TELECOM ITALIA Proprietary Confidential Telecom Italia Piano Strategico

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TELECOM ITALIA Proprietary & Confidential Telecom Italia Piano Strategico 2009 - 2011 Incontro con

TELECOM ITALIA Proprietary & Confidential Telecom Italia Piano Strategico 2009 - 2011 Incontro con i Sindacati 10 Dicembre 2008

Agenda 4 Scenario Industry TLC 4 Evoluzione 4 Telecom mercato Italia: Vision e Programmi

Agenda 4 Scenario Industry TLC 4 Evoluzione 4 Telecom mercato Italia: Vision e Programmi 4 Target Proprietary & Confidential 1

Mercato TLC Mondiale: evoluzione ’ 08 -’ 11 per area geografica CAGR a valore

Mercato TLC Mondiale: evoluzione ’ 08 -’ 11 per area geografica CAGR a valore 2008 -2011, % Rallentamento più marcato nei mercati “maturi” 4 Crescita trainata dai mercati emergenti 4 Cina, India, Middle East, Africa e America Latina quali motori principali della crescita Media Globale: 3. 2 Nord Europa Occidentale America Europa Centro. Orientale America Latina India e Cina Middle East e Asia Africa Pacifico Fonte: OVUM, Apr. -Ott. 2008 Proprietary & Confidential 2

Mercato TLC Mondiale: evoluzione ’ 08 -’ 11 per Tecnologia CAGR a valore 2008

Mercato TLC Mondiale: evoluzione ’ 08 -’ 11 per Tecnologia CAGR a valore 2008 -2011, % Mobile Fisso Voce Media Globale America Latina Broadband (*) Europe Occidentale Media Globale America Latina Europe Occidentale Fonte: OVUM, Apr. -Ott. 2008 (*) Mobile: VAS Interattivi clienti Consumer Traffic Commoditization Sostituzione F-M Migrazione IP Riduzione Significativa Incremento Penetrazione (hh con BB: +9. 3% p. a. a livello mondiale) Riduzione ARPU In forte espansione Media Globale America Latina Europe Occidentale Saturazione 4, 2 Riduzione ARPU Rallentamento della Crescita Diffusione Data Card Sviluppo di device evoluti 4 Progressiva migrazione della Voce su Mobile 4 BB come principale driver di crescita Social networking Forte espansione Proprietary & Confidential 3

Competizione – Nuove Minacce arrivano dalla Convergenza Over The Top (“OTT”) Telecoms Media IT

Competizione – Nuove Minacce arrivano dalla Convergenza Over The Top (“OTT”) Telecoms Media IT Devices/ CE 4 La Convergenza crea legami economici tra i mercati TLC, IT, Media e Devices/CE abilitando la competizione “laterale” tra i diversi players 4 La capacità di competere sposterà “valore” tra questi mercati 4 OTT sono “all’attacco” su diversi mercati facendo leva sugli assets degli operatori TLC Proprietary & Confidential 4

Media Players – Competizione sui Clienti Consumers 4 Operatori “via cavo” con offerte 3

Media Players – Competizione sui Clienti Consumers 4 Operatori “via cavo” con offerte 3 P facendo leva su rete e customer base Main trends 4 Operatori “via cavo” con offerte 3 P/4 P focus su rete e customer base 4 Operatori Pay TV (Sky) con offerte 3 P facendo leva su brand, customer base e capacità di banda disponibile 4 I principali Telcos offrono servizi 3 P, come distributori o aggregatori 4 Per I Media player la convergenza è un’opportunità di ingresso nel mercato BB in forte espansione 4 IPTV come “must” per I Telcos 4 Alcuni Operatori TLC adottano un modello da distributori 4 Pacchetti d’Offerta Basic e Premium, con VAS addizionali quali TV interattiva, catch-up TV, Vo. D (es. Verizon, AT&T) 4 ARPU elevato, ma con alti costi iniziali e lenta crescita degli abbonati 4 Operatori “via cavo” sono già 3 P o 4 P (Virgin Mobile, Numericable) 4 Altri Telcos si muovono sulla catena del valore come aggregatori 4 Scelta del modello di business sulla base dello scenario di mercato (diffusione cavo, concentrazione dei Media Player, …) e della disponibilità finanziaria degli operatori (l’aggregazione richiede alti costi per i contenuti) 4 Operatori Pay-TV via satellite possono decidere di entrare nel mercato BB facendo leva sul brand e sulle potenzialità della customer base (BSky. B) TLC Player IT Player Proprietary & Confidential 5

IT Players – Competizione sui clienti Business 4 Focalizzazione su servizi/systems integration, anche mediante

IT Players – Competizione sui clienti Business 4 Focalizzazione su servizi/systems integration, anche mediante accordi con operatori TLC (IBM-ATT) 4 Soluzioni standardizzate di outsourcing per ridurre TCO Main trends 4 Modelli di delivery Globali: global data centers on-site/ on share 4 “Lean” operations e standardizzazione 4 Architetture di delivery automatizzate 4 IT player più affidabili come “integratori” di soluzioni end -to-end IT e TLC 4 Operatori TLC a rischio di perdere i clienti più profittevoli (Top/Large enterprises). 4 TLC player in fase di concentrazione su servizi infrastrutturali (acquisendo competenze e market share dall’esterno) 4 Forte Crescita su servizi di data center/hosting 4 Integrazione della sicurezza nei servizi di rete 4 Forte focalizzazione sulle reti di distribuzione dei contenuti 4 Incertezza sui requisiti per diventare global players 4 Canali di vendita integrati (F+M+IT) 4 Acquisizione mirata di competenze IT e market share 4 Crescita Organica/Ristutturazione del modello di business IT 4 Modello di distribuzione dei servizi globale (BT, T-Systems, Orange) 4 Maggior focalizzazione sui servizi networkbased 4 Crescente integrazione dei canali di vendita 4 IT players in fase di consolidamento mirando ad un portafoglio di servizi integrati a livello mondiale TLC Player IT Player Proprietary & Confidential 6

Produttori di Device – Competizione sui servizi Rischio di disintermediazione per Operatori Mobili Consumer

Produttori di Device – Competizione sui servizi Rischio di disintermediazione per Operatori Mobili Consumer centric 4 I Produttori di device mobili stanno sperimentando la saturazione del mercato e l’erosione dei prezzi Operator centric Ricavi da servizi Nokia : 140 mln€ 3 Q ‘ 08 Self deterministic 4 Espansione naturale verso contenuti e servizi. Focus su su user interface, customer experience ed acquisizioni selettive Technology centric Nota: grafico illustrativo Fonte: Yankee, Company Data Proprietary & Confidential 7

OTT – Trasferimento del valore: da velocità & accesso all’audience Valore dell’audience Disponibilità &

OTT – Trasferimento del valore: da velocità & accesso all’audience Valore dell’audience Disponibilità & velocità dell’accesso Valore dei Servizi Disponibilità & caratteristiche dei servizi Valore velocità & accesso Numero di utenti e durata della sessione (es. Dimensione dell’audience) 1992 1997 2002 2007 4 La disponibilità di banda e la spinta regolamentare verso l’apertura delle reti dei service providers riducono il valore della velocità e dell’accesso abbassando marginalità e valore per i Telcos 4 Gli OTT fanno leva sulle reti TLC sviluppando interfacce utente gratis e catturando valore per il tramite del controllo dell’audience. Nota: grafico solo illustrativo senza dati attuali Fonte: Ovum Proprietary & Confidential 8

OTT – Ancora basati sulla Pubblicità, ma più vicini al dominio dei Telcos Il

OTT – Ancora basati sulla Pubblicità, ma più vicini al dominio dei Telcos Il caso Google La pubblicità genera pressochè il 100% dei Ricavi OTT Mix dei Ricavi dei Principali OTT (%) Ampliamento del Portafoglio verso il dominio Telcos 4 Prodotto d’offerta basato su Instant messaging, chiamate voce PC to PC e trafserimento file 4 Google Chrome come nuovo approccio al browser internet 4“Stack” software per i device mobili, che include sistema operativo, middleware e applicazioni chiave Fonte: Seoul Financial Times & stime IDATE 4 Estensione delle Applicazioni Google per abilitare i clienti business a condividere video in un ambiente aziendale sicuro Proprietary & Confidential 9

Convergenza dei Mercati: trend e opportunità di business Mercati Convergenti Principali trends Media TLC

Convergenza dei Mercati: trend e opportunità di business Mercati Convergenti Principali trends Media TLC Multiplatform TV content distribution Migrazione dell’audiece verso piattaforme digitali IT come Utility IT F M Devices/ CE Service Oriented Architecture Virtualizzazione delle Infrastrutture Devices Interconnessi Machine to machine Opportunità di Business 4 IPTV 4 Web TV 4 Mobile TV 4 Online Advertising 4 Cloud & Grid Computing 4 Software as a Service 4 Enterprise 2. 0 4 Digital Connected Home L’Arena Convergente crea nuove e durature opportunità di business per I Telcos Proprietary & Confidential 10

Evoluzione Incumbent Europei: principali trends 4 Forte pressione competitiva su mercati domestici TLC in

