Tehniline anals Aimar Roosalu Sten Pisang Oktoober 2006

Tehniline analüüs Aimar Roosalu, Sten Pisang Oktoober 2006, Tallinn

Täna tuleb juttu: • Sissejuhatus tehnilisse analüüsi • Trendid, mustrid ja libisevad keskmised Sten Pisang • Tehnilised indikaatorid, kasutamine • Näited 2

Kordamine: Tehniline analüüs Osakaal Teh nili ne s ana lüü e aln a t en s lüü a n a m da n u F Investeerimisperiood 3

Kordamine: Tehniline analüüs • • TEHNILINE ja FUNDAMENTAALNE ANALÜÜS o TA – Efektiivse turu teooria. o FA – Ettevõtte õiglane väärtus vs turuhind. MIKS TEHNILINE ANALÜÜS? o Kiiresti õpitav o Populaarne o Põhineb lihtsal statistikal o Põhineb ajaloolisel infol o Kauplemisel asendamatu abimees o Pole kahtlust TA toimimises 4

Kordamine: Tehniline analüüs Emotsioonid ei ole ratsionaalsed o Emotsioonid konstrueeritakse o Hirm – Määramatus, tähenduste andmine o Mälu – Varasemad kogemused o Optimist versus pessimist o Eesmärgi täitmine versus hirm o TA kaardistab olukorra o Hirmu kontrollimiseks, sea täidetav eesmärk ja piiritle riske. "The only thing we have to fear is fear itself. " F. D. Roosevelt 5

MILLISEID GRAAFIKUID KASUTADA? (1) • www. stockcharts. com 6

MILLISEID GRAAFIKUID KASUTADA? (2) • www. prophet. net > Analyze > Java. Charts 7

RISKI-TULU SUHE Enne tehingu tegemist peab olema valmis kogu lahinguplaan! 1) Aktsia maksab $11. 5 2) Stoptase on $9. 8 (maksimaalne kaotus aktsia khta on $0. 70) 3) Hinnasiht on $11. 9 (potentsiaalne tulu aktsia kohta on $1. 4) 4) => Risk on 2 x väiksem kui tulu ($1. 4/$0. 7) 8

TREND… Trendi murdumine 9

…JA AJAHORISONT 10

NÄIDE Päevapildid (18. 04. ) Sisenemine: $130 läbimine Stop: $129 Siht: $137 Väljumine: $141. 5 Kasum: +8, 85% 11

TOETUS JA VASTUPANU 12

LIBISEVAD KESKMISED • Libisevad keskmised käituvad tihti vastupanu ja toetustasemetena • Enimkasutatav periood libiseva keskmise arvutamisel on 50 ja 200 päeva • Mida lühem on investeerimishorisont, seda lühemat libisevat keskmist tuleb kasutada • Libisevad keskmised aitavad määrata ka trendi – kui aktsia kaupleb ülevalpool 50 -päeva libisevat keskmist, on lühiajaline trend üles 13

LIBISEVAD KESKMISED 14

PRO NÄIDE 29. september Sisenemine: $23 läbimurdmine Stop: $22. 75 Siht: $24. 55 Väljumine: $24. 67 Kasum: +7. 26% 15

ERINEVATE NÄITAJATE KOOSMÕJU Päevapildid (27. 10. ) Sisenemine: $12. 55 läbimine Stop: $12. 55 Siht: $13. 45 Väljumine: 27. 10. Kasum: +7, 17% 16

PEA-JA-ÕLAD 17

TAGURPIDI PEA-JA-ÕLAD 18

CUP AND HANDLE 19

NÄITEID VIIMASE AJA KAUPLEMISIDEEDEST (1) Pro (26. 10. ) Sisenemine: $15. 95 murdmisel Stop: $15. 7 Siht: $17 Väljumine: $17 Kasum: +6, 58% 20

NÄITEID VIIMASE AJA KAUPLEMISIDEEDEST (2) Pro (29. 09. ) Sisenemine: $79 läbivajumine Stop: $80. 35 Siht: $77. 3 Väljumine: $81. 78 Kahjum: -3, 4% 21

REEGLID • Ära uju vastuvoolu • Ära otsi õigustusi oma miinuses positsioonile • Proovi leida oma ideele vastuargumente • Kui läheb hästi, suurenda koguseid, kui halvasti, siis vähenda • Pane täpne lahinguplaan juba enne tehingu sooritamist paika • Hajuta – üks tehing ei tohi liiga suurt kaotust tuua • Õpi vigadest 22

