Strategie a sprva akciovch spolenost Corporate Governance el

Strategie a správa akciových společností – Corporate Governance • Účel, smysl správy akciových společností (corporate governance) • Vliv stakeholderů na strategii • Modely správy korporací - jednoúrovňový (anglosaský) - dvouúrovňový (německý) - český Diskusní téma: Privatizace a správa akciových společností.

Účel, smysl správy akciových společností • Organizace vztahů mezi vlastníky, exekutivním managementem a dalšími stakeholdery. • Ochrana práv akcionářů. • Usměrňování strategických rozhodnutí. • Monitoring a efektivní kontrola.

Jednoúrovňový model (anglosaský) Board of directors (rada ředitelů) - tvořena exekutivními i neexekutivními členy a nezávislými experty, - projednává a schvaluje strategická rozhodnutí a jmenuje vrcholový výkonný management, - obklopen specializovanými výbory provádění analýz a tvorbu návrhů, - předseda obvykle není CEO.

Dvouúrovňový model (německý) Dozorčí rada (supervisory board, Aufsichtsfat) - tvořena představiteli vlastníků, nezávislými odborníky, třetina volena zaměstnanci, - schvaluje strategická rozhodnutí, volí představenstvo.

Dvouúrovňový model (německý) Představenstvo (managing board, Vorstand) - tvořeno především exekutivními manažery, - vykonává reporting vůči dozorčí radě, - předsedou představenstva je obvykle generální ředitel (CEO).

Diskusní téma: Privatizace a správa akciových společností • Čeští i zahraniční investoři nemají většinou zájem o investování do menších fragmentů akcií, ale usilují pouze o získání většinového podílu na hlasovacích právech – kapitálový trh tak získal podobu trhu s majoritami. • Monitorovací funkce státem vlastněných bank byla nízká – vznikly neprůhledné vzájemně propojené kapitálové cyklické vztahy – kapitálové bubliny.