Spezielle Finanzwissenschaft Internationale Konzepte die Rolle der G20

Spezielle Finanzwissenschaft Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Josefin Meyer Jay Pocklington

Gliederung Ø Problemdarstellung Ø Lösungsvorschläge Ø Diskussion Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF

Problemdarstellung Ø Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Krise der internationalen Finanzarchitektur? • Finanzkrisen seit dem Ende von Bretton-Woods (System fester Wechselkurse, Kapitalkontrollen) • Globale Ungleichgewichte • Triffin-Dilemma

Problemdarstellung Ø Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Finanzkrisen seit dem Ende von Bretton-Woods • 1973 – 1973 oil crisis – oil prices soared, causing the 1973– 1974 stock market crash • Secondary banking crisis of 1973– 1975 – United Kingdom • 1980 s – Latin American debt crisis – beginning in Mexico in 1982 with the Mexican Weekend • Bank stock crisis (Israel 1983) • 1987 – Black Monday (1987) – the largest one-day percentage decline in stock market history • 1989– 91 – United States Savings & Loan crisis • 1990 – Japanese asset price bubble collapsed • early 1990 s – Scandinavian banking crisis: Swedish banking crisis, Finnish banking crisis of 1990 s • 1992– 93 – Black Wednesday – speculative attacks on currencies in the European Exchange Rate Mechanism • 1994– 95 – 1994 economic crisis in Mexico – speculative attack and default on Mexican debt • 1997– 98 – 1997 Asian Financial Crisis – devaluations and banking crises across Asia • 1998 Russian financial crisis • 2001 Turkey • 2001 – Bursting of dot-com bubble • 2007– 10 – Financial crisis of 2007– 2010 • 2010 European sovereign debt crisis

Problemdarstellung Ø Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Typisierung von Finanzkrisen • Bankenkrise • Währungskrise • Schuldenkrise

Problemdarstellung Ø Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Währungskrise • eine plötzliche starke Abwertung einer Währung • das ungewollte Aufgeben eines festen Wechselkurses zu einer oder mehreren anderen Währungen oder zu Gold

Problemdarstellung Ø Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Schutz vor Währungskrisen: Reservewährungsakkumulation

Problemdarstellung Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Ø Schutz vor Währungskrisen: Reservewährungsakkumulation • Mitverantwortlich für globale Ungleichgewichte • Lucas-Paradox • Erhöhtes systematisches Risiko in Weltwirtschaft

Problemdarstellung Ø Globale Ungleichgewichte Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF

Problemdarstellung Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Ø Triffin-Dilemma • Rolle des US Dollars als Weltreservewährung • Szenario 1: USA entscheiden sich zur Haushaltskonsolidierung • Konsequenz: benötigte Liquidität wird nicht ausreichendem Maße bereit gestellt

Problemdarstellung Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Ø Triffin-Dilemma • Rolle des US Dollars als Weltrervewährung • Szenario 2: USA müssen chronisches Zahlungsbilanzdefizit aufrecht erhalten, um international nachgefrage Liquidität zu befriedigen • Konsequenz: Unterminierung der Stabilität des US Dollars

Lösungsvorschläge Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Ø Mutual Assessment Process der G-20 • Framework for strong, sustainable, and balanced growth: - Finanzsektorpolitik - Fiskalpolitik - Geld- und Wechselkurspolitik - Strukturpolitik

Lösungsvorschläge Ø Internationale Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Kapitalmarktregulierungen • Banken- und Finanzsektorregulierungen • Kapitalkontrollen • Finanztransaktionssteuer

Diskussion Ø Wie Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF lassen sich globale Ungleichgewichte abbauen? • Regulierung des Bankensektor • Rückkehr zu wahren Wechselkursen • Eindämmung volatiler Kapitalflüsse Ø Wie ist das Triffin-Dilemma zu lösen? • „Lösungen“ innerhalb der bestehenden Architektur • Lösung mit neuer Architektur

Diskussion Ø Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G 20 und des IWF Internationale Kapitalmärkte – gibt es ein Problem? Linker Flügel Rechter Flügel Nationale Sphäre: einheitliche Informationslage, Sprache, Rechtssystem, Regulierung, Institutionen Kapitalmobilität innerhalb eines Landes ist gut Nicht gegeben auf interationaler Sphäre Folglich: Kapitalmobilität zwischen Ländern ist gut Könnte zu Marktversagen, Externalitäten führen Markteingriff gerechtfertigt

Diskussion Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF