TRANSFORMATION DE BNP PARIBAS DEPOSIT EUR SEPTEMBRE 2018
TRANSFORMATION DE BNP PARIBAS DEPOSIT EUR SEPTEMBRE 2018 Réservé à BDDF Entreprises, ne pas distribuer aux clients finaux
Aujourd’hui: BNP Paribas Deposit Un fonds professionel spécialisé source de funding optimisé pour BDDF Un OPC largement plébiscité par les clients Investi à 100% sur des instruments à caractéristiques “monétaires”, et émis à 8090% par le groupe BNP Paribas. Le fonds optimise le ratio LCR de BDDF et du Plus de 12 milliards d’euros d’encours répartis sur près de 2 000 clients du réseau BNP Paribas. groupe BNP Paribas. Il est plebiscité par BDDF et l’ALM comme une source de funding complémentaire aux DAT. Source: BNPP AM à fin aout 2018 2
Aperçu de la réglementation MMFR L’objectif de la réforme des fonds monétaire proposée par l’Union Européenne, dans le sillage de la SEC aux Etats Unis, est de limiter la propagation ou l’amplification des risques dans l'ensemble du système financier. 23 juil. 2014 : adoption de la réforme des fonds monétaires US par la SEC 2013 4 sept. 2013: premier projet présenté par la Commission Européenne 2014 14 oct. 2016 : application du texte 2015 30 juin 2017: publication du texte final au Journal Officiel de l’UE 2016 2017 14 nov. 2016: accord provisoire sur l’essentiel du texte 2018 2019 21 juillet 2018: 21 janvier 2019: application du texte aux nouveaux fonds existants Périmètre de la réforme: ü Applicable aux fonds monétaires établis, gérés ou commercialisés dans l’Union Européenne, ü Applicable aux fonds relevant aussi bien de la Directive 2009/65/CE (OPCVM) que de la Directive 2011/61/UE (FIA), incluant par exemple les fonds professionnels spécialisés. ü Applicable à tout OPC investissant dans des actifs à court terme (ie. dont l'échéance résiduelle est de deux ans au plus) et ayant pour objectifs distincts ou cumulés d'offrir des rendements comparables à ceux du marché monétaire ou de préserver la valeur de l'investissement. ü Applicable à tout OPC utilisant la dénomination «fonds monétaire» ou toute autre dénomination laissant penser qu'un OPCVM ou un FIA est un fonds monétaire, dans des documents externes, prospectus, rapports, déclarations, publicités, communications, lettres et tout autre document adressé ou destiné à être distribué aux investisseurs potentiels, porteurs de parts, actionnaires ou autorités compétentes sous une forme écrite, orale, électronique ou autre. 3
Les conséquences pour BNP Paribas Deposit Aujourd‘hui BNPP Deposit est un fonds professionnel spécialisé investi à 100% en instruments monétaires dont 80 -90% émis par le groupe BNP Paribas. Demain BNPP Deposit, pour demeurer mono-émetteur, ce qui est souhaité, ne peut plus être un fonds monétaire. La réglementation stipule que pour les fonds ayant des caractéristiques trop ressemblantes à celles de fonds monétaires, les mêmes contraintes s’appliquent, il faut donc des caractéristiques suffisamment différentes pour ne pas être assimilé à un fonds monétaire. BNPP Deposit devient donc BNPP Signature, un fonds qui n’est plus un fonds monétaire 4
Notre adaptation à la réglementation Date de mise en oeuvre de la transformation: 16 janvier 2019 Transformation en fonds non monétaire respectant les critère actuel de « Cash Equivalent » ü Allongement des maturités avec l’ajout de BMTN BNP Paribas d’une maturité de 2 à 3 ans, avec un investissement cible de 12% du portefeuille pour la part des actifs de maturité supérieure à 2 ans. ü Les obligations et BMTN de maturité supérieure à 1 an (et inférieure à 3 ans) pourront représenter 10 à 30% de l’actif du fonds. èAugmentation de la volatilité, mais pas de changement de SRRI. èAdaptation de l’horizon d’investissement minimum recommandé. Changement de nom Changement de benchmark Accompagnement dans la transformation ü Nouveau nom: BNP Paribas Signature, afin de ne plus faire référence aux dépôts ü 80% EONIA + 20% ICE Bof. AML 1 -3 year AAA-A Corporate, ex subordinated debt index (E 1 XS). ü Nous allons expliquer aux investisseurs la différence entre BNPP Deposit et le nouveau fonds en termes de risque et de changement d’horizon d’investissement. Pour plus de détails, merci de vous référer aux prospectus complet du fonds 5
