Stabilitas Fnd Die Zerstrungskraft der Vorwrtsverkufe fr Goldproduzenten

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Vorwärtsverkäufe für Goldproduzenten Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 1

Stabilitas Fnd Diese Präsentation dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Die Berechnung der Fondsperformance erfolgt an Hand der BVI-Methode ohne Berücksichtigung evtl. Ausgabeaufschläge. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zu diesem Fonds (Verkaufsprospekt, der zuletzt veröffentlichte Jahresbericht und anschließende Halbjahresbericht, sofern er veröffentlicht ist). Die Verkaufsunterlagen sind kostenlos im Internet unter www. ipconcept. lu erhältlich. Alle Daten Stand 31. 12. 2017 © Stabilitas Gmb. H. Alle Rechte vorbehalten. Bei Zitaten wird um Quellenangaben gebeten. Eine Garantie für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben kann nicht übernommen werden und keine Aussage in dieser Präsentation ist als solche Garantie zu verstehen. Die Stabilitas Gmb. H noch deren Kooperationspartner übernehmen irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieser Präsentation oder deren Inhalt. Weder die Veröffentlichung noch eine Vervielfältigung dieser Präsentation darf ohne die vorherige ausdrückliche Erlaubnis der Stabilitas Gmb. H auf irgendeine Weise verändert oder an Dritte verteilt oder übermittelt werden. Mit der Annahme dieser Präsentation wird die Zustimmung zur Einhaltung der o. g. Bestimmungen gegeben. Die Stabilitas Gmb. H ist nach § 2 Abs. 10 KWG in einem gebundenen Haftungsverhältnis mit der Kontor Stöwer Asset Management Gmb. H. Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 2

Stabilitas Fnd Martin Siegel 1964: 1979/1980: 1987 -2008: 1992 -1997: 1998 -2008: 2006: 2007: 2011: 2014: Geboren in Nagold Erstes Stück Silber gekauft Teilnahme an der Silberhausse Herausgeber des Börsenbriefes „Der Goldmarkt“ Autor von 6 Büchern: Die Analyse des Goldmarktes und der Goldminenaktien Berater des Fonds PEH-Q-Goldmines (Bester Goldminenfonds 2001 und 2007) Gründung der Goldhandelsfirma Westgold Berater des Stabilitas Pacific Gold+Metals (Bester Goldminenfonds 2009, 2015, 2018) Übernahme der Stabilitas Gmb. H (Berater aller 4 Stabilitas Fonds) Übernahme PEH-Q-Goldmines durch Stabilitas Gold und Resourcen Internetseiten: www. stabilitas-fonds. de, www. westgold. de Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 3

Stabilitas Fnd Stabilitas Fonds Ø Stabilitas Pacific Gold+Metals Ø Stabilitas Silber+Weissmetalle Ø Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations Bester Goldminenfonds über 3 Jahre, 5 Jahre und 10 Jahre (Euro, 2018) Performance 2016: 132, 5 % Outperformance 2018 etwa 30 %, 2018 einer der besten in Deutschland zugelassenen Fonds Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 4

Stabilitas Fnd Strategie der Stabilitas Fonds Ø Investitionen ausschließlich in Aktien (Long only) Ø Keine Optionen/ETF/Derivate Ø Keine Wertpapierleihe, keine Shortpositionen Ø Die Fonds sind immer „voll“ investiert (Kein Timing) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 5

Stabilitas Fnd Strategie der Stabilitas Fonds Ø Investitionsschwerpunkte: Kanada/Australien Ø „Best of Class“-Ansatz Ø Ziel: Outperformance bei steigenden Kursen Ø Fondsvolumen Ende 2013: 26, 2 Mio Euro Fondsvolumen Ende 2017: 111, 2 Mio Euro Fondsvolumen aktuell: 234, 1 Mio Euro Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 6

Stabilitas Fnd Die Qualität der Finanzinstitutionen: Troika aus EZB, EU-Kommission und IWF beziffert den Finanzbedarf Griechenlands bis 2020 auf 109 Mrd Euro (Juli 2011) Troika aus EZB, EU-Kommission und IWF beziffert den Finanzbedarf Griechenlands bis 2020 auf 252 Mrd Euro (Oktober 2011) Ausgezahlt Oktober 2017: 255 Mrd Euro Zusagen Oktober 2017: 360 Mrd Euro (3. Paket reicht bis 2018) Finanzminister Olaf Scholz hält Griechenland für gerettet und betont den Erfolg der Hilfen als Zeichen europäischer Solidarität Olaf Scholz: „Die Sozialdemokraten stehen für solide Finanzen“ (Handelsblatt 02. 03. 18) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 7