Evoluzione Incumbent Europei: principali trends 4 Forte pressione competitiva su mercati domestici TLC in rallentamento 4 Opportunità emergenti su mercati adiacenti grazie alla convergenza e alla penetrazione BB 4 Nuova competizione dai player dei mercati convergenti (IT player, Media Player, Manufacturer di Dispositivi/Elettronica di consumo) e nuovi entranti (OTT) 4 Strategia di Portafoglio: 4 Consolidamento (leva su economie di scala) 4 Integrazione Laterale (leva sulla convergenza) 4 Integrazione Orizzontale (crescita nei mercati internazionali) Proprietary & Confidential 11

Incumbent Europei: la riduzione dei ricavi domestici impatta la crescita complessiva Crescita Ricavi totali

Incumbent Europei: la riduzione dei ricavi domestici impatta la crescita complessiva Crescita Ricavi totali yoy Media Incumbet EU*; %, IAS GAAP** 20042005 2006 2007 1 H 08 Domestic Revenues yoy growth Media Incumbet EU*; %, IAS GAAP 20042005 2006 2007 1 H 08 Ricavi Domestici *** D% 1°H’ 08/1°H’ 07 I ricavi totali dei principali incumbent europei sono impattati dal trend dei ricavi domestici, anche se con significative differenze tra i players (France Telecom e Telefonica evidenziano ricavi in crescita anche grazie ad uno scenario competitivo e regolatorio diverso) * Deutsche Telekom, Telefonica, France Telecom, Telecom Italia ** Crescita organica *** Perimetro domestico (include Fisso, Mobile e altri ricavi, consolidato) Fonte: elaborazioni interne su Company Data Proprietary & Confidential 12

La profittabilità complessiva degli Incumbent dipende dal livello di integrazione EBITDA MARGIN DI GRUPPO

La profittabilità complessiva degli Incumbent dipende dal livello di integrazione EBITDA MARGIN DI GRUPPO % Reported data, 9 M’ 08 39, 5% Ebitda Margin Organico 38, 5% 37, 1% 34, 7% Media Semplice 31, 6% 34. 8 % 27, 3% 38. 5% 39. 9% 43. 7% 32. 5% * Yo. Y rep. -4. 0 pp** Integrazione orizzontale -2. 7 pp Integrazione limitata +0. 2 pp -6. 4 pp +1. 1 pp Integrazione orizzontale Integrazione limitata Integrazione orizzontale -1. 1 pp -2. 1 pp Integrazione laterale * Apr - Sett’ 08 (1 H’ 08/09 in conformità all’anno fiscale UK); Intl su Ricavi Totali a Eo. Y’ 08 ** + 1. 0 pp organico Fonte: elaborazioni interne su Company Data Proprietary & Confidential 13

Gli Incumbent con flessibilità finanziaria più elevata possono sfruttare opportunità di integrazione orrizzontali e

Gli Incumbent con flessibilità finanziaria più elevata possono sfruttare opportunità di integrazione orrizzontali e laterali NET DEBT/EBITDA (x) di GRUPPO, Ebitda ultimi 12 mesi – Net Debt 3 Q’ 08 Media semplice 3, 0 2, 3 2, 0 2, 2 1, 9 ° * Net Debt (€ bn) 3 Q’ 08 D 3 Q’ 08 – 3 Q’ 07 (€ bn) 35, 8 11, 7 39, 4 42, 9 38, 2 14, 0 -1, 7 +2, 9 -1, 1 -3, 9 +1, 8 Acquisizione Getronics e i. Basis Acquisizione controllo di OTE Fonte: elaborazioni interne su Company Data * Net Debt su EBITDA Organico (Net debt su ebitda reported = 3, 3); ° Apr - Set’ 08 (1 H’ 08/09 in conformità all’anno fiscale UK), Tasso di cambio 0, 7903 at 30 Sett. ’ 08 Share Buy back e acquisizioni IT Proprietary & Confidential 14

Credit crunch – Impatto sulle aziende 1 2 3 4 5 6 7 Stretto

Credit crunch – Impatto sulle aziende 1 2 3 4 5 6 7 Stretto controllo della generazione di cassa Ristrutturazione del debito Efficienza organizzativa e di costo Rivalutazione dei programmi di investimento Cessione attività non core Operazioni di M&A selettive Gestione delle politiche finanziarie e della comunicazione agli investitori Riduzione del credito, attento monitoraggio del capitale circolante Garantire il finanziamento, rivalutare le politiche di dividendo e di buy back. I ratios del debito devono essere conservativi Punto di break even più basso, le turbolenze sul mercato possono richiedere significative trasformazioni dei modelli di business La capacità produttiva esistente in molte industry è più che sufficiente La cessione di asset non-performing e non-core potrebbe aiutare la solidità finanziaria e la focalizzazione sul core business La recessione genera opportunità migliori e getta le basi per rendimenti più elevati Buy backs delle azioni, gestione delle politiche di dividendo e del TSR necessitano di ancora maggior attenzione e vanno supportate da una adeguata strategia di comunicazione finanziaria Proprietary & Confidential 15

Agenda 4 Scenario Industry TLC 4 Evoluzione 4 Telecom mercato Italia: Vision e Programmi

Agenda 4 Scenario Industry TLC 4 Evoluzione 4 Telecom mercato Italia: Vision e Programmi 4 Target Proprietary & Confidential 16

Mercato domestico: Servizi tradizionali, Innovativi e mercati adiacenti CAGR ’ 08 -’ 11 Bln

Mercato domestico: Servizi tradizionali, Innovativi e mercati adiacenti CAGR ’ 08 -’ 11 Bln € 52, 6 49, 7 51, 0 2, 8 3, 1 3, 4 46, 9 47, 9 10, 3 Prodotti tradizionali Servizi Innovativi Mercati adiacenti MEDIA Mercati Adiacenti TLC 48, 7 54, 2 +3, 0% 3, 7 +9, 7% 49, 2 50, 5 +2, 5% 11, 0 11, 9 13, 0 13, 9 +8, 1% 4, 8 4, 7 4, 6 4, 5 4, 4 -2, 6% 4, 3 5, 2 6, 1 6, 8 7, 9 +14, 5% 2, 5 46, 2 Digital Content (1) 35% 65% ICT (2) BB Fisso VAS (3) 21% 47% 32% Servizi Tradizionali 26, 8 25, 9 25, 4 24, 8 24, 4 BB Mobile -2, 0% (1) Digital content, PC, Pay TV, advertising online 2007 2008 2009 2010 2011 (2) Applications, infrastructures, network services (3) Mobile interactive VAS, messaging MS TI 39, 6 37, 7 36, 5 35, 0 } Crescita del mercato addressable di Telecom Italia (CAGR 08 -11 overall: +3%, CAGR 08 -011 addressable TLC: +2, 5%) } Continua il trend di riduzione per i servizi TLC tradizionali } La crescita è guidata dai servizi innovativi a dai nuovi mercati adiacenti indirizzabili Proprietary & Confidential 17

Mercato Servizi Tradizionali CAGR ‘ 08 -11 Bln € 26, 8 Trasmissione Dati 1,

Mercato Servizi Tradizionali CAGR ‘ 08 -11 Bln € 26, 8 Trasmissione Dati 1, 2 SMS/P 2 P Narrowband 2, 2 Traffico Mobile Traffico Fisso TI MS 2, 3 0, 2 12, 4 0, 7 5, 4 1, 1 2, 2 12, 6 4, 4 25, 4 1, 1 0, 3 VAS Fisso Accesso Fisso 25, 9 24, 4 1, 1 1, 0 2, 4 0, 1 12, 5 0, 5 4, 4 24, 8 -3, 2% 1, 8% 2, 4 0, 1 12, 6 0, 5 -2, 0% 12, 7 +0, 8% 0, 4 4, 4 -26, 3% -6, 5% 4, 2 4, 0 -2, 6% -9, 4% 5, 0 4, 4 4, 0 3, 7 2008 2009 2010 2011 55, 0 52, 6 51, 2 49, 7 48, 8 } Il mercato dei Servizi Tradizionali continuerà a scendere } Il mercato del Traffico fisso (CAGR ’ 08 -11: -9. 4%) continuerà a migrare verso il mobile, mentre la crescita del mercato del traffico mobile (CAGR ’ 08 -11: +0. 8%) sarà limitata dalla competizione e da ulteriori (anche se inferiori) riduzioni dei prezzi (comprese le tariffe flat) Proprietary & Confidential 18

Servizi Tradizionali: Accessi Fissi e linee Mobili Mercato Accessi FIssi Mercato Linee Mobili CAGR