MIDA MA TURULT OTSIN? • Trendi murdmine • Vastupanud/toetused ja nende murdmine • Erinevate nähtuste koosmõju 23

INDIKAATORID Hind, käive, aeg o On kümneid indikaatoreid, mis kombineerivad hinda ja käivet o Leia sobivad, õpi tundma ja muganda Järgnevalt vaatleme • RSI – Relative strenght Index • MACD ja MACD histogramm • Stochastic Oscillator • OBV – On Balance Volume • Bollinger – Bollinger Band ja 20 päeva MA • SAR - Parabolic SAR 24

RSI – Relative Strenght Index • • • Kirjeldus: RSI võtab arvesse aktsia tõusupäeva sulgemishinna ning võrdleb seda languspäevadega. Vahemik: 0 – 100 Enimkasutatud ajaühik: 14 päeva Ülemüüdud: hind allapool 30 taset Üleostetud: hind ülalpool 70 taset Osta: RSI on all või tõuseb üle 30 joone Müü: RSI on üle või langeb alla 70 joone Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine Kui analüüs tulemust ei anna otsi abi teistest indikaatoritest 1/2 25

RSI – Relative Strenght Index • • • Kirjeldus: RSI võtab arvesse aktsia tõusupäeva sulgemishinna ning võrdleb seda languspäevadega. Vahemik: 0 – 100 Enimkasutatud ajaühik: 14 päeva Ülemüüdud: hind allapool 30 taset Üleostetud: hind ülalpool 70 taset Osta: RSI on all või tõuseb üle 30 joone Müü: RSI on üle või langeb alla 70 joone Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine Kui analüüs tulemust ei anna otsi abi teistest indikaatoritest 2/2 26

MACD – Moving Average Convergence/Divergence • • Kirjeldus: Lihtne indikaator trendi jälgimiseks. Kasutab liikuvaid keskmisi ning on muudetud ostsilaatoriks. Erinevus liikuvate keskmiste vahel. Vahemik: liikumine - 0 + Enimkasutatud ajaühik: 26, 12 ning 9 Osta: MACD ja 9 EMA positiivne ristumine Liikumine ülespoole 0 taset Müü: MACD ja 9 EMA negatiivne ristumine Liikumine allapoole 0 taset Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine Histogramm: Vahe MACD ja 9 päeva EMA vahel. On positiivne, kui MACD on ülevalpool ja negatiivne, kui allpool 9 päeva EMAd. 1/2 27

MACD – Moving Average Convergence/Divergence • • Kirjeldus: Lihtne indikaator trendi jälgimiseks. Kasutab liikuvaid keskmisi ning on muudetud ostsilaatoriks. Erinevus 26 päeva ja 12 päeva (EMA) liikuvate keskmiste vahel. Vahemik: liikumine - 0 + Enimkasutatud ajaühik: 26, 12 ning 9 Osta: MACD ja 9 EMA positiivne ristumine Liikumine ülespoole 0 taset Müü: MACD ja 9 EMA negatiivne ristumine Liikumine allapoole 0 taset Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine Histogramm: Vahe MACD ja 9 päeva EMA vahel. On positiivne, kui MACD on ülevalpool ja negatiivne, kui allpool 9 päeva EMAd. 2/2 28

Stochastic Oscillator (Full) • • • Kirjeldus: Stochastic Oscillator (STO) on indikaator, mis näitab hetke sulgemishinna ning madalaima/kõrgeima hinna suhet teatud perioodil. Vahemik: 0 - 100 Ajaühik: Fast: %K 14 %D 3 Full: 14, 3, 3 Osta: %K ja %D positiivne ristumine Liikumine ülespoole 20 taset Müü: %K ja %D negatiivne ristumine Liikumine alla 80 taset Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine 29

OBV - On Balance Volume • • Kirjeldus: Lihtne indikaator jälgimaks, kas aktsia käive toetab hinna liikumist. Vahemik: puudub Ajaühik: puudub Ost: Aktsia liigub külgsuunas, OBV tõuseb Müük: Aktsia liigub külgsuunas, OBV langeb Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine Kasutada koos teiste indikaatoritega. 1/2 30

