Tema 2 Finansins ataskaitos ir pinig srautai VU

Tema 2. Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai VU TVM 2004 m. doc. A Paškevičius 1

Finansinės ataskaitos ir pinigų srautai 2. 1 Balansas (balance sheet) 2. 2 Pelno-nuostolio ataskaita (The Income Statement) 2. 3 Pinigų srautai (Cash flow) 2

Balansas 3

Balansas- kairioji pusė • Ilgalaikiam turtui priskiriamas toks turtas , kurio naudojimo terminas yra ilgesnis negu 1 metai (materialusis- pastatai, mašinos, kompiuteriai, nematerialusis – prekybos ženklai ar patentai, finansinis- akcijos , obligacijos ir kt. ) • Trumpalaikiam turtui priskiriama – atsargos, pinigai, per metus gautinos sumos 4

Balansas – dešinioji pusė • Įsipareigojimai – skirstomi į ilgalaikius ir trumpalaikius • Trumpalaikiai įsipareigojimai, kaip ir trumpalaikis turtas, yra trumpesnio nei 1 metų laikotarpio. Tai reiškia jie bus apmokėti per metus laiko. • Ilgalaikiai įsipareigojimai tokios sumos, kurios bus apmokėtos daugiau nei po 1 metų. • Nuosavybė – akcininkams priklausantis turtas ir uždirbtas pelnas ar nuostolis 5

Balansas • Elementai • Turtas (trumpalaikis ir ilgalaikis) • Įsipareigojimai (trumpalaikis ir ilgalaikis) • Savininkų nuosavybė Turtas Trumpalaikis turtas Įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė 400 Trumpalaikiai įsipareigojimai 150 Grynasis ilgalaikis 600 turtas Ilgalaikiai įsipareigojimai 200 Savininkų nuosavybė Visas turtas 1000 Visi įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė Kiek yra nuosavybės? Kiek yra grynojo apyvartinio kapitalo? 6

Balansas Turtas Trumpalaikis turtas Įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė 400 Trumpalaikiai įsipareigojimai 150 Grynasis ilgalaikis 600 turtas Ilgalaikiai įsipareigojimai 200 Savininkų nuosavybė 650 Visi įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė 1000 Visas turtas 1000 Savininkų nuosavybė = 1000 – (150+200) =650 Grynasis apyvartinis kapitalas = 400 -150 = 250 7

Balansas Turtas Prad. Pab. Trumpalaikis turtas Įsipareigojimai ir nuosavybė Prad. Pab. Trumpalaikiai įsipareigojimai Pinigai 104 160 Mokėtinos sumos 232 266 Gautinos sumos 455 688 Apmokėtini vekseliai 196 123 Atsargos 553 555 Viso trumpalaikių įsipareigojimų turto 428 389 408 454 600 640 Nepaskirstytas pelnas 1320 1629 Viso savininkų nuosavybės 1920 2269 2756 3112 Viso trumpalaikio turto 1112 Ilgalaikis turtas Pastatai ir įrengimai Viso turtas 1403 Ilgalaikės skolos Savininkų nuosavybė 1644 2756 1709 Paprastosios akcijos ir akcijų priedai 3112 Viso įsipareigojimai ir nuosavybė 8

Balansas • Pagrindinės sąvokos • Likvidumas • Grynasis apyvartinis kapitalas • Trumpalaikis turtas minus trumpalaikiai įsipareigojimai • Skolos v. s. Nuosavybė • Rinkos vertė v. s. buhalterinė vertė 9

Likvidumo dimensijos • Likvidumas – turto pavertimas pinigais laiko ir kainos rizikos požiūriu • Likvidus turtas - tas turtas, kurį greitai ir lengvai paverčiame absoliučiai likvidžiu turtu – pinigais (laiko veiksnys) • Likvidus turtas, kurį parduodant patiriamas minimalus vertės (kainos) praradimas (kainos rizika) 10

Likvidumas balanse Turtas ir įsipareigojimai balanse pateikiami pagal likvidumo laipsnį laiko atžvilgiu - mažėjančia likvidumo tvarka. Labai likvidus turtas generuoja labai mažas pajamas. Pvz. palūkanos už pinigų laikymą sąskaitoje. 11

Rinkos vertė v. s. Buhalterinė vertė • GAAP – generally Accepted Accountig Principles (GAAP) • Pagal GAAP – paprastai naudojama historical cost (įsigijimo vertė) • Ilgalaikio turto vertinimo atveju buhalterinė ir rinkos vertės gali žymiai skirtis • Trumpalaikio turto buhalterinės ir rinkos vertės skirtumai nedideli. 12

Pelno ataskaita (1) • Komponentai • Pajamos • Sąnaudos • Piniginės ir nepiniginės sąnaudos • Kintamosios ir pastovios sąnaudos • Grynasis pelnas • Pelnas akcijai • Dividendai 13