Servizi Tradizionali: Accessi Fissi e linee Mobili Mercato Accessi FIssi Mercato Linee Mobili CAGR ‘ 08 -11 22, 9 Accessi OLO Diretti ** Accessi OLO Indiretti* CAGR ’ 08 -11 Mln Linee Mln Accessi 22, 6 3, 7 22, 3 5, 3 3, 3 6, 6 2, 1 1, 0 22, 0 21, 7 -1, 4% 7, 4 7, 8 +13, 5% MVO Operatori mobili infrastrutturati 53, 5 15, 9 14, 3 13, 9 Accessi TI Mln 19, 2 Accessi TI MS 83, 9% TI Calling MS 69, 5% 2008 -1, 9 17, 3 76, 5% 67, 4% 2009 -1, 5 15, 8 70, 6% 66, 0% 2010 -1, 2 14, 6 66, 5% 64, 9% 2011 +0, 3% 55, 0 54, 1 +0, 9% -0, 7 -0, 1 -0, 7% -0, 3 -0, 4 36, 3 35, 1 35, 0 34, 7 34, 3 2007 2008 2009 2010 2011 TI MS 40, 3% 38, 2% 37, 8% 37, 3% 37, 1% 64, 1% OLO MS 59, 7% 61, 8% 62, 2% 62, 7% 62, 9% 64, 1% di cui MVO MS 0, 4% 1, 1% 2, 1% 3, 4% 4, 4% 13, 9 } Gli OLO completeranno la migrazione da accessi indiretti a diretti e la loro customer base totale aumenterà come conseguenza dell’aumento della penetrazione del WLR e della Naked DSL } Continua la riduzione degli accessi fissi (CAGR 08 -11: -1. 4%) a causa della migrazione verso il mobile * CS/CPS ** ULL, Fiber, WLR, Virtual ULL, Bitstream, SULL 92, 5 4, 1 -3, 1% TIM 2007 92, 8 3, 1 0, 4 14, 7 15, 3 55, 6 55, 7 -1, 2 Accessi TI calling 92, 6 91, 8 90, 2 } Il mercato delle SIM è prossimo alla saturazione (CAGR 08 -11: +0. 3%). Il mercato M 2 M sarà il nuovo motore della crescita. } Gli Operatori Virtuali avranno un ruolo marginale } Lo sviluppo di TIM si baserà sul valore piuttosto che sul volume Proprietary & Confidential 19

Mercato Servizi Innovativi CAGR ’ 08 -11 Bln € 7, 9 6, 8 6,

Mercato Servizi Innovativi CAGR ’ 08 -11 Bln € 7, 9 6, 8 6, 1 5, 2 4, 3 VAS Interattivi Mobili 0, 8 Messaging (MMS/IM) 0, 2 1, 0 0, 2 1, 1 1, 2 0, 4 +14, 5% +8, 7% +19, 8% 0, 3 2, 5 0, 3 +23, 3% 2, 1 1, 7 1, 3 1, 0 BB Mobile* +11, 2% 2, 3 2, 7 3, 0 3, 3 3, 7 2008 2009 2010 2011 52, 4 50, 9 51, 0 BB Fisso TI MS 51, 0 } Il Mercato dei servizi Innovativi sarà il driver della crescita dell’intero mercato TLC (CAGR 08 -11: +14. 5%) } La crescita sarà abilitata dall’aumento della penetrazione del Broadband, sia fisso (CAGR 08 -11: + 11. 2%) che mobile (CAGR 08 -11: +23. 3%) * Web Browsing+Microbrowsing (PDA/Smartphones) Proprietary & Confidential 20

Servizi Innovativi: Mercato Broad. Band Valore Clienti Broad. Band CAGR ‘ 08 -’ 11

Servizi Innovativi: Mercato Broad. Band Valore Clienti Broad. Band CAGR ‘ 08 -’ 11 Bln € 6, 2 CAGR ‘ 08 -’ 11 Mln Clienti +16% 3, 3 BB Mobile* BB Fisso 2, 5 +23% 17, 6 1, 7 14, 6 1, 3 BB Mobile* 1, 0 2, 3 2007 21, 3 2, 1 4, 0 2, 7 3, 0 2008 2009 3, 3 3, 7 17, 4 +39, 6% 2011 4, 5 +9, 5% 12, 5 9, 0 6, 4 +11% 11, 2 12, 3 13, 5 14, 7 2008 2009 2010 2011 49, 6 55, 2 61, 5 68, 0 % BB Mobile /SIM 5, 0 7, 0 10, 0 13, 0 19, 0 Naked (Mln) 0, 3 0, 6 1, 6 2, 7 3, 6 BB Fisso 2010 +22, 2% 26, 0 5, 4 4, 7 32, 1 10, 1 2007 % BB Fisso /Accessi Fisso 44, 3 } Il mercato del BB continuerà a crescere (CAGR 08 -11 – valore: +16%) grazie allo sviluppo del Mobile BB (CAGR 08 -11 – valore: + 23%) } Il Mobile BB cresce più in clienti che in valore anche a causa della progressiva introduzione di offerte flat } La crescita del Mobile BB è sostenuta dall’alta penetrazione dei terminali 3 G in Italia rispetto alla media Europea (52% sui clienti mobili, 19% più alta della media europea) * Web Browsing+Microbrowsing (PDA/Smartphones) Proprietary & Confidential 21

Mercati Adiacenti Bln € CAGR’ 08 -11 16, 4 Adiacenti MEDIA 12, 8 Pay

Mercati Adiacenti Bln € CAGR’ 08 -11 16, 4 Adiacenti MEDIA 12, 8 Pay TV (Sat, DTT) Online ADV, IPTV, Digital Content su PC Adiacenti TLC ICT TI MS 2, 5 0, 9 13, 8 2, 8 1, 2 15, 0 3, 4 17, 6 3, 7 +8, 4% +9, 1% 3, 1 1, 6 2, 1 2, 5 +28, 9% +5, 2% 9, 4 9, 8 10, 3 10, 9 11, 4 2007 2008 2009 2010 2011 5, 9 6, 6 8, 3 9, 8 10, 7 } Forte crescita dei mercati online advertising, IPTV e Digital Content su PC (CAGR ’ 08 -11: 28. 9%) } Crescita del mercato ICT (CAGR ’ 08 -11: +5. 2%) guidata dai servizi di business continuity e di data centers Proprietary & Confidential 22

Evoluzione scenario competitivo: TI Retail Market Share Mercato Retail Indirizzabile Ricavi Retail (escl. Prodotti

Evoluzione scenario competitivo: TI Retail Market Share Mercato Retail Indirizzabile Ricavi Retail (escl. Prodotti TLC) CAGR ‘ 08 -’ 11 Bln € 49, 9 43, 9 41, 4 45, 0 42, 2 46, 4 43, 3 48, 1 Adjacent Media 46, 2 +3, 5% +3, 1% Market Share Retail 44, 7 +1, 1% Adiacenti Innovativo 2008 2011 38, 3% 35, 7% ’ 11 vs ’ 08 -2, 6 pp Totale TI > +25% > +14% TI Tradizionale/Altro ~ - 4% } TI sosterrà la crescita dei ricavi retail (CAGR ’ 08 -’ 11: +1. 1%) cambiando radicalmente il mix dei ricavi: la riduzione dei ricavi da servizi tradizionali sarà più che compensata dalla crescita dei ricavi da servizi innovativi e adiacenti Proprietary & Confidential 23

Agenda 4 Scenario Industry TLC 4 Evoluzione 4 Telecom mercato Italia: Vision e Programmi

Agenda 4 Scenario Industry TLC 4 Evoluzione 4 Telecom mercato Italia: Vision e Programmi 4 Target Proprietary & Confidential 24

Obiettivi Chiave e Leve Strategiche Focus su Mercati Core Disciplina Finanziaria Domestico Brasile Escluse

Obiettivi Chiave e Leve Strategiche Focus su Mercati Core Disciplina Finanziaria Domestico Brasile Escluse acquisizioni per espansione geografica Dismissione asset a più contenuto valore strategico Aumentare la generazione di Cassa (Free Cash Flow) Riduzione debito & rafforzament o Struttura Patrimoniale Una Piattaforma per garantire una solida crescita dello Shareholder Value Proprietary & Confidential 25

Focalizzazione su Mercati Core: Domestico Vision e Programmi Fermare la discesa del fatturato e

Focalizzazione su Mercati Core: Domestico Vision e Programmi Fermare la discesa del fatturato e ritorno alla crescita Domestico Raggiungere l’eccellenza nella customer satisfaction Promuovere un contesto regolatorio più favorevole Piattaforma abilitante e il Motore di Crescita dell’Ecosistema Digitale in Italia Ridurre i costi attraverso un’architettura “lean” Broadband Mobile Challenger Brasile Promuovere la migrazione fissomobile Proprietary & Confidential 26

Domestico: la Vision di Telecom Italia Obiettivi Strategici Dalle TLC tradizionali alla Società Digitale:

Domestico: la Vision di Telecom Italia Obiettivi Strategici Dalle TLC tradizionali alla Società Digitale: ESPERIENZE Personalizzate Intelligent IP CUSTOMER GATEWAY Competere sull’eccellenza operativa ” 4 Abbattimento dei confini tra industry 4 Computing 4 Nuove abitudini di comunicazione convergenti 4 Disponibilità diffusa del BB 4 Riduzione costi di accesso 4 Aumento complessità, ridotta prevedibilità ambienti di rete Un Nuovo Business Model “Telecom Italia’s Vision” Adottare un’organizzazione orientata al Cliente Indirizzare nuovi servizi digitali e semplificare l’esperienza del cliente (device connessi e piattaforme aperte) Combinare l’aumento di capacità con l’Intelligenza di Rete per sviluppare e gestire il il contesto del Cliente (allocazione investimenti) SE “ RV EN IC HA E N PR CE OV D ID ER Il cambio di paradigma Contenuti Digitali & Applicazioni Connettività “arricchita” Rete BB Full - IP fissa e mobile Piattaforme standard e interoperabili Modello Lean e orientato al Cliente “UTILITY” Proprietary & Confidential 27

