Strategia energetic a Romniei Implicaii pentru dezvoltarea economic

Strategia energetică a României: Implicaţii pentru dezvoltarea economică şi piaţa de capital Martie 2015 Erste Group Research (Romanian office) +4021 311 27 54 1

Investiţiile în eficienţa energetică şi liberalizarea pieţelor de gaze şi electricitate au pus presiune pe consumul de energie Dinamica structurii PIB în perioada 2004 - 2014 Structură PIB România VS. Zona Euro Sursa: Eurostat, BCR Cercetare Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 2

Consumul de combustibil pentru autoturisme este în contracţie ca urmare a schimbării stilului de viaţă Kilometri conduşi / locuitor Marea Britanie Spania Franţa Germania Italia SUA Source: Schroders Erste Group Research (Romanian office) +4021 311 27 54 3

Energie electrică Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 4

Consumul populaţiei stagnează, consumul industrial s-a stabilizat temporar, exportul rămâne volatil Evoluţia producţiei, consumului şi exportului de electricitate în perioada 2007 - 2014 Sursa: INS, BCR Cercetare Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 5

Scădere majoră a preţului curentului electric pe piaţa OPCOM în condiţii de supraofertă Evoluţia volumului şi preţului electricităţii tranzacţionate pe Piaţa Centralizată a Contractelor Bilaterale OPCOM (2012 – 2014) Sursa: OPCOM, BCR Cercetare Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 6

Noul mix energetic: Boom-ul energiei verzi pune presiune pe producătorii pe bază de cărbune, care pierd cotă de piaţă Structura producţiei de electricitate în perioada 2008 - 2014 Sursa: ANRE, BCR Cercetare Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4+4021 Erste 0373 311 510 27 42754 7

În pofida unor modernizări majore a unităţilor pe bază de cărbune, necesităţile de investiţii rămân ridicate Source: Sursa: Ştiri media, rapoarte&prezentări companie & alte entităţi din sectorul energetic Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 8

Modelul corporate european: Mix de producţie şi expunere pe activităţi reglementate (transport/ distribuţie electricitate) *) Structura după volum a producţiei de electrictate din diferite surse **) Contribuţia altor linii de business precum transport, distribuţie sau furnizare de electricitate în totalul profitului operaţional (EBITDA) al companiei Sursa: companii, BCR Cercetare Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 9

Tarifele de distribuţie şi furnizare au o pondere ridicată în preţul final la consumator Structura preţului la electricitate plătit de consumatorul final (fără TVA) Gospodării Companii, voltaj mediu Sursa: ANRE, BCR Cercetare Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 10

Profitabilitate ridicată şi îndatorare nesemnificativă a distribuţiilor de electricitate până în 2013 Notă: Rezultate financiare potrivit RAS Sursa: Fondul Proprietatea, companii Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 11

Gaze naturale Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 12

Consumul de gaze s-a ajustat cu 12% în ultimii doi ani în condiţiile dereglementării preţului gazului pentru industrie Evoluţia consumului de gaze în perioada 2000 - 2014 Sursa: ANRE, BCR Cercetare Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 13

Piaţa gazelor pentru consumatorii industriali este considerată deja liberalizată de către autorităţi Evoluţia preţului la gaze în perioada 2006 - 2014 Sursa: ANRE, Petrom, BCR Cercetare Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 14

Pondere ridicată a tarifelor de distribuţie şi furnizare în preţul final al gazelor naturale Consumatori casnici* Consumatori industriali* *) fără TVA Sursa: ANRE, Transgaz, BCR Cercetare Erste. Group. Research(Romanianoffice)+4 +4021 Erste research@bcr. ro 0373 311 510 27 42754 15