SPECIFINI OBLICI FINANSIRANJA PREDUZEA Mr Ranko Nikoli Montenegrobanka

SPECIFIČNI OBLICI FINANSIRANJA PREDUZEĆA Mr Ranko Nikolić Montenegrobanka a. d. Podgorica

NAČINI FINANSIRANJA PREDUZEĆA UOBIČAJENI OBLICI FINANSIRANJA PREDUZEĆA • akcijski kapital • obveznice • dobavljački krediti (izvozni – osiguranje) • krediti banaka – komercijalni krediti

NAČINI FINANSIRANJA PREDUZEĆA SPECIFIČNI OBLICI FINANSIRANJA PREDUZEĆA Trade Financing Otkup potraživanja • Forfaiting • Factoring Leasing

Trade Financing n n Finansiranje potraživanja po osnovu isporuke/prodaje roba i usluga Prodaja: • • • n sa odloženim rokom plaćanja plaćanje odjednom ili u ratama na otvoren račun (nepokrivena) ili uz obezbjedjenja plaćanja (instrumenti obezbjedjenja!!!) Izvozna i domaća potraživanja

Forfaiting n otkup srednjeročnih potraživanja (prodaja trajnih, kapitalnih dobara, opreme i slično) n n otkup serije potraživanja – dogovor o finasiranju unapred ili ad hoc (tržište!!!) potraživanja evidentirana standardnim instrumentima naplate/osiguranja (L/C, menica, L/G. . . ) n tehnika: diskontiranje!

Forfaiting Diskontiranje Diskontna stopa < Kamatna stopa PREDNOSTI ZA PRODAVCA • • pretvaranje kreditnog posla u “cash” posao prenos rizika naplate unapred poznati uslovi oslobadjanje limita za zaduživanje kod banaka

Forfaiting Riziko finasiranje bez prava regresa (preuzimanje komercijalnog rizika)

Factoring FACTOR: specializovana finansijska insitucija (u nekim zemljama bankarska licenca!) Finansijske usluge: 1. 2. 3. Inkaso (naplata) potraživanja Preuzimanje komercijalnog rizika Kratkoročno finansiranje prodaje roba i usluga sa odloženim rokom plaćanja (do 180 dana) Full factoring = SVE TRI FUNKCIJE!

Factoring Kada factoring? • • stalni kupci (veliki broj kupaca) redovne isporuke (fakturisanje i po više puta u toku meseca) isporuka na “otvoren” račun sa odloženim rokovima plaćanja (kredit)racionalizacija troškova poslovanja (prenos funkcije računovodstvene evidencije i naplate (inkaso) potraživanjaod kupaca na factor prenos (oslobadjanje od) komercijalnog rizika (npr. kupci u inostranstvu); ALI, riziko dobrog izvršenja posla (performance risk) i dalje na prodavcu – pravo regresa!)

Factoring Tehnika finasiranja n n n n (bez prava regresa): Limit za preuzimanje komercijalnog (kreditnog) rizika za svakog kupca Sva potraživanja od pojedinog kupca (za kojeg je odobren limit), koja nastaju isporukom robe/usluga automatski se ustupaju/prenose (cesija!) na faktora Kupac (dužnik) se obaveštava o izvršenim cesijama (automatizam) Limit za finansiranje u % (70 – 95) od limita za riziko Povlačenje sredstava prema potrebi Vraćanje (otplata) povučenih sred. preko novih faktura – dug prema faktoru smanjuje se automatski Kamata se obračunava na dnevno stanje duga (povučenih sredstava) – plaćanje preko ustupanja novih potraživanja

Factoring Troškovi (cena) faktoringa: 1. 2. 3. Provizija za administraciju i naplatu (inkaso) potraživanja od kupaca (0, 2 – 1, 5%) Provizija (premija) za osiguranje od kreditnog rizika (0, 5 – 1, 5%) Kamata za finansiranje (za 20 – 40% viša od kamatne stope za kratkoročne kredite banaka)

Factoring Prednosti (koristi) za klijenta: 5. Potreban je manji obrtni kapital (obrtna sredstva se oslobadjaju za investicije) Brža naplata potraživanja Smanjivanje rizika naplate potraživanja Finansiranje prema stvarnim potrebama – fleksibilnost 6. Oslobadjanje kreditnih limita kod banaka 1. 2. 3. 4. Nepovoljnosti: 1. 2. Skuplje finansiranje (u poredjenju sa kreditim od banke) Nepopularnost kod kupaca

Factoring n n Domaći factoring Izvozni factoring - direktni factoring two way factoring n Uvozni factoring -

Leasing n n Finansiranje nabavke/kupovine trajnih potrošnih dobara, opreme (osnovnih sredstava) i nekretnina Umesto klasičnog kredita, dugoročni zakup predmeta leasinga sa opcijom otkupa po isteku dogovorenog roka zakupa

Leasing Ugovor o leasingu: 2. Predmet leasinga Davalac leasinga (lessor) 3. Uzimalac/Korisnik leasinga 1.

Leasing Predmet leasinga: - putnički automobili i druga vozila privredna vozila, mašine i oprema stanovi i poslovni prostori

Leasing Tehnika finansiranja: 1. 2. 3. 4. 5. Davalac leasinga kupi predmet leasinga koji odredi uzimalac leasinga (potvrdi profakturu) Na osnovu unapred dogovorenih troškova finansiranja (kamata, provizije) izradi se amortizacioni plan – mesečne rate leasinga (zakupa) Uzimalaca leasinga odmah plati 20 – 40% vrednosti iz ugovora o leasingu Po otplati svih rata, ima pravo da po unapred dogovorenoj ceni otkupi predmet leasinga Prenos vlasništva predmeta leasinga obavi se nakon plaćanja zadnje rate i dogovorene cene za otkup predmeta leasinga)

Leasing Kada leasing? 1. 2. Kreditna sposobnost uzimaoca leasinga ne omogućava uzimanje kredita Dugoročno finansiranje bez zaduživanja kod banaka (oslobadjanje kreditnog limita)

Leasing Troškovi leasinga: n n Ukoliko davalac leasinga nije banka -> veći ukupni troškovi u poredjenju sa kreditom banke Kod vozila obavezno “puno” kasko osiguranje

Leasing Riziko a) davalac leasinga prekid ugovora – preuzimanje i prodaja predmeta leasinga (pronalaženje novog korisnika) b) uzimalac leasinga neredovno plaćanje oduzimanje predmeta = gubitak (ot)plaćene vrednosti predmeta leasinga