Fermare la discesa e tornare ad una crescita a valore Trend Ricavi Gruppo TI

Fermare la discesa e tornare ad una crescita a valore Trend Ricavi Gruppo TI …. crescita a valore TI Ricavi Domestici 2008 “Ricavi Innovativi” Domestico Group Cagr Organico ’ 08 -’ 11 >2. 0% “Ricavi tradizionali” 4 Connettività Broad. Band: 4 Broadband Fisso e Mobile 4 VAS Mobile 4 Mercati adiacenti: 4 IPTV/Digital Home/ICT 4 On line adv. / Service Exposure 4 Applicazioni Verticali 4 Voce Mobile CAGR ‘ 08 – ‘ 11 ~ +18% “Innovative Revenues” 4 Narrow. Band 4 Voce Fissa ~ -4% 4 Dati Tradizionali Fisso Int’l & Altro 2011 Ricavi Innovativi (%) 14% 17% 28% Proprietary & Confidential 28

Fermare la discesa e tornare ad una crescita a valore: Approccio orientato al Cliente

Fermare la discesa e tornare ad una crescita a valore: Approccio orientato al Cliente Nuovo approccio convergente e orientato al Cliente Top Client (F-M-ICT) 19% Principali driver operativi Segmentazione Business (F-M-ICT) 21% Sviluppare nuove offerte per colmare il gap nel Broadband 5 Programmi Chiave Offerta Servizi/Pacchetti Consumer (F-M-IPTV) 60% Ritorno ad una crescita a valore Capacità Distintive Customer Care Sistemi IT Canali di vendita Innovazione e crescita nei mercati adiacenti per ampliare le fonti di ricavo e lo share of wallet 4 Programmi Chiave B-down 2008 dei ricavi Retail Domestici Proprietary & Confidential 29

Sviluppare nuove offerte per colmare il gap nel Broadband (1/3) Obiettivi Azioni 1 Improve

Sviluppare nuove offerte per colmare il gap nel Broadband (1/3) Obiettivi Azioni 1 Improve Customer retention activities to reduce per churn 4 Migliorare l’efficacia delle iniziative di retention on bothil. PSTN/BB: ridurre churn dei clienti PSTN e BB: loyalty through Qo. Saumento improvement 4 Loyalty attraverso Qualitàand del. Customer Servizio ed “Satisfy our existing “Aumentare la loyalty Centric approach approccio “Customer centric” customer” 4 selective on caring Approccioapproach differenziato e selettivo sul caring dei nostri clienti” Migrate customers towards IP 4 Migrare i clienti su soluzioni IP solutions per migliorare il posizionamento competitivo KPIs Riduzione Accessi Fissi TI (mln. ) Accessi Indiretti OLO 19. 2 17. 3 15. 8 13. 9 ‘ 09 '11 Accessi TI '07 ‘ 08 Linee TI perse per anno (mll. ) -1. 9 -1. 5 -0. 7 Penetrazione Accessi Naked su Accessi TI (%) 19% 0, 5% 2011 2008 2 Penetrazione Fisso BB in Italia (%) (1) 4 Stimolare la penetrazione di PC e di dispositivi connessi in rete 68% 50% Accessi BB TI (mln) “Promuovere la penetrazione del BB Fisso in Italia ” 4 Sviluppare offerte innovative per segmenti consumer a bassa penetrazione (“Active” Senior/Non Internet Consumer) 4 Introdurre offerte innovative per aumentare la penetrazione nei segmenti SME e microbusiness 4 Aumentare la base clienti “Premium” e “Fiber” (1) (2) In % sugli Accessi Fissi Include i Clienti “Entry level” ( ARPU 5. 4€/month); esclude l’ARPU voce, IPTV&Content 8, 2 6, 7 Mks TI sulle “net adds” BB (%) 44% 25% 2008 2011 ARPU BB Consumer (2) ~16, 3 (€/mese) ~12, 7 '08 '09 '10 Proprietary & Confidential '11 30

Sviluppare nuove offerte per colmare il gap nel Broadband (2/3) Obiettivi Azioni KPIs MKS

Sviluppare nuove offerte per colmare il gap nel Broadband (2/3) Obiettivi Azioni KPIs MKS TIM al 2011 (1) 3 (%) su mobile BB ~50% +13 pp ~48% 4 Favorire la diffusione di Offerte flat gestendo il valore della connettività in mobilità (mobility premium) “Promuovere la crescita del Mobile BB 4 Promuovere l’utilizzo del Mobile BB nelle zone e dei servizi Mobili caratterizzate dal “digital divide” interattivi” 4 Sviluppo di Soluzioni innovative (tecnologiche e d’offerta) per rafforzare la crescita dei servizi interattivi 4 “Favorire la forte crescita della domanda BB convergente” (1) su SIM (2) Mobile Advertising Revenues included messaging excluded 4 Sviluppare offerte convergenti innovative: 4 esperienza “seamless” indoor e outdoor per clienti consumer premium 4 bundle d’offerta per clienti business (cross selling) ~38% ~37% Overall Interactive VAS Rev/Service Rev (2) (%) ~ 21% ~13% Potenziali Clienti BB “convergenti” per TI ( mln di famiglie) 0. 6 2. 2 08 -11 CAGR ~54% Proprietary & Confidential 31

Sviluppare nuove offerte per colmare il gap nel Broadband (3/3) Obiettivi 5 “Mantenere la

Sviluppare nuove offerte per colmare il gap nel Broadband (3/3) Obiettivi 5 “Mantenere la leadership sul Mercato Mobile a valore” Azioni KPIs MKS TIM a valore 4 Continuo sviluppo di un’offerta segmentata e differenziata: 4“value for money” per il segmento Elite 4 focus sulle “communitiy”: Ethnic, Young 4 second brand per segmenti specifici (es. MTV Mobile) 4 servizi “no frill” per clienti low end 4 offerte Home-zone per Clienti Mobile Only 4 Rafforzamento del posizionamento sul segmento business attraverso soluzioni convergenti ed integrate 4 Arricchimento dei servizi di Personal Communication (Instant Messaging, web Services, interoperabilità ed accesso multi-device) (1) (%) 41, 7% 40, 8% Business Generated (mld€) (Ricavi da servizi “uscenti”) 8. 2 7. 2 CAGR 08 -11: . 4. , 0% ARPU TIM (€/month) 22, 0 20, 1 Voce 15 5, 1 14, 8 7, 2 VAS (1) Ricavi da servizi uscenti TIM/Ricavi servizi Mercato Proprietary & Confidential 32

Innovazione e Crescita nei Mercati Adiacenti Obiettivi 6 “Promuovere la penetrazione IPTV” 7 “Rafforzare

Innovazione e Crescita nei Mercati Adiacenti Obiettivi 6 “Promuovere la penetrazione IPTV” 7 “Rafforzare il posizionamento sui clienti Business” 8 “Sviluppare e monetizzare l’on line multiplatform audience di TI ” Azioni 4 Migliorare la customer experience 4 Ampliamento e segmentazione dell’offerta 4 Sfruttare le potenzialità offerte dalla piattaforma vs terze parti 4 Sviluppo di deal di outsourcing attraverso partnership con Top System Integrators 4 Forte crescita di servizi infrastrutturali a valore aggiunto (security, business continuity, disaster recovery) 4 Nuova Offerta “off-the-shelf” per SME basata su canali distributivi specializzati 4 Acquisizioni selettive per ingresso in nuovi mercati e rafforzamento competenze interne 4 Sviluppo offerta di local advertising basata su un approccio multicanale e su Servizi “Context Aware” 4 Sviluppo di una piattaforma adv multicanale integrata (Mobile, Web, IPTV) per indirizzare offerte “cross channel/bundle” 4 Sviluppo piattaforme di “Network Profiling” e “behavioral targeting” *Includes web services and intercompany ads revenues Targets Clienti IPTV TI 1, 5 (mln. ) CAGR 08 -11: ~ 70% 0, 3 Ricavi ICT (mld €) 1. 3 1. 5 Inorg. 1. 0 Vendita 0. 7 Servizi service/ '08 organic 57 (%) '09 '10 '11 60 Ricavi on line advertising * (mln €) 23% 253 136 Proprietary & Confidential 33

Raggiungere l’eccellenza nella customer satisfaction Processo di trasformazione culturale interno per indirizzare I bisogni

Raggiungere l’eccellenza nella customer satisfaction Processo di trasformazione culturale interno per indirizzare I bisogni dei clienti (“Customer & Employees Energy”) Migliorare la Customer Experience per aumentare la Loyalty Crescita del CSI (overall) CAGR 08 -11 = +2. 9% Realizzare una nuova “Customer Promise” + 2, 6% + 3, 1% + 3, 6% +2, 0% Trasformare i Clienti in “Promoters” Proprietary & Confidential 34

Promuovere un contesto Regolatorio più favorevole Obiettivi Strategici Proteggere il valore della attuale infrastruttura