Pelno ataskaitos lygybė (2) • Pajamos – Išlaidos=Pelnas • Revenues-Expences=Income 14

Pelno ataskaita (3) Pardavimai ir paslaugos Savikaina Nusidėvėjimas Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) Palūkanos 1509 750 65 694 70 Apmokestinamosios pajamos 624 Mokesčiai Grynasis pelnas 212 412 Dividendai 103 Nepaskirstyto pelno padidėjimas 309 15

Pelno ataskaita • Finansininkas nagrinėdamas pelno ataskaitą turi įvertinti tris svarbius dalykus: • GAAP arba TAS • Pinigines ir nepinigines įmokas/išmokas • Kintamas ir pastovias išlaidas 16

Piniginės ir nepiniginės įmokos/išmokos • Nepiniginės išmokos, tokios išlaidos, kurios patiriamos uždirbant pajamas, ir kurios tiesiogiai neįtakoja pinigų srauto pvz. nusidėvėjimas, vertės sumažinimas Nusidėvėjimas – apskaitinis vienetas, bet ne realiai išmokėti pinigai. Realus išmokėjimas atsiras, kai ilgalaikis turtas bus parduotas. 17

Pvz. Pelno/nuostolių ataskaita Nepiniginės išmokos Pardavimai ir paslaugos Savikaina Nusidėvėjimas Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) 1509 750 1000 (241) Palūkanos Apmokestinamosios pajamos Mokesčiai Grynasis pelnas 50 (291) Grynasis pinigų srautas = 1000 291 = 709 18

2. 2 Pelno / nuostolių ataskaita Operating and non-operating • Lūžio taškas (100 vnt) Pardavimai (100 vnt x $100=10. 000 Kintamosios išlaidos (100 units x $80 = 8. 000 Pastovios išlaidos Grynasis pelnas 2. 000 0 19

2. 2 Pelno / nuostolių ataskaita Operating and non-operating • Lūžio taškas (80 vnt) Pardavimai (80 vnt x $100=8. 000 Kintamosios išlaidos (80 vnt x $80 = 6. 400 Pastovios išlaidos Grynasis pelnas 2. 000 -400 20

Pelno ataskaita (3) • Rodikliai, kuriais matuojamas pelningumas: • EPS ( earnings per share )– pelnas tenkantis vienai akcijai • Dividends per share- dividendai tenkantys vienai akcijai • Net income – grynasis pelnas 21

Pelno ataskaitos rodikliai (4) Pelnas akcijai (EPS) = Grynasis pelnas / Akcijų skaičius Pelnas akcijai (EPS) = 412 / 200 = 2. 06 Dividendai akcijai =Viso dividendų/Akcijų skaičius Dividendai akcijai = 103 / 200 = 0. 515 22

2. 3 Pinigų srautai • JAV– Pinigų srautų standartinė ataskaita • ES – Nėra standartinės pinigų srautų ataskaitos • Lietuva – • Kitos pinigų srautų ataskaitos - 23

2. 3 Pinigų srautai • Apskaitos metodai leidžia įvertinti ekonominę sandorių vertę • Pinigų srautų laiko periodo nustatymas yra viena iš problemų finansų valdyme. • Kadangi pelno nuostolių ataskaitoje yra įtrauktos nepiniginės išlaidos, norint gauti informaciją apie pinigų srautus reikia atlikti koregavimus. 24

2. 3 Pinigų srautai Pinigų srautų lygybė Pinigų srautas ( PS) iš turto = PS kreditoriams (bondholders) + PS akcininkams (owners) Tai išplaukia iš balanso lygybės: Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavybė Pinigų srautų ataskaitos lygybė yra: PS kreditoriams Pinigų srautas iš turto = + PS akcininkams 25

2. 3 Pinigų srautai Pinigų srautas iš turto = Veiklos pinigų srautas – Kapitalizavimo išlaidos – Grynojo apyvartinio kapitalo pasikeitimas (NWC) Kur: Veiklos pinigų srautas = Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) +Nusidėvėjimas – Mokesčiai Kapitalizavimo išlaidos = Ilgalaikis turtas laikotarpio pabaigoje – ilgalaikis turtas laikotarpio pradžioje + Nusidėvėjimas Grynojo apyvartinio kapitalo (NWC) pasikeitimas = Pabaigos NWC – pradžios NWC 26

2. 3 Pinigų srautai • Pinigų srautas kreditoriams PS kreditoriams= Sumokėtos palūkanos – Įsiskolinimo padidėjimas • Pinigų srautas akcininkams PS akcininkams = Sumokėti dividendai – Akcinio kapitalo padidėjimas 27

2. 3 Pinigų srautai iš veiklos Kapitalizavimo Grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai išlaidos Pinigų srautas iš turto Pinigų srautai kreditoriams Pinigų srautai akcininkams 28

