Tema 3 Las cuentas anuales I ANLISIS ECONMICO

Tema 3. Las cuentas anuales (I) ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA TEMA 3. LAS CUENTAS ANUALES (I). EL BALANCE, LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS, LA MEMORIA Y EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO TRANSPARENCIAS DE TEORÍA Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 1

Tema 3. Las cuentas anuales (I) ÍNDICE 1. 2. 3. 4. 5. 6. Las cuentas anuales El balance de situación 1. Elementos y estructura 2. Criterios de clasificación de las partidas 3. Masas patrimoniales 4. Análisis patrimonial 5. Algunos indicadores de riesgo La cuenta de pérdidas y ganancias 1. Estructura 2. Análisis de la estructura de costes e ingresos 3. Algunos indicadores de riesgo 4. La autofinanciación 5. Diferencia entre resultado contable y fiscal Limitaciones de los datos contables para el análisis. El problema de las valoraciones. El estado de cambios en el patrimonio neto La memoria Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 2

Tema 3. Las cuentas anuales (I) 1. - LAS CUENTAS ANUALES Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 3

Tema 3. Las cuentas anuales (I) Las cuentas anuales o estados financieros Contabilidad financiera (Informa sobre los aspectos económicos y financieros de la empresa) BALANCE (riqueza) Pérdidas y Ganancias (resultado) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Estado de Flujos de Efectivo Memoria Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 4

Tema 3. Las cuentas anuales (I) ELEMENTOS DE LAS CUENTAS ANUALES Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 5

Tema 3. Las cuentas anuales (I) 2. - EL BALANCE DE SITUACIÓN Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 6

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE DE SITUACIÓN • El balance de situación suministra información sobre la riqueza de una empresa en un día determinado (situación estática), desde una doble perspectiva: – El patrimonio neto y pasivo: informa sobre la estructura financiera de la empresa, es decir, sobre las clases de recursos que dispone el día que hace el balance. – El activo: informa de la estructura económica de la empresa, es decir, en qué elementos tiene aplicados los recursos obtenidos el día que hace el balance. RECURSOS = APLICACIONES PATRIMONIO NETO Y PASIVO = ACTIVO Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 7

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ELEMENTOS Y ESTRUCTURA ECONÓMICA: ACTIVO : – Bienes, derechos y otros recursos controlados económicamente por la empresa – Resultado de sucesos pasados – Capacidad de generar beneficios futuros ESTRUCTURA FINANCIERA: PASIVO: – Obligación actual de la empresa – Surge de sucesos pasados – Comporta desprenderse de beneficios económicos PATRIMONIO NETO: – Parte residual de los activos una vez deducidos los pasivos – Fondos que pertenecen a los propietarios Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 8

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ELEMENTOS Y ESTRUCTURA ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO • ACTIVO NO CORRIENTE • PATRIMONIO NETO • ACTIVO CORRIENTE • PASIVO NO CORRIENTE • PASIVO CORRIENTE Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 9

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN DE LAS PARTIDAS ACTIVO DEL BALANCE (APLICACIONES) • Las aplicaciones de recursos, representadas en el activo del balance, se clasifican según su grado de liquidez (de menos a más líquidos). • El grado de liquidez significa la posibilidad y plazo más o menos dilatado que dichas aplicaciones tardarán en convertirse en liquidez (efectivo). PATRIMONIO NETO Y PASIVO DEL BALANCE (RECURSOS FINANCIEROS) • Los recursos financieros se clasifican según el criterio de grado de exigibilidad, de menos a más exigibilidad. • Grado de exigibilidad significa clasificar los recursos según el tiempo que la empresa puede utilizar dichos recursos. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 10

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES ACTIVO: Separación del activo en dos grandes masas patrimoniales: A) ACTIVO NO CORRIENTE que comprenderá los elementos del activo que no puedan clasificarse como corrientes. B) ACTIVO CORRIENTE que comprenderá: » Los activos que se espera vender, consumir o realizar en el ciclo normal de la explotación (con carácter general 1 año) » Aquellos activos, diferentes del punto anterior, cuyo vencimiento o enajenación o realización se espera que se produzca en un plazo máximo de 1 año. » Los activos financieros incluidos en la cartera de negociación, excepto los derivados a largo plazo. » El efectivo y otros medios líquidos. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 11