Promuovere un contesto Regolatorio più favorevole Obiettivi Strategici Proteggere il valore della attuale infrastruttura di accesso Creare un chiaro e stabile contesto di riferimento per lo sviluppo delle nuove infrastrutture Risultati ‘ 08 • Draft proposta impegni TI sui mercati chiave dell’accesso inviata ad AGCOM (29 Ott. ) • Aumento ULL canone da 2009: offerta di riferimento inviata ad AGCOM (23 Ott. ) • Aumento canone PSTN da 2009: (+1, 26 €/mese) richiesta inviata all’AGCOM (30 ott. ) • Ottenere l’alliineamento dei canoni alla media UE (criteri di costing, riconoscimento dell’inflazione) • Mantenere pricing retail minus sul naked bitstream differenziato per segmento di clientela (C/B) • Decreto Legge per finanziamenti pubblici a favore dello sviluppo del BB (800 mln€ + 200 mln€ ‘ 07 -’ 13) • Evitare significativi obblighi sull’accesso all’NGN nelle aree geografiche ad elevata competizione • Decreto Legge per semplificazione processi autorizzativi e condivisione di infrastrutture pubbliche per lo sviluppo dell’NGN • Introduzione di criteri di pricing forward looking bilanciando l’incentivazione agli investimenti e la condivisione del rischio • Definito “Glide path” per le tariffe di terminazione fisse e mobili Ottenere condizioni di maggiore simmetria sul mercato per TI Target Chiave ’ 09 -’ 11 • Aumentata capacità di gestione delle richieste di migrazione dei clienti • Raggiungere la simmetria con gli altri OLO sulle tariffe di terminazione fissa • Revisione delle regole di replicabilità delle offerte retail: test di prezzo e obblighi • Nuova regolamentazione per la protezione dati e la privacy (ie: database commerciali) Proprietary & Confidential 35

Ridurre i costi attraverso una organizzazione lean Evoluzione della Rete Long Term Target ~65%

Ridurre i costi attraverso una organizzazione lean Evoluzione della Rete Long Term Target ~65% Lean Company 71, 9% Cash Cost/Sales Rete “ALL-IP” 4 Semplificazione e Razionalizzazione delle Infrastrutture 4 Re-engineering dei processi E 2 E in logica “customer centric” 66, 6% 56. 2% Opex(*)/Sales 53. 3% 15. 7% Capex/Sales ‘ 08 13. 3% ‘ 11 HR TLC domestico (N°) La Nuova Fabbrica Industriale 4 Semplificazione e ristrutturazione organizzativa 64, 1 55, 1 ’ 07 YE - 14% ’ 11 YE * Organic data Proprietary & Confidential 36

Domestico: Evoluzione Capex domestici: riduzione Yo. Y Domestico: evoluzione Capex (bln €; %) (bln

Domestico: Evoluzione Capex domestici: riduzione Yo. Y Domestico: evoluzione Capex (bln €; %) (bln €) Cum ’ 09 -’ 11 (bln€): 4. 0 3. 6 Commerciali e altro 3. 3 3. 2 9. 7 3. 1 -0. 5 bn € -0. 4 46% 35% -0. 3 2008 2009 -0. 9 bln € 9% -0. 1 10% -0. 1 2010 2011 ’ 11 vs ‘ 07 Trend Capex Industriali (bln €) Industriali 3. 3 Accesso BB * Control, Service & Applications Platform 2007 2008 2009 2010 -0. 4 (bln €) -0. 3 -0. 1 2011 -0. 1 2. 7 2. 5 2. 4 Access & Core Network CUM ’ 07 -’ 11 D Yo. Y 2. 9 -0. 9 IT Regolatorio, Res & FM Altri* % su Ricavi 16. 8% 15. 7% 14. 4% 13. 9% 13. 3% 2007 2008 2009 2010 2011 * Wholesale Internazionale, Matrix, ICT, Security, IT Amm. Support System Proprietary & Confidential 37

Cash Cost Domestico: Piano di Efficienza per Anno Domestico: Cash Costs Organici 2008 60%

Cash Cost Domestico: Piano di Efficienza per Anno Domestico: Cash Costs Organici 2008 60% 40% 25% 2009 2010 30% 2011 55% Opex 45% Capex CUM ’ 09 -’ 11 Programmi (€ Bn) ABILITATORI DI CRESCITA EFFICIENZA <1. 0 Bn - ~2. 0 Bn 1 Network Operations 2 Sales & Distribution 3 Organization & Supporting Process 4 IT 0. 2 5 Customer Operations 0. 2 6 Delivery & Assurance 7 Building & Energy Management 2011 0. 5 0. 4 0. 3 0. 1 Proprietary & Confidential 38

1 Network Operations Obiettivi Ridurre i costi delle infrastrutture non-core grazie alla cooperazione con

1 Network Operations Obiettivi Ridurre i costi delle infrastrutture non-core grazie alla cooperazione con altri Players Esplorare le potenzialità di iniziative di outsourcing Azioni 4 TIM – Vodafone piena implementazione del programma di site sharing : 4 macro-siti per la migrazione delle Stazioni Radio Mobili esistenti 4 sviluppo di nuovi siti KPIs Siti Condivisi TI al ‘ 11 (%) 23% ’ 08 -’ 11 Savings (€ mld) 4 Condivisione del Backhauling in Fibra di TI 4 Valutazione di potenziali opportunità di estensione in logica Network Sharing (single/multiple PLMN) anche con altri MNO 4 Ottimizzazione dei contratti di fornitura esistenti -0. 5 ‘ 08 -’ 11 Riduzione di FTE * (#) 100 * FTE relative al Programma di Efficienza Proprietary & Confidential 39

2 Sales & Distribution: Consumer e Business Obiettivi Azioni KPIs ‘ 08 -’ 11

2 Sales & Distribution: Consumer e Business Obiettivi Azioni KPIs ‘ 08 -’ 11 Razionalizzazione dei Partner Consumer * (%) Nuovo Modello di approccio al mercato: 4 Organizzazione Customer Centric e Lean integrato F-M e con focalizzazione geografica Razionalizzazione dei canali push e di quelli a bassa produttività 4 Nuovo modello di Go-To-Market “geografico” -7. 0% ‘ 08 -’ 11 Savings di Opex * (€ mld) -0. 4 4 Integrazione F–M: canali di vendita e portafoglio di offerta Nuovo approccio al mercato basato su 4 Organizzazione Customer Centric e Lean processi “State of the 4 Nuovo modello di Go-To–Market (“focus su art” e offerta integrata F dimensione locale”) -M 4 Razionalizzazione dei Partners Business Razionalizzazione dei 4 Incremento dei Canali Esclusivi Partners Business * Include il saving di Costo del Lavoro derivante dal Programma di Efficienza ** FTE relative al Programma di Efficienza ‘ 08 -’ 11 Riduzione di FTE ** (#) 500 ‘ 08 -’ 11 Razionalizzazione dei Partner Business (%) -60% Proprietary & Confidential 40

3 Organization & Supporting Process Obiettivi 4 Semplificazione e Azioni KPIs Riduzione Ruoli Manageriali

3 Organization & Supporting Process Obiettivi 4 Semplificazione e Azioni KPIs Riduzione Ruoli Manageriali (vs. 2007) 4 Semplificazione e ristrutturazione del modello organizzativo ristrutturazione organizzativa 4 Allineare l’organizzazione delle funzioni di Staff alle Best Practice delle industrie mature -50% 4 Ristrutturazione delle Funzioni di Staff attraverso: 4 Centralizzazione e razionalizzazione delle attività di “Shared Services” 4 Razionalizzazione delle attività di indirizzo e controllo 4 Forte riduzione dei costi G&A ‘ 08 -’ 11 Savings di Opex (€ mld) -0. 3 ‘ 08 -’ 11 Riduzione di FTE *(#) 700 4 Revisione delle politiche di HR di incentivazione variabile * FTE relative al Programma di Efficienza Proprietary & Confidential 41

4 Information Technology Obiettivi Allineare l’incidenza dei Cash Cost IT alle Best Practice dell’industry

4 Information Technology Obiettivi Allineare l’incidenza dei Cash Cost IT alle Best Practice dell’industry Semplificazione delle piattaforme per migliorarne la flessibilità ed aumentarne l’affidabilità Azioni 4 Implementazione di una unica Software Factory Integrata 4 Razionalizzazione delle Piattaforme Applicative facendo leva su: 4 Re-ingegnerizzazione dei processi in ottica Customer Centric e logica E 2 E 4 Decommisioning di servizi a ricavi marginali e/o bassa profittabilità 4 Nuovo Modello di sourcing (i. e. : offshoring) per generare efficienza, flessibilità e focalizzazione sulle competenze core interne 4 Virtualizzazione delle infrastrutture IT (Next Generation Data Centers e Next Generation Work Place) Targets ‘ 08 -’ 11 Savings di Cash Cost (€ mld) -0. 2 ‘ 08 -’ 11 Riduzione di FTE * (#) -100 ‘ 08 -’ 11 Razionalizzazione dei Data Center (N°) 3: 1 ‘ 08 -’ 11 Razionalizzazione dei Server (N°) 6: 1 * FTE relative al Programma di Efficienza Proprietary & Confidential 42

