TERMINSKA KUPOPRODAJA DEVIZA 21 Jun 2008 DEFINICIJA Terminska
- Slides: 8
TERMINSKA KUPOPRODAJA DEVIZA 21. Jun 2008
DEFINICIJA Terminska kupoprodaja deviza § Jedan od osnovnih finansijskih derivata. Koristi su u svrhu “hedging”-a, tj. zaštite od rizika promene deviznog kursa § Predstavlja ugovor o kupovini ili prodaji jedne valute za drugu valutu koje se izvršava na određeni datum u budućnosti, pri čemu se terminski devizni kurs određuje na dan zaključenja ugovora § VAŽNA NAPOMENA: Forward kurs ne predstavlja projekciji niti prognozu kursa u budućnosti, već predstavlja kurs izračunat na osnovu osnovnih kamatnih stopa na valute iz ugovora. Osnovno ekonomsko pravilo jeste da valute koje nose veću kamatu (na primer dinar sa referentnom kamatom od 15. 75%) u budućnosti treba da vrede manje od valute sa nižom kamatom (na primer EUR čija je referentna kamata oko 5%).
POTENCIJALNI KORISNICI Uvoznici § Uvoznici se mogu zaštititi od rizika rasta kursa evra (ili neke druge strane valute) do momenta plaćanja ino dobavljaču tako što bi terminski kupili evre sa datumom izvršenja na određeni dan u budućnosti Izvoznici § Izvoznici se mogu zaštiti od rizika pada kursa evra (ili neke druge strane valute) do momenta naplate izvoza tako što bi terminski prodali evre sa datumom izvršenja na određeni dan u budućnosti
PRIMERI § Terminska kupovina evra sa rokom izvršenja od 3 meseca § § § Datum zaključenja transkacije Iznos transkacije Tržišni kurs na dan zaklučenja transkacije Rok odnosno valuta izvršenja transkacije Terminski kurs 10. 06. 2008 EUR 100. 000 1 EUR = 80. 0000 RSD 10. 09. 2008 1 EUR = 82. 0570 RSD § Na dan 10. 09. 2008. klijent uplaćuje 8. 205. 700 RSD a banka isplaćuje klijentu 100. 000 EUR, bez obzira koji je tržišni kurs na taj dan § Terminska prodaja evra sa rokom izvršenja od 3 meseca § § § Datum zaključenja transkacije Iznos transkacije Tržišni kurs na dan zaklučenja transkacije Rok odnosno valuta izvršenja transkacije Terminski kurs 10. 06. 2008 EUR 100. 000 1 EUR = 80. 0000 RSD 10. 09. 2008 1 EUR = 81. 1600 RSD § Na dan 10. 09. 2008. klijent uplaćuje 100. 000 EUR a banka isplaćuje klijentu 8. 116. 000 RSD, bez obzira koji je tržišni kurs na taj dan
USLOVI ZAKLJUČENJA UGOVORA § Potpisan Okvirni ugovor o valutnom forwardu (Forward master agreement) § Odobrena kreditna linija za terminsku kupoprodaju deviza (u iznosu od 20% svih Ugovora o valutnom forwardu u stanju) ili Uplaćen namenski depozit u iznosu 20% ugovorenog iznosa terminske kupoprodaje § Maksimalni rok dospeća transakcije je 6 meseci § Minimalni iznos transakcije EUR 50. 000 ili ekvivalentan iznos u drugoj valuti § Valuta – bilo koja valuta iz kursne liste za devize Banca Intesa § Klijent u moment zaključenja ugovora ne mora imati dokumentaciju za plaćanje ili naplatu iz inostranstva već nju može prikupiti do momenta izvršenja terminske transakcije
NAČIN ZAKLJUČENJA VALUTNIH FORWARDA § Klijent ugovara sa bankom limit za obavljanje forward transakcija i potpisuje Okvirni ugovor – neophodan preduslov. § Kontaktira dilera banke i traži željeni tip forward ugovora (valuta, kupovina/prodaja, rok izvršenja) i po dobijanju ponude forward kursa odlučuje da li da prihvati ponudu. § Na datum izvršenja forward ugovora transakcija se izvršava po dogovorenim uslovima.
POKRIVENI FORWARD Terminska kupovina deviza putem pokrivenog (kvazi) forward-a § Klijent kupuje devize uz uplatu dinara na dan kupovine, dok se devize prenose na njegov devizni račun na dogovoreni datum u budućnosti § Kurs po kome klijent kupuje devize je povoljniji od tržišnog kursa u momentu ugovaranja transkacije (tj. uračunat je efekat kamate koju bi klijent dobio na depozit do momenta plaćanja) § Potpisuje se samo Zaključnica-Ugovor i nisu potrebna nikakva dodatna obezbeđenja § Koriste ga klijenti koji u momentu kupovine deviza nemaju potrebnu dokumentaciju za plaćanje u inostranstvo a želeli bi da se zaštite od rasta kursa strane valute
KONTAKTI ZA ZAKLJUČENJE FORWARDA I INFORMACIJE Sektor trezora Banca Intesa ad Beograd n Maja Radinović Lukić – 011/ 201 -3625 rmaja@bancaintesabeograd. com n Darko Karanović – 011/ 201 -3624 kdarko@bancaintesabeograd. com n Milan Ljušić – 011/ 201 -3627 ljmilan@bancaintesabeograd. com n Marija Kozomara – 011/ 201 -3626 marijak@bancaintesabeograd. com