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES ACTIVO: ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO FIJO O ACTIVO A L. P. ACTIVO CORRIENTE O ACTIVO C. P. Bienes de la empresa que permanecerán en ella a l. p. (más de un año), ej. local, maquinaria, instrumentos, ordenadores, programas ordenador, instumentos financieros l. p. , etc. Bienes y derechos de la empresa que a corto plazo se convertirán en liquidez (efectivo). Ejemplo, estoc de materia primas, estoc mercaderías, derechos de cobro de clientes, acciones con fines especulativos, dinero efectivo, etc. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 12

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES ACTIVO: ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA Se deberá clasificar un activo no corriente en esta partida cuando la empresa considere que el valor neto contable del activo o grupo enajenable de activos se recuperará a través de su venta, en lugar de por uso continuado. Requisitos que deben cumplirse: a) El activo o grupo enajenable ha de estar disponible en sus condiciones actuales para su venta inmediata. b) Su venta ha de ser altamente probable, es decir, la empresa se encuentra comprometida por un plan para vender el activo. c) La venta del activo debe negociarse activamente a un precio adecuado en relación con su valor razonable. d) Se espera completar la venta dentro del año siguiente a la fecha de clasificación del activo como mantenido para la venta. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 13

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES PATRIMONIO NETO Y PASIVO: Separación del patrimonio neto y del pasivo en tres grandes masas patrimoniales: A. PATRIMONIO NETO: diferencia entre el activo y el pasivo total. B. PASIVO NO CORRIENTE: incluirá las deudas que no puedan clasificarse como corrientes. C. PASIVO CORRIENTE: , comprenderá: – Las obligaciones que se espera liquidar en el transcurso del ciclo normal de la explotación del negocio – Las obligaciones cuyo vencimiento se espera que se produzca en el plazo de 1 año, contado a partir de la fecha de cierre del ejercicio. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 14

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES PATRIMONIO NETO Y PASIVO: PATRIMONIO NETO (pertenece a los propietarios de la empresa) PASIVO FIJO Básicamente son fondos propios, ajustes por cambios de valor y subvenciones. No tienen plazo de devolución ya que NO EXIGIBLE la empresa puede utilizar estos recursos sin límite de tiempo. Financiación obtenida por la empresa que debe devolver a largo plazo, es decir, recursos disponibles durante un plazo superior a un año, ej. deudas a l. p. con entidades bancarias. O PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE RECURSOS A L. P. RECURSOS A C. P. EXIGIBLE Financiación obtenida por la empresa que debe devolver, disponible durante un plazo inferior a un año (corto plazo), ej. proveedores, acreedores, deudas c. p. con bancos. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 15

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES Activo no corriente: Inmovilizado intangible Inmovilizado material Inversiones inmobiliarias Inversiones en empresas del grupo y asociadas l. p. Inversiones financieras l. p. Activos por impuestos diferidos Activo corriente: Activos no corrientes mantenidos para la venta Existencias Deudores comerciales Inversiones empresas grupo y asociadas c. p. Inversiones financieras c. p. Periodificaciones c. p. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Patrimonio neto : Fondos propios: Capital escriturado (Capital exigido) Prima emisión Reservas (Acciones y participaciones en patrimonio propias) Resultados ejercicios anteriores Otras aportaciones socios Resultado del ejercicio (P y G) (Dividendo a cuenta) Otros instrumentos de patrimonio neto Ajustes por cambios valor Subvenciones, donaciones y legados recibidos Pasivo no corriente Provisiones l. p. Deudas empresas grupo y asociadas l. p. Pasivos por impuesto diferido Periodificaciones l. p. Pasivo corriente Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta Provisiones c. p. Deudas con empresas del grupo y asociadas Acreedores comerciales y cuentas a pagar Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 16

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES A) ACTIVO NO CORRIENTE NOTAS 200 X-1 I. Inmovilizado intangible. 1. Desarrollo. 2. Concesiones. 3. Patentes, licencias, marcas y similares. 4. Fondo de comercio. 5. Aplicaciones informáticas. 6. Otro inmovilizado intangible. II. Inmovilizado material. 1. Terrenos y construcciones. 2. Instalaciones técnicas, y otro inmovilizado material. 3. Inmovilizado en curso y anticipos. III. Inversiones inmobiliarias. 1. Terrenos. 2. Construcciones. IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo. 1. Instrumentos de patrimonio. 2. Créditos a empresas. 3. Valores representativos de deuda. 4. Derivados. 5. Otros activos financieros. V. Inversiones financieras a largo plazo. 1. Instrumentos de patrimonio. 2. Créditos a terceros 3. Valores representativos de deuda 4. Derivados. 5. Otros activos financieros. VI. Activos por impuesto diferido. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 17