2. 3 Pinigų srautai Turtas Prad. Pab. Trumpalaikis turtas Įsipareigojimai ir nuosavybė Prad. Pab. Ilgalaikiai įsipareigojimai Pinigai 104 160 Mokėtinos sumos 232 266 Gautinos sumos 455 688 Apmokėtini vekseliai 196 123 Atsargos 553 555 Viso trumpalaikio turto 428 389 1112 1403 Ilgalaikės skolos 408 454 Paprastosios akcijos ir akcijų priedai 600 640 Nepaskirstytas pelnas 1320 1629 Viso savininkų nuosavybė 1920 2269 Viso įsipareigojimai ir nuosavybė 3112 Viso trumpalaikio turto Ilgalaikis turtas Pastatai ir įrengimai Viso turtas Savininkų nuosavybė 1644 2756 1709 3112 2756 29

2. 3 Pinigų srautai Pardavimai Savikaina Nusidėvėjimas Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) Palūkanos 1509 750 65 694 70 Apmokestinamasis pelnas 624 Mokesčiai 212 Grynasis pelnas 412 Dividendai 103 Nepaskirstytasis pelnas 309 30

2. 3 Pinigų srautai iš veiklos Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) + Nusidėvėjimas 694 65 - Mokesčiai 212 Pinigų srautai iš veiklos 547 31

2. 3 Pinigų srautai Kapitalizavimo išlaidos Ilgalaikis turtas laikotarpio pabaigoje 1. 709 - Ilgalaikis turtas laikotarpio pradžioje 1. 644 + Nusidėvėjimas Kapitalizavimo išlaidos 65 130 32

2. 3 Pinigų srautai Grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai (GAP) GAP laikotarpio pabaigoje - GAP laikotarpio pradžioje GAP pokyčiai 1014 684 330 33

2. 3 Pinigų srautai kreditoriams Sumokėtos palūkanos – Įsiskolinimų padidėjimas Pinigų srautai kreditoriams 70 46 24 34

2. 3 Pinigų srautai akcininkams Sumokėti dividendai – Akcinio kapitalo padidėjimas Pinigų srautai akcininkams 103 40 63 35

2. 3 Pinigų srautai iš veiklos +547 Grynojo apyvartinio Kapitalizavimo kapitalo pokyčiai išlaidos -130 -330 Pinigų srautas iš turto +87 Pinigų srautai kreditoriams +24 Pinigų srautai akcininkams +63 36

2. 4 DOLE COLA Turtas Trumpalaikis turtas Ilgalaikis turtas Beg 2130 500 End Įsipareigojimai ir savininkų nuosavybė 2260 Trumpalaikiai įsipareigojimai Beg End 1620 1710 200 441 Paprastosios akcijos ir akcijų priedai 200 Nepaskirstytas pelnas 610 659 Visa akcininkų nuosavybės 810 859 2630 3010 750 Ilgalaikės skolos Akcininkų nuosavybė Viso turto 2630 3010 Viso įsipareigojimų ir akcininkų nuosavybės 37

2. 4 DOLE COLA Pardavimai ir paslaugos 600 Savikaina 300 Nusidėvėjimas 150 Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) 150 Sumokėtos palūkanos Apmokestinamasis pelnas 30 120 Mokesčiai 41 Grynasis pelnas 79 Dividendai 30 Nepaskirstytasis pelnas 49 38

2. 4 DOLE COLA Pinigų srautai iš veiklos Pelnas prieš apmokestinimą (EBIT) 150 + Nusidėvėjimas 150 - Mokesčiai Pinigų srautai iš veiklos 41 259 39

2. 4 DOLE COLA Kapitalizavimo išlaidos Ilgalaikis turtas laikotarpio pabaigoje 750 - Ilgalaikis turtas laikotarpio pradžioje 500 + Nusidėvėjimas 150 Kapitalizavimo išlaidos 400 40

2. 4 DOLE COLA Grynojo apyvartinio kapitalo (GAP) pokyčiai GAP laikotarpio pabaigoje - GAP laikotarpio pradžioje GAP pokyčiai 550 510 40 41

2. 4 DOLE COLA Pinigų srautai akcininkams Sumokėti dividendai – Akcinio kapitalo padidėjimas Pinigų srautai akcininkams 30 0 30 42

2. 4 DOLE COLA Pinigų srautai kreditoriams Sumokėtos palūkanos – Įsiskolinimų padidėjimas Pinigų srautai kreditoriams 30 -241 -211 43

2. 3 Pinigų srautai iš veiklos +259 Grynojo apyvartinio Kapitalizavimo kapitalo pokyčiai išlaidos -400 -40 Pinigų srautas iš turto -181 Pinigų srautai kreditoriams -211 Pinigų srautai akcininkams +30 44