Stabilitas Fnd Die Qualität des Finanzministeriums Schuldenstand Ende 2009 1. 694, 4 Mrd Euro Neuverschuldung + 44, 0 Mrd Euro Schuldenstand Ende 2010 1. 943, 3 Mrd Euro (Incl. Korrektur des Rechenfehlers über 55, 5 Mrd Euro) Handelsblatt: „Eine abschließende Klärung des Rechenfehlers konnte der Minister (Finanzminister Wolfgang Schäuble) nicht liefern“ (07. 11) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 8

Stabilitas Fnd Die Qualität der Justiz Derzeit fahndet die Polizei in Deutschland nach 643. 000 Menschen, davon 450. 000 Ausländer Die Gesamtzahl der Gefängnisplätze liegt bei 68. 000 Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 9

Stabilitas Fnd Die Finanzkrise ist nicht überwunden Weltweite Verschuldung (Staaten, Unternehmen, Haushalte): 2007: 144. 000 Mrd $ 2014: 199. 000 Mrd $ 2019: 250. 000 Mrd $ davon: Umbuchung aus den maroden Bilanzen der Banken in die Staatsverschuldung 4. 800 Mrd $ (Bankenrettung) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 10

Stabilitas Fnd Staatsverschuldung USA: 2007: 9. 268 Mrd $ 2017: 20. 801 Mrd $ 2018: 22. 050 Mrd $ 2019: 22. 931 Mrd $ Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 11

Stabilitas Fnd Bilanzsumme der 5 größten US-Banken: 2007: 3. 600 Mrd $ 2016: 8. 900 Mrd $ 2018: 9. 300 Mrd $ (+158 %) Bilanzsumme der 5 größten chinesischen Banken: 2018: 13. 100 Mrd $ Bilanzsumme der 5 größten japanischen Banken: 2018: 8. 800 Mrd $ Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 12

Stabilitas Fnd Bilanzsumme Fed: 2007: 876 Mrd $ 2017: 4. 485 Mrd $ (+412 %) 2019: 3. 946 Mrd $ Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 13

Stabilitas Fnd Bilanzsumme EZB: 2007: 1. 264 Mrd EUR 2017: 4. 371 Mrd EUR 2018: 4. 622 Mrd EUR (davon 2. 600 Mrd EUR Anleihekäufe) (+233 %) 2019: 4. 638 Mrd EUR Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 14

Stabilitas Fnd Bilanzsumme Bank of Japan: 2007: 1. 073 Bio Yen 2017: 5. 180 Bio Yen 2019: 5. 698 Bio Yen Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 15

Stabilitas Fnd Bilanzsumme Schweizerische Nationalbank: 2007: 110 Mrd CHF 2017: 836 Mrd CHF 2019: 846 Mrd CHF Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 16

Stabilitas Fnd Weltweites Derivatevolumen: 2007: 582. 000 Mrd Euro 2013: 710. 000 Mrd Euro (davon Deutsche Bank: 60. 000 Mrd Euro) 2016: 483. 000 Mrd Euro Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 17

Stabilitas Fnd Anleihebestand der Fed: 2010: 239 Mrd $ 2017: 4. 242 Mrd $ (+1. 675 %) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 18

Stabilitas Fnd Anleihebestand der Bank of Japan: 2014: 1. 150 Mrd $ 2017: 3. 000 Mrd $ 2018: 4. 000 Mrd $ Die Bank of Japan kauft künftig 100 % aller japanischen Staatsanleihen (03. 11. 14, erneuert 02. 18) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 19

Stabilitas Fnd Anleihebestand der EZB: 2011: 0 Mrd Euro 2017: 2. 280 Mrd Euro 2018: 2. 600 Mrd Euro 2019: 2. 559 Mrd Euro Bank of America warnt davor, dass 50 der 600 größten europäischen Unternehmen als „wandelnde Tote“ (Zombies) nicht überlebensfähig sind, wenn die EZB ihre Schulden in Form von Anleihen nicht mehr aufkauft. Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 20

Stabilitas Fnd Schuldentilgung ist sehr einfach… Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 21

Stabilitas Fnd Quelle: Der Goldreport Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 22