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES B) ACTIVO CORRIENTE NOTAS 200 X-1 I. Activos no corrientes mantenidos para la venta. II. Existencias. 1. Comerciales. 2. Materias primas y otros aprovisionamientos. 3. Productos en curso. 4. Productos terminados. 5. Subproductos, residuos y materiales recuperados. 6. Anticipos a proveedores III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. 1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios. 2. Clientes, empresas del grupo y asociadas. 3. Deudores varios. 4. Personal. 5. Activos por impuesto corriente. 6. Otros créditos con las Administraciones Públicas. 7. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo. 1. Instrumentos de patrimonio. 2. Créditos a empresas. 3. Valores representativos de deuda. 4. Derivados. 5. Otros activos financieros. V. Inversiones financieras a corto plazo. 1. Instrumentos de patrimonio. 2. Créditos a empresas 3. Valores representativos de deuda. 4. Derivados. 5. Otros activos financieros. VI. Periodificaciones a corto plazo. VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes. 1. Tesorería. 2. Otros activos líquidos equivalentes. TOTAL ACTIVO (A + B) Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 18

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES A) PATRIMONIO NETO MEMORIA 200 X-1 A-1) Fondos propios. I. Capital. 1. Capital escriturado. 2. (Capital no exigido). II. Prima de emisión. III. Reservas. 1. Legal y estatutarias. 2. Otras reservas. IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias). V. Resultados de ejercicios anteriores. 1. Remanente. 2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores). VI. Otras aportaciones de socios. VII. Resultado del ejercicio. VIII. (Dividendo a cuenta). IX. Otros instrumentos de patrimonio neto. A-2) Ajustes por cambios de valor. I. Activos financieros disponibles para la venta. II. Operaciones de cobertura. III. Otros. A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 19

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES B) PASIVO NO CORRIENTE I. Provisiones a largo plazo. 1. Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal. 2. Actuaciones medioambientales. 3. Provisiones por reestructuración. 4. Otras provisiones. II Deudas a largo plazo. 1. Obligaciones y otros valores negociables. 2. Deudas con entidades de crédito. 3. Acreedores por arrendamiento financiero. 4. Derivados. 5. Otros pasivos financieros. III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo. IV. Pasivos por impuesto diferido. V. Periodificaciones a largo plazo. MEMORIA 200 X-1 C) PASIVO CORRIENTE I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta. II. Provisiones a corto plazo. III. Deudas a corto plazo. 1. Obligaciones y otros valores negociables. 2. Deudas con entidades de crédito. 3. Acreedores por arrendamiento financiero. 4. Derivados. 5. Otros pasivos financieros. IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo. V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. 1. Proveedores 2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas. 3. Acreedores varios. 4. Personal (remuneraciones pendientes de pago). 5. Pasivos por impuesto corriente. 6. Otras deudas con las Administraciones Públicas. 7. Anticipos de clientes. VI. Periodificaciones a corto plazo. TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A + B + C) Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 20

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ANÁLISIS PATRIMONIAL El análisis patrimonial nos permite analizar: o El peso (la importancia) de cada uno de los elementos del balance. • La importancia del inmovilizado intangible de la empresa 3 el año 2006 sobre el total de activos de la empresa se calcula: Valor inmovilizado intangible/ Activo total*100= 16. 235 / 40. 439 * 100 = 40% el activo intangible representa el 40% del total de activos (inversiones) • ¿Cuál es la importancia de las deudas a l. p. respecto al total de recursos que utiliza, en el año 2006? : Deudas l. p. / Total pasivo * 100 = 15. 407 / 40. 439 * 100 = 38% o La evolución en el tiempo de cada uno de los elementos del balance. • ¿Ha aumentado o disminuido el inmovilizado material entre 2005 y 2006? : (Inm. Mat. 2006 – Inm. Mat. 2005) / Inm. Mat. 2005 * 100= (6. 292 – 17. 300) / 17. 300 * 100 = -63, 6 % el inmovilizado ha disminuido un 63, 6% entre 2005 i 2006. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 21