OBV - On Balance Volume • • Kirjeldus: Lihtne indikaator jälgimaks, kas aktsia käive toetab hinna liikumist. Vahemik: puudub Ajaühik: puudub Ost: Aktsia liigub külgsuunas, OBV tõuseb Müük: Aktsia liigub külgsuunas, OBV langeb Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine Kasutada koos teiste indikaatoritega. 2/2 31

Bollinger Bands • • Kirjeldus: Võimaldab võrrelda aktsia hinnataset tema ajaloolises liikumisvahemikus. Volatiilsusnäitaja, põhineb aktsia 20 päeva liikuval keskmisel ning selle kahel standardhälbel. Ajaühik: 20 SMA, + - 2 (standardhälvet) Kui aktsia on liiga volatiilne, kasuta pikemat ajaperioodi. Osta: Teine põhi on kõrgemal kui Bollingeri alumine äär. Kõrgem põhi. Müü: Teine tipp on madalam kui Bollingeri ülemine äär. Madalam tipp. 32

Parabolic SAR • • • Kirjeldus: Parabolic SAR näitab lühiajalise trendi suunda ning näitab stop orderite tasemeid. Stopptase allpool hetkehinda – pikk positsioon Stopptase ülalpool – lühike positsioon. Määramine: samm. 02, max samm. 20 Osta / Müü: ostu või müügisignaalide otsimiseks kasutatakse harva. Tähelepanu: Trend! 1/2 33

Parabolic SAR • • • Kirjeldus: Parabolic SAR näitab lühiajalise trendi suunda ning näitab stop orderite tasemeid. Stopptase allpool hetkehinda – pikk positsioon Stopptase ülalpool – lühike positsioon. Määramine: samm. 02, max samm. 20 Osta / Müü: ostu või müügisignaalide otsimiseks kasutatakse harva. Tähelepanu: Trend! 2/2 34

TEISED INDIKAATORID • • ADX - Average Directional Index CCI - Commodity Channel Index CMF – Chaikin Money Flow PVO – Percentage Volume Oscillator TRIX – Triple esponentionally smoothed moving average Zig. Zag jpt. 35

TA ja indikaatorid ei sobi • • • Indikaatorid ei sobi Kui on palju kõrvalisi ja ootamatuid tegureid, mida turg aktsiahindadesse sisse ei oska arvestada Majandustulemuste hooajad Ootamatud makrosündmused Mitte trendivad ajavahemikud • • • Siiski: Uudiste peale kauplejad kasutavad Trendijooni, vastupanu ja toetustasemeid Libisevaid keskmisi 36

Vasturääkivus • • • Kui aktsia murrab läbi vastupanust, näitavad indikaatorid üleostetust. Päevasisesel kauplemisel kasutame rohkem tasemeid ja vähem indikaatoreid. Erinevus kaupleja tüüpides: • Momentum trader o Sündmuste kauplemine (FDA, M&A, Majantustulemused) o Toetused, vastupanud, läbimurded • Swing trader o Aktsia liigub oma ajaloolise volatiilsuse piires o Turg on tsükliline o Aegrida peegeldab varasemat informatsiooni 37

TA kasutamine o Indikaatoritega kauplemine: • Kas aktsia trendib või mitte • Võrdleme pikemat ja lühemat perioodi • Millises suunas liigub koguturg, indeks, sektor • Määrame indikaatori, vajadusel kohandame • Prognoosime suunda, määrame eesmärgi (Tulu) • Määrame stopptaseme (Kaotus) o Kandidaatide leidmine • Isiklik jälgimisnimekiri • Turuskännerid – stockfetcher. com • Soovitused – Päevapildid, LHV PRO • Foorumid – Mtrader. com • Uudised o Lingid: • Incrediblecharts. com • Stockcharts. com 38

Investing is simple, but not easy. Warren Buffet 39

KASULIKKE VIITEID Graafikud • www. prophet. net > Analyze > Java. Charts (graafikud) • www. stockcharts. com (tasuta, graafikud, õpetused) • www. incrediblecharts. com (õpetus, graafikud) Stock-picking • www. stockfetcher. com (tasuline) • www. realmoney. com (tasuline) Majandustulemused • Finance. yahoo. com (tasuta) • www. briefing. com (tasuline) 40

Lisaküsimused alati oodatud Seminaride kava: www. lhv. ee/seminar Telefon: E-mail: Kontor: 6 800 400 klienditugi@lhv. ee Pärnu maantee 25, Tallinn Koduleht: www. lhv. ee Investeerimisõpik: www. lhv. ee/help/school Foorumid: www. lhv. ee/forums 41