Stabilitas Fnd Gold Langfristchart Krieg in der Ukraine (seit 2014) Geopolitisch relevante Kriege Erster Golfkrieg (1982 -1987) Afghanischer Bürgerkrieg (1989 -2001) Afghanistankrieg (2001 -2006) Kosovokrieg (1998 -1999) Kroatienkrieg (1991 -1995) Zweiter Golfkrieg (1991) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 23 Bürgerkrieg in Libyen (2011) Bürgerkrieg in Syrien (seit 2011) Irakkrieg (2003 -2007)

Stabilitas Fnd Gold Langfristchart Finanzkrisen Mexikokrise (1994 -1995) Russlandkrise (1998 -1999) US-Sparkassenkrise (1981) Nordische Bankenkrise (1990 er Jahre) Argentinien. Krise (2000) Eurokrise (Griechen. Land (2010) Finanzkrise (2007) EWS-Krise (1992) Brasilienkrise (1999) Asienkrise (1997 -1998) Lateinamerikakrise (1970 er und 1980 er Jahre) Japanische Bankenkrise (1990 er Jahre) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 24 Dotcomkrise (2000)

Stabilitas Fnd Gold Langfristchart Zinsen und Goldpreis Steigenden Zinsen (2004 -2007) Steigenden Zinsen (1976 -1980) Steigenden Zinsen (seit 2016)) Steigenden Zinsen (1986 -1989) Steigenden Zinsen (1994 -2000) Fallende Zinsen (2007 -2015) Fallende Zinsen (1980 -1986 Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 Fallende Zinsen (1989 -1994) 25 Fallende Zinsen (2000 -2004)

Stabilitas Fnd Warum steigt der Goldpreis bei steigenden Zinsen? Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 26

Stabilitas Fnd Gold Langfristchart Zentralbankverkäufe IWF-Verkäufe 1976 -1980 Kanada verkauft 94 t Gold (1992) Goldverkäufe Russland (jährlich etwa 200 t) Niederlande verkauft 400 t Gold im 4. Quartal 1992 (Gesamtverkäufe 1992: 602 t) Schlagzeilen 2011 Schlagzeilen 1999 Belgien verkauft 175 t Gold (1. Quartal 1995) und 203 t (1. Quartal 1996) Aufbau von Shortpositionen der Minen ab 1983 1995: 1. 700 t Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 Belgien verkauft 202 t Gold zwischen April und Juni 1992 Kanada verkauft 121 t Libyen verkauft 90 t (Gesamtverkäufe 1993: 522 t) 27 Bank of England kündigt den Verkauf von 415 t Gold an (Mai 1999)

Stabilitas Fnd Schlagzeilen 1999 US-Vizepräsident Al Gore drängt auf Goldverkäufe, um den Schutz der tropischen Wälder zu finanzieren. Börsenbrief: „Gold wird künftig noch an Bedeutung verlieren, war auf dem Davoser Wirtschaftsgipfel zu hören“. Denn: Zentralbanken werden ihre Goldbestände abbauen. Einer der letzten Hoffnungsfunken für Gold-Fans: Wieder mehr Nachfrage pessimistischer Anleger durch das Jahr-2000 -Problem. Ob es so kommt, ist fraglich. Falls doch, ist das vielleicht die letzte Chance, Bestände zu noch akzeptablen Preisen abzubauen. “ Kommentar: „Da haben die Investmentbanken und ihre angeschlossenen Nachrichtenagenturen in Davos ganze Arbeit geleistet“ Dr. Paul C. Martin, Chefredakteur der Bildzeitung: „In der jetzt beginnenden deflationären Depression dürfte der Goldpreis wie alle anderen Rohstoffpreise, über kurz oder lang abstürzen. Gold hat allerdings als einzige Ware einen staatlich anerkannten Preis, der nicht unterschritten werden kann: 42, 22 US-Dollar. “ Chirac und Clinton sprechen sich für IWF-Goldverkäufe aus. Greenspan: Zentralbanken stehen bereit, weiteres Gold bei einem besorgniserregenden Preisanstieg zu verleihen (2013 passiert? ) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 28