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ANÁLISIS PATRIMONIAL Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 22

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ANÁLISIS PATRIMONIAL Algunas reclasificaciones del pasivo del balance para el análisis: • Exigible financiero: • Recursos obtenidos con deudas que tienen un coste explícito (exigen un tipo de interés): • Acreedores l. p. • Deudas c. p. por las que se exige un interés. • Exigible de negociación o espontáneo: • Recursos que se derivan de la actividad de la empresa por los cuales no debe pagarse un tipo de interés explícito: • Proveedores • Acreedores • Hacienda Pública Acreedora • Seguridad Social Acreedora, etc. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 23

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO Síntomas de falta de liquidez: • Aumento del saldo de clientes: puede indicar problemas en el cobro si no va acompañado de un aumento de las ventas. • Aumento de las existencias: puede reflejar problemas para venderlas. • Aumento del saldo de proveedores: puede indicar incapacidad para hacer frente a sus compromisos, a no ser que vaya acompañado de un aumento de las compras. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 24

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO Endeudamiento: Se considera endeudamiento a los recursos exigibles que la empresa utiliza para financiarse. • Se considera alarmante: – El aumento del apalancamiento (deuda). En sectores deprimidos no es aceptable. – Una alta proporción de endeudamiento con las entidades financieras respecto a la financiación de los proveedores. – Financiar exclusivamente con crédito bancario tasas importantes de crecimiento. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 25

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO Equilibrio entre las partidas de un balance • Para que una empresa no tenga problemas de tensión financiera los recursos utilizados deben ser adecuados a las inversiones que financian. • Cada sector económico tiene una estructura más o menos determinada de los recursos y las inversiones. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 26

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO Indicador de solvencia: el fondo de maniobra • Solvencia: capacidad que tiene una empresa de hacer frente a sus obligaciones de pago. • Se considera que para que una empresa sea solvente, es decir, no tenga tensiones financieras: Fondo de maniobra = Activo corriente – Pasivo corriente > 0 Pero una empresa puede mantener un fondo de maniobra negativo si el ritmo al que transforma en dinero sus activos corrientes es superior al ritmo al que debe hacer frente con sus obligaciones de pago a corto plazo (corrientes). Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 27

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO Indicador de solvencia: el fondo de maniobra Empresa Geseit, S. A. Ejercicio 2006 Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 28

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL BALANCE. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO Indicador de solvencia: el fondo de maniobra Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 29

Tema 3. Las cuentas anuales (I) 3. - LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 30

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ESTRUCTURA Ingresos de la explotación - Gastos de la explotación = RESULTADO EXPLOTACIÓN (RE) Ingresos financieros - Gastos financieros = RESULTADO FINANCIERO (RF) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (RE+RF) - Impuesto s/ beneficios RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (RC) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS (RI) RESULTADO DEL EJERCICIO (RC + RI) Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 31

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ESTRUCTURA A) OPERACIONES CONTINUADAS Nota A) 1. Importe neto de la cifra de negocios. a) Ventas. b) Prestaciones de servicios. 2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación. 3. Trabajos realizados por la empresa para su activo. 4. Aprovisionamientos. a) Consumo de mercaderías. b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles. c) Trabajos realizados por otras empresas. d) Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos. 5. Otros ingresos de explotación. a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente. b) Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio. 6. Gastos de personal. a) Sueldos, salarios y asimilados. b) Cargas sociales. c) Provisiones. 7. Otros gastos de explotación. a) Servicios exteriores. b) Tributos. c) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales. d) Otros gastos de gestión corriente 8. Amortización del inmovilizado. 9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras. 10. Excesos de provisiones. 11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado. a) Deterioros y pérdidas. b) Resultados por enajenaciones y otras. A. 1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11) 200 X-1 Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 32