5 Customer Operations: Consumer e Business Obiettivi Azioni Accrescere l’efficienza e l’efficacia grazie ad

5 Customer Operations: Consumer e Business Obiettivi Azioni Accrescere l’efficienza e l’efficacia grazie ad un nuovo approccio integrato E 2 E e multicanale 4 Valorizzazione del modello di “contatto” multi-canale Incrementare l’efficienza operativa grazie al bilanciamento del mix make vs buy 4 Off-shoring delle attività a “basso valore” KPIs 4 Integrazione F-M (119 vs. 187) 4 Re-ingegnerizzazione dei processi in logica E 2 E 4 Ristrutturazione della distribuzione geografica dei Centri Operativi ‘ 08 -’ 11 Savings di Opex * (€ mld) -0. 2 Integrazione F-M Raggiungere l’eccellenza mediante un nuovo approccio integrato E 2 E e multicanale Aumentare l’efficienza operativa facendo leva sull’integrazione F-M 4 Ottimizzazione delle Operations F-M: 4 Razionalizzazione Tele. Contact 4 Nuovi sistemi CRM 2, 150 (***) 4 Integrazione dei processi F-M e sinergie incrociate: 4 Sviluppo dei canali Not-human 4 Fatturazione elettronica certificata 4 Gestione del credito integrata 4 Riduzione delle aree geografiche (da 8 a 4) • Include il saving di Costo del Lavoro derivante dal Programma di Efficienza ** FTE relative al Programma di Efficienza *** Include MKT Support & DA ‘ 08 -’ 11 Riduzione di FTE **(#) Proprietary & Confidential 43

6 Delivery & Assurance Obiettivi Azioni KPIs ‘ 08 -’ 11 Saving (€ bn)

6 Delivery & Assurance Obiettivi Azioni KPIs ‘ 08 -’ 11 Saving (€ bn) 4 Aumento Produttività della Manodopera Interna -0. 3 4 Ottimizzazione progetto installazione “Linea Pronta” Open Access: Lean Operations e aumento produttività 4 Riduzione tasso di guasto rete di accesso grazie aumento manutenzione e qualità tecnica 4 Progetto Reload: re-engineering dei processi di supply chain e rinegoziazione dei contratti di Manodopera Esterna ‘ 08 -’ 11 FTE Reduction *(#) 800 * FTE related to efficiency Program Proprietary & Confidential 44

7 Buildings & Energy Management Obiettivi Azioni KPIs ’ 08 -’ 11 Savings (€

7 Buildings & Energy Management Obiettivi Azioni KPIs ’ 08 -’ 11 Savings (€ MM) Razionalizzazione degli Spazi Industriali e di quelli d’Ufficio 4 Razionalizzazione “edifici Ibridi”: compattazione spazi nelle Centrali e impiego spazi liberati per riallocazione personale o per affitto a terze parti ‘ 08 -’ 11 Edifici Liberati (#) 4 Efficienza sui costi di manutenzione degli Edifici grazie alla razionalizzazione degli spazi e alla rinegoziazione dei contratti di fornitura Ottimizzazione consumi energetici e sistemi di raffreddamento -0. 1 4 Minimizzazione dei consumi energetici : 4 Eliminazione degli apparati obsoleti ad elevato consumo energetico 4 Introduzione di tecnologie innovative & tecnologie “green” (i. e. cogenerazione…. ) 4 Nuove fonti energetiche (i. e. gas naturale, …) -20 (-247, 000 mq 2) ‘ 08 -’ 11 Savings Energetici -12. 6% (-280 GWh) ‘ 08 -’ 11 Incidenza “Green” energy (∆pp) +5 pp Proprietary & Confidential 45

Evoluzione Rete: Strategia di Sviluppo NGN Obiettivi Sviluppo NGN su “scala” impiegando diverse architetture

Evoluzione Rete: Strategia di Sviluppo NGN Obiettivi Sviluppo NGN su “scala” impiegando diverse architetture tecnologiche per: 4 Indirizzare la Azioni KPIs NGN 2 CAPEX 09 -11 (bln €) 0. 7 4 Accelerazione copertura ultra. BB con un approccio Overlay 4 Impiego di soluzioni FTTH/FTTB in aree densamente domanda dei clienti abitate riutilizzando le infrastrutture esistenti per offrire nelle aree maggior banda ad un costo più basso densamente abitate e con 4 Valutazione soluzioni Overlight FTTCab in aree elevata facilmente copribili con bassi investimenti competizione 4 Realizzazione infrastrutture fisse NGN 2 considerando i 4 Garantire il ritorno requisiti di backhauling 3 G/4 G dell’investimento ottimizzando le variabili “critiche” Accessi Passati 2011 (mln) 3. 0 Accessi TI Retail in Fibra (mln) 0. 4 Proprietary & Confidential 46

Evoluzione Rete: Efficienza dallo Sviluppo NGN Obiettivi Azioni 4 Significativa riduzione dei costi di

Evoluzione Rete: Efficienza dallo Sviluppo NGN Obiettivi Azioni 4 Significativa riduzione dei costi di manutenzione e del Creare una nuova consumo energetico nel lungo termine Rete di Servizio “zero -touch” (fornitura e 4 Riduzione dei costi di fornitura servizi e assistenza tecnica grazie alla gestione remotizzata dei nuovi remotizzata) KPIs Risparmio OPEX ’ 08 -’ 11 (mln €) -15 cabinet (“zero touch”) Ridurre costi di manutenzione e gli spazi occupati dalla rete d’accesso 4 Forte riduzione dei contratti d’affitto grazie alla riduzione delle centrali e al conseguente rilascio degli edifici nel lungo periodo 4 Riduzione dei canoni di locazione per le stazioni radio base, rimpiazzate progressivamente da soluioni Radio over Fiber (Ro. F) con minore occupazione di spazio Proprietary & Confidential 47

Evoluzione Rete: Sviluppo NGN 2 FTTx Sviluppo Accessi in Fibra TI Accessi Passati Accessi

Evoluzione Rete: Sviluppo NGN 2 FTTx Sviluppo Accessi in Fibra TI Accessi Passati Accessi su Edifici passati Accessi Venduti 100% 1. 000 500 i 450 137 0 2008 706 226 40 2009 600 225 2010 si 0% 2011 } TI promuoverà lo sviluppo degli accessi in fibra } Fastweb ha interrotto il piano di sviluppo della fibra } Gli Operatori Fissi (Vodafone/Tele 2, Tiscali, Wind) ridurranno lo sviluppo dell’ULL a favore del bitstreaming } Migrazione generale verso l’IP Inizio es cc ic dif u. E s A Fase 1 ce ss i ss ne n Co Ac 1. 300 i. M igr ati as sa ti si P 1. 350 1. 500 ce s 2. 000 Chiusura Edifici Ac Accessi ('000) 2. 500 FTTx Copertura Popolazione (Passata) 2009: 2, 0% 2010: 5, 9% 2011: 13, 1% 3. 000 Copertura 3. 500 3. 000 Architettura e Timing NGN TI ti endu ssi v Acce Fase 2 Fase 3 tempo } Fase 1: terminazioni in fibra installate in prossimità degli edifici } Fase 2: sviluppo dei servizi Ultra. BB con rete overlay } Fase 3: migrazione degli accessi con chiusura progressiva della rete tradizionale (attualmente fuori dall’arco di piano) Proprietary & Confidential 48

Evoluzione Rete: Mobile BB, refarming Sviluppo Accesso radio 99, 8% 100% 99, 8% Spettro

Evoluzione Rete: Mobile BB, refarming Sviluppo Accesso radio 99, 8% 100% 99, 8% Spettro Addizionale 80, 3% 82, 6% 76, 5% 80% 86, 7% In sole 16 città 90, 1% -2, 2 MHz 10, 2 MHz 10 MHz 71% 70, 6% 63% GSM/Edge *HSDPA ph 2/HSUPA 60% UMTS 3, 6 Mbit/s In sole 16 città *according to SW availability 33% 7, 2 Mbit/s 30% 2005 2006 2007 Spettro Addizionale In sole 16 città 7% 2008 2010 2011 } Sviluppo 3 G per eliminare il gap con il 2 G } Dal 2010 il refarming dello spettro a 900 MHz migliorerà la copertura UMTS } Throughput a 14, 4 Mbps ancora limitato a causa dei limiti sul backhauling } Forte domanda del Mobile BB porterà ad un ampio sviluppo della copertura HSPA FINALE -0, 2 MHz 10 MHz 2008 FINALE +0, 2 MHz 7, 8 MHz 14, 4 Mbit/s 2009 2008 1, 2 MHz 9 MHz *HSDPA ph 2+ 40% 2004 Spettro Addizionale HSDPA ph 1 42% 0% Refarming 900 MHz & asta della banda ex IPSE 2008 10 MHz FINALE } Dopo il Refarming, ogni operatore avrà 10 MHz contigui di spettro per l’UMTS } 5 MHz saranno liberati per nuovi operatori } Migliorerà notevolmente la copertura UMTS indoor } 15 MHz FDD (ex IPSE) saranno venduti all’asta } Prezzo di vendita atteso intorno a “ 2000 bid” level Proprietary & Confidential 49

Domestico: Telecom Italia al 2011 Fermare la discesa e tornare ad una crescita a

Domestico: Telecom Italia al 2011 Fermare la discesa e tornare ad una crescita a valore Provider di Riferimento per la connettività BB e i bisogni digitali dei clienti ritornando a crescere nel core business Presenza significativa nei mercati adiacenti per favorire una crescita sostenibile nel lungo periodo (ICT, IPTV, On-line Advertising, Digital Home) Raggiungere Best in Class nella Customer Experience l’eccellenza nella customer satisfaction Promuovere un contesto Regolatorio più favorevole Ridurre i costi attraverso un’organizzazione lean Operatore di Rete di Riferimento per OLO, Media Companies e altri Service Provider Ebitda* - Capex trend ‘ 07 ‘ 08 ‘ 09 ‘ 10 Organizzazione Lean e Customer Centric con significativa riduzione dei costi unitari Nuova Fabbrica di Servizi IP basata su interfacce standard e sulla Rete di Nuova Generazione * Organic Proprietary & Confidential 50 ‘ 11