Stabilitas Fnd Schlagzeilen 1999 (Bo. E-Meldung) FAZ: „Jäher Preissturz am Goldmarkt“. „Es gibt wirklich keinen Anreiz mehr, zum jetzigen Zeitpunkt Gold zu kaufen“ Handelsblatt: „Der Goldmarkt reagierte mit einem Preissturz“ Bild auf der Titelseite: „Keiner will Gold – Preise rauschen in den Keller“ Manfred Hüfner, Hypo. Vereinsbank auf die Frage, was die Kleinanleger machen sollen: „Alles verkaufen, raus dem Gold“. Welt am Sonntag: „Finger weg heißt es beim Gold“. Es herrsche eine „fürchterliche Lethargie“ am Goldmarkt Reuters: „Eine Erholung über die Marke von 300 $ ist laut Händlern trotz der starken Goldnachfrage derzeit eher unwahrscheinlich“ Finanz und Wirtschaft: „Der Goldpreis wird noch weiter fallen“ NZZ: „Unproduktives Gold schafft keinen Mehrwert und generiert keinen Ertrag“ Australische Behörde Abare: Der Goldpreis wird bis 2010 auf 253 $/oz fallen Bo. E kündigt den Verkauf von 415 t Gold an, Schatzkanzler ist damals Gordon Brown unter Tony Blair (1997 bis 2007, Premierminister 2007 bis 2010) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 29

Stabilitas Fnd Goldpreisprognosen bei einem Goldpreis von etwa 1. 600 $/oz JP Morgan erhöht die Goldpreisprognose bis zum Jahresende von 1. 800 auf 2. 500 $/oz (11. 08. 11) UBS erhöht die Goldpreisprognose für 2012 um 50 % von 1. 380 auf 2. 075 $/oz (09. 11) Deutsche Bank erhöht die Goldpreisprognose auf 2. 900 $/oz (16. 09. 11) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 30

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 31

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Iamgold Lieferung von 150. 000 oz Gold bis 2022 für 170 Mio $ Aktueller Goldpreis 1. 300 $/oz Lieferung bis 2022 zu 1. 133 $/oz Verlust bei Goldpreis 1. 300 $/oz: 25, 1 Mio $ (Kosten: 5, 38 % pa) Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 55, 1 Mio $ Aktueller Börsenwert: 1. 600 Mio $ Nettoverlust 1. Halbjahr 2019: 55, 6 Mio $ https: //www. europeangoldforum. org/webcast/ (6. Minute) Homepage: Präsentation vom 08. 04. 2019 Folie Nr. 7 Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 32

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Newcrest Vorwärtsverkäufe: 764. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 2, 6 Mio oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 350 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: 1. 160 Mio A$ Aktueller Börsenwert: 25. 000 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 33

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Evolution Vorwärtsverkäufe: 400. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 750. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 180 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: 218 Mio A$ Aktueller Börsenwert: 7. 300 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 34

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Northern Star Vorwärtsverkäufe: 360. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 850. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 165 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: 215 Mio A$ Aktueller Börsenwert: 7. 100 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 35

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Saracen Vorwärtsverkäufe: 419. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 350. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 190 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: 131 Mio A$ Aktueller Börsenwert: 2. 700 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 36

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Regis Vorwärtsverkäufe: 452. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 360. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 210 Mio A$ (alt. Berechn. >330 Mio A$) Vorsteuergewinn 2018/19: 234 Mio A$ Aktueller Börsenwert: 2. 400 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 37

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate St Barbara Vorwärtsverkäufe: 174. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 330. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 80 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: 204 Mio A$ Aktueller Börsenwert: 1. 900 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 38

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Resolute Vorwärtsverkäufe: 190. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 260. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 90 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: 57 Mio A$ (Halbjahresbasis) Aktueller Börsenwert: 1. 100 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 39

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Gold Road Vorwärtsverkäufe: 128. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 150. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 60 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: nicht verfügbar Aktueller Börsenwert: 900 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 40

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Westgold Vorwärtsverkäufe: 213. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 280. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 100 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: 14 Mio A$ Aktueller Börsenwert: 800 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 41

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Ramelius Vorwärtsverkäufe: 241. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 190. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 110 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: 30 Mio A$ Aktueller Börsenwert: 800 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 42

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Perseus Vorwärtsverkäufe: 274. 000 oz (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 250. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 125 Mio A$ Vorsteuergewinn 2018/19: 6 Mio A$ Aktueller Börsenwert: 850 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 43

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Tribune Vorwärtsverkäufe: 0 (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 100. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 0 Vorsteuergewinn 2018/19: 135 Mio A$ (Sondereffekte) Aktueller Börsenwert: 450 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 44