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ESTRUCTURA 12. Ingresos financieros. a) De participaciones en instrumentos de patrimonio. a 1) En empresas del grupo y asociadas. a 2) En terceros. b) De valores negociables y otros instrumentos financieros. b 1) De empresas del grupo y asociadas. b 2) De terceros. 13. Gastos financieros. a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas. b) Por deudas con terceros. c) Por actualización de provisiones 14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros. a) Cartera de negociación y otros. b) Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta. 15. Diferencias de cambio. 16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros. a) Deterioros y pérdidas. b) Resultados por enajenaciones y otras. A. 2) RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16) A. 3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A. 1+A. 2) 17. Impuestos sobre beneficios. A. 4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A. 3+17) B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS 18. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos. A. 5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A. 4+18) Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 33

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DE COSTES E INGRESOS Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 34

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DE COSTES E INGRESOS El Margen MARGEN: Indica el porcentaje de beneficios que dejan las ventas. Pero puede tener muchas acepciones, dependiendo de cuál es la magnitud que estamos asociando a las ventas. En el ejemplo anterior, podemos hablar de, entre otros: • Margen de explotación: resultado de explotación que dejan las ventas Resultado de explotación / ventas * 100 = 8. 255 / 122. 228 * 100 = 6, 7 Por cada unidad monetaria de venta obtenemos 6, 7 de resultado de explotación • Margen bruto: es la comparación de las ventas con el coste de los bienes vendidos. Se calcularía igual que el de explotación pero sin considerar todos aquellos gastos que no son costes (p. e. : deterioros de mercaderías). • Podríamos, por ejemplo, construir una ratio de margen que tuviese sólo en cuenta el coste de los aprovisionamientos. En nuestro caso: Aprovisionamientos / ventas * 100 = 60. 141 / 122. 228 * 100 = 49, 2 Por cada unidad monetaria de venta consumimos 49, 2 de materiales. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 35

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO Resultados • Descenso de beneficio, ventas o márgenes (diferencia entre ventas y coste de producción). • Costes financieros altos. • Aumento del gasto de personal (se considera que perjudica los rendimientos de forma importante y, si es fuerte, puede indicar despidos e indemnizaciones). Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 36

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. LA AUTOFINANCIACIÓN: formada por los recursos financieros que afluyen a la empresa desde ella misma: Beneficios no distribuidos + Amortizaciones + Provisiones a l. p. Tipos de autofinanciación: • Por enriquecimiento: constituida por los beneficios retenidos que aumentan el neto patrimonial. • Por mantenimiento: amortización y provisiones que se dotan para mantener intacto el patrimonio de la empresa. La primera de ellas no tiene limitación temporal en su disponibilidad, mientras que la segunda financia a la empresa durante el tiempo en que no se produzca la contingencia para la cuál se dotaron. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 37

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. LA AUTOFINANCIACIÓN Ventajas de la autofinanciación: • Permite a la empresa disfrutar de una mayor autonomía y libertad de acción. • Los beneficios no distribuidos (reservas) constituyen para la sociedad una fuente de recursos financieros que no es necesario remunerar explícitamente, aunque tienen asociado un coste de oportunidad. La decisión de no distribuir beneficios corresponde a la junta de accionistas. Inconvenientes de la autofinanciación: • Para los accionistas • Cuando lleva a una acumulación excesiva, es contraria al propio espíritu del contrato de sociedad, ya que no se remunera a los accionistas su aportación. • Para la empresa • A veces puede llevar a que se realicen inversiones poco rentables, ya que no se valora su coste. • Al disminuir los dividendos, disminuye la rentabilidad de las acciones. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 38

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. DIFERENCIA ENTRE RESULTADO CONTABLE Y RESULTADO FISCAL + Resultado contable + / - Ajustes extracontables (diferencias temporales y permanentes) Base imponible de operaciones del ejercicio - Base imponible ejercicios anteriores Base imponible x tipo impositivo Cuota íntegra - Deducción por doble imposición - Bonificaciones - Deducciones por incentivos Cuota líquida (Es el gasto fiscal del ejercicio. Cuenta 630. Impuesto sobre beneficios) - Retenciones - Pagos a cuenta Cuota (a ingresar o devolver) Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 39

Tema 3. Las cuentas anuales (I) 3. - LIMITACIONES DE LOS DATOS CONTABLES PARA EL ANÁLISIS. EL PROBLEMA DE LAS VALORACIONES Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 40