Focalizzazione su Mercati Core: Brasile Vision e Programmi Fermare la discesa e tornare ad

Focalizzazione su Mercati Core: Brasile Vision e Programmi Fermare la discesa e tornare ad una crescita a valore Domestico Raggiungere l’eccellenza nella customer satisfaction Promuovere un contesto regolatorio più favorevole Essere la Piattaforma abilitante e il Motore di Crescita dell’Ecosistema Digitale in Italia Ridurre i costi attraverso un’organizzazione “lean” Broadband Mobile Challenger Full Service Player su tecnologia Mobile Brasile Promuovere la migrazione fissomobile Proprietary & Confidential 51

TIM Brasil 2008 Azioni del Turnaround Azioni TIM Primi Risultati Positivi Risoluzione alla Prima

TIM Brasil 2008 Azioni del Turnaround Azioni TIM Primi Risultati Positivi Risoluzione alla Prima Chiamata dei clienti con post paid a valore (% sul totale chiamate) 1. Miglioramento processi di caring sugli “Heavy Users” 85% 2. Sviluppo dell’Innovazione attraverso un’Offerta Convergente 91% Ott ‘ 08 Apr ‘ 08 Andamento Prezzo per minuto Traffico Uscente (Gen = 100) 3. Recupero del Bad Debt 4. Riequilibrio delle Tariffe 100 85 Gen 5. Accelerazione del roll-out di nuova capacità per supportare la crescita del traffico Mag Lug Ott Bad Debt (% su Ricavi da Servizi Netti) 9. 0% 4. 4% 6. Focalizzazione sui processi interni e rigoroso controllo dei costi 1 Q 08 3 Q 08 Proprietary & Confidential 52

Brasile: Mobile e banda larga sono le fonti di crescita del mercato Mln di

Brasile: Mobile e banda larga sono le fonti di crescita del mercato Mln di linee CAGR 2008 -11 Mld di R$ ∆ ass. ~50% BB Mobile BB Fisso Mobile Fisso Linee: BB Mobile BB Fisso Mobile Fisso 1 8 43 43 ~10% ~5% ~2% 2008 5 11 4 3 Prospettive di Mercato 4 Crescita sostenuta da BB mobile Strategia TIM 50 46 7 4 Diffusione servizio (~100% penetrazione in 2011) 3 4 Crescita mercato fisso per aumento competizione (dovuta anche a Portabilità Numerica) Full Service player basato su tecnologia mobile 2011 3 ~50% 10 10 ~17% 16 144 ~10% 194 41 ~3% 45 Fonte: TIM Brasil Proprietary & Confidential 53

Brasile: Il mobile è la tecnologia di comunicazione prevalente nei domicili brasiliani % di

Brasile: Il mobile è la tecnologia di comunicazione prevalente nei domicili brasiliani % di domicili Senza Telefono 28% 38% 20% 6% 41% 12% Solo Fisso 10% 1% 40% 23% 36% Fisso + Mobile 27% 48% 4 Tecnologia mobile dominante e sostitutiva del fisso (nel 2011 90% dei domicili) 4 Penetrazione PC raddoppia in 4 anni (2007 -2011) 34% 23% Solo Mobile 11% 2003 Numero Domicili (Mln) 49, 7 2005 53, 1 % Domicili con PC Fonte: IBGE - Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (2003 a 2007) *Projeção Value Partners 2008* 2011* 58, 0 62, 8 ~33% ~60% Proprietary & Confidential 54

Brasile: La banda larga mobile è una tecnologia vincente Disponibilità Performance / Qualità #

Brasile: La banda larga mobile è una tecnologia vincente Disponibilità Performance / Qualità # municipi % popolazione coperta Velocità vs Distanza rete wireline Velocità (Mbs/s) 50 ADSL Mobile -3 G (2008 l) Mobile -3 G (2013*) ~950 ~60% IT 40 BR 30 ~250 ~65% LTE 4 (25 Mbs/s) 20 10 ~1. 000 HSDPA 4 (7, 2 Mbs/s) ~72% 0 20 40 60 80 100 % di clienti raggiungibili 4 Copertura attuale del Mobile Broadband già competitiva rispetto al Broadband Fisso (a tendere superiore) 4 Rete fissa brasiliana strutturalmente non performante su elevata percentuale di domicili (distanza tra dislam e abitazione) 4 Rete BB Mobile con performance superiore su più dell’ 80% dei domicili raggiunti *Obblighi di copertura minimi del regolatore Fonte: Teleco Proprietary & Confidential 55

Quadro regolatorio favorevole Evoluzione regolatoria Impatti positivi per TIM 4 Number portability fissa e

Quadro regolatorio favorevole Evoluzione regolatoria Impatti positivi per TIM 4 Number portability fissa e mobile: introduzione a fasi, con avvio in Settembre 2008 e completamento in Marzo 2009 4 Forte impulso al fenomeno di sostituzione linee fisse a favore dell’offerta TIM 4 Unbundling: previsione di regolamentazione e operatività entro 2010, ma ad oggi limitate possibilità di competere su soluzioni infrastrutturali nel fisso 4 Modesta competitività del Fisso (prezzi, performance) 4 Sviluppo di programmi pubblici di inclusione digitale (banda larga in scuole pubbliche e copertura in aree rurali) 4 Driver di espansione del mercato 4 Ampio spazio per offerte alternative basate su tecnologia Mobile (pacchetti prepagati, a tempo, a consumo) Proprietary & Confidential 56

Posizionamento TIM Brasile: “Full Service player basato su tecnologia mobile” Customer needs Strategia TIM

Posizionamento TIM Brasile: “Full Service player basato su tecnologia mobile” Customer needs Strategia TIM Comunicazione voce in mobilità 4 Sfruttare la crescita del mercato mobile con focus: - segmenti chiave - innovazione di device, pacchetti pricing e VAS BB in mobilità e a casa 4 Sviluppare un’offerta broadband convergente basata su tecnologia mobile, facendo leva su: - limitazione performance fisso - ottimizzazione investimenti - no trade-off cannibalizzazione Comunicazione da postazione fissa 4 Penetrare il mercato, sfruttando: - rilevanza domicili mobile-only - portabilità numerica 4 … facendo leva su l’offerta VAS voce (es. call management) Fattori critici di successo 4 Base clienti 4 Offerta e modello di vendite segmentati per cliente/geografia 4 Competitività del pricing rispetto a Fisso 4 Modello lean Proprietary & Confidential 57

KSF: Base clienti TIM molto ampia e con elevate possibilita’ di upselling Qd. M

KSF: Base clienti TIM molto ampia e con elevate possibilita’ di upselling Qd. M target TIM BB in mobilità e a casa Clienti BB (Mln) Comunicazione in mobilità > 2, 5 0, 5 Clienti Mobile (Mln) CAGR ~10% 2008 49 2011 30% di contributo alla crescita delle Service Revenues } Upselling su clienti mobili con offerte innovative ~10% 37 Comunicazione voce a casa Clienti TIM Fisso (Mln) 2008 2011 ~25% ~10 Mln di clienti TIM anche con fisso > 3. 0 } Penetrazione domicili Mobile only 0, 1 2008 2011 ~7% } Sostituzione linee fisse esistenti Fonte: TI estimates Proprietary & Confidential 58

KSF: Pricing del BB Mobile già competitivo rispetto al Fisso Nov/08, R$, fee mensile

KSF: Pricing del BB Mobile già competitivo rispetto al Fisso Nov/08, R$, fee mensile per offerta de 1 Mbps con pacchetto di dati illimitato Mobile L’offerta minima di TIM è di 29, 90 R$ per 40 MB Fisso In Brasile è necessario un abbonamenti ISP per accedere alla banda larga 119, 9 15, 0 79, 7 78, 8 89, 8 Requisiti d’ acquisto Nessun requisito Fonte: Website company Note: TIM e Speedy São Paulo, Turbo Br. T Brasília e Velox Rio de Janeiro Abbonamento di telefonia fissa (~40 Reais) Proprietary & Confidential 59

KSF: Offerta e modello di vendite segmentati per cliente Descrizione Offerta 4 Condivisione di

KSF: Offerta e modello di vendite segmentati per cliente Descrizione Offerta 4 Condivisione di minuti 4 Beneficio intra-gruppo (tariffa zero su friends & family) Target Basico Famiglie con scarsa dotazione tecnologica Prevalenza 1 Play 4 Bundle: mobile+fisso+BB con sconti in servizi e terminali 4 Piani post-pagato modulari con offerte 3 play ad alto valore Target Evoluto Famiglia /giovani/ professionisti con alta dotazione tecnologica Prevalenza 2/3 Play 4 Approccio di caring specializzato, che include facilità di sostituzione terminale Canali commerciali 4 Pull ad alta capillarità (GDO, punti di rica e dealer “standard”) Incremento penetrazione Broadband (focus 2 Play) 4 Remunerazione basata su SAC/ARPU 4 Caring anche attraverso canali virtuali (IVR e Web) 4 Forte partecipazione dealer “evoluti”, per la vendita e sviluppo del caring “presenziale” 4 Utilizzo mirato dei canali Push (televendita e D 2 D) per winback e cross/up selling 4 Remunerazione basata su redditività e permanenza in base 4 Caring differenziato e sviluppo programmi di loyalty e fidelizzazione Upselling offerta convergente & incremento share of wallet di servizi a contenuto Proprietary & Confidential 60

