja se promet dugoročnih hartija od vrednosti. - Odnosi se na kasniju kupovinu i prodaju ranije emitovanih hartija od vrednosti na primarnom tržištu.

Osnovne funkcije tržišta kapitala su: transfer finansijskih resursa između finansijskih suficitarnih i finansijskih deficitarnih transaktora, posredstvom tržišta kapitala transaktori uvećavaju svoju imovinu, uz pomoć finansijskih instrumenata štednja se iznosi na tržište, a u isto vreme se podstiču transaktori na povećanu sklonost ka štednji.

Na tržištu kapitala koriste se brojni finansijski instrumenti kao što su: akcije dugoročni krediti obveznice, deonice, sertifikati i druge dugoročne hartije od vrednosti instrumenti penzionih fondova i polise osiguranja osiguravajućih kompanija kojima se mobilišu i transferišu značajna dugoročna sredstva.

Učesnici su: finasijski deficitarni tržišni transaktori, koji emituju HOV i prodaju brojnim finansijskim suficitarnim transaktorima intermedijarne finansijske institucije: komercijalne i investicione banke, osiguravajuće kompanije, penzioni fondovi i oistali institucionalni investitori brojne specijalizovane finansijske agencije: brokeri, dileri, trgovačke-merkantilne banke i dr.

Najčešće se kao učesnici pojavljuju: Poslovne banke Investicioni fondovi Brokersko – dilerska društva Dobrovoljni penzioni fondovi Osiguravajuća društva Investicione banke

U okviru tržišta kapitala postoje sledeća tržišta: 1. kreditno-investiciono tržište, na kome se nude i traže dugoročno kreditni odnosno investicioni krediti, 2. hipotekarno tržište, na kome se nude i odobravaju dugoročni krediti na osnovu hipotekarnih zaloga, 3. tržište dugoročnoh hartija od vrednosti-tržište efekata

U zavisnosti od mesta i načina obavljanja operacija sa hartijama od vrednosti, razlikuju se: berzansko tržište, gde se transakcije obavljaju na berzi (berzanski izveštaji) - Vrši se internacionalizacija tržišta kapitala. Zadaci berze su, nakon dnevne koncentracije ponude i tražnje kapitala da omoguće na jednom mestu određivanje realne vrednosti kapitala i tržišnu stabilnost transakcija sa kapitalom. vanberzanko tržište, gde se transakcije obavljaju van službenog dela berze - Institucionalni (profesionalni) investitori mogu zaključivati transakcije sa hartijama od vrednosti i van berze, gde se u direktnom kontaktu dogovaraju oko

Hvala na pažnji