Demain: BNP Paribas Signature Catégorie: sans classification. Valeurs liquidatives: Quotidiennes. (BNPP Deposit: monétaire) (BNPP Deposit: idem) Horizon minimum recommandé: 6 mois. (BNPP Deposit: 3 mois) Sensibilité taux maximale: Débit/Crédit: J+1 Centralisation avant 13 h (BNPP Deposit: Débit/crédit en J Centralisation avant 12 h) Sensibilité crédit maximale: 6 mois. (BNPP Deposit: idem) 18 mois. (BNPP Deposit: 12 mois) Benchmark: 80% EONIA + 20% ICE Bof. AML 1 -3 year AAA-A Corporate. (BNPP Deposit: EONIA) Instruments: 10 à 30% de dette > 1 an dont 10% à 15% de dette comprise entre 2 et 3 ans. Pas de dette à plus de 3 ans. (BNPP Deposit: Dette < 1 an) Portefeuille cible: Type d’actif Emetteur Poids Maturité Taux Liquidités jour OPCVM monétaire 5 -10% 1 jour - Certificats de dépôts BNP Paribas 20 -30% 3 mois fixe ou variable Dépôts à terme BNP Paribas 50% 6 mois fixe BMTN / EMTN BNP Paribas 5 -10% 1 à 2 ans fixe ou révisable BMTN / EMTN BNP Paribas 10 -15% 2 à 3 ans fixe ou révisable Pour plus de détails, merci de vous référer aux prospectus complet du fonds 6
Discussions avec BDDF Corporate et l’ALM Le groupe a la volonté de conserver des ressources bilancielles. Le groupe insiste fortement pour conserver les encours du fonds. Scenario: Démarrage de la campagne d’information fin septembre 2018. * -5 +2 11 4 Le groupe souhaite conserver les encours de BNPP Deposit sur son bilan au 31 décembre ; donc la transformation aura lieu après la fin d’année, le 16 janvier 2019. * Il s’agit d’objectif de performance, ces objectifs peuvent ne pas être atteins, en particulier sur une durée d’investissement courte. 7
BNP Paribas Signature: rappel des caractéristiques des parts Les principales caractéristiques des parts de BNP Paribas Signature: Type de part "Classic" "R" "I" « RH" FR 0011046085 FR 0013245651 FR 0011046721 FR 0013372083 EUR EUR USD Minimum de souscription 100 000 EUR 20 M EUR 200 000 USD VL d'origine 1 000 EUR 100 000 USD 40 000 parts 5 000 parts 4 000 parts 5 000 parts ISIN Devise Maximum de détention Typologie de client Part réservée aux sociétés dont l’activité Tous souscripteurs. économique productive est classée dans la Cette part s’adresse plus Cette part s’adresse nomenclature d’activités française** dans l’une des nomenclature d’activités française** dans l’une particulièrement aux plus particulièrement 20 sections A à J, L à N, P à U et K (code NAF 6420 z des 20 sections A à J, L à N, P à U et K (code NAF personnes morales aux personnes morales uniquement) et aux sociétés autorisées par le 6420 z uniquement) et aux sociétés autorisées répondant aux conditions répondant aux commercialisateur. Cette part s’adresse aux par le commercialisateur. Cette part s’adresse de l’article 423 -27 du RG conditions de l’article personnes morales répondant aux conditions de aux personnes morales répondant aux AMF 423 -27 du RG AMF l’article 423 -27 du RG AMF conditions de l’article 423 -27 du RG AMF Frais de gestion max 1% 0, 50% Frais de gestion réel * 0, 04% 0, 11% 0, 45% 0, 20% SRRI** 1 1 Cut-off 13 h 13 h * Au 16/01/19 ** Indicateur synthétique de risque allant de 1 le moins risqué à 7, le plus risqué. Les investissements réalisés dans les fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aux risques inhérents aux investissements en valeurs mobilières. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas l’intégralité de leur placement. Les fonds décrits présentent un risque de perte en capital. Pour une définition et une description plus complète des risques, merci de vous reporter au prospectus et DICI des fonds TITLE OF PRESENTATION 08/03/2021 8