KSF: Enfasi su Modello Lean Azioni Efficienza come 4 Efficienza commerciale strumento chiave di

KSF: Enfasi su Modello Lean Azioni Efficienza come 4 Efficienza commerciale strumento chiave di 4 Nuovo modello di commissioning e revisione delle logiche di order entry competizione e di (orientate alla qualità) generazione di valore 4 Multicanalità (sostenibilità dei canali di proprietà e ampliamento attività di nel medio-lungo termine post-sales) 4 Customer value equation management (SAC, SRC e ciclo di vita – programmi fedeltà, etc. ) 4 Efficienze sulle infrastrutture 4 Ottimizzazione delle infrastrutture di rete di trasporto 4 Massimo sfruttamento sinergie piattaforme IT con Telecom Italia 4 Controllo costi e efficienze HR Proprietary & Confidential 61

Copertura 3 G: roll-out accelerato e focalizzato Piano di roll-out copertura 3 G -

Copertura 3 G: roll-out accelerato e focalizzato Piano di roll-out copertura 3 G - 2009 Full coverage Megaspot 80% 6% Full coverage Megaspot 4 Copertura totale nelle 13 città più importanti del Brasile: concentrazione del 53% del mercato di valore 4 Copertura focalizzata nelle aree a maggior concentrazione urbana di ulteriori ~100 città: concentrazione del 17% del mercato di valore + Copertura in netowork sharing in aree marginali (ma con obbligo di copertura di Anatel) Fonte: TIM Brasil company data 70% 61% 60% 53% 4% 47% 40% % di clienti post A/B 2% % accumulato 20% 0% 0% Municipi Roll-out accelerato (1945 nodi-B) con focus nel IH 2009 Proprietary & Confidential 62

Rete Backbone IP come dorsale per il trasporto dei nuovi servizi Architettura logica Fasi

Rete Backbone IP come dorsale per il trasporto dei nuovi servizi Architettura logica Fasi Evolutive della Rete Backbone-IP 4 Rete Attuale: • Backbone TIM con 67 POP (punti di presenza), con capillarità della rete di lunga distanza degli incumbent locali • Oltre 90 mln minuti voce e 9 terabyte di dati trasportati per giorno • Rete attuale ~100% basata su leased lines (>166. 000 Km di linee affittate 4 Progetto “One Backbone” : • Semplificazione architetturale sia a livello funzionale (routing level) che strutturale (physical level) • Infrastruttura IP/MPLS di ultima generazione per una rete di trasporto carrier grade • Possibilità di abilitare e supportare multiple tipologie di servizi con qualità controllata (Qo. S) ed elevati livelli di facilità di gestione 4 Rete BB-IP Propria • Prevista costruzione di backbone proprio in fibra ottica con riduzione dell’Opex per leased line (inizio 2010) Proprietary & Confidential 63

Obiettivi del 2011 Top line Crescita Revenue ~8. 0% (CAGR 08 -11) Marketshare: ~

Obiettivi del 2011 Top line Crescita Revenue ~8. 0% (CAGR 08 -11) Marketshare: ~ 24. 0% focus sui clienti a valore Costi e margini EBITDA 2011 +4 pp. vs. 2008 Cash cost com. li/ricavi discesa di oltre 2 pp. al 2011 #2 in Revenue share Costi gestione cliente e costi Network. IT/cliente: lieve decrescita Leadership nella Brand awareness G&A/Cliente/anno: ~ -6. 0% per anno Proprietary & Confidential 64

Strategia TIM Brasil– Ricavi Azioni Miglioramento Qualità del Servizio Ritorno alla leadership nell’innovazione Approccio

Strategia TIM Brasil– Ricavi Azioni Miglioramento Qualità del Servizio Ritorno alla leadership nell’innovazione Approccio “Customer Centric” 4 principali sfide del 2009: migliorare la qualità del caring… 4 Accrescere l’impegno sul customer care per Heavy Users 4 Forte focus sulla riduzione del churn su clienti post paid 4…e la copertura & performance del network 4 3 G: ambizioso piano di roll-out del network con focus sulle città con la più alta HU concentration 4 2 G: allineamento ai benchmark di settore per la qualità del network 4 Focus su partnership con altri operatori della nuova catena TMT (contenuti & 4 -Play) Obiettivi Chiave 2011 4 Market share: Circa 24% focus su Clienti ad alto valore 4 Difesa della quota sui ricavi: #2 nella quota di Ricavi 4 Rafforzare il posizionamento all’avanguardia di TIM su servizi dati per i segmenti consumer e business: 4 avvio delle vendite di I-phone in campagna pre-natalizia 4 ulteriore rafforzamento della leadership di mercato sul segmento Smart. Phone (50% market share su Blackberry) 4 Recupero della ‘brand awareness’ 4 Investire in capacità di Analisi dei Clienti e sistemi CRM 4 Crescita Ricavi 4 Approccio selettivo per segmento e geografia Leadership nella Brand awareness ~8. 0% (CAGR 08 -11) 4 Migliorare la gestione del ciclo di vita del cliente Proprietary & Confidential 65

Gruppo Telecom Italia Group al 2011: Obiettivi Chiave Fermare la discesa e tornare ad

Gruppo Telecom Italia Group al 2011: Obiettivi Chiave Fermare la discesa e tornare ad una crescita a valore Domestico Raggiungere l’eccellenza nella customer satisfaction Promuovere un contesto regolatorio più favorevole Ridurre i costi attraverso un’organizzazione “lean” Diventare il Broadband Mobile Challenger Brasile Generatore di Cassa: Utility & Enhanced Service Provider Ebitda* - Capex trend ‘ 07 ‘ 08 ‘ 09 ‘ 10 ‘ 11 Motore della Crescita: Mobile Challenger in Brasile (Ricavi Cagr ’ 08 -’ 11: ~ 8%) Promuovere la migrazione fisso-mobile Dismissione asset non-core Una Piattaforma per garantire una solida crescita del Shareholder Value Deleverage Net Debt/Ebitda 2011: <2. 3 X Forte Generazione di Cash Flow Razionalizzazione del Portafoglio Fino a 3 Bln € di funding per recuperare flessibilità Cum. OFCF ’ 09 -’ 11: ~ 22 bln€ *Organico Proprietary & Confidential 66

Agenda 4 Scenario Industry TLC 4 Evoluzione 4 Telecom mercato Italia: Vision e Programmi

Agenda 4 Scenario Industry TLC 4 Evoluzione 4 Telecom mercato Italia: Vision e Programmi 4 Target Proprietary & Confidential 67

TI Group: stime 2008 e target 2009 -2011 Target Organic Data* 2008 E bn

TI Group: stime 2008 e target 2009 -2011 Target Organic Data* 2008 E bn € Revenues bn € 30. 4 -30. 5 % on revenues EBITDA ~38. 0% bn € CAPEX ~5. 4 <3. 0 X 2010 -2011 Plan CAGR 2008 -2011 Stable bn € >2% % on revenues 2011 Stable bn € NFP/EBITDA reported Net Financial Position 2009 >39% % on revenues 2011 ~4. 8 NFP / EBITDA reported ~ 2. 9 X ~ 13. 0%-13. 5% NFP/EBITDA rep. 2011 ~ 2. 3 X * Assuming perimeter as December 2008, 2008 exchange rates and excluding non organic items impact Proprietary & Confidential 68

TI Domestico: stime 2008 e target 2009 -2011 Target Organic Data* bn € Revenues

TI Domestico: stime 2008 e target 2009 -2011 Target Organic Data* bn € Revenues bn € >23 % on revenues EBITDA ~44% bn € CAPEX CAGR 2008 -2011 22. 7 - 22. 8 bn € 9. 9 - 10 bn € 3. 5 Plan 2009 2008 E ~ 3. 3 0. 2% % on revenues 2011 ~46% % on revenues 2011 Cash Cost % on revenues 2011 ~67% - 68% 13. 0%-13. 5% * Assuming perimeter as December 2008, 2008 exchange rates and excluding non organic items impact Proprietary & Confidential 69

TIM Brasil: stime 2008 e target 2009 -2011 Target Local Currency - Organic 2008

TIM Brasil: stime 2008 e target 2009 -2011 Target Local Currency - Organic 2008 E 2009 bn Reais Revenues EBITDA >7% % on revenues bn Reais 23 – 23. 5% ~ 3. 6 bn Reais CAPEX ~ 15. 3 ~3. 7 (~ 1. 5 € bn ) bn Reais ~ 2. 8 Plan CAGR 2008 -2011 ~ 8% % on revenues 2011 ~ 27. 5% % on revenues 2011 ~ 13. 5% * Assuming perimeter as December 2008 and excluding non organic items impact Proprietary & Confidential 70

Gruppo Telecom Italia al 2011 Un Portafoglio Equilibrato Generatore di Cassa Abilitatore della Crescita

Gruppo Telecom Italia al 2011 Un Portafoglio Equilibrato Generatore di Cassa Abilitatore della Crescita DOMESTICO BRASILE Una solida struttura patrimoniale Una Piattaforma per garantire una solida crescita dello Shareholder Value Proprietary & Confidential 71