Stabilitas Fnd Die Zerstörungskraft der Derivate Tribune Vorwärtsverkäufe: 0 (30. 06. 19) Jährliche Produktion: 100. 000 oz Goldpreisanstieg: 200 $/oz, 5 % Kosten Verlust bei Goldpreis 1. 500 $/oz: 0 Vorsteuergewinn 2018/19: 135 Mio A$ (Sondereffekte) Aktueller Börsenwert: 450 Mio A$ Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 45

Stabilitas Fnd Vorwärtsverk. EVN 400. 000 oz NST 360. 000 oz SAR 419. 000 oz RRL 452. 000 oz SBM 174. 000 oz RSG 190. 000 oz GOR 128. 000 oz WGX 213. 000 oz RMS 241. 000 oz PRU 274. 000 oz 2, 7 Mio oz (84 t) Produktion 750. 000 oz 850. 000 oz 360. 000 oz 330. 000 oz 260. 000 oz 150. 000 oz 280. 000 oz 190. 000 oz 250. 000 oz Verlust aus VV 180 Mio A$ 165 Mio A$ 190 Mio A$ 210 Mio A$ 80 Mio A$ 90 Mio A$ 60 Mio A$ 100 Mio A$ 110 Mio A$ 125 Mio A$ 3, 8 Mio oz (117 t) 1, 3 Mrd A$ (2 x 650 Mio A$) Gewinn 2018/19 218 Mio A$ 215 Mio A$ 131 Mio A$ 234 Mio A$ 204 Mio A$ 57 Mio A$ -14 Mio A$ 30 Mio A$ 6 Mio A$ 1, 1 Mrd A$ (2 x + 60 %) Achtung: Bei den Angaben handelt es sich um sehr grobe Schätzungen! Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 46

Stabilitas Fnd Probleme der umfangreichen Vorwärtsverkäufe Ø Deutlich schwächere Gewinnentwicklung Ø Steigende Kosten (z. B. steigende Royaltyabgaben bei einem steigenden Goldpreis) Ø Wachsende Probleme bei steigenden Energiepreisen Ø Enorme Umschichtung der Gewinne der Goldproduzenten zu den Kontraktpartnern (1, 3 Mrd A$) Ø Eröffnung der Option, mit dem vorwärtsverkauften Gold, den Goldpreis über die Terminmärkte zu beeinflussen Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 47

Stabilitas Fnd Der physische Goldmarkt Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 48

Stabilitas Fnd Krügerrand Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 49

Stabilitas Fnd Maple Leaf Silber Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 50

Stabilitas Fnd Ø 25 Gulden Danzig, Auflage 4. 000, bzw. 1. 000 (Jahrgang 1923) Ø 2019: 2. 500, - Euro (2010 2. 500, - Euro) (bei Westgold: 2. 350, - Euro) ØExtrem hohes Aufgeld auf den Goldpreis ØHandel über Auktionen (hohe Aufschläge) ØEvtl. Vorteil bei Goldbesitzverbot Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 51

Stabilitas Fnd Ø 15 Rupien Deutsch Ostafrika, Auflage 9. 803 Ø 2019: 4. 500 Euro, 2010: 3. 500, Euro ØHandel über Auktionen (hohe Aufschläge) ØEvtl. Vorteil bei Goldbesitzverbot Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 52

Stabilitas Fnd ØEinzige Goldmünze der DDR, Auflage 266 ØAuflage 266 (2015: 8. 500, - Euro) (2010: 8. 500. - Euro) ØExtrem hohes Aufgeld auf den Goldpreis ØHandel über Auktionen (hohe Aufschläge) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 53

Stabilitas Fnd Ø 10 und 20 Neu Guinea Mark, Auflage 1. 500 Ø 2017: 75. 000 (10 Mark)/55. 000 (20 Mark), 2010: 25. 000, - Euro ØExtrem hohes Aufgeld auf den Goldpreis ØHandel über Auktionen (hohe Aufschläge) ØEvtl. Vorteil bei Goldbesitzverbot Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 54

Stabilitas Fnd Nominalwert 100 Trillionen Dollar, Kaufpreis: 1 Euro, aktueller Wert: 50 Euro = 4. 900 % Gewinn (Vorjahr 70 Euro) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 55

Stabilitas Fnd Papier aus aller Welt, aufgedruckter Wert 425 $, Kaufpreis 50 Euro Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 56

Stabilitas Fnd Briefmarke mit Goldbarren der Porgera Mine, frankaturgültig (2, 60 Euro) Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 57

Stabilitas Fnd E 175 Martin Siegel / Vortrag München 08. 11. 2019 58