TISAK Metode planiranja novanog tijeka HUKR Novi Vinodolski

TISAK Metode planiranja novčanog tijeka HUKR, Novi Vinodolski 2009 Željko Kuvara

Uvod • Planiranje novčanog tijeka je usko povezano s upravljanjem likvidnošću • Godinama na vrhu prioriteta rizničara • gtnews Cash management survey 2007: primarni cilj 55% rizničara • Iako na vrhu prioriteta, uvijek ostaje na “to do” listi jer iskrsnu drugi prioriteti • Uspješno upravljanje novčanim tijekom zahtjeva redovito planiranje • Planiranje je rijetko jedinstven proces i često se vodi u raznim dijelovima kompanije i s različitim ciljem, formatima, izvještajima, pouzdanošću, pretpostavkama i metodama Plan Operativni Taktički Strateški Rok? Dnevno/tjedno <1 Y +1 Y Tko? Riznica Kontroling Strategija Što? Cash position, Novčani tijek P&L, Bilanca X godišnji plan

Izazovi u planiranju • Neadekvatna količina informacija za planiranje • Nedostatak jedinstvenog izvora konzistentnih, pouzdanih podataka, različiti sistemi • Volatilnost predviđanja u vremenu (normalno vs. krizno razdoblje) • Višestruki izvori informacija za planiranje s različitim nivoima predanosti procesu planiranja • Pad kvalitete podataka • Nedostatak povjerenja u proces planiranja Izvor: HSBC, Euro. Finance, Treasury Today – TMI Issue 141

Što planiramo? T T+1 T+2 T+3 100 70 155 250 Priljevi 25 245 195 60 Odljevi 55 160 100 155 Završno stanje 70 155 250 155 Početno stanje

Razina detalja T T+1 T+2 T+3 Priljevi 25 245 195 60 Odljevi 55 160 100 155 Troškovi 25 100 45 55 Roba 30 60 55 100 Završno stanje 70 155 250 155

Razina detalja • Razina detalja je određena sposobnošću planiranja/predviđanja • Agregiranje pojedinačnih vrsta novčanih tijekova – bottom up • Razdvajanje ukupnih podataka na predvidive i upravljive vrste novčanih tijekova – top down • Pravilo: Ako možete planirati – odvojite • Da li je predviđanje realistično? Provedite reality check i mijenjajte širinu i dubinu informacija T T+1 T+2 T+3 Priljevi 25 245 195 60 Odljevi 55 160 100 155 Troškovi 25 100 45 55 Roba 30 60 55 100 Završno stanje 70 155 250 155

Izvor podataka • Izvori podataka su distribuirani u cijeloj kompaniji po različitim odjelima od optimističnih (prodaja) do pesimističnih (financije) • Naglasiti razliku sigurnih i procijenjenih podataka • Za neke vrste novčanih tokova izvor je informatički sustav tvrtke, dok druge se mora “predviđati” kvantitativnim metodama Priljevi Ponuda Prodajni nalog Faktura Naplata Pouzdanost podataka Odljevi Zahtjevnica Narudžbenica Faktura Plaćanje

Traženje uzorka i uzroka

Obiteljsko stablo metoda Kauzalne Input-output Ekonometrijske Kvantitativne Box-Jenkins Formalne metode Autoprojekcija Životni ciklus Ankete Predviđanje Kvalitativne Delphi Povijesna analogija Neformalne metode Paneli potrošača Mišljenje eksperta Multiplikativne Eksponencijalne Pomični prosjek Prosjek

Izabrane metode Prosjek i pomični prosjek Linearni trend X-11 varijante (filtriranje) Autoprojekcija = Koji je uzorak? (analiza vremenske serije) Ekonometrijske (Regresija) Kauzalna metoda = Koji je uzrok? (iz uzroka, računamo vrstu NT) Distribucija naplate Distribucija + radni dani Uzorak + Uzrok (replikacija uzorka na poznati uzrok)

Pomični prosjek MA(x) Prosjek za x opažanja se sa svakim novim opažanjem pomiče za to opažanje, a iz izračuna izbacuje najstarije opažanje MA(2) Zaglađujemo krivulju, ali se javljaju velika odstupanja ako postoji bilo kakva sezonalnost Kraći period = manje zaglađivanje

Usporedba prosjeka, pomičnog prosjeka i linearnog trenda

X-11 varijanta • U osnovi metoda za desezoniranje • Traži se osnovni trend i oscilacije oko njega (filtriramo trend) • Kad ustanovimo odstupanja od trenda napravimo prosjek tih odstupanja za nekoliko sezona. 1 2 T AS C E FOR Prosjek 1 2 3 3

Regresija • Metoda kojoj je cilj dobiti formulu preko koje se iz inputa može izračunati vrijednost novčanog tijeka • Primjer: Koliko ćemo sladoleda prodati ako je očekivana temperatura sljedećeg mjeseca 35ºC; Prihod ako znamo da je u RH ušlo 150. 000 turista • Problem predviđanja selimo na predviđanje inputa

Distribucija naplate • Kombiniramo uzrok (iznos fakturiranog) i uzorak (naplate) • Fakturiran iznos X u mjesecu/tjednu T 0. Naplata Y% u T 0, Z% u T+1, Q%u T+2. . . • Preduvjet je postojanje izvora podataka o fakturiranju i naplati ( u CRM-u/ERP-u/ kontroligu/ prodaji) • Metoda je dobra za vrste priljeva koje su vezane uz fakturiranje (ne za cash – maloprodaja) Naplata po razdobljima

Distribucija + radni dani • Rješenje problema kalendarskog dana • Ne pada svaki mjesec i svaku godinu isti radni dan u isti dan u tjednu + pomični blagdani • Rješenje bi bilo da se prilagodi iznos na dvije razine: 1. Radni dan (% naplate po radnim danima u mjesecu) 2. Dan u tjednu (% naplate po danima u tjednu) • Iznos naplate za pojedini dan u mjesecu je dan formulom: Dan u tjednu Mjesečni planirani priljevi x x Radni dan 17%* • Dali se može koristit i za mjesečno planiranje? Isti princip samo druga razdoblja *1 / 6 dana = 17%

Put do izvrsnog planiranja Best practice 4 Stalno poboljšanje i feed back 3 Automatiziraj 2 Vjeruj planu 1 Uspostaviti proces planiranja • Redovito planiranje • Potpun plan • Automatiziran proces i standardiziran format • Usporedba s ostvarenjem • Redovito planiranje • Potpun plan • Ručna rutina i razni formati • Redovito planiranje • Nepotpun plan • Bez planiranja

TISAK Hvala na pažnji