Avertissements BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France est une société de gestion de portefeuille agréée par l'Autorité des marchés financiers sous le n° GP 96002, constituée sous forme de société par actions simplifiée, ayant son siège social au 1, boulevard Haussmann 75009 Paris, France, RCS Paris 319 378 832, et son site web : www. bnpparibas-am. com. Le présent document a été rédigé et est publié par la société de gestion de portefeuille. Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue: 1. ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte pour quelque contrat ou engagement que ce soit ; 2. ni un conseil d’investissement. Le présent document réfère à un ou plusieurs instruments financiers agréés et réglementés dans leur juridiction de constitution. Aucune action n’a été entreprise qui permettrait l’offre publique de souscription des instruments financiers dans toute autre juridiction, excepté suivant les indications de la version la plus récente du prospectus et du document d’information clé pour l’investisseur (DICI) des instruments financiers, où une telle action serait requise, en particulier, aux États-Unis, pour les ressortissants américains (ce terme est défini par le règlement S du United States Securities Act de 1933). Avant de souscrire dans un pays dans lequel les instruments financiers sont enregistrés, les investisseurs devraient vérifier les contraintes ou restrictions légales potentielles relatives à la souscription, l’achat, la possession ou la vente des instruments financiers en question. Il est conseillé aux investisseurs qui envisagent de souscrire des instruments financiers de lire attentivement la version la plus récente du prospectus et du document d’information clé pour l’investisseur (DICI) et de consulter les rapports financiers les plus récents des instruments financiers en question. Cette documentation est disponible sur le site web. Les opinions exprimées dans le présent document constituent le jugement de la société de gestion de portefeuille au moment indiqué et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. La société de gestion de portefeuille n’est nullement obligée de les tenir à jour ou de les modifier. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leurs propres conseillers juridiques et fiscaux en fonction des considérations légales, fiscales, domiciliaires et comptables qui leur sont applicables avant d’investir dans les instruments financiers afin de déterminer eux-mêmes l’adéquation et les conséquences de leur investissement, pour autant que ceux-ci soient autorisés. À noter que différents types d’investissements, mentionnés le cas échéant dans le présent document, impliquent des degrés de risque variables et qu’aucune garantie ne peut être donnée quant à l’adéquation, la pertinence ou la rentabilité d’un investissement spécifique pour le portefeuille d’un client ou futur client. Compte tenu des risques économiques et de marché, aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation par les instruments financiers de leurs objectifs d’investissement. Les performances peuvent varier notamment en fonction des objectifs ou des stratégies d’investissement des instruments financiers et des conditions économiques et de marché importantes, notamment les taux d’intérêt. Les différentes stratégies appliquées aux instruments financiers peuvent avoir un impact significatif sur les résultats présentés dans ce document. Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et la valeur des investissements dans les instruments financiers est susceptible par nature de varier à la hausse comme à la baisse. Il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas leur investissement initial. Les données de performance, éventuellement présentées dans ce document, ne prennent en compte ni les commissions et frais contractés à l’émission ou au rachat de parts ni les taxes. La documentation visée par le présent avertissement est disponible sur www. bnpparibas-am. com. TITLE OF PRESENTATION 08/03/2021 9
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