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LIMITACIONES DE LOS DATOS CONTABLES PARA EL ANÁLISIS. EL PROBLEMA DE LAS VALORACIONES • Expresión monetaria • Simplificaciones y rigideces inherentes a la estructura contable. • Datos insuficientes, no fiables o no actuales. • Uso del criterio personal. • Naturaleza provisional y necesidad de estimación. • Algunas valoraciones a precio de adquisición. • Inestabilidad de la unidad monetaria (datos no ajustados por inflación). • Problemas en el reconocimiento contable de algunos activos intangibles generados internamente. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 41

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LIMITACIONES DE LOS DATOS CONTABLES PARA EL ANÁLISIS. EL PROBLEMA DE LAS VALORACIONES • El plan general de contabilidad define, en el marco conceptual, distintos valores que se utilizan para valorar los distintos elementos de las cuentas anuales en algunos casos, y para utilizar para la determinación del deterioro, en otros. • La valoración a precio de adquisición de las construcciones y terrenos puede introducir distorsiones cuando el valor de mercado sea superior al precio de coste. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 42

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LIMITACIONES DE LOS DATOS CONTABLES PARA EL ANÁLISIS. EL PROBLEMA DE LAS VALORACIONES Criterios de valoración contable definidos en el marco conceptual 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. Coste histórico Valor razonable Valor neto realizable Valor actual Valor en uso Gastos de venta Coste amortizado Gastos de transacción atribuibles a un activo o pasivo financiero Valor contable o en libros Valor residual Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 43

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LIMITACIONES DE LOS DATOS CONTABLES PARA EL ANÁLISIS. EL PROBLEMA DE LAS VALORACIONES VALORACIÓN EN EL MOMENTO INICIAL COSTE DE ADQUISICIÓN (VR) O PRODUCCIÓN VALOR CONTABLE = Coste de adquisición – amortizaciones deterioro VALORACIÓN POSTERIOR AL MOMENTO INICIAL VALOR RAZONABLE = Valor revalorizado (incrementado o disminuido) – amortización - deterioro COSTE AMORTIZADO = Valor inicial – reembolsos del principal +/- parte imputada Pi. G Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 44

Tema 3. Las cuentas anuales (I) 4. - EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 45

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Realiza una descripción detallada de las variaciones de cada una de las partidas del patrimonio neto en un período determinado. Se divide en dos partes: 1. Se detallan los ingresos y gastos imputados en el patrimonio neto. 2. Se muestran los restantes movimientos de cuentas que afectan a las partidas del patrimonio neto. Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 46

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO A. ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS EN EL PATRIMONIO NETO derivados de: • Resultado del ejercicio • Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto • Transferencias realizadas a la cuenta de pérdidas y ganancias B. ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO • Ajustes por cambios de criterio • Ajustes por errores • Ingresos y gastos reconocidos • Variaciones en patrimonio neto por operaciones socios • Restantes variaciones en patrimonio neto Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 47

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL … DE 200 X A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL … DE 200 X Nota 200 X-1 A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto I. Por valoración instrumentos financieros. 1. Activos financieros disponibles para la venta. 2. Otros ingresos/gastos. II. Por coberturas de flujos de efectivo. III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos. IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes. V. Efecto impositivo. B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto (I+II+IV+V) Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias VI. Por valoración de instrumentos financieros. 1. Activos financieros disponibles para la venta. 2. Otros ingresos/gastos. VII. Por coberturas de flujos de efectivo. VIII. Subvenciones, donaciones y legados recibidos. IX. Efecto impositivo. C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (VI+VIII+IX) TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C) Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 48

Tema 3. Las cuentas anuales (I) EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 49

Tema 3. Las cuentas anuales (I) 5. - LA MEMORIA Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 50

Tema 3. Las cuentas anuales (I) LA MEMORIA 1 Actividad de la empresa 14 Provisiones y contingencias 2 Bases de presentación de las cuentas anuales 15 Información sobre el medio ambiente 3 Aplicación de resultados 16 Retribuciones a largo plazo al personal 4 Normas de registro y valoración 17 Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio neto 5 Inmovilizado material 18 Subvenciones, donaciones y legados 6 Inversiones inmobiliarias 19 Combinaciones de negocios 7 Inmovilizado intangible 20 Negocios conjuntos 8 Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar 21 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas 9 Instrumentos financieros 22 Hechos posteriores al cierre 10 Existencias 23 Operaciones con partes vinculadas 11 Moneda extranjera 24 Otra información 12 Situación fiscal 25 Información segmentada 13 Ingresos y gastos Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 51